每經(jing)(jing)記者｜趙云    每經(jing)(jing)編輯｜肖(xiao)芮(rui)冬    

8月(yue)4日(ri)，市場全天低開(kai)后震蕩反(fan)彈(dan)，三(san)大指(zhi)數(shu)小幅上漲(zhang)。截至收盤，滬指(zhi)漲(zhang)0.66%，深成指(zhi)漲(zhang)0.46%，創業板指(zhi)漲(zhang)0.5%。

板塊(kuai)方面，軍工、貴金屬、人形機器人、商(shang)業(ye)航天等板塊(kuai)漲幅(fu)居前，保險、影視、光伏(fu)、零食等板塊(kuai)跌(die)幅(fu)居前。

個股漲(zhang)多跌少，全市(shi)場超3800只個股上漲(zhang)。滬深兩市(shi)全天成交額1.5萬億元，較上個交易日(ri)縮(suo)量998億。

8月的(de)第二個交易日，A股總體縮量，在大半天的(de)震蕩(dang)后(hou)，午后(hou)迎來較明(ming)顯修復。

14點后，創(chuang)業(ye)板指、深(shen)證成(cheng)指先后翻(fan)紅，滬指、科創(chuang)50的漲(zhang)幅也進一步擴(kuo)大。

對那些上周(zhou)末比(bi)較恐(kong)慌的(de)股民來說，這不(bu)失為一顆定心丸(wan)——至少如我(wo)們昨(zuo)日推文(wen)所說，牛市(shi)并(bing)未結(jie)束。

而回看盤面(mian)可以發現，在今天修復行情中，市場的主(zhu)角有兩位。

權重股，早盤直線拉升

9:30，三(san)大(da)指數均開在(zai)水下(xia)。但(dan)不到10分鐘，滬指已然(ran)翻紅(hong)，全(quan)天也維持(chi)紅(hong)盤。深指、創指雖然(ran)當時(shi)仍飄綠(lv)，但(dan)跌幅也持(chi)續收窄。

這(zhe)一段快速反彈，銀行股(gu)功不可沒，部分權重股(gu)（如紫金礦業、海光信息、長(chang)江電力）也有(you)貢獻(xian)。

更重要(yao)的(de)是，這里(li)并不(bu)是單純的(de)拉指數，而是帶動市(shi)場情緒也回暖了不(bu)少。下跌(die)家數由開盤時的(de)4000多家，快速降至2400家附(fu)近，午后繼續(xu)減少。

分析認為，部分紅利(li)股的走強(qiang)與國(guo)債走勢(shi)有(you)關。早盤，國(guo)債期貨表現也(ye)比預期強勢(shi)。

消息面上，8月1日，財政(zheng)部、稅務總局發布《關于國債等債券利息收入增值稅政策的公告》，宣布對8月8日及以后新發行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入，恢復征收增值稅。但此政策實施新老劃斷，因此(ci)，市場可能出現了一(yi)波搶(qiang)籌存量的行情。銀行、保險(xian)機構可能會增加(jia)高股息(xi)資產的配(pei)置占比。

對于后市，招商(shang)證券(quan)策略團隊認(ren)為，展望8月，市(shi)場可能會呈現指數(shu)在8月中上旬震蕩的格局，在8月中下旬重新回歸此前的上行趨勢，并可能繼續創新高。8月中(zhong)上(shang)旬，在前期市場明顯上(shang)漲后，進入業(ye)績披(pi)露月，整體(ti)來看，上(shang)市公司業(ye)績喜憂參半，部分(fen)漲幅(fu)比(bi)較大(da)的偏(pian)主題概念類股票面臨(lin)業(ye)績披(pi)露前的調整壓力。

其表示，8月下(xia)旬業績披(pi)露靴子落地后，重新進入(ru)業績真空期(qi)狀(zhuang)態(tai)。從(cong)中期(qi)的(de)角(jiao)度來看，半(ban)年報有(you)望確認(ren)上市公司整體自由現金(jin)流(liu)改善的(de)邏(luo)輯，并強(qiang)化重估A股(gu)(gu)的(de)邏(luo)輯；同時(shi)，市場目前站上扭虧阻力(li)位(wei)，盈利效應積累后，場外增量資金(jin)在持續流(liu)入(ru)。最終，A股(gu)(gu)在8月走出(chu)先抑后揚的(de)態(tai)勢，創下(xia)新高的(de)可(ke)能性比較(jiao)大。

軍(jun)工板塊(kuai)集體(ti)爆發

板(ban)塊(kuai)方面，除了上述銀行股(gu)、權(quan)重股(gu)，在午后市場全(quan)面回暖前，軍工題材無疑(yi)是領漲主角。下跌一側，此前強勢的創新藥板(ban)塊回(hui)調。

