根(gen)據(ju)伽(jia)馬數據(ju)，2025年1-7月(yue)(yue)(yue)游戲(xi)(xi)市(shi)場(chang)(chang)(chang)總收入1970.84億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增長12.58%。5月(yue)(yue)(yue)中(zhong)國(guo)游戲(xi)(xi)市(shi)場(chang)(chang)(chang)總收入為280.51億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增長9.86%，6-7月(yue)(yue)(yue)游戲(xi)(xi)市(shi)場(chang)(chang)(chang)總收入同(tong)比分(fen)別增長0.86%、4.62%。其中(zhong)，2025年1-7月(yue)(yue)(yue)手游市(shi)場(chang)(chang)(chang)收入1052.27億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增長13.98%。

5月中(zhong)(zhong)國(guo)手游(you)市場(chang)規模為211.77億元(yuan)，同比增(zeng)(zeng)長(chang)11.96%，環比增(zeng)(zeng)長(chang)3.69%，增(zeng)(zeng)長(chang)主要原(yuan)因是(shi)(shi)新品表現較佳；6-7月在5月高(gao)基(ji)數下(xia)仍實現環比增(zeng)(zeng)長(chang)，環比分別增(zeng)(zeng)長(chang)4.70%、6.87%，同比分別增(zeng)(zeng)長(chang)1.41%、0.93%。值得(de)關注的是(shi)(shi)，游(you)戲版(ban)(ban)(ban)號發(fa)放數量(liang)(liang)持(chi)續(xu)增(zeng)(zeng)加(jia)為行業發(fa)展提供(gong)了(le)保(bao)障。2025年1-8月，國(guo)家新聞出版(ban)(ban)(ban)署共下(xia)發(fa)游(you)戲版(ban)(ban)(ban)號1118款(kuan)（包(bao)括國(guo)產及(ji)進(jin)口(kou)(kou)版(ban)(ban)(ban)號），同比增(zeng)(zeng)加(jia)192款(kuan)。其中(zhong)(zhong)，8月獲(huo)批173款(kuan)游(you)戲版(ban)(ban)(ban)號，其中(zhong)(zhong)國(guo)產網絡游(you)戲166款(kuan)，進(jin)口(kou)(kou)網絡游(you)戲7款(kuan)。這是(shi)(shi)自版(ban)(ban)(ban)號恢復常態(tai)化發(fa)放以來(lai)，單月審(shen)批數量(liang)(liang)的最高(gao)點。

國泰海通證券認為，2025年三季度，A股上市公(gong)(gong)司(si)有多款產品在國內外(wai)取得優異成績(ji)(ji)，因此對(dui)游(you)戲行業(ye)三季度業(ye)績(ji)(ji)保持樂觀。建(jian)議關注擁有優秀產品儲備的(de)公(gong)(gong)司(si)、海外(wai)布(bu)局積極的(de)公(gong)(gong)司(si)以及布(bu)局AI且存在業(ye)務(wu)創新可(ke)能性(xing)的(de)公(gong)(gong)司(si)。

相關ETF：游(you)戲ETF（159869）聚(ju)焦A股IP游(you)戲產業龍頭；文娛傳媒ETF（516190）均(jun)衡布(bu)局營(ying)銷、影視、文旅(lv)、IP潮玩等領域。