每(mei)經記者｜楊建    ;每(mei)經編輯｜趙云    

今年市(shi)(shi)場即將(jiang)收官，在市(shi)(shi)場行情低迷以及行業強勢(shi)監管的背景(jing)下，私(si)募行業即將(jiang)度過(guo)一(yi)個(ge)怎樣的2023年？

從(cong)業內重(zhong)(zhong)磅(bang)新(xin)聞(wen)的(de)角度(du)來(lai)看，除了(le)量化私募(mu)爭議不斷(duan)(duan)，監(jian)管出手規范程序化交(jiao)易(yi)外(wai)，年內近2500家私募(mu)注銷、私募(mu)爆雷、跑(pao)路震動金融圈等等重(zhong)(zhong)磅(bang)新(xin)聞(wen)不斷(duan)(duan)沖擊市場。本(ben)文將(jiang)對年內重(zhong)(zhong)要新(xin)聞(wen)進行回(hui)顧。

多項重磅新規發布，促進私募行業規范發展

今年以(yi)來，私(si)募行業多項(xiang)重(zhong)磅新(xin)規發(fa)布，有(you)利(li)于進一步規范(fan)私(si)募投(tou)資基(ji)金業務，促進私(si)募基(ji)金行業規范(fan)健康(kang)發(fa)展。

2月24日，基(ji)金(jin)(jin)業協會發布修(xiu)訂后的 《私募投(tou)資基(ji)金(jin)(jin)登記備(bei)(bei)案(an)辦法》及配套指引(yin)(yin)，進一步(bu)優化登記備(bei)(bei)案(an)和(he)自(zi)律管(guan)理工作，引(yin)(yin)導(dao)私募基(ji)金(jin)(jin)行業高質量(liang)發展。

4月28日(ri)，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)業協會就(jiu)《私(si)募證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)運作(zuo)指引(yin)（征求意(yi)見稿）》公開征求意(yi)見，對(dui)私(si)募證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的募集、投(tou)資(zi)、運作(zuo)管(guan)理等環(huan)節提出規范(fan)要求。

7月9日，《私募投資基金監督管理條例(li)》正式發布，自2023年9月1日起施行，標志著私募行業(ye)(ye)進入更加規(gui)范化和專(zhuan)業(ye)(ye)化發展的新(xin)階段(duan)，對(dui)行業(ye)(ye)具有里程碑意義。

7月14日，基(ji)金業協會發布《證(zheng)券期貨經營(ying)機構(gou)私(si)募資產(chan)管理計劃(hua)備案辦法(fa)》，進一步(bu)規范證(zheng)券期貨經營(ying)機構(gou)私(si)募資產(chan)管理計劃(hua)備案行為，公開(kai)明確(que)備案標準要求。

9月(yue)28日，基(ji)金(jin)業協(xie)(xie)會(hui)發(fa)布《私募投(tou)資基(ji)金(jin)備(bei)案(an)指引》及配(pei)套材料清單，推動形(xing)成覆蓋“募投(tou)管退”全流程、體系清晰協(xie)(xie)調的自律(lv)規則體系。

12月8日，證監會發(fa)布《私募投資基金(jin)監督管理辦(ban)法（征求(qiu)意(yi)見稿(gao)）》，旨在加(jia)快推進私募基金(jin)行(xing)業規(gui)范健康(kang)發(fa)展水平(ping)。

對量化投資的質疑聲不斷，主觀多頭、量化策略隔空“交戰”

今年是量化(hua)私募(mu)大年，隨著行業(ye)的快速發展(zhan)，量化(hua)私募(mu)也陷入爭(zheng)議。

尤其當市場行(xing)情表現不(bu)佳(jia)時(shi)，對量化(hua)投資(zi)的質(zhi)疑也更大聲(sheng)。

8月(yue)28日(ri)，在(zai)印(yin)花稅減(jian)半、減(jian)持限(xian)制(zhi)等重(zhong)磅利好之下(xia)，市場(chang)(chang)卻迎來高開低走，到底是(shi)誰(shui)在(zai)砸(za)盤引發市場(chang)(chang)討論。隨后(hou)有自媒體發文將“砸(za)盤主力軍”的(de)帽子扣在(zai)量(liang)化基金頭上，引發各方爭論。

