在當下火熱的(de)權益市場(chang)中，如何真正地檢驗一家公(gong)募基金公(gong)司(si)的(de)核心投研(yan)能力？是(shi)否能夠精準捕捉不(bu)同板塊的(de)結構性(xing)行情？是(shi)基金整體的(de)業績表現優異？還是(shi)底層投研(yan)機(ji)制(zhi)和(he)平臺的(de)建設(she)？

平(ping)(ping)安基(ji)金(jin)給出了自(zi)己的答(da)案——從人(ren)工智能、機器人(ren)、創新(xin)藥、新(xin)消(xiao)費等主(zhu)題賽道的精準捕捉，到全市場選股中各類(lei)投(tou)資風格的多點開花。平(ping)(ping)安基(ji)金(jin)旗下成(cheng)立1年(nian)以上的53只主(zhu)動權益型(xing)基(ji)金(jin)中，近一年(nian)收益率超50%的基(ji)金(jin)（32只）占比六成(cheng)，收益率超30%的基(ji)金(jin)（43只）占比八(ba)成(cheng)！

在(zai)這份驚艷(yan)市場(chang)的“績優答卷”背后，是平安基(ji)金權(quan)益投(tou)(tou)資以近年來(lai)(lai)持續(xu)踐(jian)行的“四真(zhen)”投(tou)(tou)研(yan)一體化機制(zhi)作為支撐，通過“真(zhen)機制(zhi)、真(zhen)團隊(dui)、真(zhen)人才(cai)、說真(zhen)話”，構建“業(ye)績可(ke)歸因、策略可(ke)復制(zhi)、人才(cai)可(ke)持續(xu)”的專業(ye)投(tou)(tou)研(yan)平臺，為投(tou)(tou)資者帶來(lai)(lai)長期穩健的投(tou)(tou)資回報(bao)。

“主題賽道+全市場選股”業績爆發

在今(jin)年(nian)一季(ji)度(du)和二季(ji)度(du)的結(jie)構性行情中，平安(an)基金已(yi)有周思(si)聰、張蔭先、林清(qing)源、翟森(sen)、丁琳(lin)等多(duo)位基金經理通過產業深度(du)研(yan)究，抓住創新藥、機器人、人工智能、新消費、港股紅利等熱(re)門賽道的爆發機遇，引(yin)起市場重點關注。

如今，在(zai)三季度(du)的火(huo)熱市(shi)場中，該類主題產(chan)品再次表現亮(liang)眼(yan)。

作為持續看(kan)好創(chuang)新藥(yao)未來(lai)(lai)三(san)年投(tou)(tou)資(zi)機(ji)遇(yu)的(de)基金經(jing)理，周(zhou)思聰通(tong)過布局創(chuang)新藥(yao)的(de)醫保政策和出海兩大投(tou)(tou)資(zi)主(zhu)線，其(qi)管(guan)理的(de)平(ping)安(an)核心(xin)優勢混(hun)合(he)A、平(ping)安(an)醫藥(yao)精選A、平(ping)安(an)醫療健(jian)康A近一年收(shou)益率(lv)分別(bie)為109.98%、108.82%、97.09%，為投(tou)(tou)資(zi)者帶來(lai)(lai)了翻(fan)倍的(de)收(shou)益。（數據(ju)來(lai)(lai)源：Wind；截(jie)至8月15日(ri)；下同(tong)）。此外，周(zhou)思聰曾多(duo)次(ci)表示2025年是創(chuang)新藥(yao)行(xing)(xing)業(ye)的(de)“三(san)個元年”，收(shou)入放(fang)量(liang)元年、盈(ying)利跨越元年、估值(zhi)抬(tai)升元年，行(xing)(xing)業(ye)有望迎(ying)來(lai)(lai)系統(tong)性投(tou)(tou)資(zi)機(ji)會(hui)。

在另一(yi)火熱的機(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)賽道中(zhong)，平安先(xian)進制(zhi)造主(zhu)題A業績表現更亮(liang)眼，近(jin)一(yi)年收益(yi)率達146.26%。更值得一(yi)提的是，該產品(pin)的回撤控制(zhi)在主(zhu)要投(tou)資(zi)機(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)方向的基金中(zhong)同樣優異(yi)，僅(jin)25%不(bu)到。這主(zhu)要得益(yi)于基金經理(li)張蔭先(xian)具備一(yi)線工程師+多年投(tou)資(zi)研究雙重(zhong)背景，重(zhong)點投(tou)資(zi)機(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)供應(ying)鏈中(zhong)確定性(xing)高的公司和(he)主(zhu)業改善+機(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)新突破的公司兩(liang)類投(tou)資(zi)機(ji)會。

