2025年8月，盛(sheng)(sheng)屯(tun)礦業(ye)股票(piao)撤銷其(qi)他(ta)風險警(jing)示，A股股票(piao)簡稱由“ST盛(sheng)(sheng)屯(tun)”變更(geng)為“盛(sheng)(sheng)屯(tun)礦業(ye)”，證券代碼(ma)仍為“600711”。撤銷其(qi)他(ta)風險警(jing)示后，公司股票(piao)轉出(chu)風險警(jing)示板交(jiao)易(yi)，交(jiao)易(yi)日漲跌幅限制由5%變為10%。

作為主(zhu)營銅、鈷、鎳(nie)等能源金屬的上市(shi)公(gong)司(si)，盛屯礦(kuang)業順利(li)完成“摘(zhai)帽(mao)”，標志著(zhu)(zhu)公(gong)司(si)治理(li)與經營風險全面化解，內控整改成效顯著(zhu)(zhu)。“摘(zhai)帽(mao)”不(bu)僅是(shi)形式上的“去標簽”，更(geng)是(shi)公(gong)司(si)重塑市(shi)場信心(xin)的關鍵(jian)一躍，這家資源龍頭(tou)的價值重估(gu)正按下加速鍵(jian)。

展望未來(lai)，銅市(shi)場需求和價(jia)格(ge)穩步(bu)向(xiang)好(hao)，分析人士也看好(hao)鈷(gu)在(zai)進口減量背景下的價(jia)格(ge)上(shang)漲。總體而言，有(you)色(se)行(xing)業“反內卷”也將帶來(lai)冶煉行(xing)業的盈利改善。

“摘帽”有望帶來價值重塑

2024年7月(yue)30日(ri)(ri)，盛屯礦業收到中國證監會廈門監管(guan)局的(de)《行政處罰事(shi)先告知書》陳述的(de)情況，公(gong)司股票于2024年7月(yue)31日(ri)(ri)停牌1天，2024年8月(yue)1日(ri)(ri)起實施其他(ta)風險警示。

對于《行(xing)政(zheng)處(chu)罰(fa)事(shi)先(xian)告知(zhi)書》中(zhong)涉及的前期會計(ji)差錯(cuo)事(shi)項(xiang)，公(gong)司已進行(xing)深(shen)刻的自(zi)(zi)查自(zi)(zi)檢(jian)，并已于2024年4月23日披露(lu)《盛(sheng)屯礦(kuang)業集團股份有(you)限公(gong)司關于會計(ji)差錯(cuo)更(geng)正的公(gong)告》及2024年5月15日披露(lu)《盛(sheng)屯礦(kuang)業集團股份有(you)限公(gong)司關于廈(sha)門證監局行(xing)政(zheng)監管(guan)措施(shi)決定書的整改報告》，對相關事(shi)項(xiang)予以更(geng)正整改。

如(ru)今(jin)，盛屯(tun)礦(kuang)業(ye)距(ju)離(li)2024年8月5日收到中國證監會(hui)廈(sha)門監管局出具的(de)《行政(zheng)(zheng)處罰決(jue)定(ding)書》，已(yi)(yi)滿十二個月。公司已(yi)(yi)就(jiu)行政(zheng)(zheng)處罰決(jue)定(ding)所涉事(shi)項對相應年度財務會(hui)計(ji)(ji)報(bao)告進行追溯重述，并(bing)就(jiu)投(tou)資(zi)者(zhe)索賠事(shi)項充分計(ji)(ji)提預計(ji)(ji)負(fu)債(zhai)，符合申請撤銷(xiao)公司股(gu)票其他風(feng)險警示的(de)條件。

對(dui)于公(gong)司正式撤銷其他(ta)風險警示(shi)，盛屯(tun)礦業董事會(hui)秘(mi)書林舉表示(shi)，“摘帽(mao)”意味著(zhu)公(gong)司治理水平和整體(ti)運(yun)營能力獲得顯著(zhu)提升(sheng)，并得到各方(fang)認可(ke)。近年(nian)來(lai)，公(gong)司業績(ji)持續(xu)處于歷史較好水平，摘帽(mao)進一步向市(shi)場傳遞(di)了積極信號。此舉也有助于增(zeng)強投資者(zhe)及社會(hui)公(gong)眾對(dui)盛屯(tun)礦業的(de)(de)信心(xin)與(yu)認可(ke)度。“我們(men)始終與(yu)投資者(zhe)保持密切(qie)交流和互動。摘帽(mao)后，投資者(zhe)對(dui)公(gong)司的(de)(de)關注度將逐(zhu)步提升(sheng)，這是正在形(xing)成的(de)(de)趨勢。”

