每(mei)經記者｜曾(ceng)子建    每(mei)經編(bian)輯｜趙云(yun)    

經過前四(si)個(ge)月的交易，不同類型公募(mu)產品的業績分(fen)化越(yue)發(fa)明顯。有(you)產品四(si)個(ge)月大賺超(chao)過60%，也有(you)產品年內(nei)虧損(sun)近(jin)25%。

前不久，公募基金的一季(ji)報也已(yi)公布(bu)完成，結合來看，基金經理的調(diao)倉換股思路也逐(zhu)漸清晰。

今天，就一起來看(kan)(kan)看(kan)(kan)優秀的基金(jin)經理的近期表(biao)現(xian)吧。

混合型基金漲幅榜：三類主題霸榜，這只股票被“默契”重倉

先看(kan)截至(zhi)4月30日，混合型基金的漲幅榜。

和一季度相比，除個別(bie)基(ji)金的名(ming)次(ci)略有(you)變動外，漲幅前(qian)20名(ming)的產品整體格局變化(hua)不大，依(yi)然是三類主題占據(ju)榜單。

這三大主題分別是：機器人相關產品、北交所相關產品，以及布局醫藥賽道的多(duo)只產品表(biao)現也不錯。

榜(bang)單顯(xian)示，混(hun)合型(xing)基金年(nian)內(nei)(nei)收益第(di)一的，依然是閆思倩管(guan)理(li)的鵬華碳中和主題，今年(nian)以(yi)來漲幅(fu)近65%；排名第(di)二的是吳國清管(guan)理(li)的前海(hai)開(kai)源嘉鑫，年(nian)內(nei)(nei)漲幅(fu)58.23%。張璐(lu)管(guan)理(li)的永贏先進制造智選排名跌至第(di)四(si)，年(nian)內(nei)(nei)收益57.67%。而中信(xin)建投北交所(suo)精選兩年(nian)定開(kai)年(nian)內(nei)(nei)收益57.91%，來到第(di)三(san)。

鵬華(hua)碳中(zhong)(zhong)和(he)主題(ti)、前(qian)海開(kai)源嘉(jia)鑫，以(yi)及永贏(ying)先(xian)進制造智選這三只產(chan)品(pin)，都重(zhong)點布局機(ji)器(qi)人(ren)產(chan)業(ye)，今年以(yi)來大(da)部分(fen)時間都名列前(qian)茅。根據剛公布的(de)一(yi)季(ji)報，這三只產(chan)品(pin)的(de)第(di)(di)一(yi)大(da)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)各有不同。比如(ru)鵬華(hua)碳中(zhong)(zhong)和(he)第(di)(di)一(yi)大(da)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)是雙林股(gu)(gu)(gu)份，該股(gu)(gu)(gu)今年的(de)漲幅高達(da)186%。前(qian)海開(kai)源嘉(jia)鑫的(de)第(di)(di)一(yi)大(da)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)則是藍黛(dai)科技，該股(gu)(gu)(gu)今年漲幅為84%。而永贏(ying)先(xian)進制造智選的(de)第(di)(di)一(yi)大(da)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)為北(bei)特科技，不過該股(gu)(gu)(gu)近期回(hui)撤幅度較大(da)，年內漲幅僅為17%。第(di)(di)一(yi)大(da)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)的(de)不同表現，也影響了這三只產(chan)品(pin)的(de)業(ye)績。

有意思的是，這三只產品都(dou)重倉了同一家(jia)公(gong)司——震裕科技，該公(gong)司從2023年(nian)開(kai)始布局人形(xing)機(ji)器(qi)人相關領域，公(gong)司產品主要(yao)包(bao)括行(xing)(xing)星滾柱絲杠、線性執(zhi)行(xing)(xing)器(qi)和(he)靈(ling)巧手(shou)精密(mi)零部件等。今年(nian)以來，震裕科技累計漲幅也(ye)高(gao)達121%。

對于機器(qi)人(ren)產(chan)(chan)業(ye)，閆思倩在(zai)季報中(zhong)表示，2025年將成為具(ju)身智(zhi)能發展元(yuan)年，隨著(zhu)中(zhong)國制(zhi)造(zao)(zao)與AI快(kuai)速發展，具(ju)身智(zhi)能在(zai)未(wei)來(lai)幾年將提升(sheng)各(ge)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)行業(ye)生產(chan)(chan)效率，大(da)幅降低制(zhi)造(zao)(zao)成本(ben)。但目前仍處于從(cong)0到1的起(qi)步階段，空(kong)間巨(ju)大(da)卻也還有很長的路要走。

