每(mei)經記者｜李蕾(lei)    每(mei)經編輯｜趙云    

關(guan)于個人養(yang)老(lao)金制(zhi)度的(de)重磅政策正式發布！

《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者獲(huo)悉，12月12日，包括人社部、財政部、稅(shui)務總局、金(jin)融監管總局、證監會等在內的五部委聯合印發的《關于全(quan)面實施個人養老(lao)金(jin)制(zhi)度的通知》（以下簡稱《通知》）顯示，個人養老(lao)金(jin)制(zhi)度將于12月15日推廣至(zhi)全(quan)國。

2024年(nian)政府工作(zuo)報告明確(que)提出“今年(nian)在全(quan)國(guo)實施個人養(yang)(yang)老(lao)(lao)金制度”，《通(tong)知》的發(fa)布(bu)實施是貫徹落實黨的二(er)(er)十大和二(er)(er)十屆二(er)(er)中(zhong)、三(san)中(zhong)全(quan)會以及中(zhong)央金融工作(zuo)會議精神，加快發(fa)展多層(ceng)次多支(zhi)柱養(yang)(yang)老(lao)(lao)保障體系的重要(yao)舉(ju)措，也是我國(guo)居民養(yang)(yang)老(lao)(lao)事業(ye)的重大里程(cheng)碑事件。

《通知》要求(qiu)優化產(chan)品供(gong)給，將指數基金納入個人養老(lao)金產(chan)品目錄；提(ti)高管理服務水平，商業銀行要與理財公司、保險公司、基金公司、基金銷售機構等(deng)機構加(jia)強合作；完善(shan)領取條(tiao)件和方法，在現有領取條(tiao)件基礎上，參加(jia)人患重大疾病、領取失業保險金達到(dao)一(yi)定條(tiao)件、正(zheng)在領取最(zui)低生活保障金的，可以(yi)申請提(ti)前領取個人養老(lao)金等(deng)等(deng)。

多家受訪基金公司(si)對記(ji)者(zhe)指出，在36城試點兩周年后，個人養老金終(zhong)迎來(lai)(lai)向全(quan)國推行，同時養老金產品也將(jiang)迎來(lai)(lai)擴容，大幅(fu)惠及更多地區和更廣人群，我國的第三支柱將(jiang)迎來(lai)(lai)加(jia)速(su)發(fa)展的大時代。

個人養老金制度全面推開，有四大看點

2022年(nian)4月，國(guo)務院辦公(gong)廳印發《關于推動個人(ren)(ren)(ren)養(yang)老(lao)金(jin)發展(zhan)的意(yi)見(jian)》(國(guo)辦發(2022)7號)，確立了我國(guo)第三支柱養(yang)老(lao)保(bao)障基礎制度框架，對健全我國(guo)多(duo)層(ceng)次、多(duo)支柱養(yang)老(lao)保(bao)險體系具有標志性意(yi)義。2022年(nian)11月，根據《意(yi)見(jian)》精(jing)神，人(ren)(ren)(ren)社部等五部委聯合發布《個人(ren)(ren)(ren)養(yang)老(lao)金(jin)實施辦法》，個人(ren)(ren)(ren)養(yang)老(lao)金(jin)政策(ce)在36個城市（地區）先行(xing)實施。

最新數(shu)據顯示(shi)，我(wo)國(guo)(guo)個人養老金(jin)開(kai)戶人數(shu)突破7000萬(wan)，可供投資的產品數(shu)量達(da)836只。其中(zhong)，公募基(ji)金(jin)行(xing)業作為(wei)資本(ben)市場(chang)的專業機構(gou)投資者(zhe)代表，目前已受托管理(li)各(ge)類養老金(jin)資產超6萬(wan)億元，占我(wo)國(guo)(guo)養老金(jin)委托投資規(gui)模(mo)的50%以上(shang)，為(wei)各(ge)類養老金(jin)創造了良好的長期收益，積累了豐富的管理(li)經驗。兩(liang)年來的實踐表明，個人養老金(jin)制度設計符合我(wo)國(guo)(guo)國(guo)(guo)情，政策體系(xi)(xi)較(jiao)為(wei)完(wan)備(bei)，管理(li)運行(xing)總體規(gui)范(fan)，信息系(xi)(xi)統支撐有力，經辦服(fu)務(wu)較(jiao)為(wei)順暢，試(shi)點工作取(qu)得了預期效果。

