每經(jing)記者｜胥帥    每經(jing)編輯｜文多     

又一川股披露收購計劃。

2月17日晚，蜀道裝備（SZ300540）披露，擬收購(gou)河南科益氣體(ti)股(gu)份(fen)有(you)限公司(si)（以下(xia)簡稱(cheng)科益氣體(ti)，NQ832511）65.43%股(gu)權，經(jing)各方初(chu)步協商，標的(de)公司(si)整體(ti)估值暫定為(wei)4.16億元。

需要(yao)注意的是，初步協(xie)商的標的公(gong)司業(ye)績承(cheng)諾(nuo)目標高于其(qi)比較優(you)秀的歷史業(ye)績。17日晚間(jian)，蜀(shu)道裝(zhuang)備(bei)高管(guan)表(biao)(biao)示，這主要(yao)考慮到它未來在氣體(ti)產(chan)能上(shang)的增(zeng)量。不(bu)過其(qi)18日早間(jian)進(jin)一步表(biao)(biao)示，因該項收購尚有不(bu)確定性，公(gong)司將及時公(gong)告進(jin)展，到時候(hou)再完善關(guan)于業(ye)績等大家關(guan)心的問題。

圖片來源(yuan)：科益氣(qi)體官網截圖

計劃并購工業氣體企業

2月17日晚間，蜀道裝備披露(lu)，擬通過支付現(xian)金(jin)購(gou)買許紅波、冉玉勤及(ji)科益氣體其他股(gu)東(dong)合計(ji)持(chi)有的科益氣體65.43%股(gu)權，從而取(qu)得(de)科益氣體的控(kong)股(gu)權。

蜀(shu)道裝備與科益氣體實際控(kong)制人許紅波、冉(ran)玉勤簽署的《股份(fen)收購(gou)意向性協(xie)議(yi)》顯示，經各方初步協(xie)商，本次(ci)交(jiao)易中，科益氣體100%股權價值暫定為4.16億元(yuan)，最終交(jiao)易定價將以(yi)第(di)三(san)方評(ping)估(gu)(gu)機(ji)構評(ping)估(gu)(gu)結果(guo)為依據，由交(jiao)易各方協(xie)商確定。

在業績(ji)承諾(nuo)(nuo)方面，本次(ci)交(jiao)易業績(ji)承諾(nuo)(nuo)期為2025年度(du)、2026年度(du)及2027年度(du)，承諾(nuo)(nuo)歸(gui)母凈(jing)利潤數分別為3000萬元(yuan)(yuan)、4000萬元(yuan)(yuan)和5000萬元(yuan)(yuan)，合計1.2億元(yuan)(yuan)。最(zui)終(zhong)(zhong)的(de)業績(ji)承諾(nuo)(nuo)金額、業績(ji)補償安(an)排將由各方綜合本次(ci)交(jiao)易審計、評估結果以(yi)及最(zui)終(zhong)(zhong)交(jiao)易價格等因(yin)素協商確(que)定。

公告顯(xian)示，科(ke)益(yi)(yi)氣(qi)體(ti)的股(gu)東構(gou)成較為多元，個(ge)人股(gu)東中邵冬(dong)麗持股(gu)16.46%、許(xu)紅(hong)波(bo)持股(gu)15.18%、冉玉(yu)勤持股(gu)10.53%等(deng)。其中，許(xu)紅(hong)波(bo)作為科(ke)益(yi)(yi)氣(qi)體(ti)董事長兼總經(jing)理，在行(xing)業內深耕(geng)多年，并有(you)鄭(zheng)州工(gong)業氣(qi)體(ti)協會會長的經(jing)歷(li)。

公告顯示，科(ke)(ke)益(yi)氣(qi)體是(shi)一家集(ji)工(gong)業(ye)(ye)氣(qi)體生產銷售、工(gong)業(ye)(ye)尾(wei)氣(qi)回(hui)收再(zai)利用及氣(qi)體應(ying)用技術服務(wu)為一體的(de)專業(ye)(ye)化(hua)科(ke)(ke)技型企業(ye)(ye)，也是(shi)新三(san)板掛牌企業(ye)(ye)。其主要產品(pin)包括液態和氣(qi)態的(de)氧、氮、氬、二(er)氧化(hua)碳以及超純氨等，廣(guang)泛應(ying)用于冶金、化(hua)工(gong)、機械制造(zao)、食品(pin)、醫療等多個(ge)領域。

從業務(wu)(wu)體系來(lai)看，科益氣體構建(jian)了從生(sheng)產、采購、充(chong)裝(zhuang)、物流配(pei)送、銷(xiao)售(shou)到技術(shu)服務(wu)(wu)的一(yi)體化專業體系。

據蜀道裝(zhuang)備公(gong)告(gao)，在(zai)業(ye)績方面，科益氣體(ti)2023年營業(ye)收(shou)入達到2.27億元，凈(jing)(jing)利潤為2441萬(wan)元。2024年上(shang)半年，其營業(ye)總(zong)收(shou)入為9092.85萬(wan)元，凈(jing)(jing)利潤為807.45萬(wan)元。

