11月7日早盤，港(gang)股(gu)(gu)(gu)三大指數(shu)悉(xi)數(shu)下跌。主流ETF方面，A股(gu)(gu)(gu)同賽道規模最大的恒(heng)生科技(ji)指數(shu)ETF（513180）小幅下跌，持(chi)倉(cang)股(gu)(gu)(gu)中(zhong)，華(hua)虹、蔚來、金(jin)蝶國際、舜宇光學(xue)科技(ji)、商湯等(deng)跌幅居前，小鵬汽車(che)一度漲(zhang)近(jin)5%；港(gang)股(gu)(gu)(gu)通汽車(che)ETF（159323）小幅上(shang)漲(zhang)，小鵬汽車(che)、東岳(yue)集(ji)團(tuan)、佑駕創新(xin)等(deng)持(chi)倉(cang)股(gu)(gu)(gu)領漲(zhang)。

消息面上，11月5日，小(xiao)(xiao)鵬科技(ji)日正(zheng)式發布機(ji)(ji)器人IRON，現(xian)(xian)場展示行走動作，姿態優(you)美、身(shen)姿輕(qing)盈，表(biao)現(xian)(xian)超(chao)預期(qi)，現(xian)(xian)場對機(ji)(ji)器人的特(te)征(zheng)、核心技(ji)術、商業化及量產規劃進行了介紹。11月6日晚間，小(xiao)(xiao)鵬汽車董事長兼(jian)CEO何小(xiao)(xiao)鵬在小(xiao)(xiao)鵬X9鯤鵬超(chao)級增程技(ji)術發布會上，再次現(xian)(xian)場證明了小(xiao)(xiao)鵬全新一(yi)代人形機(ji)(ji)器人IRON的內部沒有人。

長江證券在近期研報中(zhong)指出(chu)，歷(li)史來(lai)看，小鵬汽車(che)從估(gu)(gu)值層面一般僅考慮了(le)汽車(che)業(ye)務預(yu)期，而對于(yu)AI相關的智駕、Robotaxi、機器人(ren)和飛(fei)行汽車(che)并未(wei)在估(gu)(gu)值中(zhong)體現，因(yin)此PS主要集中(zhong)在1.5-2倍區間(jian)。相比之下，特斯拉當前PS估(gu)(gu)值超(chao)過10倍，遠高于(yu)其他車(che)企，其背后核心(xin)估(gu)(gu)值來(lai)源于(yu)重要AI應(ying)用領域。當前小鵬處于(yu)強(qiang)新(xin)車(che)+強(qiang)AI周期，歷(li)史積淀深厚，全面轉向全球AI汽車(che)公司(si)，打(da)造(zao)“AI汽車(che)+AI機器人(ren)+飛(fei)行汽車(che)”的AI體系，成為國(guo)內最早形成這一AI科技生態(tai)的企業(ye)之一，對標(biao)特斯拉來(lai)看，未(wei)來(lai)估(gu)(gu)值提升空間(jian)較(jiao)大。

該機(ji)構認為，2025年小鵬(peng)處于新車(che)大年，多款新車(che)預期上市(shi)持(chi)續(xu)增強(qiang)銷量周(zhou)期。規模提升(sheng)、平臺和技術(shu)降本效果將(jiang)進一步體現(xian)，疊(die)加(jia)(jia)軟件(jian)盈利的商業(ye)模式拓(tuo)展(zhan)(zhan)以(yi)及出海持(chi)續(xu)增長，公司未來盈利具備較大彈性。AI定義汽車(che)，智駕(jia)進展(zhan)(zhan)持(chi)續(xu)領(ling)先(xian)構筑AI時代(dai)核心護(hu)城(cheng)河，智駕(jia)VLA升(sheng)級有(you)(you)望(wang)(wang)帶來飛(fei)躍(yue)，加(jia)(jia)速Robotaxi落地擴展(zhan)(zhan)智駕(jia)變現(xian)方式，下(xia)一代(dai)機(ji)器(qi)人發布在(zai)即，有(you)(you)望(wang)(wang)迎(ying)來新催(cui)化，疊(die)加(jia)(jia)包括飛(fei)行汽車(che)在(zai)內的三大AI體系，2026年迎(ying)來量產，AI應用全面起勢。

相關ETF：

1）港股通汽(qi)(qi)車(che)ETF（159323）：支(zhi)持T+0交易；標(biao)的指數高(gao)度聚焦港股新(xin)能源車(che)板塊(kuai)，乘(cheng)用車(che)含量在同(tong)類指數中領(ling)(ling)先(xian)，且擁有(you)相(xiang)對A股稀(xi)缺的造車(che)新(xin)勢(shi)力（理想、小鵬、零跑）。此(ci)外(wai)，指數覆(fu)蓋汽(qi)(qi)車(che)零部件板塊(kuai)和汽(qi)(qi)車(che)智(zhi)能化(hua)領(ling)(ling)域，有(you)望深度受益于機器人科技浪(lang)潮。（場外(wai)聯接(jie)A/C：024144/024145）

2）恒生科(ke)(ke)(ke)技指(zhi)數(shu)ETF（513180）：支持T+0交易(yi)；標的指(zhi)數(shu)軟硬(ying)科(ke)(ke)(ke)技兼(jian)備，高彈(dan)性，高成長，囊括小米、網易(yi)、騰訊、阿里、美團等相較(jiao)于A股(gu)更為稀缺的中國核(he)心科(ke)(ke)(ke)技資(zi)產。沒有港(gang)股(gu)通賬戶的投資(zi)者或可通過恒生科(ke)(ke)(ke)技指(zhi)數(shu)ETF（513180）一鍵布局港(gang)股(gu)科(ke)(ke)(ke)技龍頭。（場外聯接(jie)A/C：013402/013403）