人(ren)工智能(neng)賽道中，基金經理翟森、林清(qing)源(yuan)(yuan)緊抓(zhua)人(ren)工智能(neng)產業(ye)鏈上趨勢(shi)性機會，重點把握(wo)AI算力、AI應用等細分賽道，其翟森代表產品(pin)平安科技創新A和林清(qing)源(yuan)(yuan)代表產品(pin)平安鼎越分別取得(de)88.61%和66.14%的高收益。

新消費和港(gang)股紅利賽道中(zhong)，丁琳管理(li)的(de)平(ping)(ping)安(an)消費精(jing)選(xuan)A和平(ping)(ping)安(an)港(gang)股通紅利精(jing)選(xuan)A也分別取得52.03%和26.77%的(de)良好回報。

在全市(shi)場選股方(fang)面，成(cheng)長風(feng)格(ge)的(de)(de)神愛前、黃維和均衡風(feng)格(ge)的(de)(de)王華、張淼、張曉泉(quan)代(dai)表產品(pin)同樣(yang)表現(xian)不俗，多只(zhi)產品(pin)近一年收(shou)益率達50%-80%。

其(qi)中，均衡風(feng)格(ge)的王華、張(zhang)淼、張(zhang)曉泉，擅(shan)長(chang)在不同(tong)環境中配(pei)置(zhi)不同(tong)比例風(feng)格(ge)資(zi)產(chan)。該三位基金經理(li)今年通過適時加倉創新(xin)藥、軍(jun)工(gong)、周(zhou)期(qi)等板塊，較好(hao)地實現了業績(ji)兌現，其(qi)代表產(chan)品平安興鑫(xin)回(hui)報、平安匠心優(you)選A、平安研究優(you)選A近一年分別(bie)錄得80.22%、74.7%、62.4%。

成長風(feng)格(ge)的黃維、神愛前重點(dian)關注(zhu)盈利(li)快速增長的機會，通(tong)過布局電子半導體、創(chuang)新藥、AI算力等(deng)細分(fen)領域(yu)，其代表產品平(ping)安優勢(shi)回報1年(nian)持(chi)有(you)期A、平(ping)安策略先鋒分(fen)別獲得70.37%、59.53%的收益(yi)；其中，平(ping)安策略先鋒A近(jin)五(wu)年(nian)收益(yi)達97.90%，業績接(jie)近(jin)翻倍。

“四真”投研機制如何賦能業績提升？

如今(jin)，平安基金權(quan)益投(tou)(tou)資業(ye)績實現從“單(dan)點爆發(fa)”到(dao)“整體亮(liang)眼(yan)”的(de)迭代進化，是其建(jian)立(li)的(de)“真(zhen)機制(zhi)(zhi)、真(zhen)團隊、真(zhen)人才、說真(zhen)話”四真(zhen)投(tou)(tou)研(yan)機制(zhi)(zhi)推動(dong)的(de)重要成(cheng)效(xiao)。平安基金通(tong)過建(jian)立(li)深度融合的(de)投(tou)(tou)研(yan)一體化機制(zhi)(zhi)，能(neng)很好的(de)把(ba)研(yan)究成(cheng)果轉化為實戰貢獻(xian)，再加(jia)上(shang)順暢的(de)人才發(fa)展通(tong)道和“講真(zhen)話”的(de)內部溝(gou)通(tong)文化，達成(cheng)了“業(ye)績可(ke)歸(gui)因、策略可(ke)復制(zhi)(zhi)、人才可(ke)持續”的(de)賦能(neng)型投(tou)(tou)研(yan)平臺。

“真機制”方面，首先是平安基金內部提(ti)倡打破資歷鴻溝(gou)，以業(ye)績論英雄，基金經理研究(jiu)員之間只有(you)業(ye)績的差異(yi)，沒(mei)有(you)職級的差異(yi)。