永(yong)贏先(xian)進制(zhi)造智選的(de)基金經(jing)理(li)張璐，對于機(ji)器人(ren)(ren)未(wei)來更(geng)為看(kan)好。他在一季報中(zhong)表示(shi)，機(ji)器人(ren)(ren)板塊是(shi)未(wei)來10年大(da)級別(bie)beta機(ji)會。它的(de)閃耀(yao)登(deng)場遠不(bu)止解放雙手那么簡單(dan)，無論從情感陪伴還(huan)是(shi)物理(li)支(zhi)持都將全方位賦能(neng)人(ren)(ren)類的(de)生活。機(ji)器人(ren)(ren)，可能(neng)是(shi)未(wei)來不(bu)可多得的(de)，如同當年消(xiao)費電子中(zhong)蘋(pin)果產(chan)(chan)業(ye)鏈、特(te)斯拉電動車(che)產(chan)(chan)業(ye)鏈——現(xian)象級的(de)長(chang)坡厚雪(xue)大(da)賽(sai)道。

在4月末的漲幅榜中，還有一(yi)只產品比較有特點，那就是吳遠怡(yi)管(guan)理的廣發成長領航。該產品今年以來取得了48%的漲幅，主要得益于在港股(gu)消費股(gu)上的布局。

一季報顯示(shi)，該產品重倉持有(you)泡泡瑪特、老(lao)(lao)鋪黃金兩只港(gang)股(gu)牛股(gu)。其中，泡泡瑪特今(jin)年累計上漲116%，老(lao)(lao)鋪黃金年內漲幅達198%。

混合型基金跌幅榜：看看財通金梓才季報怎么說

再看混合型(xing)基(ji)金的跌(die)幅(fu)榜，財(cai)通基(ji)金知(zhi)名基(ji)金經(jing)理金梓才管理的多只(zhi)產品依舊位(wei)居(ju)前列。其中，財(cai)通成長優選業績排名墊底，年(nian)內(nei)跌(die)幅(fu)24.77%，其他幾只(zhi)產品跌(die)幅(fu)都在(zai)20%以上。

從(cong)一季(ji)報來看，金(jin)梓才(cai)對(dui)產品持倉做了較(jiao)大調整。以財通匠心(xin)優選為(wei)例(li)，重倉股從(cong)算力板塊調整為(wei)半導體和港(gang)股的(de)科網股龍頭。比如(ru)A股的(de)海光信息、寒(han)武紀，以及(ji)港(gang)股的(de)騰訊、理想汽車和中芯國際。

金(jin)梓才(cai)表示，2025年(nian)(nian)一季度對持倉板塊(kuai)(kuai)做了大幅度調(diao)整。基(ji)本完(wan)全減持了海外(wai)(wai)算(suan)力(li)板塊(kuai)(kuai)。結合美國(guo)經濟現狀，以(yi)及(ji)北(bei)美算(suan)力(li)投資進(jin)入到第三年(nian)(nian)，金(jin)梓才(cai)認(ren)為(wei)(wei)海外(wai)(wai)算(suan)力(li)板塊(kuai)(kuai)后續出現風險的(de)(de)概(gai)率可能(neng)會加大。此外(wai)(wai)，金(jin)梓才(cai)保留了消費(fei)板塊(kuai)(kuai)中具備新(xin)的(de)(de)商業(ye)(ye)(ye)模式、新(xin)的(de)(de)產品形態(tai)的(de)(de)公司，尤其是(shi)前者。其認(ren)為(wei)(wei)，未來大消費(fei)板塊(kuai)(kuai)主(zhu)要的(de)(de)超額受(shou)益(yi)(yi)來自于“新(xin)”，要適應當(dang)(dang)下(xia)(xia)的(de)(de)宏觀環境，并且做出一定(ding)改變的(de)(de)公司或將更為(wei)(wei)受(shou)益(yi)(yi)。尤其看(kan)好在(zai)新(xin)的(de)(de)商業(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)態(tai)上(shang)切合當(dang)(dang)下(xia)(xia)性價比消費(fei)趨(qu)勢(shi)的(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)在(zai)未來的(de)(de)增(zeng)長(chang)潛力(li)。

股票型基金漲幅榜：部分醫藥類產品表現強勢

再看最(zui)新的(de)股票型基金漲(zhang)幅(fu)(fu)榜，漲(zhang)幅(fu)(fu)最(zui)大(da)的(de)依然(ran)是張萌先(xian)管理的(de)平安先(xian)進制(zhi)造主題(ti)，該產(chan)品(pin)今年(nian)(nian)以來漲(zhang)幅(fu)(fu)超過(guo)52.59%，也是榜上唯一(yi)年(nian)(nian)內漲(zhang)幅(fu)(fu)超過(guo)50%的(de)產(chan)品(pin)。

排名第二到第四位的，分別是(shi)中銀(yin)大健康、華(hua)安醫(yi)藥生物和平(ping)安醫(yi)藥精華(hua)，年內漲(zhang)幅都超過40%。

值(zhi)得注意的(de)是(shi)，截(jie)至四月末，年內業績(ji)排名前20位的(de)股(gu)票型基金中，大部分布局方向都(dou)是(shi)醫藥相(xiang)關領域。