根據今天發布的《通(tong)知(zhi)》，記者梳理了值得行(xing)業和投資者關注的幾大看點：

1、個人養(yang)老金制度將于(yu)12月15日推(tui)廣至全國；

2、優化產品供給，將(jiang)指數基(ji)金納入個人養老金產品目錄；

3、提(ti)高(gao)管理(li)服務水(shui)平，商業(ye)銀(yin)行要與理(li)財公(gong)司、保險公(gong)司、基金公(gong)司、基金銷售機構(gou)等機構(gou)加強(qiang)合作；

4、完善領取(qu)條件和方法，在現有領取(qu)條件基(ji)礎(chu)上，參(can)加(jia)人患重大疾(ji)病(bing)、領取(qu)失業(ye)保(bao)險(xian)金達到一(yi)定(ding)條件、正在領取(qu)最低生(sheng)活保(bao)障金的，可(ke)以申請提(ti)前(qian)領取(qu)個人養老金。

5、探(tan)索(suo)開(kai)展默認投(tou)資(zi)服務。金(jin)(jin)融機構(gou)依(yi)法依(yi)規開(kai)展個(ge)人(ren)養(yang)老金(jin)(jin)投(tou)資(zi)咨(zi)詢服務，根據個(ge)人(ren)投(tou)資(zi)風險偏好和年(nian)齡等特(te)點，推薦(jian)適當的個(ge)人(ren)養(yang)老金(jin)(jin)產(chan)品。鼓勵金(jin)(jin)融機構(gou)在與參加人(ren)協商一致的情況下，探(tan)索(suo)開(kai)展默認投(tou)資(zi)服務。

其(qi)中一(yi)項(xiang)重要變化(hua)，是將(jiang)指(zhi)數(shu)(shu)基(ji)金(jin)納入(ru)個人養老金(jin)投(tou)資范圍(wei)。據(ju)(ju)悉，根據(ju)(ju)《通(tong)知》要求(qiu)，證監(jian)會及(ji)時優化(hua)產(chan)(chan)品(pin)(pin)供給，今天已將(jiang)首批85只(zhi)權益類指(zhi)數(shu)(shu)基(ji)金(jin)納入(ru)個人養老金(jin)投(tou)資產(chan)(chan)品(pin)(pin)目錄，其(qi)中跟(gen)蹤(zong)各類寬基(ji)指(zhi)數(shu)(shu)的產(chan)(chan)品(pin)(pin)78只(zhi)，跟(gen)蹤(zong)紅利(li)指(zhi)數(shu)(shu)的產(chan)(chan)品(pin)(pin)7只(zhi)，包括滬深300指(zhi)數(shu)(shu)、中證A500指(zhi)數(shu)(shu)、創業板指(zhi)數(shu)(shu)等普通(tong)指(zhi)數(shu)(shu)基(ji)金(jin)、指(zhi)數(shu)(shu)增強基(ji)金(jin)、ETF聯結基(ji)金(jin)。指(zhi)數(shu)(shu)基(ji)金(jin)投(tou)資風格清晰、費(fei)率水平較低，納入(ru)相關產(chan)(chan)品(pin)(pin)有利(li)于豐富投(tou)資者(zhe)(zhe)選擇(ze)。相關產(chan)(chan)品(pin)(pin)同樣實施費(fei)率優惠，積極讓利(li)投(tou)資者(zhe)(zhe)。