對此(ci)，量化私(si)募大佬也(ye)(ye)坐不住了，8月28日夜間，九(jiu)坤(kun)投資(zi)(zi)創(chuang)始合(he)伙人、CEO王琛(chen)(chen)通過社(she)交平臺(tai)轉發(fa)相關(guan)文章并稱，“中國(guo)量化已經承受了太多莫須有的惡意，說量化砸盤純屬無知”，“永遠滿倉的中國(guo)量化基金，才是大A的脊梁。”在(zai)王琛(chen)(chen)發(fa)布動態后不久(jiu)，靈(ling)均投資(zi)(zi)董事長蔡枚杰也(ye)(ye)轉發(fa)了上述文章，且(qie)附(fu)文與(yu)王琛(chen)(chen)一(yi)致。九(jiu)坤(kun)投資(zi)(zi)和靈(ling)均投資(zi)(zi)都是國(guo)內(nei)老(lao)牌(pai)量化私(si)募巨(ju)頭，管理規模(mo)均超600億元(yuan)，在(zai)百億量化私(si)募中也(ye)(ye)位居前列(lie)。

這股(gu)(gu)量(liang)化(hua)輿論(lun)爭議蔓延(yan)到了主觀多頭領域。當時，私募大佬但斌在其朋友圈轉發(fa)一篇文(wen)章《量(liang)化(hua)基金(jin)，今(jin)天(tian)砸盤(pan)的主力(li)軍》并(bing)點評稱，“不(bu)太懂量(liang)化(hua)基金(jin)，不(bu)過(guo)按(an)文(wen)中說法為何(he)量(liang)化(hua)機構可(ke)以T+0，而(er)普通股(gu)(gu)民為什(shen)么不(bu)可(ke)以？”

此(ci)后，該點評又(you)引(yin)發量化圈人士(shi)吐槽：但斌不懂(dong)量化？他是(shi)在刷(shua)存在感！

量化私募巨頭屢上熱搜

今年量化巨(ju)頭(tou)時不時就上(shang)個熱(re)搜，而且大多是500億以上(shang)規模的量化巨(ju)頭(tou)。

上熱搜的原(yuan)因(yin)也(ye)是多種多樣。

首先是年(nian)初(chu)捐(juan)(juan)款消息，讓幻方(fang)(fang)(fang)量(liang)化(hua)火遍全(quan)網(wang)。2023年(nian)1月，幻方(fang)(fang)(fang)量(liang)化(hua)微信公眾號(hao)顯示，2022年(nian)度，幻方(fang)(fang)(fang)量(liang)化(hua)共計向慈善機(ji)構(gou)捐(juan)(juan)贈2.2138億(yi)元，公司(si)員工“一只平凡的小(xiao)豬”個(ge)人向慈善機(ji)構(gou)捐(juan)(juan)贈1.38億(yi)元，合計3.5938億(yi)元均已完成打款。幻方(fang)(fang)(fang)量(liang)化(hua)員工豪捐(juan)(juan)的同時，也引出了投(tou)資者熱議的問題，那(nei)就(jiu)是量(liang)化(hua)私募確(que)實太賺錢(qian)了。

