5月7日，中國(guo)(guo)央行數據(ju)(ju)顯示，中國(guo)(guo)4月末黃金(jin)儲備報7377萬盎(ang)司，環比增加7萬盎(ang)司，為連續第六(liu)個(ge)月增持(chi)(chi)黃金(jin)。除(chu)中國(guo)(guo)央行外(wai)，全球(qiu)央行也(ye)在(zai)持(chi)(chi)續強勢購金(jin)。銀河證券(quan)研報數據(ju)(ju)顯示，2025Q1全球(qiu)黃金(jin)ETF凈流入(ru)226噸(dun)，較去(qu)年四季度18.7噸(dun)的凈流入(ru)量大幅增長；全球(qiu)央行2025Q1凈購金(jin)244噸(dun)，與過(guo)去(qu)三(san)年的季度平(ping)均水平(ping)持(chi)(chi)平(ping)，購金(jin)態勢依舊強勁。

銀河證券觀點認為，美國加征(zheng)關稅加劇(ju)經濟衰(shuai)退與滯脹風險，疊加中(zhong)美貿易(yi)摩擦及地緣風險的(de)不確定性，都將推動(dong)全球(qiu)(qiu)黃(huang)金(jin)(jin)ETF基金(jin)(jin)與全球(qiu)(qiu)央(yang)行(xing)持續購買黃(huang)金(jin)(jin)，金(jin)(jin)價中(zhong)長期上漲的(de)邏輯并(bing)無(wu)改變，建議逢回調布局黃(huang)金(jin)(jin)板塊(kuai)。

A股市場中，直接掛鉤(gou)金(jin)(jin)(jin)價(jia)的上(shang)海(hai)金(jin)(jin)(jin)ETF（518600）資(zi)金(jin)(jin)(jin)關注度(du)(du)高(gao)，盤中交(jiao)投活躍(yue)。Wind數(shu)據(ju)顯示(shi)，截至(zhi)4月末，上(shang)海(hai)金(jin)(jin)(jin)ETF（518600）近(jin)3個(ge)月連續(xu)獲資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈買(mai)入(ru)，合計凈買(mai)入(ru)超10億元。拉(la)長周期看(kan)，上(shang)海(hai)金(jin)(jin)(jin)ETF近(jin)一年(nian)基金(jin)(jin)(jin)份額增長率(lv)同類(lei)居前；從運(yun)作(zuo)穩定性看(kan)，上(shang)海(hai)金(jin)(jin)(jin)ETF在過去四個(ge)完整年(nian)度(du)(du)（2021-2024年(nian)）相對滬金(jin)(jin)(jin)指數(shu)的跟蹤誤(wu)差為0.12662%，在14只(zhi)同類(lei)ETF中居前2，運(yun)作(zuo)穩定性較優。

上(shang)海(hai)金ETF（518600）主要(yao)投資于上(shang)海(hai)黃(huang)(huang)金交易所(suo)的(de)上(shang)海(hai)金集中定價(jia)合(he)約及(ji)其(qi)他(ta)黃(huang)(huang)金現貨(huo)合(he)約，其(qi)設有(you)場外聯接(jie)份額（A類(lei)008986；C類(lei)008987，F類(lei)021738），其(qi)中，F份額0申購(gou)費(fei)(fei)，持有(you)7天0贖回費(fei)(fei)，銷售(shou)服務(wu)費(fei)(fei)低(di)至0.01%。