每經(jing)記者(zhe)｜楊(yang)建    每經(jing)編輯｜彭水萍    

｜ 2025年1月24日 星期五 ｜

NO.1 證監會：打通中長期資金入市的卡點堵點

1月23日，證監會(hui)負責人在國(guo)新辦新聞發布(bu)會(hui)上表(biao)示，大事不(bu)過夜，只爭朝(chao)夕(xi)，六部委最新印發了《關于(yu)推動中長(chang)(chang)期(qi)(qi)(qi)資(zi)(zi)金(jin)入(ru)市工作的實(shi)施(shi)方案》， 聚焦(jiao)公募基(ji)金(jin)、商業(ye)保(bao)險(xian)、社保(bao)基(ji)金(jin)、養老金(jin)等中長(chang)(chang)期(qi)(qi)(qi)資(zi)(zi)金(jin)入(ru)市的卡點(dian)堵(du)點(dian)問(wen)題，提出一系(xi)列具體舉(ju)措，既立足當下，確定了各類中長(chang)(chang)期(qi)(qi)(qi)資(zi)(zi)金(jin)入(ru)市、提高投資(zi)(zi)規模和比例(li)，更著眼(yan)長(chang)(chang)遠(yuan)，重點(dian)引導商業(ye)保(bao)險(xian)資(zi)(zi)金(jin)、全國(guo)社會(hui)保(bao)障基(ji)金(jin)、基(ji)本(ben)養老保(bao)險(xian)基(ji)金(jin)、企（職）業(ye)年金(jin)基(ji)金(jin)、公募基(ji)金(jin)等中長(chang)(chang)期(qi)(qi)(qi)資(zi)(zi)金(jin)進一步加大入(ru)市力度。

NO.2 證監會：不斷豐富適合中長期投資的產品和工具供給

1月23日(ri)，證監會負責(ze)人在國新辦(ban)新聞(wen)發布會上表示，在交易(yi)端(duan)，證監會將不斷豐富適合中長期投資(zi)的產品和工具(ju)供給，允(yun)許公(gong)募基(ji)金、商業保(bao)險、社保(bao)基(ji)金、企業年(nian)金等作為戰略投資(zi)者參(can)與(yu)上市公(gong)司定增(zeng)，在參(can)與(yu)新股申購、上市公(gong)司定增(zeng)、舉(ju)牌(pai)認定標準方面，給予(yu)銀行理財、保(bao)險資(zi)管與(yu)公(gong)募基(ji)金同(tong)等政(zheng)策待(dai)遇。進一步擴大證券基(ji)金保(bao)險公(gong)司互(hu)換便利操作規模。

NO.3 新增保費30%投資A股，將帶來3700億至8300億增量資金

國新辦(ban)發(fa)布會提到，關于中長期資金入市，2025年起每年新增保(bao)費的30%將(jiang)用于投資A股。方(fang)正金(jin)融最新(xin)(xin)測(ce)算(suan)，假(jia)設保(bao)(bao)(bao)費增(zeng)速0%~10%、投資(zi)A股(gu)比例(li)15%~30%，以新(xin)(xin)增(zeng)保(bao)(bao)(bao)費測(ce)算(suan)，考(kao)慮到每年大(da)型(xing)上(shang)市(shi)(shi)頭部保(bao)(bao)(bao)險公司(si)(si)的保(bao)(bao)(bao)費規模接近(jin)2.5萬億(yi)(yi)元(yuan)，預(yu)計這將(jiang)為A股(gu)市(shi)(shi)場帶來(lai)3700億(yi)(yi)至8300億(yi)(yi)元(yuan)的增(zeng)量資(zi)金(jin)；以新(xin)(xin)單(dan)保(bao)(bao)(bao)費測(ce)算(suan)，每年大(da)型(xing)上(shang)市(shi)(shi)頭部保(bao)(bao)(bao)險公司(si)(si)的新(xin)(xin)單(dan)保(bao)(bao)(bao)費規模接近(jin)6000億(yi)(yi)元(yuan)，預(yu)計這將(jiang)為A股(gu)市(shi)(shi)場帶來(lai)1000億(yi)(yi)至2200億(yi)(yi)元(yuan)的增(zeng)量資(zi)金(jin)。