10月(yue)26日(ri)(ri)，一則頭(tou)部量(liang)化(hua)私(si)(si)募的股東婚(hun)外情(qing)的微(wei)(wei)博(bo)再度(du)把(ba)幻方量(liang)化(hua)推上了(le)熱(re)搜，該(gai)條微(wei)(wei)博(bo)直指“量(liang)化(hua)私(si)(si)募幻方量(liang)化(hua)的二老板徐某存婚(hun)外情(qing)”，由于(yu)涉及國內頭(tou)部量(liang)化(hua)私(si)(si)募機構，在私(si)(si)募圈引(yin)(yin)發了(le)高度(du)關注。10月(yue)26日(ri)(ri)深夜，幻方量(liang)化(hua)在微(wei)(wei)信公(gong)(gong)眾號發布情(qing)況說明稱，公(gong)(gong)司團(tuan)隊(dui)成員徐進對于(yu)個(ge)人家庭事務處(chu)理(li)不(bu)當(dang)，引(yin)(yin)發負面輿論，對公(gong)(gong)司聲(sheng)譽造成不(bu)良影(ying)響。經團(tuan)隊(dui)討(tao)論，現決定對徐進作出停職處(chu)理(li)，以上處(chu)理(li)決定不(bu)影(ying)響公(gong)(gong)司基金正常運作。

另一巨頭明汯投(tou)資(zi)(zi)今年的熱搜(sou)也(ye)不少(shao)。5月8日(ri)，上(shang)海市(shi)市(shi)場監督(du)管理局(ju)針對(dui)“明汯公司及員工卓靈晨團伙(huo)涉嫌商業(ye)詆毀(hui)”的舉報線(xian)索進行(xing)上(shang)門核查。9月30日(ri)，中基協網站公布了對(dui)明汯投(tou)資(zi)(zi)的紀律(lv)處分決定(ding)書，該公司被中基協公開譴責(ze)，并暫停受理私募基金產(chan)品(pin)備案(an)三個(ge)月。

今年5月8日，上海市市場監督管(guan)理(li)(li)局針對“明汯公(gong)(gong)司及員工卓靈晨團(tuan)伙涉(she)嫌商業詆毀”的(de)舉(ju)報線索進行上門核查。9月30日，中基協網站(zhan)公(gong)(gong)布了(le)對明汯投資的(de)紀(ji)律處(chu)分決(jue)定書，該公(gong)(gong)司被(bei)中基協公(gong)(gong)開譴責，并暫停受理(li)(li)私募基金產(chan)品(pin)備案(an)三(san)個月。

8月28日，私募圈曝出百億量化私募大佬明(ming)汯投資創始人裘慧明(ming)2.85億拿下上海一處豪宅(zhai)，相(xiang)關話(hua)題沖上熱搜榜單。當時，有(you)知情人士告訴記者，“這(zhe)個房子拍(pai)賣掛出來(lai)是七月份的事，恰恰剛好是今天結束法拍(pai)，時間撞上了。”

11月(yue)30日，一篇爆料金融大佬(lao)婚(hun)內出(chu)軌的文(wen)章(zhang)上(shang)了熱搜，主角指向量化巨頭(tou)靈(ling)均(jun)(jun)投資(zi)旗下員(yuan)工(gong)(gong)(gong)。文(wen)中(zhong)提及“他是(shi)金融男，靈(ling)均(jun)(jun)某位(wei)(wei)大佬(lao)、年入7-8位(wei)(wei)數、MIT碩(shuo)士(shi)、Two sigma前員(yuan)工(gong)(gong)(gong)、管(guan)(guan)理(li)(li)百(bai)億基(ji)金、美國留學+工(gong)(gong)(gong)作(zuo)經(jing)(jing)歷(li)、加拿大籍”。對(dui)此，12月(yue)1日晚，靈(ling)均(jun)(jun)投資(zi)發(fa)布(bu)聲明稱，涉事當事人非該公(gong)司高管(guan)(guan)，系普(pu)通員(yuan)工(gong)(gong)(gong)。目前該員(yuan)工(gong)(gong)(gong)已向公(gong)司主動申(shen)請(qing)離職(zhi)，對(dui)公(gong)司運營管(guan)(guan)理(li)(li)和產(chan)品運作(zuo)不會產(chan)生影(ying)響(xiang)。資(zi)料顯示，靈(ling)均(jun)(jun)投資(zi)2022年資(zi)產(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)規模已經(jing)(jing)超過了600億。

