AI算力行(xing)情(qing)持續演繹，通信(xin)ETF（515880）收紅，關注(zhu)光模塊占(zhan)比超40%的“光模塊ETF”通信(xin)ETF。

相關機構表示，AI發(fa)展有(you)望持(chi)(chi)續(xu)拉動(dong)高(gao)端光(guang)(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)(kuai)需求，光(guang)(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)(kuai)行業長期成長動(dong)能強勁。據統計，2025年(nian)第(di)二季度全(quan)球光(guang)(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)(kuai)銷售額環比增(zeng)長10%，主(zhu)要受益(yi)于800G以太(tai)網(wang)光(guang)(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)(kuai)需求的(de)帶(dai)動(dong)，1.6T產品亦有(you)貢(gong)獻。此外，LightCounting預(yu)測，2025年(nian)全(quan)球以太(tai)網(wang)光(guang)(guang)模(mo)(mo)塊(kuai)(kuai)市場規模(mo)(mo)增(zeng)速(su)仍(reng)將保持(chi)(chi)在(zai)50%左右，隨后五(wu)年(nian)將進入(ru)相對穩定階段，年(nian)復合增(zeng)長率預(yu)計維持(chi)(chi)在(zai)15%至18%。

整體來(lai)看，800G部(bu)署正(zheng)(zheng)在顯著提(ti)速，成為(wei)當前(qian)光(guang)模塊市(shi)(shi)場增長(chang)的主要推動(dong)力，1.6T產品也開(kai)始(shi)逐(zhu)步放量(liang)，市(shi)(shi)場競爭進入新(xin)階段。在算力基礎設施持續投入的背景(jing)下，光(guang)模塊市(shi)(shi)場有(you)望維持高景(jing)氣(qi)度。技術演(yan)進方(fang)面，往后看，面向3.2T時代的高密度部(bu)署，LPO與CPO等新(xin)型技術路徑正(zheng)(zheng)逐(zhu)步成熟(shu)。AI發展演(yan)進將持續拉動(dong)高端光(guang)模塊需(xu)求，為(wei)行業帶來(lai)長(chang)期成長(chang)動(dong)能(neng)。

通(tong)(tong)信ETF（515880）很好(hao)的(de)(de)(de)(de)代(dai)表了(le)AI的(de)(de)(de)(de)行情。通(tong)(tong)信ETF跟蹤通(tong)(tong)信設備指數，從(cong)A股市(shi)場中選取涉及(ji)通(tong)(tong)信設備制造、通(tong)(tong)信技術服務(wu)等業務(wu)的(de)(de)(de)(de)上市(shi)公(gong)司證券作為(wei)指數樣本，以(yi)(yi)反映通(tong)(tong)信設備行業相關上市(shi)公(gong)司證券的(de)(de)(de)(de)整體(ti)表現。可以(yi)(yi)關注光模塊含量超40%的(de)(de)(de)(de)通(tong)(tong)信ETF（515880），三巨頭“易(yi)中天”占比(bi)超32%，有望充分受益于(yu)AI算力的(de)(de)(de)(de)需求爆發(fa)。

注：數據(ju)來源：中證(zheng)指(zhi)數公(gong)司，wind，截(jie)至2025/7/16。中證(zheng)全指(zhi)通(tong)(tong)信(xin)設(she)備(bei)指(zhi)數前(qian)十大成(cheng)(cheng)份股為(wei)新易盛(sheng)（15.08%）、中際旭創（13.59%）、中興通(tong)(tong)訊（9.59%）、工業(ye)富聯（9.50%）、天(tian)(tian)孚通(tong)(tong)信(xin)（3.77%）、中天(tian)(tian)科(ke)(ke)技（3.42%）、傳音控股（3.02%）、亨通(tong)(tong)光(guang)電（2.71%）、聞泰科(ke)(ke)技（2.69%）、海格(ge)通(tong)(tong)信(xin)（2.22%）。標(biao)的(de)指(zhi)數成(cheng)(cheng)分(fen)(fen)股僅(jin)做列示，指(zhi)數成(cheng)(cheng)分(fen)(fen)股可能(neng)隨指(zhi)數編制規則(ze)發(fa)生變(bian)動，不構(gou)(gou)成(cheng)(cheng)任(ren)何(he)投(tou)資(zi)建(jian)議或個股推(tui)薦。指(zhi)數/基(ji)(ji)金(jin)短期漲跌幅及歷史(shi)表現僅(jin)供(gong)分(fen)(fen)析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變(bian)化而變(bian)動，不構(gou)(gou)成(cheng)(cheng)任(ren)何(he)投(tou)資(zi)建(jian)議或承(cheng)諾(nuo)。文中提及指(zhi)數僅(jin)供(gong)參考，不構(gou)(gou)成(cheng)(cheng)任(ren)何(he)投(tou)資(zi)建(jian)議，也不構(gou)(gou)成(cheng)(cheng)對基(ji)(ji)金(jin)業(ye)績的(de)預測和保證(zheng)。如需購買相(xiang)關基(ji)(ji)金(jin)產(chan)品(pin)，請選擇與(yu)風險等級相(xiang)匹配的(de)產(chan)品(pin)。基(ji)(ji)金(jin)有風險，投(tou)資(zi)需謹慎(shen)。