每經記者｜彭斐    每經編輯｜陳俊(jun)杰    

雖然鋼(gang)鐵行業仍處(chu)于下(xia)行周(zhou)期(qi)，但作(zuo)為(wei)區域(yu)龍頭，山東(dong)鋼(gang)鐵（600022.SH，股價1.57元，市值167.97億元）在今年前三季度有了(le)復蘇(su)跡象。

10月9日盤后，山東鋼鐵發布2025年(nian)三季度業(ye)績預(yu)告，經初步測(ce)算，公司預(yu)計前三季度實現歸母凈利(li)潤(run)約(yue)1.40億(yi)(yi)元，與上年(nian)同(tong)期虧損14.51億(yi)(yi)元相(xiang)比，成功扭虧為盈。

業績(ji)預告揭示了(le)其盈利能力持續向好(hao)的秘訣：公司(si)在降本(ben)增效上取(qu)得了(le)卓越成就，噸(dun)(dun)鋼降本(ben)超過60元，購銷差(cha)價同比提升超200元/噸(dun)(dun)。

從“虧14.5億元”到“賺1.4億元”

根據山東鋼鐵披露的(de)2025年三季度業績(ji)預告，公司(si)財(cai)務狀(zhuang)況實現了(le)全面改善，與(yu)去年同(tong)期(qi)形成了(le)鮮明(ming)對比(bi)。

公告(gao)顯(xian)示(shi)，經公司財(cai)務(wu)部門初步(bu)測算，“預計2025年前三(san)季度經營業(ye)績持續向好(hao)，盈(ying)利(li)(li)能(neng)力顯(xian)著(zhu)提升，實(shi)現利(li)(li)潤總額6.32億(yi)元(yuan)左(zuo)右，比上(shang)年同(tong)期(qi)(qi)增利(li)(li)約(yue)21.96億(yi)元(yuan)；實(shi)現歸屬于上(shang)市公司股(gu)東的(de)凈(jing)利(li)(li)潤1.40億(yi)元(yuan)左(zuo)右，比上(shang)年同(tong)期(qi)(qi)增利(li)(li)約(yue)15.91億(yi)元(yuan)”。

在扣除非經(jing)常性損益(yi)(yi)后，山東鋼鐵主營(ying)業務(wu)的盈利能力同(tong)樣大(da)幅增(zeng)強。“預計2025年前(qian)三季(ji)度，實現歸(gui)屬于上(shang)市公司股(gu)東的扣除非經(jing)常性損益(yi)(yi)的凈利潤1.38億(yi)元左右，比上(shang)年同(tong)期(qi)增(zeng)利約16.13億(yi)元”。

體現在每股收益(yi)上(shang)，這(zhe)一(yi)巨大的(de)反差更為直(zhi)觀。山東鋼(gang)鐵預(yu)計2025年(nian)前(qian)三(san)季度(du)每股收益(yi)約為0.0131元，而(er)上(shang)年(nian)同期(qi)為-0.1361元 。

《每日經濟(ji)新聞》記者注意到，這一積極的業(ye)績趨(qu)勢在公(gong)司2025年半年度報告(gao)中已初露端(duan)倪。

山東鋼鐵半(ban)(ban)年報顯示，盡管公(gong)司上半(ban)(ban)年實現(xian)營業收入(ru)368.06億(yi)元，同比下降18.60%，但通(tong)過提升(sheng)經(jing)營質量，毛利率(lv)達到(dao)6.02%，較上年同期增加了(le)4.15個百分點。最(zui)終，公(gong)司在上半(ban)(ban)年實現(xian)了(le)1252.58萬元的歸(gui)母凈利潤(run)。

“算賬經營”驅動噸鋼成本銳減

在(zai)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業“供強需(xu)弱格局尚未完(wan)全(quan)改變”的(de)嚴峻(jun)背景下，山(shan)東鋼(gang)鐵(tie)能夠實現業績的(de)逆勢反(fan)轉(zhuan)，其(qi)核心在(zai)于(yu)“變革(ge)求生(sheng)”戰略的(de)有效(xiao)(xiao)落地，以及與(yu)中國寶武協同效(xiao)(xiao)應的(de)持續深化。

在業(ye)績預告中(zhong)，山東鋼(gang)鐵將業(ye)績提升(sheng)的原(yuan)因(yin)歸結為：“突出價值(zhi)創造，深(shen)化變革(ge)求生(sheng)，抓兩頭控中(zhong)間(jian)，提效率、降成(cheng)本、抓協(xie)同，生(sheng)產運行(xing)穩(wen)中(zhong)提質；深(shen)化算(suan)賬經(jing)營(ying)，抓實三級成(cheng)本管控，噸(dun)鋼(gang)降本達到60元(yuan)以(yi)上；持(chi)(chi)續強化產品經(jing)營(ying)，創新經(jing)營(ying)體運行(xing)機制，產銷研高(gao)效協(xie)同，購(gou)銷兩端持(chi)(chi)續發力，購(gou)銷差價較(jiao)去年提升(sheng)200元(yuan)/噸(dun)以(yi)上。”

值得(de)注意(yi)的是(shi)，“降(jiang)本”是(shi)此次業績提(ti)升的頭號功臣。

山(shan)東鋼鐵在(zai)半(ban)年報表(biao)示，通過“抓實三(san)級成本管控”，公(gong)司上半(ban)年的(de)可(ke)比成本已較去年同期降低了(le)65.90元/噸。其中，作為與寶武協同融合(he)的(de)典范(fan)，僅山(shan)鋼日照公(gong)司在(zai)2024年就通過采(cai)購協同、資源(yuan)共享等措施，累計降本增效(xiao)超過2億元。

這種極致的(de)成本管(guan)(guan)控(kong)能(neng)力，為山(shan)東鋼鐵在(zai)市場(chang)寒冬中(zhong)贏得(de)了寶貴的(de)利潤空(kong)間。一個(ge)有力的(de)例證是(shi)，在(zai)連續虧損(sun)19個(ge)月的(de)萊蕪基地（鋼城基地），通過推行(xing)“內強(qiang)管(guan)(guan)理、外(wai)抓購銷”精準策略，優化生產組(zu)織，建立動態成本管(guan)(guan)控(kong)體系，于2025年5月實現20個(ge)月以(yi)來首次盈利，并在(zai)6月延續盈利勢(shi)頭。

在(zai)“節流”的(de)(de)同時，山東鋼鐵在(zai)“開源(yuan)”端也下足了功夫(fu)。這里的(de)(de)“開源(yuan)”并非簡(jian)單的(de)(de)產品提(ti)價，而是(shi)在(zai)購銷兩(liang)端發力，實現了利差的(de)(de)大幅拓寬。

根據(ju)半(ban)(ban)年(nian)(nian)報數(shu)據(ju)，今年(nian)(nian)上半(ban)(ban)年(nian)(nian)，濟南鋼(gang)城(cheng)基地(di)購銷差(cha)價較去年(nian)(nian)升高(gao)282元(yuan)/噸(dun)，日照基地(di)購銷差(cha)價較去年(nian)(nian)升高(gao)212元(yuan)/噸(dun)，均超過了三季度(du)業績(ji)預告中提到的“提升200元(yuan)/噸(dun)以(yi)上”的水平。

封面(mian)圖片來源：每日經濟新(xin)聞 劉國梅 攝