每經(jing)記者｜彭(peng)斐    每經(jing)編(bian)輯｜黃博(bo)文    

2025年(nian)(nian)本應是達實智(zhi)能（002421.SZ，股(gu)價(jia)3.32元，市值70.40億元）成立30周年(nian)(nian)的“而(er)立”之年(nian)(nian)，而(er)公(gong)司卻在年(nian)(nian)末遭遇“大劫”。

11月3日晚間，達實智能發布公告稱，公司于近日收到潁上縣監察委員會通知，公司實(shi)際控制人、董事長(chang)劉磅已被立案調查(cha)并實(shi)施管護。關于此(ci)次立案(an)調查的進展及(ji)結論，公司稱尚未知悉。

《每日經濟新聞》記者注意(yi)到，這場突如其來的(de)變(bian)故，可能(neng)(neng)給正處(chu)于業績“寒(han)冬”的(de)達實智能(neng)(neng)蒙上了更(geng)厚的(de)陰影。2025年三(san)季報顯示，公司(si)前三(san)季度營業收入同比下(xia)滑31.36%，歸(gui)母凈利潤更(geng)是(shi)虧損4.15億元(yuan)，同比下(xia)跌964.15%。

在實控人(ren)被立案(an)與經營(ying)業績(ji)下滑(hua)的(de)雙重壓力下，這家(jia)老牌智能(neng)物(wu)聯網方案(an)商，或許正面臨嚴峻的(de)突圍挑戰(zhan)。

董事長劉磅被立案管護，公司稱經營秩序正常

11月3日(ri)晚(wan)間(jian)，達實智能發布(bu)了一則震(zhen)動市場的《關(guan)于公(gong)司重大事項(xiang)的公(gong)告(gao)》。公(gong)告(gao)稱，公(gong)司于近日(ri)收到潁上縣監察委員會簽發的《立案通知(zhi)書(shu)》及《管(guan)護(hu)通知(zhi)書(shu)》，公(gong)司實際控制人、董事長劉磅(bang)被立案調(diao)查并實施管(guan)護(hu)。

值得注意的(de)(de)是，2025年6月1日(ri)，新(xin)修(xiu)訂的(de)(de)《中華人(ren)民(min)共和國監察法(fa)》正式(shi)實施(shi)(shi)(shi)，其中新(xin)增管(guan)護措施(shi)(shi)(shi)。《中華人(ren)民(min)共和國監察法(fa)實施(shi)(shi)(shi)條(tiao)(tiao)例》第(di)一百一十三條(tiao)(tiao)規定，監察機關對于符合監察法(fa)第(di)二十五條(tiao)(tiao)第(di)一款(kuan)（涉(she)嫌嚴重職務違法(fa)或者職務犯(fan)罪的(de)(de)自動投案(an)人(ren)員）規定的(de)(de)未(wei)被留(liu)置(zhi)人(ren)員，經依(yi)法(fa)審批，可(ke)以對其采(cai)取管(guan)護措施(shi)(shi)(shi)。

達實(shi)智(zhi)能(neng)(neng)2024年(nian)財(cai)報(bao)披露(lu)的相關資(zi)料顯示，劉(liu)磅(bang)出生于(yu)1963年(nian)10月，是中南(nan)工(gong)業大學(xue)(xue)工(gong)學(xue)(xue)碩士、教授級(ji)高級(ji)工(gong)程師。他于(yu)1995年(nian)3月創立深圳(zhen)達實(shi)智(zhi)能(neng)(neng)股份(fen)有(you)限(xian)公司(si)，曾任公司(si)第(di)(di)一至七屆(jie)董(dong)事(shi)會董(dong)事(shi)長(chang)，被選為深圳(zhen)市第(di)(di)三、四、六屆(jie)人(ren)大代(dai)表(biao)。劉(liu)磅(bang)現任深圳(zhen)達實(shi)智(zhi)能(neng)(neng)股份(fen)有(you)限(xian)公司(si)第(di)(di)八屆(jie)董(dong)事(shi)會董(dong)事(shi)長(chang)、總(zong)經(jing)理，深圳(zhen)達實(shi)融資(zi)租(zu)賃有(you)限(xian)公司(si)董(dong)事(shi)長(chang)，深圳(zhen)達實(shi)信息技(ji)術有(you)限(xian)公司(si)董(dong)事(shi)長(chang)。

值得注意的(de)是，2025年(nian)恰(qia)逢(feng)達(da)實智(zhi)能(neng)(neng)成立(li)30周(zhou)年(nian)。根(gen)據(ju)公(gong)司《2024年(nian)年(nian)度報告》，公(gong)司創始人劉(liu)磅在(zai)致(zhi)股東信(xin)中還(huan)曾寫道：“2025年(nian)3月17日，是達(da)實智(zhi)能(neng)(neng)創立(li)30周(zhou)年(nian)的(de)紀念(nian)日。”

