｜2025年5月7日 星期(qi)三｜

NO.1 證券投資收益猛增，42家上市券商一季度全部盈利

A股市場2025年一季報披露落下帷幕，42家上市券商的“成績單”也浮出水面。受益于資本市場活躍度提升，整體而言，證券行業業績水漲船高。東方財富Choice金融終端數據顯示，42家上市券商中，有38家實現了凈利潤同比增長，其中9家增幅超過100%。2025年一季度，東北證券、國泰海通、國聯民生3家券商凈利潤同比增幅分別高達859.84%、391.78%、271.95%，位列業績增幅榜前三。與此同時，第一創業、中原證券、首創證券、財通證券4家券商凈利潤同比出現下滑。以“投資收(shou)(shou)益(yi)-對聯營(ying)合營(ying)企業的投資收(shou)(shou)益(yi)+公允價(jia)值變動損益(yi)”估算(suan)證券投資收(shou)(shou)益(yi)后發現，2025年(nian)一季度(du)，42家券商實現證券投資收(shou)(shou)益(yi)485.66億元，而上年(nian)同期(qi)為321.59億元，同比增幅為51.02%。

點評：證券(quan)(quan)投資(zi)收(shou)益猛(meng)增(zeng)，42家上(shang)市(shi)(shi)券(quan)(quan)商(shang)一(yi)季(ji)度全部盈利，顯示資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)活(huo)躍(yue)(yue)度提(ti)升。東(dong)北證券(quan)(quan)、國(guo)泰海通、國(guo)聯民生(sheng)凈(jing)利潤同比增(zeng)幅(fu)顯著，反映其(qi)在(zai)市(shi)(shi)場(chang)(chang)波動(dong)中的(de)盈利能力。盡管部分券(quan)(quan)商(shang)凈(jing)利潤同比下(xia)滑，但整體證券(quan)(quan)投資(zi)收(shou)益同比增(zeng)長51.02%，表明行業(ye)整體受益于市(shi)(shi)場(chang)(chang)活(huo)躍(yue)(yue)。這一(yi)趨勢(shi)可能推(tui)動(dong)相(xiang)關行業(ye)板塊的(de)資(zi)金流入，對股市(shi)(shi)整體情緒產生(sheng)積極影響(xiang)。

NO.2 到齡退休，招商證券總裁吳宗敏離任

5月6日，招(zhao)商(shang)證券(quan)發布(bu)公(gong)(gong)告，公(gong)(gong)司總裁(cai)(cai)吳宗(zong)(zong)敏到齡退休離任，離任后(hou)不在(zai)公(gong)(gong)司及(ji)其控股子(zi)公(gong)(gong)司任職。招(zhao)商(shang)證券(quan)表示，吳宗(zong)(zong)敏已(yi)按(an)照(zhao)公(gong)(gong)司相關規(gui)定做好(hao)工作(zuo)交接，其離任不會導致(zhi)公(gong)(gong)司董(dong)事(shi)會成員低于法(fa)定人數。公(gong)(gong)司將按(an)照(zhao)相關規(gui)定盡快完成新任董(dong)事(shi)、總裁(cai)(cai)及(ji)授權(quan)代表的選聘工作(zuo)。在(zai)總裁(cai)(cai)空缺期間，暫由公(gong)(gong)司董(dong)事(shi)長霍達代行總裁(cai)(cai)職責。

點評：招商證券總裁吳宗敏到齡退休離任，市場關注公司未來戰略方向。短期內，高層變動或引發投資者對公司穩定性的擔憂，需關注新任總裁選聘進展。券商板塊整體受此消息影響有限，但招商證券的內部調整可能引發同業關注。長期來看，招商證券需通過新管理層明確戰略，穩定市場預期，以保持競爭力。

NO.3 公募今年派發超800億元，ETF成“分紅王”

