每(mei)經(jing)記者｜黃鑫磊(lei)    每(mei)經(jing)編輯｜文多    

近期，多晶硅價格(ge)出(chu)現反彈。

7月2日，中國(guo)有(you)色(se)金屬工(gong)業協(xie)會(hui)硅(gui)(gui)業分會(hui)（以下簡(jian)稱“硅(gui)(gui)業分會(hui)”）微(wei)信公眾號消息(xi)，本周多晶硅(gui)(gui)N型復(fu)投料成(cheng)(cheng)交價格區(qu)間(jian)為每噸(dun)(dun)3.40萬(wan)(wan)~3.80萬(wan)(wan)元(yuan)，成(cheng)(cheng)交均價3.47萬(wan)(wan)元(yuan)/噸(dun)(dun)，環比小幅回升0.87%；N型顆(ke)粒(li)硅(gui)(gui)成(cheng)(cheng)交價格區(qu)間(jian)為每噸(dun)(dun)3.30萬(wan)(wan)~3.40萬(wan)(wan)元(yuan)，成(cheng)(cheng)交均價維持在3.35萬(wan)(wan)元(yuan)/噸(dun)(dun)。

期貨方面，7月(yue)2日(ri)，多(duo)晶硅期貨主力合(he)約漲停，7月(yue)3日(ri)漲幅為2.14%，報(bao)35050元(yuan)/噸。

圖(tu)片來(lai)源：網頁截圖(tu)

7月3日，港股市場太(tai)陽能(neng)(neng)（HK1223）指數沖高回落，截至收盤(pan)，個股順風清潔能(neng)(neng)源（HK01165）漲幅(fu)(fu)為31.25%，卡姆丹克太(tai)陽能(neng)(neng)（HK00712）漲幅(fu)(fu)為13.95%，信義(yi)能(neng)(neng)源（HK03868）漲幅(fu)(fu)為2.56%。

對上述市場跡象，隆眾資訊綠電產業鏈分析師方文正在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，此次多晶硅漲價是在近期硅料產量、庫存相對穩定的背景下，政策催化導致的試探性上漲，實際下游需求沒有很強，且7月份硅料排產提高了不少，或再度增加庫存。 

此次漲價趨勢或能維持一兩周

硅業分會認為，本(ben)周(zhou)硅料市場呈(cheng)現回暖跡象。其公眾號發(fa)布的(de)(de)文章稱：“雖絕大多(duo)數企(qi)業并無大量新(xin)增訂單成交(jiao)，但一方面(mian)，部分前(qian)期暫緩執行(xing)的(de)(de)訂單，在本(ben)周(zhou)經(jing)協(xie)商后以(yi)高于(yu)預期的(de)(de)價格重新(xin)成交(jiao)，另(ling)一方面(mian)，本(ben)周(zhou)有個別企(qi)業的(de)(de)少量訂單漲價成交(jiao)，故本(ben)周(zhou)多(duo)晶硅市場均價呈(cheng)現小幅回升的(de)(de)趨勢。”

硅(gui)業分會(hui)還表(biao)示，本周多(duo)晶硅(gui)價(jia)格小幅(fu)上漲，主要原因有三點。

第(di)一，近期硅(gui)料月產(chan)量基(ji)本維持在10萬噸左右的(de)相對穩定狀態，與需求(qiu)基(ji)本匹配，無新(xin)增(zeng)庫存壓力。

第二，國家(jia)相關部門(men)多措并(bing)舉，推(tui)動供給側結構調整打造“產業命運共(gong)同體(ti)”，并(bing)嚴控“低于成(cheng)本價銷售”內(nei)卷式競爭，同時供應和價格兩手抓，市場(chang)預期向(xiang)好。