圖片來源：蜀道裝備(bei)公告截圖

《每日經濟新聞》記者注意到，回顧科益氣體(ti)掛牌后披露的(de)歷史業績，最高歸母凈利潤在(zai)3000萬元出頭，那當(dang)前初步協商的(de)業績承(cheng)諾目標是(shi)否能完成？

科益氣體歷(li)史業績(ji)（圖(tu)中所(suo)示為歸(gui)母凈利潤，故與(yu)凈利潤數值略有不同） 圖(tu)片來源：東方財(cai)富截圖(tu)

17日晚間，蜀道裝備一高管告訴記者，科益氣體未來的業績增長來自業務拓展，例如，標的公司與金宏氣體（688106）的(de)合(he)資項目（據公告(gao)，科益氣(qi)體(ti)與金宏(hong)氣(qi)體(ti)子(zi)公司合(he)資成立河南金益電子(zi)材料(liao)有限公司，科益氣(qi)體(ti)持股51%，金宏(hong)氣(qi)體(ti)旗下(xia)子(zi)公司持股49%）。這些新項目有望成為業績增長的(de)驅動力。

不(bu)過，這位蜀道裝(zhuang)備(bei)高(gao)管18日表示，因該(gai)項(xiang)收購尚有(you)不(bu)確定性，公(gong)(gong)司將及時(shi)公(gong)(gong)告(gao)進展，到時(shi)候再完善關于業績等大家關心的問(wen)題。

工業氣體市場未來新增需求來自新興產業

根據(ju)科益氣(qi)體(ti)(ti)去(qu)年(nian)半年(nian)報，2023年(nian)度我國(guo)(guo)工(gong)(gong)(gong)(gong)業(ye)氣(qi)體(ti)(ti)市(shi)場規模約2000億元，約占全球市(shi)場規模的(de)1/5，目(mu)前已(yi)是(shi)全球最大(da)的(de)工(gong)(gong)(gong)(gong)業(ye)氣(qi)體(ti)(ti)市(shi)場，過去(qu)5年(nian)復合(he)增(zeng)速11%，領先于(yu)海(hai)外市(shi)場；鋰電、醫(yi)療、電子(zi)、食品等下(xia)游(you)應(ying)用領域占比不斷(duan)提升，需(xu)(xu)求結構更加均衡。工(gong)(gong)(gong)(gong)業(ye)氣(qi)體(ti)(ti)未來(lai)主要的(de)新增(zeng)需(xu)(xu)求來(lai)自新能源、新材料、電子(zi)、半導(dao)體(ti)(ti)、環保、生物制(zhi)藥等新興產(chan)(chan)業(ye)。獲益于(yu)國(guo)(guo)家產(chan)(chan)業(ye)政策(ce)的(de)大(da)力推(tui)動，以上新興產(chan)(chan)業(ye)近年(nian)來(lai)獲得了(le)快速發(fa)展(zhan)，對(dui)工(gong)(gong)(gong)(gong)業(ye)氣(qi)體(ti)(ti)的(de)需(xu)(xu)求量急劇(ju)膨脹，極大(da)地拓展(zhan)了(le)工(gong)(gong)(gong)(gong)業(ye)氣(qi)體(ti)(ti)行業(ye)的(de)發(fa)展(zhan)空間，也平滑了(le)工(gong)(gong)(gong)(gong)業(ye)氣(qi)體(ti)(ti)行業(ye)受傳統(tong)產(chan)(chan)業(ye)景氣(qi)周期影響(xiang)所出(chu)現的(de)需(xu)(xu)求波動。

上述蜀道裝備高管表示，工業(ye)氣(qi)(qi)體領域是一個(ge)專業(ye)性(xing)極強的領域，涉及多個(ge)復雜環節。公司一直在關注氣(qi)(qi)體市場，對投資并購(gou)很小心，對項目也是調(diao)研來(lai)調(diao)研去。

蜀道裝備也(ye)表(biao)示，并購項目實施有(you)利(li)于公司進一(yi)步(bu)向產業鏈下(xia)(xia)(xia)游(you)拓展(zhan)，在現有(you)空(kong)分(fen)(fen)設備生產能力的(de)基礎上(shang)，進一(yi)步(bu)擁有(you)工業氣體(ti)(ti)的(de)生產能力，充(chong)分(fen)(fen)發揮公司的(de)業務(wu)優勢，與標(biao)的(de)公司資產業務(wu)形成協同效應，逐步(bu)形成上(shang)下(xia)(xia)(xia)聯動(dong)的(de)規模化氣體(ti)(ti)產業業務(wu)體(ti)(ti)系，推動(dong)公司從傳統的(de)裝備制造向下(xia)(xia)(xia)游(you)氣體(ti)(ti)投資運(yun)營業務(wu)的(de)轉型升級。

需(xu)要注意的(de)是，本次(ci)收購(gou)目(mu)前仍處于意向(xiang)階(jie)段，后續收購(gou)股權比例、交(jiao)(jiao)易(yi)價格(ge)等(deng)最終交(jiao)(jiao)易(yi)方(fang)(fang)案，還需(xu)由(you)交(jiao)(jiao)易(yi)各方(fang)(fang)進一步協商確定，并以各方(fang)(fang)簽(qian)署(shu)的(de)正式協議為準。

封面(mian)圖(tu)片(pian)來源：視覺中國-VCG41N1337453747