每經記者(zhe)｜宋欽(qin)章    每經編輯(ji)｜廖丹    

不(bu)良貸款(kuan)轉讓試(shi)點已進行(xing)了三年半，今年前七個月(yue)，浦發銀(yin)行(xing)、北京農商銀(yin)行(xing)等多家銀(yin)行(xing)首(shou)次(ci)嘗試(shi)在銀(yin)登(deng)中心掛牌轉讓信用(yong)卡透支類個人不(bu)良貸款(kuan)。

此外，還有光大銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)、民(min)生銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)、招商銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)、華(hua)夏銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)、南京銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)、廣東順(shun)德農(nong)商銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)也在銀(yin)(yin)(yin)(yin)登中心掛牌了(le)信(xin)用卡(ka)透支類資產轉(zhuan)讓(rang)項目。上述(shu)9家(jia)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)共(gong)掛牌信(xin)用卡(ka)類資產轉(zhuan)讓(rang)項目29單，涉及(ji)未(wei)償本(ben)息(xi)總額(e)共(gong)219.21億元。

從(cong)轉(zhuan)讓(rang)結果(guo)來看(kan)，上半(ban)年(nian)，地(di)方(fang)資產管理(li)公司(si)是信用卡透支類不(bu)良(liang)資產的(de)主(zhu)要買家。一(yi)般而言，不(bu)良(liang)資產的(de)轉(zhuan)讓(rang)價格相較(jiao)于債權總額會(hui)大打折(zhe)扣，上半(ban)年(nian)的(de)批(pi)量個人業務折(zhe)扣率集中在10%以下，而這也為收購(gou)不(bu)良(liang)資產的(de)地(di)方(fang)資產管理(li)公司(si)提供(gong)了潛在利(li)潤空間。

多家銀行首次試水信用卡透支類個人不良貸款轉讓

每經(jing)記者(zhe)根據銀(yin)(yin)(yin)登(deng)中心(xin)統計，今年前(qian)7個月，共(gong)有光(guang)大(da)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、民生銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、招(zhao)商銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、華夏銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、交通銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、浦(pu)發銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、南京銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、廣東順德農(nong)商銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、北京農(nong)商銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)9家銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)在銀(yin)(yin)(yin)登(deng)中心(xin)掛牌了信(xin)用卡透支類(lei)個人(ren)不良貸(dai)款(kuan)轉(zhuan)讓項(xiang)目(mu)，掛牌項(xiang)目(mu)共(gong)29單，涉及債權(quan)金額共(gong)219.21億元。

值得一(yi)提的(de)是，其中，浦發(fa)銀(yin)行、北京農商銀(yin)行等多家銀(yin)行均是首次試水掛牌轉讓信用卡(ka)透支(zhi)類個人不良(liang)貸款，對比其他(ta)項(xiang)目，其掛牌的(de)首單信用卡(ka)類資產轉讓項(xiang)目規(gui)模并不大，未償本息總額均在5000萬元以內(nei)。

“第(di)一期就是試水，債券(quan)規模(mo)比較小，成(cheng)交情況并(bing)不能代表后續(xu)的其(qi)他(ta)轉讓項目。”其(qi)中一家(jia)銀行的工作人員告(gao)訴每(mei)經記者。

由于是不良資(zi)產，債權轉(zhuan)讓(rang)的價(jia)格相較(jiao)于債權總額會大打折扣。某銀行(xing)信用卡中心人員表(biao)示(shi)，轉(zhuan)讓(rang)價(jia)格主要(yao)(yao)取決于資(zi)產質量，也要(yao)(yao)看(kan)最終競價(jia)結果。資(zi)產管理(li)公司(si)一(yi)般會根據盡調的結果，進行(xing)合(he)理(li)出(chu)價(jia)。

另外，某銀行信用卡中心人員對每經記者(zhe)表示，不良資產包(bao)的平(ping)均逾(yu)期天數對轉(zhuan)讓價格的影(ying)響(xiang)比較大。

根據銀登中心發布的《2024年(nian)(nian)二(er)季度不良貸款轉讓試點(dian)業務(wu)(wu)(wu)統(tong)計》，就批量個人(ren)業務(wu)(wu)(wu)折(zhe)(zhe)扣(kou)率(lv)(lv)(lv)與逾(yu)期(qi)天數的相關性而言，逾(yu)期(qi)時(shi)間越(yue)長，折(zhe)(zhe)扣(kou)率(lv)(lv)(lv)也越(yue)低。如(ru)逾(yu)期(qi)1年(nian)(nian)以(yi)下(xia)的平均折(zhe)(zhe)扣(kou)率(lv)(lv)(lv)為(wei)14.2%；逾(yu)期(qi)5年(nian)(nian)以(yi)上的平均折(zhe)(zhe)扣(kou)率(lv)(lv)(lv)為(wei)1.5%。從(cong)批量個人(ren)業務(wu)(wu)(wu)折(zhe)(zhe)扣(kou)率(lv)(lv)(lv)分布來看，大部分項目的折(zhe)(zhe)扣(kou)率(lv)(lv)(lv)在(zai)5%以(yi)下(xia)。而《2024年(nian)(nian)一季度不良貸款轉讓試點(dian)業務(wu)(wu)(wu)統(tong)計》顯示，一季度的批量個人(ren)業務(wu)(wu)(wu)折(zhe)(zhe)扣(kou)率(lv)(lv)(lv)主要集中在(zai)5%～10%區間。

