每經(jing)記者｜劉明(ming)濤    每經(jing)編(bian)輯｜趙云    

經歷風雨(yu)，方能(neng)見彩虹！

近(jin)一(yi)年來，新(xin)“國九條”強(qiang)調市值管(guan)理和分紅監管(guan)，推動低估(gu)值央國企的(de)估(gu)值修復，政策對(dui)“新(xin)質生產(chan)力”的(de)重視為科技類企業品牌成長提供(gong)戰略機(ji)遇(yu)。

在此(ci)背(bei)景下，以聚(ju)焦品(pin)牌(pai)價值高(gao)、成(cheng)長性(xing)穩定上市(shi)公(gong)司的(de)每經(jing)品(pin)牌(pai)100指數迎來“春天”，指數兩度刷新上市(shi)新高(gao)，并創下17.37%的(de)年周期最(zui)大漲(zhang)幅。

突破：創出1181點的上市新高

上市的第三(san)個年頭，在復(fu)雜的國(guo)際環境(jing)中，每經品(pin)牌100指數(shu)踏浪前行，終迎(ying)強勢爆(bao)發！

2024年5月以前，A股經歷了(le)一輪由政策驅動的(de)估值修復行(xing)情，但基本面始終未同步改善，進入去年二季度，國內工(gong)業(ye)生產(chan)、固(gu)定資產(chan)投資、社會(hui)消(xiao)費品(pin)零售總額等核心經濟指(zhi)(zhi)標增速均低于預(yu)期，導(dao)致市場對企業(ye)盈利前景的(de)擔憂加劇，引發市場出現持續調整，每(mei)經品(pin)牌100指(zhi)(zhi)數也在千點“門口”止住了(le)連漲(zhang)勢頭，出現回調。

到了(le)6月中旬，每經品牌(pai)100指(zhi)數(shu)(shu)迎(ying)來成分(fen)股更(geng)替，雙匯發展、立(li)訊精密、中國(guo)重(zhong)汽等各行業(ye)龍頭公(gong)司悉(xi)數(shu)(shu)入圍，這些行業(ye)翹楚(chu)，具有穩定(ding)的增長和盈利能力，為指(zhi)數(shu)(shu)帶來新的活力。

不過(guo)，進(jin)入(ru)2024年三季(ji)度(du)，美(mei)聯儲因通脹回落(luo)不及預期，釋(shi)放“高(gao)利(li)率將長期維持(chi)”的信號，新興市場面(mian)臨資金流出壓(ya)力，這(zhe)也導致外資對A股的風險偏好下降(jiang)，市場交投降(jiang)至冰(bing)點(dian)，單(dan)日成(cheng)交額一度(du)跌破萬億(yi)元。

但隨著“924”政策組(zu)合拳推(tui)出，市場(chang)悲(bei)觀(guan)預期直(zhi)接扭轉，一波十連漲行情，每(mei)經(jing)品(pin)牌(pai)100指數(shu)從820點(dian)直(zhi)接飆漲到最高(gao)的(de)1146點(dian)，短(duan)短(duan)10個交易日，最大(da)漲幅(fu)近40%——1146點(dian)也是品(pin)牌(pai)指數(shu)上市運(yun)行以來(lai)的(de)新高(gao)點(dian)。

進(jin)入2025年，港(gang)股市場(chang)受(shou)益(yi)于國際資本回流(liu)和(he)內地政策支持，市場(chang)情緒顯著回暖(nuan)，無論(lun)是恒(heng)(heng)生指(zhi)數(shu)還是恒(heng)(heng)生科技指(zhi)數(shu)，今(jin)年漲幅都遠超A股主要寬基(ji)指(zhi)數(shu)。港(gang)股市場(chang)的大漲，也帶動了(le)每經品牌100指(zhi)數(shu)重新走高(gao)，并于3月19日(ri)創了(le)1181點的上市新高(gao)。

據通達信數(shu)據統計，2024年(nian)5月(yue)9日至(zhi)2025年(nian)5月(yue)7日，每經品牌(pai)100指數(shu)實現漲(zhang)幅17.37%，以(yi)1073.22點報收。同期，上證(zheng)50、中證(zheng)100以(yi)及(ji)恒生科(ke)技指數(shu)漲(zhang)幅分(fen)別達到7.43%、5.94%以(yi)及(ji)34.3%。另外，上證(zheng)指數(shu)和深(shen)證(zheng)成(cheng)指漲(zhang)幅同樣達到6.85%和4.83%。

不難看(kan)出，在近一年(nian)的(de)運行過程(cheng)中，每經品牌100指數(shu)的(de)表現顯著優于A股主(zhu)要寬基指數(shu)，展(zhan)現出較(jiao)強的(de)投資彈性和抗風險韌性，凸顯了(le)成(cheng)分股的(de)投資價值。