年內近2500家私募注銷，百億私募陣營頻繁換新

今年以來不少私(si)募收到監管罰單，涉及問(wen)題包括“違規保(bao)本保(bao)收益”“未按規定備案”等。隨著對(dui)“偽、劣、亂(luan)”私(si)募的(de)有(you)效治(zhi)理(li)，行(xing)(xing)業(ye)亂(luan)象被(bei)有(you)效遏制，風(feng)險不斷被(bei)出清，私(si)募行(xing)(xing)業(ye)的(de)洗(xi)牌和分化在加速。

根據基(ji)(ji)金(jin)業協會數據顯(xian)示，截至12月20日，年內注(zhu)銷(xiao)私(si)募數量(liang)達到(dao)2471家(jia)，創下歷史(shi)新高。其中(zhong)今年1月份，注(zhu)銷(xiao)私(si)募基(ji)(ji)金(jin)管理人(ren)達1565家(jia)，已經達到(dao)去年全年注(zhu)銷(xiao)私(si)募數量(liang)的70%以上。被協會注(zhu)銷(xiao)的有1856家(jia)，占比達75%。

監管層通過“扶優(you)限劣(lie)”強化(hua)行(xing)業(ye)合規(gui)(gui)運作，將(jiang)有效凈(jing)化(hua)私募行(xing)業(ye)的(de)市場環境，加速行(xing)業(ye)優(you)勝劣(lie)汰，促(cu)進行(xing)業(ye)合規(gui)(gui)健(jian)康(kang)發(fa)展。基(ji)(ji)金業(ye)協會數據顯示，截至2023年11月末，存續(xu)私募基(ji)(ji)金管理人(ren)21699家，管理基(ji)(ji)金數量153698只(zhi)，管理基(ji)(ji)金規(gui)(gui)模20.61萬億元(yuan)。其(qi)中私募證(zheng)券投資基(ji)(ji)金管理人(ren)8477家。

頭(tou)部效應進一步顯(xian)現，百(bai)億私(si)(si)(si)(si)募(mu)陣營“大(da)洗牌”。私(si)(si)(si)(si)募(mu)排排網數(shu)據顯(xian)示，截至12月19日，國內百(bai)億私(si)(si)(si)(si)募(mu)證券管理(li)人(ren)數(shu)量為104家(jia)。雖然數(shu)量上(shang)較年初的(de)112家(jia)有(you)所下降(jiang)，但仍(reng)有(you)10家(jia)私(si)(si)(si)(si)募(mu)逆勢上(shang)行重回或新晉成(cheng)為百(bai)億私(si)(si)(si)(si)募(mu)。

私募爆雷、跑路震動金融圈，證監會出手立案調查

今年11月，一則“杭州量化私(si)(si)募(mu)跑路”的傳(chuan)聞在行業內引(yin)起軒然大波，涉事百億私(si)(si)募(mu)FOF——華軟新動力發聲(sheng)明稱，目前(qian)公司(si)管(guan)理的最終實際(ji)投(tou)資至深圳匯盛私(si)(si)募(mu)證券基金管(guan)理有限公司(si)的部分(fen)私(si)(si)募(mu)基金產品(pin)，因匯盛私(si)(si)募(mu)發生違約(yue)行為導致兌付困難(nan)。隨(sui)后國通信(xin)托(tuo)(tuo)、外貿信(xin)托(tuo)(tuo)等(deng)多(duo)家信(xin)托(tuo)(tuo)公司(si)也被曝出踩雷。