而(er)(er)這主要通過創造(zao)“績(ji)效透(tou)明，獎勵(li)到位”的激勵(li)機制去(qu)實現(xian)。投研(yan)人員業績(ji)公開(kai)、數據透(tou)明、獎懲分明；人才選拔以(yi)業績(ji)為(wei)標準，能(neng)上能(neng)下，鼓(gu)勵(li)優秀人才脫穎而(er)(er)出。

其次(ci)是打破“投(tou)(tou)研兩張皮”，研究(jiu)工(gong)作深度貼(tie)合(he)投(tou)(tou)資實戰。

一是(shi)除了常規(gui)考評(ping)(ping)研(yan)究員(yuan)模擬盤業績，還增加基(ji)金(jin)經(jing)理(li)考核評(ping)(ping)價研(yan)究員(yuan)的(de)(de)實(shi)盤貢(gong)獻；二是(shi)研(yan)究員(yuan)日常研(yan)究工作實(shi)現高頻(pin)(pin)和(he)長(chang)久期并舉，既包(bao)括(kuo)(kuo)對重點(dian)股(gu)(gu)高頻(pin)(pin)的(de)(de)周度(du)點(dian)評(ping)(ping)，又包(bao)括(kuo)(kuo)模擬組合(he)中期配置以及重點(dian)關注股(gu)(gu)的(de)(de)長(chang)期推薦。三是(shi)在通常由基(ji)金(jin)經(jing)理(li)單向(xiang)評(ping)(ping)分(fen)研(yan)究員(yuan)做法的(de)(de)基(ji)礎上，增加了研(yan)究員(yuan)反(fan)向(xiang)點(dian)評(ping)(ping)基(ji)金(jin)經(jing)理(li)重點(dian)關注股(gu)(gu)的(de)(de)機制，真正實(shi)現投研(yan)的(de)(de)深度(du)融合(he)。

“真團(tuan)隊”方(fang)面，在投(tou)研一體化機制(zhi)的基礎上，投(tou)研團(tuan)隊形成開(kai)放包容(rong)的文化，互促學習進化，以團(tuan)隊力量提升(sheng)個(ge)人成長。

一(yi)是基(ji)金(jin)(jin)經理(li)的(de)多(duo)元(yuan)投資(zi)(zi)(zi)風格實現互(hu)(hu)補，投資(zi)(zi)(zi)理(li)念、成功(gong)的(de)投資(zi)(zi)(zi)經驗(yan)可相互(hu)(hu)傳(chuan)導(dao)、相互(hu)(hu)借鑒(jian)。例如(ru)，平安基(ji)金(jin)(jin)今年在創新藥、機器人等方向(xiang)的(de)成功(gong)投資(zi)(zi)(zi)，順利地傳(chuan)導(dao)給全市場選股(gu)的(de)基(ji)金(jin)(jin)經理(li)，其價值投資(zi)(zi)(zi)、絕對(dui)收(shou)益等投資(zi)(zi)(zi)理(li)念也深刻地影響了眾多(duo)基(ji)金(jin)(jin)經理(li)。

二是研究員的(de)多元人才實現補位。研究員的(de)行(xing)業(ye)分(fen)工(gong)以守(shou)住主業(ye)、擴(kuo)展分(fen)工(gong)為(wei)原則，因此，可(ke)讓同一投資標(biao)的(de)呈(cheng)現不同投資意見，多方交流提升研究水平(ping)。

三是以老(lao)帶新，以投(tou)帶研(yan)。基(ji)金(jin)經理(li)牽(qian)頭成(cheng)立(li)科技(ji)，消費(fei)、周(zhou)期、先進制造四個研(yan)究(jiu)(jiu)(jiu)小組，由基(ji)金(jin)經理(li)指導研(yan)究(jiu)(jiu)(jiu)員(yuan)以實戰為導向(xiang)進行研(yan)究(jiu)(jiu)(jiu)。通過以老(lao)帶新方(fang)式，投(tou)資、研(yan)究(jiu)(jiu)(jiu)相互融合和沉淀(dian)。

“真(zhen)(zhen)(zhen)人才”方(fang)面，平安基(ji)金(jin)認為該以(yi)“α貢獻(xian)”作為考評(ping)基(ji)金(jin)經理的(de)核心標準，篩選出真(zhen)(zhen)(zhen)正的(de)人才。不僅(jin)僅(jin)以(yi)業(ye)績排名作為單一(yi)評(ping)價來源，還(huan)需結合市場風(feng)格、基(ji)金(jin)經理能力圈(quan)等因(yin)素，識別真(zhen)(zhen)(zhen)正的(de)“α貢獻(xian)”。