今年(nian)前(qian)四個月(yue)，公募基(ji)(ji)金已累計(ji)派發超800億(yi)(yi)元的(de)大(da)紅(hong)包。數據(ju)顯示，截至4月(yue)30日，今年(nian)以(yi)來已有1745只(zhi)基(ji)(ji)金（不(bu)同(tong)份額(e)分(fen)(fen)開計(ji)算）合計(ji)分(fen)(fen)紅(hong)839.4億(yi)(yi)元。其(qi)中(zhong)，股票型基(ji)(ji)金的(de)分(fen)(fen)紅(hong)總(zong)額(e)是去年(nian)同(tong)期(qi)的(de)8.4倍，ETF占(zhan)據(ju)大(da)額(e)分(fen)(fen)紅(hong)榜單(dan)前(qian)列(lie)位置(zhi)，混合型基(ji)(ji)金的(de)分(fen)(fen)紅(hong)總(zong)額(e)也比去年(nian)同(tong)期(qi)增加近3億(yi)(yi)元。此外，公募REITs分(fen)(fen)紅(hong)最為積(ji)極，44只(zhi)公募REITs今年(nian)以(yi)來已實施分(fen)(fen)紅(hong)。

點評：公募(mu)(mu)基(ji)金今年前四個月分(fen)紅(hong)超800億元，顯示市場(chang)資(zi)金流動性和投資(zi)者(zhe)信(xin)心增(zeng)強(qiang)。股票(piao)型(xing)基(ji)金分(fen)紅(hong)額大幅增(zeng)加，或吸(xi)(xi)引更多資(zi)金流入股市，提(ti)升市場(chang)活躍(yue)度(du)(du)。ETF的大額分(fen)紅(hong)可能帶動相關(guan)行業板塊資(zi)金流入，提(ti)升市場(chang)關(guan)注度(du)(du)。公募(mu)(mu)REITs的積極分(fen)紅(hong)則(ze)表明該類(lei)資(zi)產(chan)收益穩(wen)定(ding)，吸(xi)(xi)引穩(wen)健型(xing)投資(zi)者(zhe)。整體來(lai)看(kan)，這一(yi)現(xian)象有助于增(zeng)強(qiang)市場(chang)信(xin)心，促進資(zi)金流動，對股市整體形成積極影響。

NO.4 中央匯金調倉動向曝光，重倉增持多只滬深300ETF

作(zuo)為“國(guo)家隊”的(de)代表，中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)匯(hui)(hui)金投資有限責(ze)任(ren)公司長期(qi)持(chi)有大型(xing)銀行和金融(rong)機構的(de)股(gu)份以及(ji)寬(kuan)基(ji)(ji)ETF（交易型(xing)開放式指數(shu)基(ji)(ji)金），發揮著資本市(shi)場“穩定器(qi)”作(zuo)用。近期(qi)，隨著上市(shi)公司和公募基(ji)(ji)金2024年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)報(bao)(bao)和2025年(nian)(nian)(nian)一季(ji)報(bao)(bao)披露，中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)匯(hui)(hui)金一季(ji)度主要調(diao)倉(cang)動向曝光。據Wind資訊最新數(shu)據統計，今年(nian)(nian)(nian)一季(ji)度，中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)匯(hui)(hui)金新進華泰證券前十大流通股(gu)股(gu)東，中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)匯(hui)(hui)金子公司中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)匯(hui)(hui)金資產管理有限責(ze)任(ren)公司重倉(cang)增持(chi)多(duo)只滬深300ETF。

點評：中(zhong)央匯金(jin)一(yi)季度調(diao)倉動向曝光，新進華(hua)泰(tai)證券前十大(da)流通股(gu)股(gu)東，并(bing)重倉增(zeng)持多只滬深300ETF。這一(yi)動作表明其對市(shi)場信心增(zeng)強(qiang)，或(huo)帶動券商板塊(kuai)資金(jin)流入(ru)。同(tong)時，增(zeng)持寬基ETF有(you)助于穩定市(shi)場預期(qi)，對大(da)盤藍籌股(gu)形(xing)成支撐，整體市(shi)場情緒有(you)望得到提振。

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