11月24日，證(zheng)監會(hui)發布對杭(hang)州瑜瑤(yao)、深圳匯(hui)盛等(deng)私(si)募機(ji)構立案調(diao)查(cha)的(de)公告。經核查(cha)判斷，相關人員控(kong)制杭(hang)州瑜瑤(yao)、深圳匯(hui)盛等(deng)多(duo)家機(ji)構，多(duo)層嵌套投資(zi)，存在虛(xu)假宣傳、報送虛(xu)假信(xin)(xin)息、違規信(xin)(xin)披(pi)等(deng)情(qing)形，還可(ke)能涉(she)嫌違法犯罪行為；同(tong)樣是在11月，股權私(si)募機(ji)構洛克資(zi)本董事長張穎豪(hao)跑路事件也引發關注，據(ju)(ju)統計(ji)其涉(she)及未兌(dui)付資(zi)金(jin)達(da)到十多(duo)億，目(mu)前警方(fang)已經立案偵(zhen)查(cha)。根據(ju)(ju)投資(zi)者(zhe)反饋(kui)的(de)情(qing)況，洛克資(zi)本一(yi)(yi)方(fang)面(mian)用知名(ming)創投機(ji)構來包(bao)裝自(zi)己，另(ling)一(yi)(yi)方(fang)面(mian)通過承諾高收益來募資(zi)，但實(shi)際(ji)上很多(duo)產品沒有進行托管，更有大量(liang)的(de)明(ming)股實(shi)債(zhai)合同(tong)。

今年“奔私”的情形明(ming)顯減少，其中有(you)市場震蕩因素，也有(you)新規(gui)持(chi)續(xu)發(fa)酵的影響。

私募回流公募的情況(kuang)也(ye)多了起來。今年9月，進(jin)軍(jun)私募行業13年之(zhi)后，知名基金(jin)經(jing)理孫建(jian)波(bo)重返公募基金(jin)，加盟格林基金(jin)；同樣，從公募進(jin)入(ru)私募之(zhi)后，孫曄偉也(ye)在今年重回公募，加入(ru)長安基金(jin)擔任總經(jing)理職務(wu)。

市場低迷堅定投資信心，私募積極自購加倉

近期市(shi)場反復震蕩(dang)，不少個股(gu)創年內新低(di)，多家私募公(gong)開(kai)通過(guo)自購、加倉等形式，表明對中國資本(ben)市(shi)場的看好態度(du)。

今(jin)年10月，百億私募深(shen)圳市中歐(ou)瑞博投資(zi)(zi)管理(li)公(gong)司宣布，使(shi)用(yong)自(zi)有資(zi)(zi)金(jin)投資(zi)(zi)旗下產品。中歐(ou)瑞博投資(zi)(zi)表示，基于對中國(guo)經濟(ji)的長期看好，公(gong)司使(shi)用(yong)自(zi)有資(zi)(zi)金(jin)合(he)計(ji)1000萬元，投資(zi)(zi)旗下新(xin)產品并(bing)將(jiang)長期持有。

林園投(tou)(tou)(tou)資在(zai)10月16日表示，基(ji)于對中國經濟和資本市場的(de)(de)長期(qi)看(kan)好，以及對旗下基(ji)金產品的(de)(de)充分信心，公(gong)司(si)或實(shi)控(kong)(kong)人林園本人將跟(gen)投(tou)(tou)(tou)公(gong)司(si)旗下所(suo)有產品新增凈(jing)申(shen)購額的(de)(de)20%。之后深圳林園投(tou)(tou)(tou)資的(de)(de)一則《跟(gen)投(tou)(tou)(tou)補充公(gong)告》再(zai)度引發熱(re)議(yi)，現補充公(gong)告，該(gai)部(bu)分跟(gen)投(tou)(tou)(tou)份(fen)額，公(gong)司(si)及實(shi)控(kong)(kong)人林園承諾永遠不(bu)主(zhu)動(dong)贖(shu)回。“

早在9月7日，迎水投資(zi)基金經(jing)理盧高(gao)文、陳遠芳使(shi)用自有資(zi)金共1500萬元(yuan)申購(gou)(gou)旗下產(chan)(chan)品。此(ci)外止于至善投資(zi)在今(jin)年三季(ji)度進(jin)行了1000萬元(yuan)的自購(gou)(gou)。A股市場(chang)交投低迷，投資(zi)者信心不足(zu)，這個時(shi)候，多(duo)家百億(yi)級私募出手自購(gou)(gou)產(chan)(chan)品或跟投，用真金白銀表達對(dui)市場(chang)的信心。