據悉，目前(qian)金融(rong)機構處置(zhi)個人不良(liang)貸款的(de)途徑主(zhu)要分為兩(liang)類，分別是市(shi)場(chang)化轉讓和(he)委(wei)外(wai)催收(shou)處置(zhi)。前(qian)者提(ti)供了買斷式的(de)處置(zhi)手段，是快速壓降不良(liang)率的(de)有效途徑之(zhi)一，但試(shi)點時間(jian)并不長；后(hou)者是金融(rong)機構長久(jiu)以來的(de)固有措施之(zhi)一，但存在著周期長、合規壓力大(da)、催收(shou)結果不確定等(deng)問(wen)題(ti)。

每(mei)經記者了(le)解到(dao)，針對信用卡透支(zhi)類不良貸款，銀行通常優先(xian)自主清收。如果確實需要處(chu)置，一般會選擇(ze)核(he)銷、批量轉讓、不良資產證券(quan)化(hua)等幾種處(chu)置方(fang)案(an)。

多位信用卡中心內部(bu)(bu)人士告訴(su)每經記者，由于公(gong)開轉(zhuan)讓試點時間(jian)并不長等(deng)原因，具體選擇(ze)何種處(chu)置方式，部(bu)(bu)分(fen)銀行(xing)內部(bu)(bu)的(de)標準并未明晰。“公(gong)開轉(zhuan)讓與資產(chan)證(zheng)券化對我們來說(shuo)沒有太(tai)大區(qu)別。”“我們會根據行(xing)內資產(chan)的(de)情況(kuang)，然后分(fen)層分(fen)類選擇(ze)不一樣的(de)處(chu)置手段(duan)。”

據悉，2021年1月，原銀(yin)保監會印發《關(guan)于開(kai)展不良貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)轉(zhuan)(zhuan)讓試(shi)(shi)(shi)點(dian)(dian)工作的通知》（銀(yin)保監辦便(bian)函〔2021〕26號），拉開(kai)金融機構不良貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)轉(zhuan)(zhuan)讓試(shi)(shi)(shi)點(dian)(dian)的序幕(mu)。試(shi)(shi)(shi)點(dian)(dian)不良貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)包(bao)括：單(dan)戶對(dui)公(gong)(gong)(gong)不良貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)、批(pi)量個(ge)人(ren)(ren)不良貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)。銀(yin)行可以(yi)向金融資產管理公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)和(he)地方資產管理公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)轉(zhuan)(zhuan)讓單(dan)戶對(dui)公(gong)(gong)(gong)不良貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)和(he)批(pi)量轉(zhuan)(zhuan)讓個(ge)人(ren)(ren)不良貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)。地方資產管理公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)可以(yi)受讓本省(sheng)（自(zi)治(zhi)區、直轄市(shi)）區域(yu)內的銀(yin)行單(dan)戶對(dui)公(gong)(gong)(gong)不良貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)，批(pi)量受讓個(ge)人(ren)(ren)不良貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)不受區域(yu)限制(zhi)。參與試(shi)(shi)(shi)點(dian)(dian)的個(ge)人(ren)(ren)貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)范(fan)圍以(yi)已經(jing)納入不良分類的個(ge)人(ren)(ren)消費信(xin)用貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)、信(xin)用卡透支、個(ge)人(ren)(ren)經(jing)營類信(xin)用貸(dai)(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)為主(zhu)。

根據(ju)《不良貸款轉讓試點業務年(nian)(nian)度(du)報告(gao)（2023年(nian)(nian)）》，去年(nian)(nian)信用卡透支類資產在批量個人業務未償本息總額中占比顯著提升，由2022年(nian)(nian)的(de)2.05%大幅提升至39.15%。

地方資產管理公司是主要買家

從目前已公布的轉讓(rang)結果(guo)來看，信用卡透支類資(zi)(zi)(zi)產(chan)的主要(yao)收購方是地(di)方資(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)理公司(si)(si)，比如遼寧(ning)富安金(jin)融(rong)資(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)理有限公司(si)(si)、天津濱海(hai)正信資(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)理有限公司(si)(si)（以下(xia)簡稱“濱海(hai)正信”）、北京市國通資(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)理有限責任公司(si)(si)、廣東粵財資(zi)(zi)(zi)產(chan)管(guan)(guan)理有限公司(si)(si)。