在人(ren)才發展(zhan)上，堅持“多團隊、多風(feng)格、多策(ce)略(lve)”人(ren)才發展(zhan)策(ce)略(lve)，通過“內部培養+外部引(yin)進(jin)”雙循環(huan)相互促(cu)進(jin)的機(ji)制(zhi)，實現(xian)人(ren)才“招得(de)來(lai)、留得(de)下；上得(de)去，下得(de)來(lai)”。值(zhi)得(de)一提的是(shi)，平安(an)基金并非是(shi)為了“東方(fang)不亮西方(fang)亮”而搞多元化(hua)，而是(shi)要在人(ren)才多元化(hua)的基礎上，達(da)到互相借鑒(jian)、互相促(cu)進(jin)的效(xiao)果，最終力爭達(da)成公司投(tou)資業績(ji)的可(ke)歸因、可(ke)復制(zhi)、可(ke)進(jin)化(hua)。

“說真(zhen)(zhen)話”方(fang)面，平安基金努力創造(zao)敢(gan)說真(zhen)(zhen)話、愿說真(zhen)(zhen)話文化氛圍(wei)(wei)。不拘泥于傳(chuan)統(tong)研(yan)究分(fen)析框(kuang)架，研(yan)究方(fang)法(fa)不區分(fen)“高(gao)(gao)低”，提倡簡潔、高(gao)(gao)效、說實話的溝通交流機制，逐步(bu)形成愿說真(zhen)(zhen)話氛圍(wei)(wei)，鼓勵(li)投研(yan)人(ren)員之間發表(biao)不同(tong)意見。

同(tong)時(shi)，平安基金(jin)還實現(xian)用數據“說真話(hua)”，獨創的投(tou)研可視化(hua)系(xi)統(tong)，實現(xian)業績可量化(hua)，公開全透(tou)明(ming)，該獨創系(xi)統(tong)已成為(wei)基金(jin)經理和研究員復盤和檢視的利器。

如今(jin)，在“四真”投研(yan)機制(zhi)的(de)持續(xu)落(luo)實下，平安基金(jin)主動權(quan)益(yi)投研(yan)隊伍人(ren)數(shu)已超50人(ren)，覆蓋成(cheng)長(chang)、價值、均衡(heng)、主題、專(zhuan)戶、指數(shu)增(zeng)強(qiang)、行業研(yan)究、宏觀(guan)策(ce)略(lve)八大投研(yan)板塊，打(da)造出一支風格(ge)多(duo)元、策(ce)略(lve)穩健、長(chang)期績優(you)的(de)投研(yan)團隊。

展望(wang)未來，不(bu)(bu)論后市(shi)如何(he)變化，平安基(ji)(ji)金這支權(quan)益(yi)投(tou)資(zi)隊(dui)伍仍將堅持長期主義，不(bu)(bu)改初心。堅持“持有人(ren)利益(yi)優先(xian)”原則，以(yi)深度研究為基(ji)(ji)礎，充分挖掘(jue)優質企業(ye)的(de)(de)投(tou)資(zi)機遇(yu)，持續為投(tou)資(zi)者帶(dai)來長期穩健(jian)的(de)(de)投(tou)資(zi)回報。

注1：近一年業績數據來源：Wind，截至20250815，經托管行復核。

平(ping)安(an)(an)(an)核心優(you)勢A、平(ping)安(an)(an)(an)醫(yi)藥精選股票A、平(ping)安(an)(an)(an)醫(yi)療健康A近一年業績和(he)同期(qi)業績比(bi)較基準收益率分別為109.98%/24.24%、108.82%/25.76%、97.09%/32.23%。

平(ping)安(an)先(xian)進制(zhi)造主(zhu)題A、平(ping)安(an)科技創新A、平(ping)安(an)鼎越近一年業(ye)績和(he)同期業(ye)績比較基準收益(yi)率分別為146.26%/54.45%、88.61%/44.62%、66.14%/15.03%。

平安(an)消費精選A、平安(an)港股通紅利精選A近一(yi)年業(ye)績和同期業(ye)績比較基準收(shou)益率分別為52.03%/14.00%、26.77%/28.88%。