據(ju)了解(jie)，盛屯礦(kuang)業(ye)(ye)管理層始終高度重視內(nei)(nei)在價(jia)值的提升，并(bing)主要從三個(ge)方(fang)面(mian)推進：一(yi)是夯實(shi)實(shi)業(ye)(ye)制造(zao)基(ji)礎(chu)，自(zi)2024年(nian)以來，公司在能(neng)源金(jin)(jin)屬和基(ji)本金(jin)(jin)屬領域的實(shi)業(ye)(ye)制造(zao)營收(shou)占(zhan)比已超過90%，并(bing)持續擴大在能(neng)源金(jin)(jin)屬方(fang)面(mian)的產(chan)能(neng)。二是，加強資源布局(ju)與(yu)產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)協同，努力實(shi)現(xian)國內(nei)(nei)外上下游(you)產(chan)業(ye)(ye)聯動及產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)延伸。三是堅定(ding)不移推進國際化(hua)戰(zhan)略。

在公(gong)司(si)(si)治理層面，盛屯礦業堅(jian)定(ding)做好各項(xiang)工(gong)作(zuo)，以優良(liang)業績回報投(tou)資(zi)者(zhe)。在投(tou)資(zi)者(zhe)關系方面，公(gong)司(si)(si)通(tong)過多元化溝通(tong)渠道和透明化機(ji)制(zhi)，包(bao)括股東大會、業績說明會等(deng)保障投(tou)資(zi)者(zhe)知(zhi)情權等(deng)權益。

立足(zu)長期發展，ESG為礦業帶來了(le)新的發展機遇(yu)，推動礦業向低(di)碳(tan)、環(huan)保、可(ke)持(chi)續的方向發展。盛屯(tun)礦業一(yi)直秉(bing)持(chi)“盡(jin)善利用資源，盡(jin)美創造(zao)生(sheng)活(huo)”的使命，堅持(chi)以人為本(ben)、善待員工、注(zhu)重環(huan)境友好和關愛(ai)社會。

有行業分(fen)析認為，“摘(zhai)帽”也反映出盛屯礦(kuang)業在財務(wu)和(he)治(zhi)理(li)方面風險降低、聲譽恢(hui)復，短期內(nei)有利于推(tui)動ESG評級提升。據悉，公(gong)司正(zheng)持續系(xi)統(tong)化(hua)提升環境全周期管(guan)理(li)水(shui)平、加強員工權益保(bao)障和(he)公(gong)司治(zhi)理(li)，持續優化(hua)ESG實踐，并結(jie)合(he)綠(lv)色轉型和(he)供應鏈(lian)合(he)規(gui)等工作(zuo)，積極遵(zun)循國內(nei)外(wai)披露標(biao)準，不斷贏得海內(nei)外(wai)市場的(de)信任。

業績牢筑高成長基底

作(zuo)為有(you)色金屬行業(ye)(ye)龍頭企業(ye)(ye)，盛屯礦業(ye)(ye)在銅、鈷(gu)、鎳等能(neng)源金屬深耕(geng)多年，有(you)著(zhu)卓越表現。

據(ju)公司(si)(si)(si)近期發布的財務報告，2025年(nian)上半年(nian)，公司(si)(si)(si)實現(xian)營(ying)業收入138.04億元，同比(bi)(bi)增長(chang)20.94%；利(li)潤(run)總額13.52億元，同比(bi)(bi)增長(chang)0.47%；歸母凈利(li)潤(run)為10.53億元。公司(si)(si)(si)能源(yuan)金(jin)(jin)屬(shu)業務實現(xian)營(ying)收91.87億元，毛利(li)率27.17%，銅(tong)產(chan)品產(chan)量(liang)(liang)10.26萬金(jin)(jin)屬(shu)噸(dun)，鈷產(chan)品產(chan)量(liang)(liang)0.55萬金(jin)(jin)屬(shu)噸(dun)，鎳(nie)產(chan)品產(chan)量(liang)(liang)2.45萬金(jin)(jin)屬(shu)噸(dun)。

而在行業(ye)人(ren)士眼中(zhong)，銅(tong)鈷等金屬還(huan)將迎來更(geng)多(duo)利好。申萬研(yan)究表示，當前“反(fan)內(nei)卷(juan)”政(zheng)策有利于銅(tong)產(chan)業(ye)鏈落后(hou)冶(ye)煉產(chan)能(neng)(neng)退(tui)出，促進冶(ye)煉行業(ye)盈利改善。國內(nei)不斷(duan)推(tui)出的(de)(de)經(jing)濟(ji)扶持政(zheng)策將有利于銅(tong)下游需求，供應端可能(neng)(neng)的(de)(de)縮減(jian)，以及需求端的(de)(de)穩(wen)定，可能(neng)(neng)推(tui)動銅(tong)價(jia)走(zou)強。

國投證券研報表示，2025年(nian)2月，剛果金(jin)宣布將(jiang)暫停(ting)鈷出口(kou)四(si)個月，鈷價開(kai)啟(qi)了新一輪的上(shang)漲(zhang)，截至2025年(nian)7月，電解鈷價格(ge)已自17萬(wan)(wan)元/噸上(shang)漲(zhang)至25萬(wan)(wan)元/噸附近水平，并看好(hao)鈷在進口(kou)減量背景下的價格(ge)上(shang)漲(zhang)。