打不過就加入？有百億主觀私募轉型做量化

今(jin)年量化策略(lve)表現(xian)亮眼，量化私募平均收益(yi)明顯高于主(zhu)觀策略(lve)。量化策略(lve)因為持股分(fen)散，不(bu)用考慮(lv)買錯行(xing)業或者個(ge)股，在弱(ruo)勢(shi)震蕩市里的容錯率就很高。

在這(zhe)樣的背景下，不少主觀私募也開(kai)始重視(shi)量化策略(lve)，甚至有部分主觀策略(lve)私募開(kai)始醞釀轉型。

昔日(ri)百(bai)億主(zhu)(zhu)觀策(ce)(ce)略(lve)私募(mu)石(shi)鋒(feng)資產(chan)旗下(xia)的一款量(liang)化(hua)指增產(chan)品(pin)，就曾(ceng)引發市場關(guan)注。石(shi)鋒(feng)資產(chan)曾(ceng)是2020年的百(bai)億主(zhu)(zhu)觀策(ce)(ce)略(lve)私募(mu)冠軍，公(gong)司在(zai)2020年產(chan)品(pin)業(ye)績亮(liang)眼。石(shi)鋒(feng)資產(chan)相關(guan)人士告訴(su)記者，為適應核心基金(jin)經理增加(jia)投資策(ce)(ce)略(lve)的需(xu)求，公(gong)司事(shi)業(ye)一部在(zai)不斷(duan)努力迭(die)代原(yuan)有主(zhu)(zhu)觀多(duo)頭策(ce)(ce)略(lve)的基礎上(shang)，布局多(duo)策(ce)(ce)略(lve)，目前(qian)新(xin)組建的量(liang)化(hua)團隊已正(zheng)常運行。

今年(nian)7月5日(ri)，老牌主觀策略(lve)(lve)私(si)募重陽(yang)投資(zi)(zi)在(zai)其官微發布了一則招聘(pin)信息，重陽(yang)投資(zi)(zi)招聘(pin)3名量(liang)(liang)化(hua)(hua)分(fen)析師(shi)(shi)引發圈內(nei)熱議。重陽(yang)投資(zi)(zi)一直(zhi)是價(jia)值投資(zi)(zi)的(de)代表，此次招聘(pin)量(liang)(liang)化(hua)(hua)分(fen)析師(shi)(shi)，不禁(jin)令市場猜測其準備進(jin)軍量(liang)(liang)化(hua)(hua)領域。重陽(yang)投資(zi)(zi)相關人士告訴(su)記者，引入量(liang)(liang)化(hua)(hua)策略(lve)(lve)就是為了更(geng)好地(di)協同已(yi)經(jing)比較成熟的(de)主觀策略(lve)(lve)，主觀投資(zi)(zi)和量(liang)(liang)化(hua)(hua)結(jie)合是資(zi)(zi)管行業發展的(de)必然(ran)趨勢。

越來越多的主(zhu)(zhu)觀投(tou)(tou)資(zi)(zi)機構開(kai)始結合(he)量(liang)化投(tou)(tou)資(zi)(zi)手段，提升整體投(tou)(tou)資(zi)(zi)表現。比如(ru)老牌主(zhu)(zhu)觀私(si)(si)募(mu)(mu)拾貝投(tou)(tou)資(zi)(zi)近(jin)幾年開(kai)辟(pi)了(le)量(liang)化線，還有煜德投(tou)(tou)資(zi)(zi)、相(xiang)聚(ju)資(zi)(zi)本、康曼德等百(bai)億私(si)(si)募(mu)(mu)，也布(bu)局了(le)量(liang)化團隊。當前104家(jia)百(bai)億私(si)(si)募(mu)(mu)中，量(liang)化私(si)(si)募(mu)(mu)有32家(jia)，主(zhu)(zhu)觀投(tou)(tou)資(zi)(zi)類私(si)(si)募(mu)(mu)有49家(jia)，“主(zhu)(zhu)觀+量(liang)化”策(ce)略并行的百(bai)億私(si)(si)募(mu)(mu)有14家(jia)。

