每經記者(zhe)｜肖芮冬(dong)  ;  每經編(bian)輯｜趙云    

5月8日，市場全天低開高走，創業板指領漲。截至收盤，滬指漲0.28%，深成指漲0.93%，創業板指漲1.65%。

板塊方面，軍工、銅纜高速連接、腦機接口、CPO等板塊漲幅居前，PEEK材料、農業、化肥、黃金等板塊跌幅居前。

全市場超3800只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.29萬億元，較上個交易日縮量1749億。

昨日A股高開低(di)走(zou)后，許多股民在網上調侃，要把“高開必賣”修訂為新的“A股祖訓”。

滬指二日圖

而今天的低開(kai)高走，又給大家上(shang)了(le)一課(ke)：

（近期）遇(yu)到下跌(die)時，更適合(he)考慮積極買入。

道理其實不(bu)復雜(za)——

4月(yue)7日(ri)大盤(pan)跳空(kong)低開至今，主要股指基本已補(bu)上(shang)（或即將補(bu)上(shang)）缺(que)口。想一想，這段時間，市場最大的(de)特征是什(shen)么？

首先，是“國家隊”的托底態度堅定(ding)、力度可觀(guan)。這意味著，即(ji)便(bian)市場未出現趨勢性行情(qing)，也很難發生系統(tong)性風險。

其(qi)次，是利(li)好(hao)逐步釋放的預(yu)期(qi)穩(wen)(wen)定。如昨(zuo)天(tian)國(guo)新辦(ban)發布會的主題所說，“一攬子金融政策支持穩(wen)(wen)市場(chang)穩(wen)(wen)預(yu)期(qi)”。更(geng)實際(ji)地(di)看，中(zhong)長期(qi)增(zeng)量資金有望(wang)持續為市場(chang)提供(gong)流動性。

正(zheng)因如此，相較(jiao)于追高買入，“逢低買入”成了當(dang)下更具勝率的(de)(de)策略。只(zhi)是，“正(zheng)確的(de)(de)事(shi)反復(fu)做”并(bing)不(bu)容易。聊過了哲學，我們(men)再來看今天的(de)(de)盤面。

軍工股持續爆發，“易中天”久違大漲

同花順(shun)數據(ju)顯示(shi)，“成飛概念(nian)”延續昨日強(qiang)勢，今日漲超6%，已錄得(de)5連(lian)漲；行業指(zhi)數中，軍(jun)工(gong)電子(zi)、軍(jun)工(gong)裝備等板塊(kuai)漲幅居前。

個股方面，中航成飛午后20cm漲停，金(jin)通靈、天(tian)箭科(ke)技、航天(tian)長峰、利君股份、成飛集成、通達股份等近20股漲停。

有分析(xi)認為(wei)，軍工(gong)板塊(kuai)是近兩日(ri)絕對主(zhu)線，主(zhu)要受新(xin)聞事件催(cui)化(hua)。但(dan)從交易(yi)屬性看，板塊(kuai)連續出現漲停潮(chao)，更偏向資金短線行為(wei)。

華泰證券指出，軍(jun)工上游(you)信息(xi)化、新材料等上游(you)領域的部分(fen)標的在(zai)需求、訂單甚至業績層面(mian)已出現明顯好轉跡象，或表明軍(jun)工板塊基(ji)本面(mian)已進入反彈階段。其維持“一主兩率”投資框架，建議關注信息(xi)化、新材料、航空發動(dong)機、新質新域方向。

另一方面，今天以CPO為代表的通信板塊也(ye)迎來(lai)反(fan)彈。

板(ban)塊(kuai)內三大(da)熱門(men)龍頭——“易(yi)中天”均放(fang)量大(da)漲(zhang)。尤其新易(yi)盛(sheng)和中際(ji)旭創，成(cheng)交額居全(quan)市場第1、第2，明顯領先排第3、第4的寧德時代和和中航(hang)成(cheng)飛(fei)。

受(shou)上述(shu)成分(fen)(fen)股大漲影響，場內ETF中，多只通信設備、通信、5G等主題產品也明顯走強，漲幅領先于部分(fen)(fen)軍工龍(long)頭(tou)、高端裝備ETF。

消息(xi)面(mian)上(shang)，海外(wai)有報(bao)道稱，美國擬全面(mian)修訂(ding)AI芯(xin)片出(chu)口限(xian)制措施。且不(bu)論實際(ji)落地(di)情況將如何，在此消息(xi)刺激(ji)下，美股AI芯(xin)片巨頭(tou)英偉達昨(zuo)夜(ye)尾盤“拉直線”，說明(ming)市場(chang)資金(jin)暫時選(xuan)擇了相信(xin)。

華西(xi)證券(quan)指出，人民幣(bi)升(sheng)值有助提(ti)振中國資產。結(jie)構上， AI+有望成(cheng)為5月重要(yao)主(zhu)線。

一方(fang)面，海外(wai)廠商AI領域資本開支維(wei)持(chi)高(gao)增，國內科技產業也處于向上突破的關鍵(jian)節(jie)點，5月(yue)AI領域事件(jian)催(cui)化仍多；

