每經(jing)記者｜陳(chen)晨    每經(jing)編輯｜葉峰    

8月28日晚間，紅(hong)塔證券(quan)接連披露兩則重要(yao)公(gong)告，一則是擬通過(guo)產權(quan)交易中心掛牌轉(zhuan)讓(rang)6處分別位(wei)于昆明、上海、深圳的房屋，經重新評估后這(zhe)部分房產價值達2.63億元(yuan)，較賬面凈(jing)值增(zeng)值802.17%，若(ruo)順(shun)利出(chu)售可(ke)實現(xian)1.87億元(yuan)利潤總(zong)額；另一則是2025年半(ban)年報，公(gong)司上半(ban)年實現(xian)營(ying)業收(shou)入11.89億元(yuan)，同比增(zeng)長15.69%，歸(gui)屬于母公(gong)司股東的凈(jing)利潤6.70億元(yuan)，同比大增(zeng)49.25%。

值得關注的是，這已是紅塔證券自2024年3月首次計劃出售該批房產后，因原評估報告過期而重新啟動評估備案的再次嘗試，而同日晚間華西證券也宣布擬處置河北涿州房產，加上(shang)此前方正證券、國聯民生等(deng)券商(shang)的(de)房(fang)產處置動作，年內券商(shang)租售房(fang)產的(de)消息(xi)不斷涌現，引發市(shi)場對券商盤活資產趨勢的關注。

原評估過期后重新評估，紅塔證券6處跨城房產評估值2.63億

記(ji)者(zhe)從紅(hong)(hong)塔證券(quan)公告(gao)中(zhong)了解到，本(ben)次(ci)擬處(chu)(chu)置的資產(chan)為公司擁有的6處(chu)(chu)房(fang)屋，建筑面積合計1.42萬平方米，分布(bu)在昆明、上(shang)海、深圳三(san)個城市。此次(ci)處(chu)(chu)置并(bing)非首次(ci)啟動(dong)，早在2024年(nian)3月，紅(hong)(hong)塔證券(quan)就曾公告(gao)計劃處(chu)(chu)置這部分房(fang)屋，但此后未能成功掛(gua)牌(pai)交易。

隨著時間推(tui)移，此前(qian)以2023年(nian)12月31日為評(ping)(ping)估(gu)基準(zhun)(zhun)日的(de)評(ping)(ping)估(gu)報告(gao)已(yi)過期，當時該批(pi)房產(chan)(chan)的(de)賬面凈值(zhi)為3614.89萬元，評(ping)(ping)估(gu)價值(zhi)2.84億元，增(zeng)值(zhi)率684.47%。為推(tui)進(jin)處置工作，紅(hong)塔證券重新(xin)組織評(ping)(ping)估(gu)，以2025年(nian)4月30日為新(xin)的(de)評(ping)(ping)估(gu)基準(zhun)(zhun)日，經市場法評(ping)(ping)估(gu)，在房地產(chan)(chan)現行用(yong)途(tu)不(bu)變且持續使用(yong)的(de)前(qian)提下，該批(pi)房產(chan)(chan)賬面凈值(zhi)為2912.89萬元，評(ping)(ping)估(gu)價值(zhi)達2.63億元（含增(zeng)值(zhi)稅），增(zeng)值(zhi)率進(jin)一(yi)步攀升至802.17%。

對(dui)于如此高的(de)增(zeng)值(zhi)率，評估(gu)報告給出明(ming)確解(jie)釋：該批(pi)房地(di)(di)產購置時(shi)間(jian)較(jiao)早，為(wei)紅塔證券成立時(shi)股(gu)東作價入股(gu)所(suo)得(de)，隨(sui)著時(shi)間(jian)推移，評估(gu)基(ji)準日所(suo)在(zai)區域的(de)房地(di)(di)產市場價值(zhi)較(jiao)原購置時(shi)出現大幅(fu)上漲(zhang)，從而導致評估(gu)增(zeng)值(zhi)。同時(shi)，公(gong)告特別指出，這些房屋不存在(zai)抵押、質押、查封凍結等妨礙權屬(shu)轉移的(de)權利受限(xian)情況，為(wei)后續順(shun)利轉讓掃清障(zhang)礙。