證監會指導交易所出臺措施，監管規范程序化交易

如前所述，量化交易在年內引起不小關注和質疑，也推動(dong)監管(guan)層積(ji)極出手(shou)。

9月(yue)1日，證(zheng)監(jian)會指(zhi)導證(zheng)券交易所出臺加強(qiang)程(cheng)序化交易監(jian)管系列舉措，共同(tong)組成程(cheng)序化交易監(jian)管的基(ji)礎性(xing)制度安排。

首(shou)先是(shi)明(ming)確證券(quan)(quan)公司(si)程序(xu)(xu)化交易(yi)管(guan)理職責(ze)。要求證券(quan)(quan)公司(si)加強(qiang)自身(shen)及其客(ke)戶(hu)程序(xu)(xu)化交易(yi)行為(wei)管(guan)理。

其次(ci)是規定證券交(jiao)(jiao)易所(suo)對包括可能影響證券交(jiao)(jiao)易價格、證券交(jiao)(jiao)易量或者(zhe)交(jiao)(jiao)易所(suo)系統安全的異(yi)常交(jiao)(jiao)易行為等重點事項加強監測監控(kong)。

第三是明確證券交(jiao)易所可對高頻(pin)交(jiao)易提出差異化管(guan)理要求，包括調整異常(chang)交(jiao)易認定(ding)標準、增加(jia)報告內容等(deng)。

之后滬深(shen)交(jiao)易所也相繼發(fa)布消息(xi)，根據《證券法》等法律、行政法規(gui)、部門規(gui)章、規(gui)范性文件，以(yi)及多項(xiang)業(ye)務規(gui)則，加強程序化交(jiao)易管理(li)。

兩大交易所還分別發(fa)布(bu)《關(guan)于股票(piao)程(cheng)序(xu)化(hua)(hua)交易報(bao)告工作有關(guan)事(shi)項(xiang)的通(tong)(tong)知》和《關(guan)于加強程(cheng)序(xu)化(hua)(hua)交易管理有關(guan)事(shi)項(xiang)的通(tong)(tong)知》，對程(cheng)序(xu)化(hua)(hua)交易單(dan)日最(zui)高申報(bao)筆數達到20000筆以(yi)上的交易行為予以(yi)重點(dian)監控，建立(li)程(cheng)序(xu)化(hua)(hua)交易報(bao)告制(zhi)度及監管安排，推動程(cheng)序(xu)化(hua)(hua)交易規范(fan)發(fa)展。相關(guan)措施自2023年10月9日起(qi)施行。

中國人壽與新華保險出手，兩大險資500億設立私募

今年10月(yue)底(di)，中(zhong)央金(jin)融工作會議召開，會議提(ti)出(chu)“促進長期資(zi)(zi)本形成(cheng)”。保(bao)險資(zi)(zi)金(jin)是重要的(de)長期資(zi)(zi)本來源，11月(yue)29日晚間，中(zhong)國人壽與新華(hua)保(bao)險公告(gao)稱，雙方(fang)分(fen)別(bie)出(chu)資(zi)(zi)250億元(yuan)共同發(fa)起設立(li)私(si)(si)募證券投資(zi)(zi)基(ji)金(jin)有(you)限公司(si)。兩大險資(zi)(zi)500億元(yuan)設立(li)私(si)(si)募證券基(ji)金(jin)公司(si)，引發(fa)市場(chang)的(de)廣泛關注。新華(hua)保(bao)險也表示，本次投資(zi)(zi)事項符合國家相關政策以及未來公司(si)整體戰略發(fa)展方(fang)向，進一步增加符合公司(si)投資(zi)(zi)策略的(de)長期投資(zi)(zi)資(zi)(zi)產(chan)，優化(hua)保(bao)險資(zi)(zi)金(jin)資(zi)(zi)產(chan)負(fu)債匹配，提(ti)高資(zi)(zi)金(jin)使用效率。