首批85只權益類指數基金已納入投資范圍，公募熱議

記(ji)者(zhe)了(le)(le)(le)解(jie)到，權益類指數基金(jin)(jin)的(de)納入(ru)進一步拓寬了(le)(le)(le)個(ge)人(ren)(ren)養老金(jin)(jin)的(de)可投(tou)(tou)品種，形成(cheng)了(le)(le)(le)豐富且有差異化(hua)的(de)產品貨(huo)架，提升了(le)(le)(le)個(ge)人(ren)(ren)養老金(jin)(jin)業(ye)務(wu)的(de)吸引力。國際經驗表(biao)明(ming)，被動指數基金(jin)(jin)憑借其費率(lv)低廉、公開透明(ming)、分散(san)風險(xian)等特征，已經成(cheng)為全球養老金(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)的(de)重要工具。

首(shou)先，費(fei)率低(di)廉(lian)。養(yang)老金投資(zi)期限長(chang)，注重成(cheng)本，被動指數(shu)基金通常費(fei)率較低(di)，能夠降低(di)投資(zi)成(cheng)本，在長(chang)期投資(zi)中放大復利效(xiao)應(ying)，提高最(zui)終(zhong)的養(yang)老金積累金額(e)。

其(qi)次，運作公開透明(ming)。指數基金(jin)投(tou)(tou)資(zi)策(ce)略簡單、風格穩定、透明(ming)度高，投(tou)(tou)資(zi)者可以(yi)清(qing)楚(chu)地了解其(qi)持倉和(he)表現，對(dui)于(yu)養(yang)老(lao)資(zi)金(jin)管理而言(yan)，能夠增強投(tou)(tou)資(zi)者的信任感，并幫助其(qi)更(geng)好地規(gui)劃(hua)和(he)調整養(yang)老(lao)投(tou)(tou)資(zi)策(ce)略。

第三，分(fen)散風險(xian)(xian)。指數基(ji)金(jin)通常(chang)持有大量成份(fen)股(gu)，能有效分(fen)散個股(gu)投資風險(xian)(xian)。

第四，可獲得(de)長期(qi)客(ke)觀收(shou)益。長期(qi)來看，寬基指(zhi)數和紅利指(zhi)數具有較強的(de)市場表征意義，其漲(zhang)跌走勢與經(jing)濟(ji)(ji)發展密切相關。投資具有代表性(xing)的(de)相關指(zhi)數，可以充分分享國(guo)家經(jing)濟(ji)(ji)增長的(de)紅利。

多家受訪基金(jin)公司也(ye)對個人養老金(jin)制度全面推開，尤其(qi)是指(zhi)數基金(jin)被納入投(tou)資范圍表示看好。

華夏基金指出，個人(ren)養老金制度(du)的(de)全(quan)國落地(di)將大(da)幅(fu)惠及(ji)更多地(di)區和更廣人(ren)群，寬基指數產品的(de)納入將大(da)幅(fu)擴大(da)投資(zi)者的(de)選擇(ze)，提升投資(zi)的(de)效率、透明(ming)度(du)和投資(zi)體驗，我(wo)國的(de)第三支柱將迎來(lai)加速發展的(de)大(da)時(shi)代。

廣發基(ji)(ji)金(jin)告訴記(ji)者(zhe)(zhe)，從(cong)產(chan)品擴容的(de)(de)(de)角(jiao)度(du)(du)來(lai)看，一方面，近年(nian)來(lai)被(bei)動(dong)指數(shu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)正在被(bei)越來(lai)越多的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)所認可，將寬基(ji)(ji)指數(shu)聯接及場外產(chan)品納入個(ge)人(ren)(ren)養(yang)老(lao)(lao)金(jin)可配(pei)置(zhi)范圍(wei)，能夠(gou)為個(ge)人(ren)(ren)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)提供更加(jia)多元的(de)(de)(de)選擇，方便投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)從(cong)養(yang)老(lao)(lao)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)配(pei)置(zhi)的(de)(de)(de)角(jiao)度(du)(du)合理做(zuo)好養(yang)老(lao)(lao)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)安排，以期(qi)實現提高養(yang)老(lao)(lao)替代(dai)率的(de)(de)(de)最終目(mu)的(de)(de)(de)；另一方面，寬基(ji)(ji)指數(shu)聯接及場外產(chan)品具有(you)指數(shu)基(ji)(ji)金(jin)風格明晰、價格低廉(lian)、分散(san)配(pei)置(zhi)等(deng)基(ji)(ji)礎優(you)勢，與個(ge)人(ren)(ren)養(yang)老(lao)(lao)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)風險收益特(te)征更加(jia)匹(pi)配(pei)；此外，從(cong)培育和(he)引導更多中長(chang)(chang)期(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)入市(shi)的(de)(de)(de)角(jiao)度(du)(du)，養(yang)老(lao)(lao)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)是真正意義上的(de)(de)(de)長(chang)(chang)期(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)，打(da)通個(ge)人(ren)(ren)養(yang)老(lao)(lao)金(jin)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)指數(shu)基(ji)(ji)金(jin)的(de)(de)(de)路徑，也(ye)能為市(shi)場帶來(lai)更多增(zeng)量資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)，有(you)利(li)于增(zeng)強市(shi)場穩定性(xing)。