第三，多晶硅(gui)均(jun)價(jia)(jia)于(yu)2024年5月中旬降至3.8萬元/噸，持續低(di)于(yu)行業平均(jun)成本運行已超一年之(zhi)久。虧損(sun)的重壓之(zhi)下，市場的積極(ji)信號疊(die)加供需趨(qu)緩的因素，本周推(tui)動多晶硅(gui)價(jia)(jia)格(ge)試探性(xing)理性(xing)上漲。

7月3日，中國光伏行業協會咨詢專家、中國有色金屬工業協會硅業分會專家委員會副主任呂錦標告訴《每日經濟新聞》記者，此次多晶硅漲價完全是政策利好推動，“如果(guo)要(yao)價格反彈持續(xu)，應(ying)該看供需關系是否持續(xu)反轉”。

方文正也認為，此次多晶硅漲價趨勢或能維持一兩周，至于后續能否維持漲勢，要看下游的需求傳導。

“從生產成本(ben)(ben)來(lai)看，硅(gui)(gui)料行(xing)業(ye)(ye)平均生產成本(ben)(ben)在4萬(wan)(wan)~4.6萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)/噸(dun)，完全成本(ben)(ben)在4.7萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)/噸(dun)左右；從現(xian)金成本(ben)(ben)來(lai)看，多(duo)數硅(gui)(gui)料企(qi)業(ye)(ye)的現(xian)金成本(ben)(ben)在3.5萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)/噸(dun)左右，行(xing)業(ye)(ye)整體(ti)的現(xian)金成本(ben)(ben)在3.5萬(wan)(wan)~3.7萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)/噸(dun)。”方(fang)文正向記者(zhe)分(fen)析道(dao)，硅(gui)(gui)料價格起碼要回升到(dao)3.8萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)/噸(dun)乃至4萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)/噸(dun)，硅(gui)(gui)料全行(xing)業(ye)(ye)才(cai)能有一(yi)定的利潤。

對此，呂錦標表示，當前(qian)硅料(liao)價格(ge)已跌破(po)龍(long)頭企(qi)業的現金(jin)成(cheng)本，所有(you)企(qi)業都沒(mei)有(you)正向毛利率(lv)，盡(jin)管(guan)企(qi)業之間成(cheng)本有(you)高(gao)低，那也只是虧(kui)多虧(kui)少的差別，而(er)且只有(you)清(qing)庫存降負荷才(cai)可能(neng)減(jian)少虧(kui)損。

方文正還注意(yi)到，目前下游的硅(gui)(gui)(gui)片(pian)(pian)需求不是(shi)特別高(gao)，部分硅(gui)(gui)(gui)片(pian)(pian)廠有減產(chan)計劃(hua)。同時，下游廠商7月份的電(dian)池片(pian)(pian)排產(chan)繼續小幅降低，其(qi)硅(gui)(gui)(gui)片(pian)(pian)庫存(cun)依(yi)舊較高(gao)，硅(gui)(gui)(gui)片(pian)(pian)企業(ye)盈利(li)能力偏低。

圖片(pian)來源：視覺中國-VCG41N1456589562 

硅料行業7月排產為何提高？

據硅(gui)業分會統計，6月(yue)份國內多(duo)晶(jing)硅(gui)產量(liang)約10.2萬噸，環比基(ji)本(ben)持平(ping)，且與需(xu)求(qiu)基(ji)本(ben)匹(pi)配，無新增庫存累(lei)積。根(gen)據多(duo)晶(jing)硅(gui)企業生產運行及排產計劃，7月(yue)份硅(gui)料產量(liang)預計在10.3萬~11.0萬噸區間內。

預期7月份硅料產量略有提升，是否因(yin)為行業回暖？方文(wen)正表示另有原因(yin)。

他分析說，這主要是因為目前國內馬上進入豐水期，電價下滑，硅料行業可能出現部分復產，所以(yi)7月份行業內(nei)硅料的排產提高了(le)不(bu)少(shao)。

