每經編輯｜段煉    

稀土(tu)(tu)價(jia)格指數已經上(shang)漲(zhang)(zhang)7個交易日，尤其4月(yue)8日的漲(zhang)(zhang)幅非常大(da)，重(zhong)稀土(tu)(tu)氧(yang)化(hua)鋱大(da)漲(zhang)(zhang)5%，輕(qing)稀土(tu)(tu)氧(yang)化(hua)鐠釹漲(zhang)(zhang)逾3%。

據Wind數(shu)據顯示，4月8日(ri)稀土價格指數(shu)由此前一個(ge)(ge)交易(yi)日(ri)的(de)164.8飆漲至(zhi)171，該指數(shu)從3月27日(ri)的(de)155.2起(qi)步，連(lian)續7個(ge)(ge)交易(yi)日(ri)上漲，漲幅已經超過10%。

4月9日，稀土概(gai)念股盤中拉升，截至中午休市(shi)，中國稀土漲超5%，北(bei)方稀土漲超4%，包鋼(gang)股份、盛新鋰能、廈門(men)鎢業(ye)等漲超2%。受重倉(cang)股(gu)上漲影響(xiang)，跟蹤中(zhong)證稀土產(chan)業指數(shu)的ETF集體漲超(chao)3%。

那(nei)么(me)，究竟發生了什么(me)？分(fen)析人(ren)士認為，稀(xi)土價格突然(ran)飆(biao)升，一(yi)是(shi)與有(you)色期貨的整體走牛有(you)關(guan)(guan)，二是(shi)與海(hai)外礦(kuang)供應面臨瓶頸、國內配額增速(su)放緩(huan)有(you)關(guan)(guan)，三(san)是(shi)與緬甸當前的局勢可能也存在一(yi)定關(guan)(guan)系(xi)。

有券商表示，中長期來看，隨著海外礦供應面臨瓶頸、國內配額增速放緩，稀土價格(ge)中樞有望逐(zhu)步上行。

中信證券分析指出，近期稀土價格上漲的背后原因是進口礦數量的大幅下降與國內稀土指標增速放緩導致供應趨緊。隨著新能源汽車、風電、變頻空調等下游應用領域的市場需求逐步恢復，預計至2024年稀土市場將呈現供需緊平衡狀態，稀(xi)土價(jia)格有(you)望步入(ru)上升通道(dao)。

國金證券認為，由于歷經2021-2022年高價，海外礦供應已面臨瓶頸，考慮目前價格已跌入較低位置、進口礦經濟性顯著降低，我們判斷2024年稀土進口很難維持2023年高基數，2024年1-2月份稀土進口量如期同比顯著下滑；持續低價亦嚴重壓縮稀土再生產業利潤，后續擴張受限。財政部、工信部發布《關于開展制造業新型技術改造城市試點工作的通知》對打造智能工廠和老舊設備更新改造提出資金支持；考慮政策配套持續落地，稀土磁材或有望持續受益于制造升級和更新改造。中長期來看，隨著海外礦供應面臨瓶頸、國內配額增速放緩，稀(xi)土(tu)價格中(zhong)樞有望逐(zhu)步上行。

華福證券表示，2023年(nian)因緬(mian)(mian)甸礦(kuang)進(jin)口和稀土(tu)指標增加(jia)(jia)較(jiao)多(duo)，疊加(jia)(jia)下游需(xu)求仍然偏弱，鐠釹和鏑過剩較(jiao)多(duo)，鋱保持緊平衡。短期，正值需(xu)求淡(dan)季，第(di)三批(pi)指標下發和進(jin)口礦(kuang)再次增多(duo)致供給增加(jia)(jia)，底部(bu)支撐不足(zu)，稀土(tu)價格或將進(jin)一(yi)步承壓；中(zhong)長期，預計2024-2025年(nian)市場(chang)仍處于供大(da)于求局面，但考慮(lv)到緬(mian)(mian)甸礦(kuang)進(jin)口將減(jian)少，以及(ji)海外產能(neng)建設仍偏慢，稀土(tu)價格有望企(qi)穩。

還有分析(xi)人士(shi)指出，值得注意的是，緬(mian)(mian)(mian)甸(dian)當前的局勢(shi)(shi)可能也(ye)與(yu)稀(xi)(xi)土價格飆升存(cun)在一(yi)定(ding)關系。作為重要的稀(xi)(xi)土資源國，緬(mian)(mian)(mian)甸(dian)局勢(shi)(shi)的不確(que)定(ding)性無(wu)疑會對(dui)全球稀(xi)(xi)土供應(ying)產生影響(xiang)。若緬(mian)(mian)(mian)甸(dian)局勢(shi)(shi)持續(xu)惡化(hua)，可以預期，緬(mian)(mian)(mian)甸(dian)方面各種資源礦的開采(cai)時間(jian)會存(cun)在較大的不確(que)定(ding)性，這將進一(yi)步加劇市場(chang)對(dui)稀(xi)(xi)土供應(ying)的擔(dan)憂情緒，從而推動稀(xi)(xi)土價格繼(ji)續(xu)上行。

公開資(zi)料(liao)顯示，稀(xi)土資源就是(shi)化(hua)學元(yuan)(yuan)(yuan)素(su)(su)周期表中鑭系元(yuan)(yuan)(yuan)素(su)(su)—鑭（La）、鈰(shi)（Ce）、鐠(Pr)、釹(nv)(Nd)、钷(Pm)、釤(shan)(Sm)、銪(you)(Eu)、釓(Gd)、鋱(Tb)、鏑(di)(Dy)、鈥(Ho)、鉺(Er)、銩(Tm)、鐿(Yb)、镥(Lu)，以及與鑭系的(de)15個元(yuan)(yuan)(yuan)素(su)(su)密切相關的(de)兩個元(yuan)(yuan)(yuan)素(su)(su)—鈧(kang)（Sc）和釔（Y）共(gong)17種元(yuan)(yuan)(yuan)素(su)(su)，稱為稀(xi)土元(yuan)(yuan)(yuan)素(su)(su)，也叫稀(xi)土資源，簡稱稀(xi)土。稀土在電子、石油化工、冶金、機(ji)械、能源、輕(qing)工、環境保護、農業等領域被廣泛應(ying)用(yong)，被稱為(wei)“工業黃金”。

（本文不構成投(tou)資建議，據此(ci)操作(zuo)風險自擔）

編輯|段煉(lian) 蓋源源

校對|盧祥勇

封面圖片：視覺中(zhong)國（圖文無關(guan)）

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