每(mei)經記(ji)者｜黃小聰    每(mei)經編輯｜肖芮冬    

近日(ri)，興(xing)華基(ji)(ji)金公告(gao)稱，興(xing)華興(xing)盛(sheng)純債基(ji)(ji)金因未(wei)能滿足基(ji)(ji)金備案(an)條件，故基(ji)(ji)金合同不能生效(xiao)。《每日(ri)經濟新聞(wen)》記(ji)者注(zhu)意到，這是進入2025年以來，首(shou)只發行失敗(bai)的基(ji)(ji)金。

此外，從(cong)新(xin)基金發行方面來看，今年前兩個(ge)月，累計成立(li)規(gui)(gui)模(mo)超(chao)(chao)1500億(yi)元，明顯高于去年同(tong)期。其中，股票型基金新(xin)成立(li)規(gui)(gui)模(mo)超(chao)(chao)過550億(yi)元，遠高于去年同(tong)期的不到100億(yi)元。

興華興盛純債基金發行失敗

3月1日，興華基(ji)(ji)金公告稱，截至2025年2月28日基(ji)(ji)金募集期(qi)限屆(jie)滿，興華興盛純債基(ji)(ji)金因(yin)未(wei)能(neng)滿足基(ji)(ji)金備案條件，故基(ji)(ji)金合同不能(neng)生效。

記(ji)者注意到(dao)，該基金于(yu)去(qu)年5月底獲準注冊，并從2024年11月29日(ri)開(kai)始募集(ji)，原(yuan)計(ji)劃(hua)于(yu)2025年2月28日(ri)結束募集(ji)。

從銷售公告來(lai)看，該基金還(huan)設置了30億元的募(mu)集上限。但顯然，用足了3個月的募(mu)集期，最終還(huan)是發行失敗。

值得(de)一(yi)提的(de)是，這也(ye)是進入2025年以(yi)來，首只公告發(fa)行失敗的(de)新(xin)基(ji)金。

Wind數(shu)據顯示，截至去(qu)年底，興華基金(jin)(jin)(jin)旗下的公募管理(li)總規模(mo)約97億元(yuan)。其中，債券型(xing)基金(jin)(jin)(jin)規模(mo)為96.78億元(yuan)，混合型(xing)基金(jin)(jin)(jin)和FOF產品規模(mo)累(lei)計僅有0.22億元(yuan)，均是(shi)迷你(ni)型(xing)基金(jin)(jin)(jin)。

而進入2025年(nian)，今(jin)年(nian)前兩個月(yue)，興華基金(jin)還沒有(you)新(xin)基金(jin)發行成立(li)。

股票型基金新成立規模遠超去年同期

相(xiang)比于興(xing)華(hua)興(xing)盛純債基金的(de)發(fa)行(xing)失敗，如果(guo)從整(zheng)(zheng)個(ge)行(xing)業今(jin)年以來(lai)的(de)新基金發(fa)行(xing)情況(kuang)來(lai)看，整(zheng)(zheng)體則呈現(xian)回暖(nuan)跡象。

Wind數據顯(xian)示，今年1月和2月，新基金成立規(gui)模分別(bie)為832.64億(yi)份(fen)和657.86億(yi)份(fen)，累計成立規(gui)模接(jie)近1500億(yi)份(fen)，其中包(bao)括(kuo)了4只REITs。由于REITs的(de)發(fa)行(xing)價格一般不是剛(gang)好1元，所以(yi)累計規(gui)模來(lai)看，實(shi)際上超過了1500億(yi)元。

而對比(bi)來看，2024年1月(yue)和2月(yue)的新成立份額僅有563.14億(yi)份和358.91億(yi)份，累計不到1000億(yi)份。可見，今年前兩個月(yue)的新發規(gui)模已經明顯超過去年同期。

如果進一步分類(lei)型對比，債券型基(ji)金的新發(fa)成(cheng)立規模(mo)與去年同期相比，增幅(fu)不到10%，主要的增長(chang)來自于股票型基(ji)金。

具體而言，今年1月和2月，新(xin)成立(li)的債券基金規模(mo)分(fen)別為469.76億(yi)(yi)元(yuan)和266.65億(yi)(yi)元(yuan)，而去年同期新(xin)成立(li)的規模(mo)分(fen)別為432.60億(yi)(yi)元(yuan)和248.69億(yi)(yi)元(yuan)。

再看股票型基(ji)金(jin)，今年(nian)1月(yue)和2月(yue)，新成(cheng)立的股票型基(ji)金(jin)規模分別(bie)為(wei)250.48億元(yuan)和302.53億元(yuan)，遠(yuan)高于(yu)去年(nian)同期的46.52億元(yuan)和39.35億元(yuan)。

究其(qi)原因(yin)主要有幾方面：一是今(jin)年以來，尤其(qi)是春節之后，A股和港股市場均(jun)表現較(jiao)好，帶(dai)動了(le)權益基金發行的(de)回暖；二是，1月和2月ETF產(chan)品的(de)規模貢獻較(jiao)大，尤其(qi)是大單品——科創綜(zong)指ETF，10多只相關主題的(de)產(chan)品累計成立規模超(chao)過了(le)200億元。

此外，今年以來，債券(quan)市場(chang)的調整，使得投資者對債券(quan)基(ji)金的熱(re)情(qing)有所減退(tui)，不少純債基(ji)金今年以來都出現了負收益。

不過也有業(ye)內人士認為(wei)：“預(yu)計(ji)后續貨(huo)幣政(zheng)策或(huo)(huo)仍有放松的(de)空間，短端利率債的(de)配置(zhi)價值仍較為(wei)突出。對于長(chang)債而言，長(chang)債缺乏有效做空力量，或(huo)(huo)維持窄幅震蕩。”

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