盛屯(tun)礦(kuang)業也(ye)正在(zai)進(jin)行銅鈷(gu)項(xiang)(xiang)目的擴(kuo)產(chan)(chan)擴(kuo)建(jian)工作，將承接這(zhe)一(yi)有(you)利局面。公司旗下兄弟(di)(di)礦(kuang)業（BMS）持續推(tui)進(jin)產(chan)(chan)能擴(kuo)建(jian)及技改(gai)(gai)項(xiang)(xiang)目，2024年(nian)下半年(nian)開始推(tui)進(jin)的二(er)期(qi)(qi)一(yi)階段(duan)3萬噸(dun)銅產(chan)(chan)能擴(kuo)建(jian)項(xiang)(xiang)目，已于(yu)2025年(nian)3月開始試生產(chan)(chan)；二(er)期(qi)(qi)二(er)階段(duan)銅產(chan)(chan)能擴(kuo)建(jian)項(xiang)(xiang)目正在(zai)推(tui)進(jin)建(jian)設。通過加強(qiang)整體能源保障(zhang)，在(zai)擴(kuo)建(jian)及技改(gai)(gai)建(jian)設完成(cheng)后，兄弟(di)(di)礦(kuang)業銅合計產(chan)(chan)能將提升至(zhi)12萬金屬噸(dun)/年(nian)。

在(zai)國內(nei)，盛(sheng)屯礦業(ye)持(chi)續深化(hua)在(zai)產(chan)項(xiang)目(mu)提(ti)(ti)質(zhi)增效(xiao)工(gong)作(zuo)，通過技術創新、精細管理和(he)資源優(you)化(hua)等多措(cuo)并舉，推動生(sheng)產(chan)運(yun)營(ying)效(xiao)率全面提(ti)(ti)升(sheng)。華金(jin)礦業(ye)自2024年(nian)末復工(gong)復產(chan)以(yi)來，生(sheng)產(chan)水平逐(zhu)漸上升(sheng)，2025年(nian)上半年(nian)已實現穩(wen)定生(sheng)產(chan)和(he)銷(xiao)售(shou)；貴(gui)州項(xiang)目(mu)一期(qi)基(ji)本(ben)具備(bei)設(she)計產(chan)能要求，滿(man)負荷生(sheng)產(chan)的(de)情況(kuang)下，生(sheng)產(chan)成本(ben)可以(yi)達到行業(ye)中上游水平；公司全力推進(jin)貴(gui)州項(xiang)目(mu)二期(qi)工(gong)程(cheng)建(jian)設(she)，預計2025年(nian)下半年(nian)竣工(gong)；盛(sheng)屯鋅鍺聚焦(jiao)稀散金(jin)屬綜合(he)(he)回收，進(jin)一步優(you)化(hua)工(gong)藝參數，顯著提(ti)(ti)升(sheng)副產(chan)品綜合(he)(he)收益。

林舉表示，2025年(nian)，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)將繼續堅持穩中(zhong)求(qiu)進(jin)。全資子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)四川(chuan)盛屯(tun)鋅鍺科技(ji)有限公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)聚焦稀(xi)散金屬綜(zong)合(he)回收，通(tong)過優化工藝參數提升副產品(pin)效(xiao)益；控股(gu)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)友山(shan)鎳業印尼有限公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)，盡管2024年(nian)以來鎳價(jia)處(chu)于相對低位，上半(ban)年(nian)仍(reng)實現(xian)了(le)盈利，成(cheng)績(ji)來之不(bu)易。公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)正在推進(jin)綠(lv)色(se)(se)轉型，如剛(gang)果(guo)（金）的銅鈷冶(ye)煉子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)陸續建設光伏發電(dian)項(xiang)目，在擴(kuo)大綠(lv)色(se)(se)能(neng)源使用的同時，也有效(xiao)降低了(le)用電(dian)成(cheng)本(ben)。

未來，盛屯礦業(ye)將堅持(chi)(chi)穩(wen)(wen)中求進的(de)工作總基調，統(tong)籌發展(zhan)和(he)安(an)全，積極應對市(shi)場(chang)變化(hua)，持(chi)(chi)續優化(hua)治理(li)體系，穩(wen)(wen)健推進公(gong)司戰(zhan)略發展(zhan)，扎實做好國(guo)內(nei)外資源勘探、開發與(yu)運營，穩(wen)(wen)步提(ti)升冶(ye)煉加工及(ji)材料制(zhi)造能力，深入落實“控(kong)成本、抓細節、提(ti)質效”的(de)管(guan)理(li)要(yao)求，實現更高質量、更可持(chi)(chi)續的(de)發展(zhan)。

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