平安興鑫回報(bao)一(yi)年(nian)定開(kai)、平安匠心優選A、平安研究(jiu)優選A近(jin)一(yi)年(nian)業績和同期業績比較基準(zhun)收益率分別80.22%/21.58%、74.70%/20.56%、62.40%/23.68%。

平安優勢回(hui)報(bao)1年持有期(qi)A、平安策(ce)略(lve)先鋒(feng)近(jin)一(yi)年業(ye)績和(he)同期(qi)業(ye)績比較基(ji)準(zhun)收(shou)益率(lv)分別(bie)70.37%/21.58%、59.93%/17.38%。平安策(ce)略(lve)先鋒(feng)近(jin)五年業(ye)績和(he)同期(qi)業(ye)績比較基(ji)準(zhun)收(shou)益率(lv)分別(bie)97.90%/4.97%。

風(feng)(feng)(feng)險提(ti)(ti)示：基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)有(you)風(feng)(feng)(feng)險，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)須謹慎。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)過往業(ye)績(ji)并不(bu)(bu)預示其(qi)(qi)未(wei)來(lai)(lai)表(biao)現(xian)。材料中(zhong)的(de)(de)信息均來(lai)(lai)源于公(gong)開資(zi)(zi)(zi)料，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管理人(ren)(ren)對(dui)相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)信息的(de)(de)完整性(xing)和(he)準(zhun)確(que)性(xing)不(bu)(bu)做(zuo)保證，相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)分(fen)(fen)析意見(jian)基(ji)(ji)(ji)于對(dui)歷史數據的(de)(de)分(fen)(fen)析結果，相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)意見(jian)和(he)觀點未(wei)來(lai)(lai)可(ke)能(neng)發生(sheng)變(bian)化，內容和(he)意見(jian)僅供參考(kao)，不(bu)(bu)構成任(ren)何投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)建(jian)議，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管理人(ren)(ren)不(bu)(bu)就材料中(zhong)的(de)(de)內容對(dui)最終操作(zuo)建(jian)議做(zuo)任(ren)何擔(dan)保。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)過往業(ye)績(ji)并不(bu)(bu)預示其(qi)(qi)未(wei)來(lai)(lai)表(biao)現(xian)，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管理人(ren)(ren)管理的(de)(de)其(qi)(qi)他基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)業(ye)績(ji)并不(bu)(bu)構成對(dui)本(ben)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)業(ye)績(ji)表(biao)現(xian)的(de)(de)保證。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管理人(ren)(ren)承諾(nuo)以誠實(shi)信用、勤(qin)勉盡責的(de)(de)原則(ze)管理和(he)運(yun)用基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，但不(bu)(bu)保證本(ben)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)一定盈利，也不(bu)(bu)保證最低收益，不(bu)(bu)保證本(ben)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管理人(ren)(ren)提(ti)(ti)醒投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)“買者自(zi)負”原則(ze)，在做(zuo)出投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)決策(ce)(ce)后，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)運(yun)營狀況與基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)凈值變(bian)化引(yin)致(zhi)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)風(feng)(feng)(feng)險，由投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)自(zi)行(xing)負擔(dan)。投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)購買基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)，既可(ke)能(neng)按(an)其(qi)(qi)持有(you)份(fen)額分(fen)(fen)享基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)所產(chan)(chan)生(sheng)的(de)(de)收益，也可(ke)能(neng)承擔(dan)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)所帶來(lai)(lai)的(de)(de)損失(shi)。投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)應(ying)當認(ren)真閱讀《基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)合同(tong)》、《招募說明書(shu)》等基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)法律文件(jian)，全(quan)面認(ren)識本(ben)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)風(feng)(feng)(feng)險收益特征和(he)產(chan)(chan)品特性(xing)，并根據自(zi)身的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)目的(de)(de)、投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)期限、投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)經(jing)驗、資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)狀況等判斷(duan)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)是否和(he)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)的(de)(de)風(feng)(feng)(feng)險承受(shou)能(neng)力相(xiang)(xiang)適(shi)應(ying)，理性(xing)判斷(duan)市場，謹慎做(zuo)出投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)決策(ce)(ce)。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管理人(ren)(ren)和(he)股東(dong)實(shi)行(xing)業(ye)務(wu)隔(ge)離(li)制度，股東(dong)并不(bu)(bu)直接參與基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)財產(chan)(chan)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)運(yun)作(zuo)。