消息面上，近期(qi)商業航天組(zu)網進度(du)加速，火箭發(fa)射與衛(wei)星(xing)制造兩(liang)端未(wei)來將共(gong)振發(fa)力。據(ju)航天科技(ji)官網消息，近日，星(xing)網實現“三天兩(liang)發(fa)”的高密度(du)組(zu)網節奏，創下我國低軌衛(wei)星(xing)星(xing)座連續發(fa)射的新紀錄。

另據央視軍(jun)事8月3日報(bao)道，目(mu)前(qian)，福建(jian)艦入列進入最后的(de)攻堅時刻(ke)。此(ci)外(wai)，無(wu)人(ren)化作戰的(de)時代已經到來。同天(tian)，央視軍(jun)事還(huan)發(fa)布《首(shou)次！首(shou)次！珍貴畫面(mian)，罕(han)見披露→》，文中無(wu)偵-10起飛畫面(mian)首(shou)次曝光(guang)，無(wu)偵-7、無(wu)偵-10首(shou)次動(dong)態同框，空軍(jun)無(wu)人(ren)機訓(xun)轉戰細節罕(han)見披露。

綜合機構觀點來看，地緣沖突加劇強化各國安全訴求，全球軍費開支進入上行周期，帶動軍貿市場持續擴容，疊加國產替(ti)代(dai)能力提升，軍貿邏輯有望驅動板塊重估。

中信建(jian)投表(biao)示，商業航天、低空經濟等(deng)新域新質方向(xiang)下半(ban)年可能受商業火(huo)箭發射等(deng)事件影(ying)響產業加(jia)速發展，并且(qie)上半(ban)年漲幅相對較低，建(jian)議(yi)關注相關投資機(ji)會。

東北證券指出，福(fu)建(jian)(jian)艦是我(wo)國(guo)首艘采用電(dian)磁彈射(she)技(ji)術(shu)的(de)航(hang)母，2022年6月下水后(hou)歷經多次海(hai)試(shi)。建(jian)(jian)議關注福(fu)建(jian)(jian)艦入列后(hou)帶來的(de)海(hai)洋裝備投資機會。

另外，其表示可關注軍(jun)工AI投資機會。一方(fang)面，AI技術的(de)突(tu)破顯著提(ti)升了(le)軍(jun)工裝備(bei)的(de)智能(neng)化(hua)水平。另一方(fang)面，AI在軍(jun)事決策中(zhong)展現出顛(dian)覆性價值。軍(jun)工AI下游應用場景的(de)落地(di)與訂單增(zeng)長已成為(wei)產業(ye)鏈的(de)核心驅(qu)動力(li)。2024年底以來，軍(jun)工企業(ye)訂單逐(zhu)步從個別公司(si)突(tu)破轉向特(te)定(ding)領域集中(zhong)釋放，如(ru)導彈、無(wu)人機、數據(ju)鏈等(deng)。

軍工(gong)板塊之(zhi)外，游戲、機器人（汽車(che)零部件(jian)）等方向，今天也有局部(bu)高光。

對于機器人板(ban)塊，有分(fen)析指出，雖然今(jin)日表現略遜軍工一籌，但后(hou)續即將迎來重要事件(jian)催化。

一方面(mian)，機器(qi)人概念(nian)下的熱門股(gu)上緯新材(cai)，明日將復牌。

另一方面，8月8日至(zhi)12日，2025世界機(ji)器(qi)(qi)人(ren)大會將(jiang)于在北京經濟技(ji)術(shu)開(kai)發區舉(ju)辦，200余家國內(nei)外(wai)機(ji)器(qi)(qi)人(ren)企業(ye)的(de)1500余件(jian)展品集中亮相，首發新品超100款，首發新品數量是去年的(de)近2倍。人(ren)形(xing)機(ji)器(qi)(qi)人(ren)是本屆博覽會的(de)熱門(men)，50家人(ren)形(xing)機(ji)器(qi)(qi)人(ren)知名(ming)整機(ji)企業(ye)將(jiang)展示最(zui)新展品及行業(ye)解決方案。

開(kai)源證券認為(wei)，輕量(liang)化(hua)是(shi)機(ji)器(qi)人商業(ye)(ye)化(hua)落地必答題。機(ji)器(qi)人的輕量(liang)化(hua)具(ju)備減重(zhong)增(zeng)加(jia)續航、帶動性能突破、場(chang)(chang)景拓展和降本等多種優勢。從產業(ye)(ye)化(hua)角度出發，以(yi)新(xin)(xin)能源汽車(che)(che)作(zuo)參考，整車(che)(che)重(zhong)量(liang)與續航呈負相關，因此鋁合金、Peek 等新(xin)(xin)材(cai)料在新(xin)(xin)能源汽車(che)(che)上得到(dao)加(jia)速應(ying)用(yong)，這一點同樣(yang)適(shi)用(yong)于機(ji)器(qi)人。故人形(xing)機(ji)器(qi)人應(ying)用(yong)場(chang)(chang)景的連續作(zuo)業(ye)(ye)需(xu)要考慮(lv)其輕量(liang)化(hua)設計和電池能量(liang)密度。