8月12日盤中，科創芯片ETF（589100）震蕩上行，午后漲幅(fu)一度擴大至4.2%以上，成交量持續放大，顯示資金參(can)與熱情升溫。

中(zhong)美貿(mao)易(yi)會(hui)談釋放積極信號，關注半導(dao)體芯片(pian)機會(hui)。

消息面，今日中(zhong)美(mei)(mei)兩國發布斯德哥爾摩(mo)經(jing)貿(mao)會談聯合聲(sheng)明(ming)，美(mei)(mei)方(fang)承諾(nuo)(nuo)繼續(xu)調整對中(zhong)國商品加征關(guan)稅的措施(shi)(shi)(shi)，自8月(yue)12日起(qi)(qi)繼續(xu)暫停實施(shi)(shi)(shi)24%的對等關(guan)稅90天；中(zhong)方(fang)自8月(yue)12日起(qi)(qi)繼續(xu)暫停實施(shi)(shi)(shi)24%對美(mei)(mei)加征關(guan)稅以及有關(guan)非(fei)關(guan)稅反(fan)(fan)制措施(shi)(shi)(shi)90天。此(ci)次關(guan)稅緩和建(jian)立在5月(yue)日內瓦會談達成的框架基礎上，雙(shuang)方(fang)承諾(nuo)(nuo)繼續(xu)通過機制化對話解決經(jing)貿(mao)分歧(qi)，并(bing)暫停或取消非(fei)關(guan)稅反(fan)(fan)制措施(shi)(shi)(shi)。

近期中美關系(xi)出(chu)現緩和信號，有望帶(dai)動(dong)(dong)資(zi)本市場(chang)風險偏好提升。此(ci)外，近日英偉達H20芯片在國內恢復供應，或將成為(wei)推(tui)動(dong)(dong)本土大模(mo)型加速迭代(dai)的(de)(de)(de)重(zhong)要契機。H20在集群互聯與軟件(jian)生態方面具備顯(xian)著優勢，其重(zhong)新(xin)開售有望帶(dai)動(dong)(dong)下游AI企(qi)業(ye)加大在算力基(ji)礎設(she)施方面的(de)(de)(de)投入，進(jin)一步(bu)提升模(mo)型性能表(biao)現，助力AI在B端(duan)(duan)與C端(duan)(duan)場(chang)景中的(de)(de)(de)快速落(luo)地(di)，整體有望加速人工智(zhi)能產業(ye)鏈(lian)的(de)(de)(de)發展進(jin)程(cheng)。

國(guo)產替代與周期修復雙線(xian)驅(qu)動，關注20cm標的科(ke)創(chuang)芯片(pian)ETF（589100）

全球(qiu)半導(dao)體產業(ye)(ye)鏈正經歷深度調整，中國(guo)(guo)(guo)芯片(pian)企業(ye)(ye)在(zai)挑戰(zhan)(zhan)中迎來加速國(guo)(guo)(guo)產替(ti)代的戰(zhan)(zhan)略機遇。一(yi)方面，國(guo)(guo)(guo)內廠(chang)商在(zai)功率(lv)器(qi)件、模(mo)擬(ni)芯片(pian)、存儲、封測及設備材料等領域已具備國(guo)(guo)(guo)際競爭力，并在(zai)特定(ding)細分賽道實(shi)現(xian)進(jin)口替(ti)代；另一(yi)方面，下游應(ying)用的擴張，尤其是(shi)新能源汽車、人(ren)工智能、工業(ye)(ye)自動化等新興需求的爆發(fa)，為(wei)本土半導(dao)體企業(ye)(ye)帶(dai)來持續成長空間。

20cm標的(de)(de)科(ke)創(chuang)芯(xin)片(pian)(pian)(pian)ETF（589100）通過(guo)集中配置科(ke)創(chuang)板(ban)核心(xin)半(ban)導體(ti)(ti)資產，有(you)(you)望(wang)捕捉(zhuo)半(ban)導體(ti)(ti)產業(ye)(ye)(ye)升級(ji)紅利。科(ke)創(chuang)芯(xin)片(pian)(pian)(pian)ETF國泰（589100）跟蹤的(de)(de)是科(ke)創(chuang)芯(xin)片(pian)(pian)(pian)指(zhi)數(shu)(shu)（000685），單日漲跌幅(fu)限(xian)制為(wei)20%，從(cong)科(ke)創(chuang)板(ban)市場中選取業(ye)(ye)(ye)務(wu)涉及半(ban)導體(ti)(ti)材料(liao)、設備(bei)、設計、制造(zao)、封裝測試等(deng)領域(yu)的(de)(de)上市公司(si)證(zheng)券作為(wei)指(zhi)數(shu)(shu)樣本(ben)，以反(fan)映科(ke)創(chuang)板(ban)芯(xin)片(pian)(pian)(pian)產業(ye)(ye)(ye)相(xiang)關(guan)上市公司(si)證(zheng)券的(de)(de)整體(ti)(ti)表(biao)現。該指(zhi)數(shu)(shu)具有(you)(you)鮮明的(de)(de)行業(ye)(ye)(ye)特征，聚焦于芯(xin)片(pian)(pian)(pian)產業(ye)(ye)(ye)鏈，能夠有(you)(you)效追蹤科(ke)創(chuang)板(ban)芯(xin)片(pian)(pian)(pian)企業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)市場表(biao)現。