未曾(ceng)想，挑戰在(zai)年內(nei)升級，創始(shi)人(ren)本人(ren)在(zai)“而立”之年突遇變數。

對(dui)(dui)于該事項的(de)影響，達實智能在(zai)公告(gao)中表示：“截至本公告(gao)披露日(ri)，公司尚未(wei)知悉(xi)立案(an)調(diao)查的(de)進展及(ji)(ji)結(jie)論”。公司還(huan)稱，已對(dui)(dui)相關工作進行了妥(tuo)善安排，公司擁有完善的(de)治理結(jie)構及(ji)(ji)內部控(kong)制(zhi)機(ji)制(zhi)，控(kong)制(zhi)權未(wei)發生變化，其他(ta)高管(guan)均正常履(lv)職，本事項未(wei)對(dui)(dui)公司日(ri)常經營產生重大不利影響。

終止PPP項目，“斷臂”致利潤大減

在實控人被(bei)查信息披露之前，達實智(zhi)能的經營業績已(yi)“亮起(qi)紅(hong)燈”。

根據公司發(fa)布的《2025年(nian)三季(ji)度(du)報告》，達實(shi)智能(neng)在2025年(nian)前三季(ji)度(du)實(shi)現(xian)營業(ye)收入(ru)14.73億(yi)元(yuan)，較上年(nian)同期(qi)的21.46億(yi)元(yuan)大幅(fu)下(xia)滑31.36%；歸母凈利(li)潤(run)更是錄得巨額(e)虧(kui)損，為-4.15億(yi)元(yuan)，與上年(nian)同期(qi)的4798.79萬元(yuan)相比，同比下(xia)降964.15%。

記者注意到(dao)，達(da)實智能業績下滑的趨(qu)勢早已(yi)顯現。公司《2025年(nian)(nian)半(ban)(ban)年(nian)(nian)度報告》顯示，上半(ban)(ban)年(nian)(nian)歸母凈利潤已(yi)虧損8876.33萬(wan)元，同比下滑1053.51%。2024年(nian)(nian)全年(nian)(nian)，公司歸母凈利潤雖勉強錄得2588.12萬(wan)元，但同比降幅(fu)已(yi)達(da)77.45%；扣非凈利潤僅(jin)為(wei)159.55萬(wan)元，同比驟降97.85%。

對于(yu)2025年前三(san)季(ji)度的(de)虧損(sun)，達實(shi)智能在(zai)三(san)季(ji)報中明確指出，主(zhu)要原因是“處(chu)置洪(hong)澤湖達實(shi)所造成的(de)資產(chan)處(chu)置損(sun)益(yi)及債務重(zhong)組損(sun)益(yi)以(yi)及營業收入下降”。

這一風(feng)險暴露(lu)在達實智(zhi)能(neng)過往的財報中(zhong)早(zao)有預警。公司(si)在《2024年年度(du)(du)(du)報告(gao)》和《2025年半年度(du)(du)(du)報告(gao)》中(zhong)均提示了(le)“PPP項(xiang)(xiang)目資(zi)產減(jian)(jian)值風(feng)險”（PPP指(zhi)政府和社(she)會資(zi)本合作模式），指(zhi)出因財政撥款進度(du)(du)(du)影響，回款周(zhou)期拉長。最終，風(feng)險在三(san)季度(du)(du)(du)集中(zhong)爆發。公司(si)在《2025年三(san)季度(du)(du)(du)報告(gao)》中(zhong)披露(lu)，終止洪澤區人民醫院PPP項(xiang)(xiang)目合作事項(xiang)(xiang)，“導致公司(si)凈利潤減(jian)(jian)少2.84億(yi)元”。

對于營收的持續下(xia)降，達實(shi)智能在半年報和三(san)季報中均解釋為“受下(xia)游行業的需求波動影響，簽約中標情(qing)況(kuang)不及預期，且部(bu)分(fen)已(yi)簽約項(xiang)目(mu)實(shi)施(shi)進度滯后”。

一邊是早已顯現(xian)的(de)下游(you)需求疲軟、項目(mu)滯后(hou)導致的(de)營收下滑(hua)，另一邊是PPP項目(mu)風險暴(bao)露帶來的(de)巨額資產處置(zhi)及債務(wu)重組損失(shi)，如今又疊加了實控(kong)人被(bei)立案管(guan)護的(de)“黑天鵝”事件。達實智(zhi)能的(de)30周年，正面臨著前所未有的(de)雙(shuang)重壓力(li)。

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