每(mei)經記者｜熊嘉楠    每(mei)經編輯｜彭水萍    

丨2025年(nian)10月30日 星期(qi)四丨

NO.1 貴州茅臺等多家白酒企業發布三季報

10月29日，貴州茅臺、舍得酒業、迎駕貢酒等白酒企業發布三季報。

今(jin)年1～9月，貴州茅臺實現營業(ye)總(zong)收(shou)入1309.04億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)6.32%；利(li)潤總(zong)額894.03億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)6.37%；歸母(mu)凈利(li)潤646.26億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)6.25%。第三(san)季度，貴州茅臺營業(ye)收(shou)入達398.1億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)0.35%；歸屬于上(shang)市公(gong)司股東的凈利(li)潤為192.24億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)0.48%。 

舍得酒業(ye)前三季度實現營業(ye)收入37.02億元(yuan)，同(tong)比下滑17%；歸(gui)母凈利(li)潤(run)4.72億元(yuan)，同(tong)比下滑29.43%；扣非(fei)歸(gui)母凈利(li)潤(run)4.6億元(yuan)，同(tong)比下滑29.69%。

迎駕貢酒前(qian)三季度實現營業收入45.16億(yi)元，同比(bi)(bi)下滑(hua)(hua)18.09%；歸母凈(jing)利(li)潤15.11億(yi)元，同比(bi)(bi)下滑(hua)(hua)24.67%；扣非歸母凈(jing)利(li)潤14.74億(yi)元，同比(bi)(bi)下滑(hua)(hua)26.16%。

順鑫農業(ye)前三(san)季度實現(xian)營業(ye)收入(ru)58.69億(yi)元，同(tong)比下滑(hua)19.79%；歸母(mu)凈利潤(run)7698.28萬元，同(tong)比下滑(hua)79.85%；扣非歸母(mu)凈利潤(run)8275.56萬元，同(tong)比下滑(hua)78.32%。 

老白干酒前(qian)三季度(du)實現(xian)營業(ye)收入33.3億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)18.5%；歸母(mu)凈(jing)利潤為4億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)28%；扣非歸母(mu)凈(jing)利潤為3.63億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)30%。

點評：白(bai)酒企業三(san)季報呈現(xian)顯著分(fen)化，龍頭貴州茅臺業績保(bao)持(chi)穩健增(zeng)長(chang)，但第三(san)季度(du)增(zeng)速放緩，顯示行業增(zeng)長(chang)承壓(ya)(ya)。相比之下，多家區域酒企營收與凈利潤均出現(xian)大幅下滑，行業擠壓(ya)(ya)式競爭加劇。

NO.2 *ST蘭黃前三季度扭虧

*ST蘭(lan)黃三季報(bao)顯示，公司前三季度實現(xian)營收約2.19億元，同(tong)比(bi)增長23.35%；歸(gui)母凈(jing)利約1093萬(wan)元，同(tong)比(bi)增加128.25%。不過，公司扣(kou)非歸(gui)母凈(jing)利潤自(zi)去年(nian)同(tong)期虧(kui)損2535萬(wan)元變為虧(kui)損3797萬(wan)元，虧(kui)損額(e)進(jin)一步(bu)擴大。

點評：*ST蘭黃三季報(bao)呈現復(fu)雜局面，營收與(yu)歸母凈利潤均(jun)實現大幅增長(chang)，但扣非(fei)凈利潤虧損(sun)額卻在擴大，表(biao)明公司盈利能力并非(fei)來自主營業務(wu)改善。此情(qing)況或引(yin)發市場對(dui)其業績增長(chang)可持續性的審慎評(ping)估。 

NO.3 五糧液、習酒座談交流

近日，五糧液股份有限公司黨委副(fu)書(shu)記、副董事(shi)長(chang)、總經理華濤一(yi)行到習酒集團參(can)觀交流(liu)。華濤表示(shi)，希望雙(shuang)方(fang)未來(lai)加強交流(liu)互鑒，恪(ke)守釀造本心，筑牢質量(liang)根基，不斷完善質量(liang)管理體系與生(sheng)產工藝流(liu)程，同時(shi)推動(dong)酒文旅深度(du)融合，深化白酒文化傳播(bo)與市場轉化，共同為消費者(zhe)美好的生(sheng)活賦(fu)能添彩。

習酒集團黨委書記、董事長汪地強表(biao)示，希望雙方(fang)未來攜手共進，聚焦研發端、生產端和消費端，堅定發展信念，傳承釀造工藝，堅守(shou)質量(liang)為先的(de)匠心和品質至上的(de)初心，共同助推(tui)白酒產業實現更高質量(liang)的(de)發展。 

點評：五糧(liang)液與(yu)習酒高層(ceng)互動釋放行業(ye)(ye)(ye)(ye)競(jing)(jing)合新信(xin)號，雙方強(qiang)調質量為本與(yu)文化賦能，預示(shi)頭(tou)(tou)部酒企(qi)(qi)或將從競(jing)(jing)爭轉(zhuan)向協同發展。此(ci)舉有助于提升(sheng)產區整體形象，推動白(bai)酒產業(ye)(ye)(ye)(ye)價值鏈升(sheng)級。對于白(bai)酒板塊而言，龍(long)頭(tou)(tou)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)的良性互動或能提振行業(ye)(ye)(ye)(ye)信(xin)心，引導市場關注長期價值。