NO.4 證監會：提高跨境投融資便利性，提升A股投資吸引力

1月(yue)23日，證監會負責人(ren)在國(guo)新辦新聞發(fa)布會上表示，下一(yi)階段證監會將(jiang)進(jin)一(yi)步增強政策的(de)(de)穩定性、透明度和可預期性，提(ti)高(gao)跨(kua)境投(tou)融(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)便(bian)利性，提(ti)升A股(gu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)吸引力，進(jin)一(yi)步優化(hua)合格(ge)境外投(tou)資(zi)(zi)(zi)者制度，完善資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)的(de)(de)互聯(lian)互通(tong)機制，豐富(fu)跨(kua)境投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)風(feng)險管理產品供給，持續強化(hua)與(yu)國(guo)際(ji)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者溝通(tong)聯(lian)系，加強資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)監管能力建設(she)，維護市(shi)場(chang)的(de)(de)穩定運(yun)行。中國(guo)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)發(fa)展(zhan)潛力巨大，歡迎更(geng)多的(de)(de)外資(zi)(zi)(zi)來(lai)投(tou)資(zi)(zi)(zi)A股(gu)市(shi)場(chang)來(lai)參與(yu)，分享中國(guo)經(jing)濟和資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)改(gai)革(ge)發(fa)展(zhan)。

NO.5 財政部：進一步提高了全國社保基金投資力度和靈活度

財政部(bu)廖岷在(zai)國新辦新聞發(fa)布會上表示，我們修訂了全國社(she)保(bao)基金(jin)(jin)境內投(tou)(tou)資有關管理辦法，向社(she)會公開征(zheng)求意見。對于反饋意見，正在(zai)抓緊研究(jiu)。修訂后(hou)的辦法，結合金(jin)(jin)融(rong)市(shi)場最(zui)新發(fa)展形(xing)勢，優化了不(bu)同投(tou)(tou)資品(pin)種比例，進一(yi)步提高全國社(she)保(bao)基金(jin)(jin)投(tou)(tou)資力度和靈活度。

NO.6 商務部：將推動擴大電信、醫療、教育等領域的開放試點

商(shang)務部舉行(xing)例(li)行(xing)新聞發布會，發言人何(he)亞東表示，2025年(nian)，商(shang)務部將(jiang)擴大(da)開(kai)(kai)放，持續(xu)放寬市場準入。目前，我們(men)制造(zao)業(ye)的外(wai)(wai)資(zi)(zi)準入限制措施(shi)已經實現了清零。下一步，我們(men)將(jiang)穩步推(tui)進服務業(ye)開(kai)(kai)放，推(tui)動擴大(da)電信(xin)、醫(yi)療、教育(yu)等領域的開(kai)(kai)放試點。同(tong)時，我們(men)還(huan)將(jiang)修訂擴大(da)鼓勵外(wai)(wai)商(shang)投資(zi)(zi)產(chan)業(ye)目錄，提升引(yin)資(zi)(zi)政策的吸引(yin)力。

NO.7 字節啟動AGI長期研究計劃，代號Seed Edge

1月23日，據(ju)媒(mei)體報道，字(zi)節豆包(bao)大模型團(tuan)隊已在內部組(zu)建(jian)AGI長(chang)期研究(jiu)團(tuan)隊，代(dai)號“Seed Edge”，鼓勵項目成員探(tan)索更(geng)長(chang)周(zhou)期、不確定的(de)和大膽的(de)AGI研究(jiu)課題(ti)。接近字(zi)節的(de)知情(qing)人士透露，Seed Edge的(de)目標是(shi)探(tan)索AGI的(de)新(xin)方(fang)法，代(dai)號名中Seed是(shi)豆包(bao)大模型團(tuan)隊名稱(cheng)，Edge代(dai)表最前沿的(de)AGI探(tan)索。Seed Edge鼓勵跨(kua)模態、跨(kua)團(tuan)隊合作，為項目成員提供寬松的(de)研究(jiu)環境，并實(shi)行(xing)更(geng)長(chang)周(zhou)期的(de)考核方(fang)式(shi)，以保障挑戰真正(zheng)顛(dian)覆性的(de)AGI課題(ti)。