但也有例外，比如張(zhang)萍和王璐(lu)管理的(de)銀(yin)華品質消(xiao)費，則是布局A股(gu)白酒(jiu)股(gu)，以(yi)及港股(gu)的(de)消(xiao)費股(gu)。具體來看，該(gai)產品重(zhong)倉股(gu)包括瀘州老窖、山(shan)西(xi)汾酒(jiu)、騰訊(xun)控股(gu)、泡泡瑪特、毛戈(ge)平等。

另外，去年(nian)(nian)(nian)末銀華品質(zhi)消費(fei)(fei)(fei)第(di)一(yi)(yi)大(da)重倉股為老(lao)鋪(pu)黃金(jin)。今(jin)年(nian)(nian)(nian)一(yi)(yi)季度(du)(du)大(da)漲(zhang)之后，老(lao)鋪(pu)黃金(jin)已經(jing)退(tui)出其重倉股名單。對于消費(fei)(fei)(fei)領域的(de)投資，基金(jin)經(jing)理在(zai)(zai)一(yi)(yi)季報中(zhong)(zhong)表示，主要(yao)看好的(de)方向(xiang)(xiang)包括(kuo)：國(guo)(guo)(guo)(guo)產(chan)替代，在(zai)(zai)美護、日化和黃金(jin)珠寶領域，出現一(yi)(yi)批中(zhong)(zhong)高端(duan)品牌，增長非常強(qiang)勁。其次，消費(fei)(fei)(fei)升級，尤其是在(zai)(zai)審美、精神滿足(zu)上的(de)升級持續(xu)(xu)存在(zai)(zai)，潮玩、IP文化、寵物等為主的(de)“情感”消費(fei)(fei)(fei)、“體(ti)驗”消費(fei)(fei)(fei)，景(jing)氣度(du)(du)持續(xu)(xu)上升。最后，是品牌國(guo)(guo)(guo)(guo)際化，出海成為越(yue)(yue)來越(yue)(yue)多行(xing)業龍(long)頭在(zai)(zai)25年(nian)(nian)(nian)的(de)發(fa)展戰略，他們對國(guo)(guo)(guo)(guo)際業務更加堅定，以長期主義的(de)視角去挖掘出未(wei)來5-10 年(nian)(nian)(nian)的(de)增長路徑。從中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)制造、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)市場走向(xiang)(xiang)全球的(de)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)品牌。

股票型基金跌幅榜：12只產品年內跌幅超過10%

最后，看一下股票型基金的(de)跌(die)幅榜。

截至4月末，股(gu)票(piao)型基金跌(die)幅榜名單中(zhong)(zhong)，共(gong)有12只產(chan)品年內跌(die)幅超(chao)過10%。其中(zhong)(zhong)，跌(die)幅最(zui)大的(de)是(shi)國聯安(an)科技動力。

此外，金梓才(cai)管理的財(cai)通集成電路年內(nei)下(xia)跌(die)(die)14.8%，鄭(zheng)澄然管理的廣發高(gao)端制造年內(nei)下(xia)跌(die)(die)14.7%，分別位居(ju)跌(die)(die)幅榜的第(di)二(er)和第(di)三。

值得注意(yi)的(de)是(shi)，廣(guang)發高端制造不論(lun)是(shi)今(jin)年(nian)以來的(de)業績，還是(shi)近(jin)一(yi)年(nian)，近(jin)兩年(nian)和近(jin)三年(nian)，幾乎都處(chu)于業績倒(dao)數前十名(ming)之(zhi)內。從年(nian)度業績來看，2022年(nian)下跌22.7%，2023年(nian)下跌40.75%，去年(nian)下跌15.48%。如此業績，對投資者(zhe)確(que)實不太好交代。

基(ji)金經理鄭(zheng)澄(cheng)然(ran)(ran)(ran)在(zai)季(ji)報中(zhong)(zhong)表(biao)示，基(ji)金主要顯(xian)著超配的(de)行(xing)業是新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)。新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)板塊表(biao)現仍然(ran)(ran)(ran)低迷(mi)，盡管光伏行(xing)業迎來(lai)了三年來(lai)最大的(de)漲價潮，但市場對5月份以后(hou)的(de)需(xu)求仍然(ran)(ran)(ran)悲觀，擔憂一致預期價格(ge)仍會快速回(hui)落至前期低點(dian)。操作方面，除(chu)了鄭(zheng)澄(cheng)然(ran)(ran)(ran)配置較多(duo)的(de)光儲細分方向以外，還新(xin)(xin)增配置了海上風電板塊，海底電纜行(xing)業是新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)中(zhong)(zhong)為數(shu)不多(duo)經歷一輪周期之(zhi)后(hou)，格(ge)局仍然(ran)(ran)(ran)在(zai)優化，預期未來(lai)仍然(ran)(ran)(ran)還有很大發展(zhan)空間的(de)行(xing)業。