每經編(bian)輯｜程鵬    

2月24日(ri)，每日經濟新聞記者了解到，阿里巴巴集團CEO吳泳銘在2月24日宣布，未來(lai)(lai)三年，阿里將投入(ru)超(chao)過3800億元(yuan)，用于建設云和(he)AI硬(ying)件基(ji)礎(chu)設施(shi)，總(zong)額超(chao)過去(qu)十年總(zong)和(he)。這也創下中國(guo)民營企(qi)業在云和(he)AI硬(ying)件基(ji)礎(chu)設施(shi)建設領域有史以來(lai)(lai)最大規(gui)模(mo)投資(zi)紀(ji)錄。

阿里(li)這(zhe)筆投入發(fa)生(sheng)在兩個重要時點之(zhi)后。一是國內(nei)AI產業(ye)爆發(fa)；二(er)是民營(ying)企業(ye)座談會召開。吳(wu)泳(yong)銘(ming)表示：“AI爆發(fa)遠超預期，國內(nei)科技產業(ye)方興未(wei)艾，潛力(li)巨大。阿里(li)巴巴將不(bu)遺(yi)余力(li)加(jia)速云和AI硬件基(ji)礎(chu)設(she)施建設(she)，助推(tui)全行業(ye)生(sheng)態發(fa)展。”

目前，阿(a)里云(yun)是亞洲頭部云(yun)計算(suan)公司，阿(a)里巴巴通義千問大(da)模型已成為(wei)全(quan)球知名的開源模型。吳泳銘說(shuo)，3800億元巨額資(zi)金(jin)繼續投入(ru)，能極(ji)大(da)提振相(xiang)關產業信心，同時也表明，阿(a)里一如(ru)既往相(xiang)信未來、投資(zi)未來。

另據央視新聞，長期以來，民營經濟貢獻(xian)了(le)我國(guo)50%以上的GDP、60%以上的稅(shui)收和(he)80%以上的城(cheng)鎮就業，用“五六(liu)七八(ba)九”形象概括其(qi)重要性。而今，在“加快發展(zhan)新質(zhi)生產(chan)力(li)”的號召下，民營企業正從傳統優(you)勢領域(yu)向高(gao)科(ke)技、高(gao)附加值賽(sai)道躍遷(qian)。

根(gen)據阿(a)里巴巴2月(yue)20日(ri)發布(bu)的2025財年(nian)第(di)三(san)(san)季(ji)度(du)(du)業(ye)績。該季(ji)度(du)(du)，阿(a)里巴巴實(shi)現營收(shou)(shou)2801.5億(yi)元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)8%；經營利潤412.05億(yi)元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)83%；凈利潤464.34億(yi)元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)333%。當(dang)季(ji)，阿(a)里云(yun)商業(ye)化收(shou)(shou)入重回雙位數增(zeng)長(chang)，達到(dao)13%，AI相關產品(pin)收(shou)(shou)入連續(xu)六季(ji)度(du)(du)保持三(san)(san)位數增(zeng)長(chang)。

在(zai)當晚的分(fen)析(xi)師電(dian)話(hua)會上(shang)，吳(wu)泳銘表(biao)示(shi)(shi)，面向未來，阿里巴(ba)巴(ba)將(jiang)繼(ji)續專注三大業(ye)務(wu)(wu)類型(xing)：國內外電(dian)商業(ye)務(wu)(wu)、AI+云計(ji)算(suan)的科技業(ye)務(wu)(wu)、互聯網平臺產品(pin)。未來三年(nian)，阿里巴(ba)巴(ba)將(jiang)圍繞(rao)AI這個(ge)戰略核心，在(zai)AI基(ji)礎(chu)設施、基(ji)礎(chu)模型(xing)平臺及AI原生應用、現有業(ye)務(wu)(wu)的AI轉型(xing)等三方面加大投入(ru)，并表(biao)示(shi)(shi)“未來三年(nian)在(zai)云和AI的基(ji)礎(chu)設施投入(ru)預計(ji)將(jiang)超越過(guo)去十(shi)年(nian)的總和”。

中信建投證(zheng)券(quan)研報指出，國(guo)內廠商(shang)資本(ben)開支呈加速態勢，阿里(li)未來三(san)年資本(ben)開支將超過過去十年總和(he)(he)(he)。AI產業(ye)(ye)技術層(ceng)、模(mo)型(xing)層(ceng)、應用層(ceng)同(tong)步(bu)迭(die)代，DeepSeek和(he)(he)(he)Kimi均開始關注對大模(mo)型(xing)注意力(li)機(ji)制(zhi)進行改(gai)進；馬斯克旗(qi)下人工智能(neng)公(gong)司xAI發布新一代系(xi)列(lie)模(mo)型(xing)Grok 3；階躍星辰開源視頻生成模(mo)型(xing)和(he)(he)(he)語(yu)音(yin)交互模(mo)型(xing)；國(guo)務院國(guo)資委(wei)部署深化中央企業(ye)(ye)“AI+”專項行動，多地(di)政務系(xi)統接入DeepSeek。1）利(li)好有(you)數據、有(you)客戶、有(you)場景(jing)的軟件(jian)企業(ye)(ye)，AI產品有(you)望帶動公(gong)司ARPU提升(sheng)和(he)(he)(he)項目單價(jia)上升(sheng)；2）模(mo)型(xing)私有(you)化需求增(zeng)加，利(li)好一體機(ji)、超融合和(he)(he)(he)B端服務外包企業(ye)(ye)。

開源(yuan)證券(quan)認(ren)為(wei)(wei)，在以(yi)阿里為(wei)(wei)首(shou)的(de)國內云廠商資本開支增加的(de)推(tui)動下，AI應用(yong)落地有望(wang)加速，AI商業(ye)模型(xing)有望(wang)閉環。存力作為(wei)(wei)貫通上游算力設施和下游終端設備的(de)重要部分，有望(wang)成為(wei)(wei)AI浪潮下半場的(de)關鍵之一。

2月24日，摩根士丹利將阿里巴(ba)巴(ba)ADR評級上調至(zhi)超配，目標(biao)價180美元，即(ji)上漲25%。

二(er)級市(shi)場上，2月21日(ri)，阿里巴巴-W（9988.HK）股(gu)(gu)價漲(zhang)幅達14.56%，創(chuang)2021年11月以來新高(gao)，當日(ri)成(cheng)交額444.6億港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)，位(wei)居港(gang)(gang)股(gu)(gu)首位(wei)，總(zong)市(shi)值26326億港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)。今日(ri)開盤（24日(ri)），阿里巴巴直線拉漲(zhang)，不過截至(zhi)發(fa)稿股(gu)(gu)價有所回(hui)落，報137.7港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)/股(gu)(gu)，成(cheng)交額已達168.49億港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)，最新市(shi)值為26173億港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)。

值得一(yi)提(ti)的是，今年以來，阿里巴巴-W股(gu)價持續攀升。1月1日至(zhi)今日發(fa)稿，該股(gu)累計漲幅(fu)達(da)67.23%，其(qi)中2月至(zhi)今漲幅(fu)達(da)56.17%。

（聲明：文章內容(rong)和(he)數(shu)據(ju)僅供(gong)參考，不構成投資建議。投資者據(ju)此操作，風(feng)險自擔。）

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校對|段煉

封(feng)面圖片來源：視覺中(zhong)國（資料圖）

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