南方基(ji)金也表(biao)示，全面(mian)(mian)實(shi)施個人養(yang)老(lao)(lao)金制度，一方面(mian)(mian)有望直接惠及更(geng)多(duo)居民，提振居民信心，讓更(geng)多(duo)參與者分享(xiang)中(zhong)國經(jing)濟(ji)發展(zhan)成(cheng)果(guo)，另一方面(mian)(mian)將為資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場引入更(geng)多(duo)的長(chang)線穩定資(zi)金，進(jin)一步夯實(shi)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場長(chang)期(qi)向好發展(zhan)的基(ji)礎，促進(jin)實(shi)體經(jing)濟(ji)、資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場、居民養(yang)老(lao)(lao)三者的良性互動。

天弘基金(jin)(jin)指出，本次個(ge)人(ren)養老(lao)(lao)金(jin)(jin)品(pin)(pin)類中納入寬(kuan)基指數，在(zai)滿(man)足居民養老(lao)(lao)金(jin)(jin)投資(zi)(zi)的多樣性需求同(tong)時，彌補了(le)個(ge)人(ren)養老(lao)(lao)金(jin)(jin)產(chan)品(pin)(pin)庫中權(quan)益產(chan)品(pin)(pin)的空缺，能幫助投資(zi)(zi)者提(ti)高養老(lao)(lao)金(jin)(jin)積累效率。在(zai)該公司看(kan)來，寬(kuan)基指數通(tong)常(chang)表(biao)征某(mou)個(ge)市場(chang)或板塊的整(zheng)體(ti)表(biao)現(xian)，成分股包含各行各業(ye)的股票，具有較強市場(chang)代表(biao)性，且覆蓋行業(ye)較多，分布相對(dui)均(jun)勻，受(shou)單一行業(ye)影響小，抗(kang)風(feng)險能力相對(dui)較強。這對(dui)于追求穩健的個(ge)人(ren)養老(lao)(lao)金(jin)(jin)投資(zi)(zi)者來說，可以有效控制(zhi)投資(zi)(zi)組合的整(zheng)體(ti)風(feng)險。

公募基金行業積極服務養老事業，助力第三支柱平穩發展

據中國證券(quan)投資基(ji)(ji)金(jin)業(ye)協會數據，截至(zhi)2024年9月，公募基(ji)(ji)金(jin)最新管理規模突破32萬億(yi)元(yuan)，已成(cheng)為(wei)居民(min)理財的中堅(jian)力量。同時作(zuo)為(wei)長期服務養老(lao)三大(da)支(zhi)柱建設的主力軍，公募基(ji)(ji)金(jin)行業(ye)一直以來也高度(du)重(zhong)視個(ge)人(ren)(ren)養老(lao)金(jin)業(ye)務，主動作(zuo)為(wei)、積極配合(he)個(ge)人(ren)(ren)養老(lao)金(jin)制度(du)建設和推廣。