中(zhong)國人壽和新華(hua)人壽等比例(li)出(chu)資設立試點基(ji)(ji)金(jin)(jin)，基(ji)(ji)金(jin)(jin)形式為(wei)公司(si)(si)制(zhi)，基(ji)(ji)金(jin)(jin)名稱(cheng)為(wei)鴻鵠(hu)私募證(zheng)券投(tou)資基(ji)(ji)金(jin)(jin)有限公司(si)(si)。試點基(ji)(ji)金(jin)(jin)募集規模計劃為(wei)人民幣500億元，中(zhong)國人壽和新華(hua)人壽各出(chu)資人民幣250億元。試點基(ji)(ji)金(jin)(jin)期(qi)限為(wei)10+N年，基(ji)(ji)金(jin)(jin)初次備案期(qi)限為(wei)10年，在10年期(qi)屆滿后，可以通過(guo)變更備案方式進(jin)行延期(qi)。從基(ji)(ji)金(jin)(jin)的期(qi)限來看，體現出(chu)投(tou)資的長(chang)期(qi)性。此次兩大險資聯(lian)合設立的私募基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)(si)，符合監管積極鼓勵引導長(chang)期(qi)資金(jin)(jin)入市的政策導向。

股票策略私募產品今年表現墊底，主觀私募“苦熬”過冬

今年以(yi)來，私募(mu)證券投(tou)資(zi)基金產品業績(ji)呈現(xian)出巨大分化。

私(si)募(mu)排排網數據顯示，截至12月22日，有業績記錄的(de)(de)(de)19831只私(si)募(mu)證券產(chan)(chan)品今年以來(lai)(lai)平(ping)均(jun)虧(kui)損為1.59%，其(qi)(qi)中9278只產(chan)(chan)品取(qu)得正(zheng)(zheng)收益，占比近47%。值(zhi)得注意(yi)的(de)(de)(de)是(shi)，產(chan)(chan)品數量最多(duo)的(de)(de)(de)股(gu)票策略私(si)募(mu)基金，今年受到(dao)A股(gu)市場大幅震(zhen)蕩(dang)影響(xiang)，從年初(chu)業績領跑，到(dao)年末表現(xian)墊底，今年以來(lai)(lai)整體(ti)虧(kui)損達到(dao)3.96%，其(qi)(qi)中實現(xian)正(zheng)(zheng)收益的(de)(de)(de)產(chan)(chan)品不到(dao)四成。

從(cong)主觀多頭私(si)募來看，整體(ti)表現欠佳(jia)，多家私(si)募機構傳出旗(qi)下(xia)產(chan)品觸及預(yu)警止損線，更有(you)百億私(si)募旗(qi)下(xia)產(chan)品被曝出凈(jing)值已近(jin)腰斬，投資者(zhe)面臨(lin)較大虧損。

私(si)募(mu)排排網數據顯(xian)示，截至(zhi)11月(yue)30日，有11033只(zhi)(zhi)股票策略私(si)募(mu)基金(jin)更新業(ye)績(ji)，其中4019只(zhi)(zhi)基金(jin)凈值低于(yu)1元，占比36.42%。在虧(kui)損的4019只(zhi)(zhi)基金(jin)中，有132只(zhi)(zhi)基金(jin)成立(li)以(yi)來虧(kui)損幅度超過50%。截至(zhi)11月(yue)底(di)，上百只(zhi)(zhi)私(si)募(mu)基金(jin)成立(li)以(yi)來凈值腰斬，業(ye)績(ji)最(zui)差的產品(pin)成立(li)以(yi)來虧(kui)超90%。

封面(mian)圖片來源：視覺中國-VCG211221772591