另一方面，重要會(hui)議(yi)集體學(xue)習強調自(zi)立自(zi)強和應(ying)用導向(xiang)，中長期國內AI產業鏈(lian)、AI應(ying)用發(fa)展均(jun)蘊藏巨大(da)潛(qian)力(li)。

除了(le)軍(jun)工(gong)與AI硬件方向外，新(xin)(xin)(xin)能源今天其(qi)實(shi)也迎來(lai)了(le)反彈，寧德時(shi)(shi)代(dai)正是(shi)其(qi)縮影(ying)。有媒體稱，前幾年市場熱衷賽道投(tou)資時(shi)(shi)，“新(xin)(xin)(xin)半軍(jun)”（ 新(xin)(xin)(xin)能源、半導體、軍(jun)工(gong)）就是(shi)長坡厚雪的代(dai)名詞。

機構持續看好科技、消費方向

昨日國(guo)新(xin)辦發布會后(hou)，中(zhong)金(jin)公(gong)司研究部首席國(guo)內(nei)策(ce)略分(fen)析師李求(qiu)索表(biao)示，本次發布會釋放積極(ji)信號，有助(zhu)(zhu)于進一步穩(wen)(wen)增長(chang)穩(wen)(wen)市場(chang)穩(wen)(wen)預期，在外部面(mian)臨較大(da)不確定性(xing)環境(jing)下(xia)，助(zhu)(zhu)力促進投資者風險(xian)偏好(hao)回升。

結合當前A股市場估值仍處于相對低位具備較好(hao)投資吸引力，以(yi)及(ji)科技敘事和地(di)緣(yuan)敘事支持，判斷(duan)A股短期(qi)有望延(yan)續4月上旬以(yi)來的回穩(wen)態勢；對中期(qi)市場表(biao)現(xian)不必悲觀，繼續關注外部(bu)環境變化及(ji)內(nei)部(bu)政策(ce)應(ying)對。

東興(xing)證券研報認為，市場(chang)有望(wang)重回活躍態勢，結構性行情(qing)特征明(ming)顯。

市場(chang)在經(jing)歷節前縮量盤升(sheng)行情(qing)后，在目前節點(dian)推出重(zhong)大政策(ce)，激發市場(chang)成交熱情(qing)，有利于五月市場(chang)行情(qing)重(zhong)回活躍狀(zhuang)態。隨著(zhu)指數重(zhong)新回到前期(qi)震蕩區間(jian)的平均水平，市場(chang)在業(ye)績披露期(qi)之后，更加關注外部因素的變化。

從政策(ce)走向和行業景氣(qi)度來看(kan)，大科技板(ban)塊主線地位明(ming)確，以人(ren)工(gong)智(zhi)能(neng)和機(ji)器人(ren)為核心的科技板(ban)塊有(you)望持續(xu)向好，而消費隨著相關(guan)政策(ce)持續(xu)發力，有(you)望成為市場另(ling)一大主線。同時，也要看(kan)到，二季度外需影響(xiang)開(kai)始顯現，指數維持區間震蕩可(ke)能(neng)性(xing)較大，市場機(ji)會仍(reng)是結構性(xing)為主。

中原證券研報指出，4月(yue)經濟(ji)(ji)數據彰顯經濟(ji)(ji)韌性，一季度GDP增速5.4%為全年(nian)目標(biao)奠定基(ji)礎。盡管外部貿(mao)易(yi)摩(mo)擦可(ke)(ke)能擾動出口(kou)鏈(lian)，但政策層已前瞻布局(ju)，中央政治局(ju)會(hui)議(yi)強調“靠前發力”擴內需，二季度增量政策加(jia)速落地(di)可(ke)(ke)期，如財政端超長期國債(zhai)、設備(bei)更新(xin)及消(xiao)費(fei)(fei)品“以舊換新(xin)”等(deng)政策將協同推(tui)動基(ji)建、制造業和消(xiao)費(fei)(fei)回升；疊(die)加(jia)降準(zhun)降息(xi)預期升溫(wen)，整體經濟(ji)(ji)動能有望保持穩健。

行業配置層面，內需提振主線中，消費(fei)(fei)擴容是(shi)核心方向，汽(qi)車、家電等(deng)耐用消費(fei)(fei)品直(zhi)接受益(yi)(yi)“以舊換新”政策，服務消費(fei)(fei)（旅(lv)游(you)、餐飲）受益(yi)(yi)于假日(ri)經濟(ji)回暖，創(chuang)新藥、國貨(huo)品牌則契合國產替代與出海趨勢；

科(ke)技自立主線中，美國(guo)(guo)關(guan)稅加征倒逼國(guo)(guo)產(chan)替代加速，芯片、GPU等硬科(ke)技領域迎(ying)國(guo)(guo)產(chan)化窗口期，計算(suan)機、通信等板(ban)塊則受益于AI算(suan)力基建投入，景氣度有望延(yan)續。

封面圖(tu)片來源：每日經濟(ji)新聞 文(wen)多 攝(she)