首先，加快業務(wu)布局，保障業務(wu)順利實(shi)施。2022年11月，監管部門發布個(ge)人養(yang)老(lao)金(jin)(jin)投資(zi)公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)配套規則，指導(dao)公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)行業充分(fen)做好(hao)業務(wu)和技(ji)術(shu)準(zhun)備(bei)，順利完成產(chan)品和銷售機(ji)構(gou)名錄確定、系統對接測(ce)試等基(ji)礎(chu)工作，為(wei)個(ge)人養(yang)老(lao)金(jin)(jin)制(zhi)度落地(di)實(shi)施建立了較好(hao)的行業基(ji)礎(chu)。

第二(er)，為投(tou)(tou)資(zi)(zi)者提(ti)供(gong)了199只不同持有期限(xian)、風(feng)險(xian)收益(yi)特(te)征(zheng)的(de)(de)基金(jin)產品。公(gong)募基金(jin)作(zuo)為市(shi)場最(zui)大的(de)(de)產品供(gong)給(gei)方之一，不斷豐富養(yang)老產品線，為投(tou)(tou)資(zi)(zi)者提(ti)供(gong)不同持有期限(xian)、風(feng)險(xian)收益(yi)特(te)征(zheng)的(de)(de)產品，包括結(jie)合投(tou)(tou)資(zi)(zi)者退休(xiu)時(shi)間而(er)設(she)計(ji)的(de)(de)目(mu)標日期基金(jin)，以及以投(tou)(tou)資(zi)(zi)者風(feng)險(xian)偏好為焦(jiao)點(dian)的(de)(de)目(mu)標風(feng)險(xian)基金(jin)等(deng)等(deng)，并圍繞(rao)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者多樣化(hua)的(de)(de)養(yang)老需(xu)求持續進行產品創新。

第三，實(shi)施(shi)費率優(you)惠，積極讓利投資者。納入(ru)個人養老金名錄的養老目標基金均(jun)增設專門份額，并(bing)實(shi)施(shi)管理費、托管費優(you)惠安排，提升產品吸引力。

第四(si)，加大政策宣傳解讀(du)力度，提升各方參(can)與積極(ji)性。基金(jin)公司投入(ru)大量資源開展養(yang)老(lao)政策宣傳解讀(du)和(he)養(yang)老(lao)金(jin)融知(zhi)(zhi)識普及，提高老(lao)百姓對個(ge)人(ren)養(yang)老(lao)金(jin)業務的(de)認知(zhi)(zhi)度和(he)接受度。

對于接(jie)下來如何進一步提(ti)升個人養(yang)老(lao)金(jin)的吸引力，基(ji)金(jin)公司也有自己的思考與建議。例如，華夏基(ji)金(jin)提(ti)出(chu)，首先針對不同(tong)收入(ru)群體分類(lei)施(shi)策，有效發揮(hui)各類(lei)制度的激勵作用；二是(shi)(shi)持(chi)續推動養(yang)老(lao)金(jin)融(rong)投教，解決參與人面臨的核心難點(dian)；三是(shi)(shi)促進二、三支柱融(rong)通，提(ti)升賬戶的便攜性；四是(shi)(shi)增強特(te)殊情形下提(ti)取的靈(ling)活(huo)性；五(wu)是(shi)(shi)不斷(duan)豐(feng)富產品供給(gei)，推出(chu)種類(lei)更加豐(feng)富，更加個性化、多元(yuan)化的產品。

后(hou)續，公(gong)募(mu)基金行業將立足(zu)共同富裕的(de)(de)時(shi)代背景，充分發揮長期(qi)投(tou)資管理方面的(de)(de)專業優勢，切實肩(jian)負(fu)起(qi)服務(wu)個人養老金發展(zhan)的(de)(de)職(zhi)責(ze)使(shi)命。

證(zheng)監會將強化個人(ren)養(yang)老金(jin)投(tou)資公募基(ji)金(jin)業務(wu)監管，督促(cu)公募基(ji)金(jin)管理人(ren)持續提升管理和服務(wu)能力，更(geng)好支(zhi)持個人(ren)養(yang)老金(jin)高質量發展(zhan)。

封面圖片(pian)來(lai)源：每日經濟新聞(wen) 劉(liu)國梅 攝