前景：品牌價值與估值提升空間大

上市的第三年(nian)，每經(jing)品(pin)牌(pai)100指數(shu)(shu)開(kai)始在千點以上穩定運行，而隨(sui)著成(cheng)分公司品(pin)牌(pai)競爭(zheng)力不(bu)斷增強(qiang)，指數(shu)(shu)未來的品(pin)牌(pai)價值和估值仍具有較(jiao)大提升空間。

根據(ju)WIND數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，截(jie)至5月7日(ri)，每經品牌100指數(shu)市(shi)盈率為9.5倍，市(shi)凈率為1.17倍，該估(gu)值(zhi)水平(ping)不僅低于上證50、中證100兩大對(dui)標指數(shu)，還(huan)顯(xian)著低于恒生科(ke)技指數(shu)21.6倍的(de)市(shi)盈率。若(ruo)考慮其估(gu)值(zhi)水平(ping)還(huan)低于滬(hu)深兩指以及恒生指數(shu)，每經品牌100指數(shu)的(de)估(gu)值(zhi)優勢可謂明(ming)顯(xian)，在政策提(ti)振(zhen)與經濟修復預期的(de)雙重(zhong)推動下，指數(shu)的(de)估(gu)值(zhi)洼地(di)效應會(hui)帶(dai)來更多(duo)的(de)資金關注。

業內人士指出，每經品(pin)(pin)牌(pai)(pai)100指數強(qiang)(qiang)調貫徹(che)新(xin)發(fa)展理念和(he)高(gao)質量(liang)發(fa)展主(zhu)題，著(zhu)力(li)助(zhu)推中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)企業品(pin)(pin)牌(pai)(pai)展現(xian)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)經濟的活力(li)，該指數根據財(cai)務(wu)基本面(mian)、品(pin)(pin)牌(pai)(pai)貢獻比率和(he)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)收益強(qiang)(qiang)度綜合評選出中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)價(jia)值(zhi)百強(qiang)(qiang)，并選取入選中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)價(jia)值(zhi)榜的上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)作(zuo)為指數樣本，以(yi)反映中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)中(zhong)(zhong)品(pin)(pin)牌(pai)(pai)價(jia)值(zhi)較高(gao)、財(cai)務(wu)狀況(kuang)良好的上(shang)(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)證券的整體表現(xian)。

值得(de)關注的是(shi)，每經品牌100指數(shu)橫跨(kua)了(le)A股(gu)、港股(gu)和美(mei)(mei)股(gu)三大資本市(shi)場(chang)，十(shi)大權(quan)重股(gu)包(bao)括(kuo)了(le)騰訊控(kong)股(gu)、阿里(li)巴巴、貴州茅臺、小米集團以及(ji)美(mei)(mei)團等。目前該指數(shu)A股(gu)公司權(quan)重占(zhan)比(bi)為49.07%，港交(jiao)所公司權(quan)重占(zhan)比(bi)已(yi)經達(da)到47.23%，納斯達(da)克(ke)市(shi)場(chang)公司權(quan)重占(zhan)比(bi)為3.7%。

每經品牌100指(zhi)數十大權重股

從(cong)該指數的(de)十大(da)權重股來看，它們(men)無疑(yi)都是(shi)互聯(lian)網、通信(xin)、大(da)消(xiao)費以及物流等行業(ye)的(de)標志性(xing)企業(ye)。無論是(shi)阿里(li)支(zhi)付寶還是(shi)騰訊微信(xin)業(ye)務，早已打通國際(ji)諸多國家和地區，在海外(wai)享(xiang)有(you)較高(gao)的(de)知名度；而(er)茅臺近年來的(de)飛速發(fa)展，其不(bu)僅實現市(shi)值增長(chang)，更(geng)是(shi)將中國白酒文化的(de)故事講到海外(wai)，弘揚了我國的(de)白酒文化。

另外還值得關注的是，眼下，隨著DeepSeek、豆包(bao)、騰訊混(hun)元、阿(a)里通義等一眾國(guo)產大模(mo)型的異軍突起，數智(zhi)化轉(zhuan)型正(zheng)在(zai)重構上(shang)市(shi)公司品牌價值和成(cheng)長邏(luo)輯，各行(xing)業龍頭公司在(zai)順(shun)應時代、革(ge)新(xin)技(ji)術的同(tong)時，也勢必會給每經品牌100指數帶來不可(ke)忽(hu)視的成(cheng)長潛力。

封面圖片(pian)來源：視(shi)覺中國-VCG211424884767