銀登中心發布(bu)的(de)《不良貸(dai)款轉讓試(shi)點業務年度報告（2023年）》進一步證實了(le)地方資(zi)產(chan)管理公司在個人貸(dai)款收購領域的(de)活(huo)躍(yue)度。報告顯示，2023年，25家地方資(zi)產(chan)管理公司累計(ji)收購387單(dan)，未償本息合(he)計(ji)954.27億元，同(tong)比上升(sheng)443.34%，占比98.85%。

一位地(di)方資(zi)(zi)產(chan)管理(li)公(gong)司內部人(ren)(ren)士(shi)向每經記(ji)者(zhe)透露，金(jin)融資(zi)(zi)產(chan)管理(li)公(gong)司通常更偏好收購對公(gong)不(bu)(bu)良貸(dai)(dai)款。“個(ge)人(ren)(ren)貸(dai)(dai)款的(de)(de)處置(zhi)過程復雜，與(yu)對公(gong)資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)處置(zhi)邏輯有很大不(bu)(bu)同(tong)(tong)。對公(gong)業務(wu)中(zhong)，一兩個(ge)人(ren)(ren)就能管理(li)數(shu)十(shi)億元(yuan)的(de)(de)資(zi)(zi)產(chan)規模；而(er)在個(ge)人(ren)(ren)貸(dai)(dai)款業務(wu)中(zhong)，管理(li)相同(tong)(tong)規模的(de)(de)資(zi)(zi)產(chan)往(wang)往(wang)需要數(shu)十(shi)人(ren)(ren)。二者(zhe)差(cha)別較大，管理(li)難度也不(bu)(bu)一樣(yang)。”

濱海正信相關負責人在接受(shou)每(mei)經記者采訪時，介(jie)紹了資(zi)產(chan)(chan)管理公司如何參與個人不(bu)良貸款的收(shou)購過程。他指(zhi)出，資(zi)產(chan)(chan)管理公司之(zhi)所以能(neng)(neng)夠從這些交易中(zhong)獲(huo)利，是因為(wei)不(bu)良資(zi)產(chan)(chan)在轉讓時通常會以折扣價(jia)出售。但實際利潤還取決于能(neng)(neng)夠回收(shou)的金額和處置過程中(zhong)的處置成本和管理能(neng)(neng)力。尤(you)其(qi)是資(zi)產(chan)(chan)管理公司的處置能(neng)(neng)力直接影響其(qi)盈利能(neng)(neng)力。

據(ju)悉(xi)，在(zai)(zai)收(shou)購不良資(zi)產(chan)之(zhi)前，銀行等(deng)金融(rong)機(ji)構會(hui)在(zai)(zai)銀登中心發布招商公告，有收(shou)購意愿的資(zi)產(chan)管(guan)理公司可以據(ju)此聯系金融(rong)機(ji)構進行盡職調查，并為競價(jia)作準備。

上(shang)述負(fu)責人稱，盡(jin)(jin)職(zhi)調(diao)查(cha)是資(zi)(zi)(zi)產(chan)管理(li)公司確定價格(ge)的(de)(de)關(guan)鍵步(bu)驟，涉及獲(huo)取銀(yin)行(xing)(xing)數據并進行(xing)(xing)綜合分(fen)析，包括預測債務(wu)人的(de)(de)還款(kuan)行(xing)(xing)為(wei)、評估自身成本與收入(ru)(ru)、現金流等。在盡(jin)(jin)調(diao)過程中，資(zi)(zi)(zi)產(chan)管理(li)公司特別(bie)關(guan)注資(zi)(zi)(zi)產(chan)包的(de)(de)底層客(ke)戶(hu)“畫像”，如借款(kuan)人的(de)(de)平均年齡、逾期時間、教(jiao)育水(shui)平、收入(ru)(ru)情況等。同時也會(hui)考(kao)慮銀(yin)行(xing)(xing)發放貸款(kuan)時的(de)(de)目標客(ke)戶(hu)群和產(chan)品定位(wei)，以便綜合評估資(zi)(zi)(zi)產(chan)質量。

當前，個人(ren)(ren)不(bu)良資產(chan)定(ding)(ding)價難題(ti)已(yi)引(yin)起業(ye)內關注。上述濱海(hai)正(zheng)信相關負責人(ren)(ren)表示，通過(guo)開發出一套綜合(he)(he)(he)業(ye)務體系和科學(xue)估值(zhi)模(mo)型(xing)，能夠顯著提高資產(chan)處(chu)理(li)的效率和質量。“經過(guo)多年(nian)評估經驗積(ji)累(lei)和處(chu)置能力提升，我們(men)通過(guo)結合(he)(he)(he)估值(zhi)模(mo)型(xing)和專家經驗，已(yi)實現對不(bu)良資產(chan)的更合(he)(he)(he)理(li)定(ding)(ding)價。”

封(feng)面圖(tu)片來源：每日經濟新聞(wen) 劉國梅(mei) 攝