9月4日(ri)，港股三(san)大(da)指(zhi)數(shu)高開低走，恒生(sheng)科(ke)技(ji)指(zhi)數(shu)午(wu)后跌(die)超1.5%。盤面(mian)上，科(ke)網股跌(die)多漲(zhang)少，影視娛(yu)樂股漲(zhang)幅(fu)居前，半導(dao)體(ti)(ti)板塊繼續下(xia)跌(die)，創新(xin)藥概念回調(diao)，黃金股普跌(die)。主流ETF方面(mian)，恒生(sheng)科(ke)技(ji)指(zhi)數(shu)ETF（513180）午(wu)后跌(die)近1.5%，持倉(cang)股中(zhong)，商湯、地平(ping)線機器人、蔚來、華(hua)虹半導(dao)體(ti)(ti)、中(zhong)芯國(guo)際、阿里巴(ba)巴(ba)等(deng)領跌(die)，百度集團(tuan)、比亞迪電子等(deng)逆勢上漲(zhang)。

港股(gu)半(ban)導體板(ban)塊午(wu)后繼續(xu)下跌(die)(die)，華虹半(ban)導體、中芯國(guo)際一度雙雙跌(die)(die)超(chao)6%，ASMPT跌(die)(die)超(chao)0.5%。東興(xing)證券指出，當下AI產(chan)業(ye)興(xing)起帶來了高端消費電子及算力需求(qiu)，晶圓(yuan)代工(gong)行業(ye)受AI、汽車電子等需求(qiu)推動(dong)，先進制程(cheng)及特色(se)工(gong)藝未來幾(ji)年(nian)有望保持增長態勢(shi)。

中(zhong)信證券表示，2025年預計國(guo)內晶圓廠(chang)擴產(chan)需(xu)求(qiu)保持(chi)增(zeng)長，疊加國(guo)產(chan)替代需(xu)求(qiu)，有(you)望(wang)帶動國(guo)內半導體制造、設備、零部件和(he)材料環節(jie)的加速成長。

以恒生科技(ji)指數(shu)ETF（513180）為代表的港(gang)股(gu)科技(ji)板塊(kuai)，當前(qian)仍處(chu)于歷史(shi)相對(dui)低估區(qu)間。在(zai)南(nan)向資金持(chi)續不斷(duan)流入、美國(guo)新一輪降(jiang)息周期有望(wang)啟動(dong)的背景下，港(gang)股(gu)9月或迎內外(wai)資共振，而外(wai)部流動(dong)性敏感、此前(qian)受壓制較多的港(gang)股(gu)科技(ji)板塊(kuai)則有望(wang)迎來“補漲(zhang)”行情(qing)。此外(wai)，“反內卷”政策不斷(duan)推進，疊加阿里(li)巴巴財(cai)報超(chao)預期，港(gang)股(gu)科技(ji)板塊(kuai)有望(wang)從“外(wai)賣內卷”回歸AI敘事(shi)，估值(zhi)重構可期。