紅塔證券(quan)在(zai)公(gong)告中表示，本次資產(chan)(chan)處置的(de)核心目的(de)是(shi)盤活(huo)閑置資產(chan)(chan)，提(ti)升資產(chan)(chan)運營效率，且不會(hui)對(dui)公(gong)司(si)(si)正(zheng)常(chang)經營造(zao)成(cheng)(cheng)重大影響。從財務角度來看，若能(neng)按照評估價值全部(bu)處置完成(cheng)(cheng)上述房(fang)屋，公(gong)司(si)(si)將(jiang)實現2.63億元(yuan)房(fang)屋處置收入，經測算可貢獻(xian)1.87億元(yuan)利潤(run)總額。對(dui)比(bi)(bi)公(gong)司(si)(si)2025年(nian)上半年(nian)6.70億元(yuan)的(de)歸屬(shu)于母公(gong)司(si)(si)股(gu)東凈利潤(run)，這(zhe)部(bu)分預(yu)期收益(yi)占比(bi)(bi)近三成(cheng)(cheng)，將(jiang)為(wei)公(gong)司(si)(si)2025年(nian)全年(nian)業績增長提(ti)供有力(li)支(zhi)撐(cheng)。

從出租到出售，券商年內房產動作頻繁，華西、方正均有大動作

就在(zai)紅塔(ta)證券披露(lu)房(fang)(fang)產(chan)處置公(gong)告的(de)(de)同一晚，即8月28日晚間(jian)，華(hua)西(xi)證券也(ye)發布公(gong)告稱，公(gong)司董事(shi)(shi)會(hui)已(yi)審(shen)議(yi)通過關于(yu)申請(qing)處置河北(bei)涿州房(fang)(fang)產(chan)的(de)(de)議(yi)案，成為又(you)一家加入(ru)房(fang)(fang)產(chan)處置行列的(de)(de)券商。事(shi)(shi)實上，華(hua)西(xi)證券在(zai)房(fang)(fang)產(chan)運(yun)營(ying)上的(de)(de)動作(zuo)不止于(yu)此，今年7月3日，該公(gong)司已(yi)成功將總部辦公(gong)樓B區(qu)項目對外出租(zu)，租(zu)賃(lin)期限長達12年，租(zu)金合計3.59億元，實現了(le)房(fang)(fang)產(chan)資產(chan)的(de)(de)穩定收益轉化。

更早(zao)之前，方(fang)(fang)正(zheng)證券也有(you)房產(chan)出(chu)售(shou)的重要(yao)動(dong)作。今年2月(yue)17日，方(fang)(fang)正(zheng)證券公(gong)告(gao)顯(xian)示，為聚焦主業、盤活抵(di)債(zhai)資(zi)(zi)產(chan)，其(qi)全資(zi)(zi)子公(gong)司方(fang)(fang)正(zheng)承(cheng)銷保薦已(yi)將持(chi)有(you)的鄭州裕(yu)達(da)國貿大樓(lou)成功出(chu)售(shou)，成交(jiao)總價達(da)7.30億元。據(ju)悉，該(gai)棟大樓(lou)是方(fang)(fang)正(zheng)承(cheng)銷保薦在2021年底通過法院裁定方(fang)(fang)式取(qu)得的抵(di)債(zhai)資(zi)(zi)產(chan)，自(zi)2023年底起，公(gong)司就開始計(ji)劃出(chu)售(shou)該(gai)資(zi)(zi)產(chan)，正(zheng)式啟動(dong)意向買家(jia)報價征詢程序(xu)，并與多名意向買家(jia)展開商談，最終達(da)成交(jiao)易，有(you)效(xiao)盤活了抵(di)債(zhai)得來的閑置(zhi)資(zi)(zi)產(chan)。

時間線再往前推至今年(nian)1月27日，國聯(lian)民生也在公開平臺掛牌轉讓(rang)(rang)部(bu)分房(fang)產(chan)，轉讓(rang)(rang)標的(de)為公司持有(you)的(de)桂林市某(mou)商務辦公樓的(de)10套(tao)房(fang)產(chan)及2個(ge)地下使(shi)用(yong)權車位，轉讓(rang)(rang)底價為475.35萬元，雖(sui)規模不及紅塔證券、方(fang)正(zheng)證券，但也體現出其優化資產(chan)結構的(de)意圖(tu)。

從年內多家券(quan)商(shang)(shang)的房(fang)產(chan)(chan)租售動(dong)作(zuo)來(lai)看，券(quan)商(shang)(shang)行(xing)業(ye)似乎正形成一(yi)股通過(guo)處置(zhi)或(huo)運營閑置(zhi)房(fang)產(chan)(chan)來(lai)優化(hua)資(zi)產(chan)(chan)配置(zhi)、提(ti)升資(zi)金(jin)使用(yong)效(xiao)率的趨勢。這些動(dong)作(zuo)既(ji)有助于券(quan)商(shang)(shang)盤活(huo)沉淀在固定(ding)資(zi)產(chan)(chan)中(zhong)的資(zi)金(jin)，將其投(tou)向更符(fu)合主(zhu)業(ye)發展的領(ling)域，也能通過(guo)租金(jin)收入或(huo)處置(zhi)收益改善公司財務狀(zhuang)況，為業(ye)績增長提(ti)供補充。

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