NO.8 基金申贖情況浮出水面，中證A500ETF成“吸金王”

隨著公(gong)募基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)2024年(nian)四(si)季報披(pi)露完畢，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)申贖情況浮出水面。2024年(nian)四(si)季度，大(da)(da)量(liang)資金(jin)(jin)(jin)借道ETF布局，股票型(xing)指數基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)份額大(da)(da)增(zeng)，債(zhai)券型(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)遭遇大(da)(da)量(liang)贖回。其中，多只(zhi)對標中證A500指數的ETF備受資金(jin)(jin)(jin)青睞(lai)。與此同時(shi)，多家腰部(bu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司(si)在(zai)2024年(nian)四(si)季度成功突(tu)圍(wei)，凈(jing)申購(gou)均(jun)超百億份。從細(xi)分領(ling)域來(lai)看，科創、黃(huang)金(jin)(jin)(jin)等主(zhu)題基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)顯示出較強的“吸(xi)金(jin)(jin)(jin)力”。從基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司(si)角度來(lai)看，在(zai)納入統計的161家公(gong)司(si)中，有(you)81家公(gong)司(si)在(zai)2024年(nian)四(si)季度獲(huo)得凈(jing)申購(gou)。

NO.9 私募平均倉位超70%，62.07%的私募重倉過節

私募(mu)(mu)(mu)排排網(wang)面(mian)向(xiang)私募(mu)(mu)(mu)開(kai)展的一(yi)份問卷調查數(shu)據結果出爐。數(shu)據顯示(shi)，今年(nian)春(chun)節假期(qi)，有(you)占(zhan)比(bi)高(gao)達62.07%的股票(piao)私募(mu)(mu)(mu)機(ji)構選擇(ze)重倉或滿倉（即倉位大(da)于(yu)70%）過節；按照不同倉位區間均值(zhi)及對應(ying)私募(mu)(mu)(mu)的比(bi)例，今年(nian)春(chun)節假期(qi)股票(piao)私募(mu)(mu)(mu)的平(ping)均持倉倉位水平(ping)高(gao)達70.34%。此外，問卷調查結果還(huan)顯示(shi)，對于(yu)2025年(nian)春(chun)節后A股行情走(zou)勢，有(you)占(zhan)比(bi)超過一(yi)半（55.56%）的私募(mu)(mu)(mu)整(zheng)體看漲。

NO.10 險資介入并購基金又添新例，發揮長線資本優勢

據深圳市地(di)方(fang)金(jin)融(rong)管(guan)理(li)局信(xin)息，1月21日，深證(zheng)并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)基(ji)金(jin)聯盟成立(li)，相關(guan)方(fang)同步(bu)推(tui)動陽光(guang)保(bao)險發起設立(li)45億元(yuan)的(de)(de)并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)基(ji)金(jin)，由中信(xin)資本管(guan)理(li)。對于保(bao)險資金(jin)參與(yu)并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)基(ji)金(jin)出資，中保(bao)投(tou)資公(gong)司總裁(cai)賈(jia)飆(biao)認為(wei)，一(yi)方(fang)面保(bao)險資金(jin)可以作為(wei)長期有耐心的(de)(de)資本，協助并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)基(ji)金(jin)整合提升(sheng)企業價值(zhi)，通過上市、戰(zhan)略投(tou)資者(zhe)接手(shou)或其他基(ji)金(jin)接續(xu)退出；另(ling)一(yi)方(fang)面保(bao)險資金(jin)關(guan)注的(de)(de)投(tou)資效(xiao)率、基(ji)金(jin)估值(zhi)、跟投(tou)機會(hui)等問題，也可以通過并(bing)(bing)(bing)(bing)購(gou)基(ji)金(jin)得到(dao)較好解(jie)決。

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