7月2日，硅(gui)業分會分析稱，2025年(nian)全(quan)球多晶硅(gui)需(xu)求約140萬噸（不含各環節(jie)庫存），國內需(xu)求約130萬噸。在國內硅(gui)料(liao)企業無復產增量的前提下(xia)(xia)，全(quan)年(nian)多晶硅(gui)產出預計在120萬噸左右，下(xia)(xia)半(ban)年(nian)可(ke)消納(na)的庫存約為10萬噸。

“當(dang)前(qian)硅料行(xing)業(ye)庫存(cun)在27萬噸左(zuo)右，開工率在40%~50%。而在7月，四川有個12萬噸/年的(de)(de)硅料項目將量產(chan)，或對行(xing)業(ye)整體開工率有所拉升。”方(fang)文正說，現在只能保持當(dang)月的(de)(de)供需相對穩(wen)定(ding)，要想消化掉前(qian)期的(de)(de)庫存(cun)，以當(dang)前(qian)的(de)(de)下游產(chan)量肯定(ding)不夠，疊加各家企業(ye)提產(chan)導致的(de)(de)后續產(chan)量增長，到今(jin)年年底，基(ji)本不可能實現硅料庫存(cun)的(de)(de)完全消納。

呂錦標也表示，年初(chu)以來，所有企業開工率都在40%以下，但由于上年累積(ji)的(de)庫存足(zu)夠兩(liang)三個(ge)月的(de)需求，開工率要(yao)降到近零(ling)才(cai)可(ke)能在今(jin)年完成庫存消化。

硅業分會(hui)認為，在(zai)當前(qian)整個產業鏈的極端困局中，首(shou)先(xian)要做的是(shi)嚴(yan)控增量，其次是(shi)通過企業的能(neng)耗、質量優勢和國家的能(neng)耗、質量標(biao)準，倒逼落后產能(neng)加(jia)快退出。

圖片來源：網頁(ye)截(jie)圖

7月3日港股光伏板塊為何上漲？

6月舉行的(de)業內(nei)展會上(shang)，多家光伏(fu)龍(long)頭企業探討了多晶硅控制(zhi)產能的(de)問題(ti)。協鑫集成晶硅研究院執行院長黃耕文(wen)就(jiu)在展會期間向《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)表(biao)示：“公司在反內(nei)卷上(shang)不會單純(chun)聚焦(jiao)于技術(shu)層(ceng)面，結合低(di)(di)碳(tan)加技術(shu)，公司提倡的(de)是，構建滿足目前(qian)國家對(dui)低(di)(di)碳(tan)需求的(de)一個平臺，形成低(di)(di)碳(tan)的(de)生態鏈。”

對于7月3日港股光伏板塊上漲，消(xiao)息(xi)面上是美國(guo)國(guo)會參(can)議院之前(qian)通(tong)過(guo)了“大而美”法案，該法案沒有加入對進口組件(jian)征稅的內容(rong)。

對此(ci)，方文正表示，在美(mei)國(guo)生產的組件輔料——如玻璃、銀漿等大都來源于中國(guo)，而相關法案(an)對國(guo)內光伏(fu)行(xing)業(ye)沒有特別大的影響。

呂錦標認(ren)為，美(mei)國本土組(zu)件無論在體量還是成本控制水平上都無法(fa)滿足其國內(nei)需求，進口中(zhong)國產組(zu)件是剛性(xing)需求，如果加征稅收只能由電站投資商買單(dan)。

此外(wai)，呂錦標還分析了中國光伏企業(ye)到美國本土一體化建廠的(de)可能(neng)。他(ta)認為(wei)(wei)：“（中企去(qu)美國建廠）存在(zai)一定(ding)劣勢。一是(shi)因為(wei)(wei)政策不確定(ding)，二是(shi)因為(wei)(wei)美國的(de)配(pei)套不足(zu)會導致成本翻倍，三是(shi)因為(wei)(wei)現有國內(nei)龍頭企業(ye)當前再投(tou)資(zi)能(neng)力弱。”

封面圖片來源：視(shi)覺中(zhong)國--VCG41N1456589562