每(mei)經記者(zhe)｜曾子(zi)建    每(mei)經編輯｜袁(yuan)東(dong)    

今日（11月14日）早盤，港(gang)股市(shi)場跳空低開。

截(jie)至發(fa)稿，恒生指數報26660.31點(dian)，下跌412.72點(dian)，跌幅1.52%。

恒生(sheng)科技指(zhi)數報5848.48點(dian)(dian)，下(xia)跌(die)132.82點(dian)(dian)，跌(die)幅2.22%。

消息面，騰(teng)訊(xun)、京東、中(zhong)芯(xin)國際多家重(zhong)磅公(gong)司發布三季報，成為市場焦點。

騰訊控股（00700.HK）公布(bu)出(chu)色的(de)三季報業(ye)績，但(dan)早盤低(di)開1.68%。公司公告(gao)顯(xian)示，三季度實現收入1928.69億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)15%，環比增(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)5%；凈利(li)潤631.33億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)19%，環比增(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)13%。前9月(yue)，騰訊累計實現收入5573.95億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)14%；盈利(li)1665.82億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)17%。于(yu)2025年9月(yue)30日(ri)，微(wei)信及WeChat的(de)合并月(yue)活躍賬戶(hu)數達到(dao)14.14億(yi)(yi)，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)2%。

花旗稱(cheng)，維持(chi)(chi)對騰(teng)訊的(de)(de)積極(ji)觀(guan)點，公(gong)司在(zai)推動(dong)營收與利潤穩健、可(ke)持(chi)(chi)續(xu)增長(chang)的(de)(de)同(tong)時，積極(ji)在(zai)企業級及(ji)用戶(hu)端人(ren)工智能應(ying)用領域(yu)保(bao)持(chi)(chi)前沿布(bu)局，體現出卓越(yue)的(de)(de)執(zhi)行力。花旗將(jiang)騰(teng)訊目標(biao)價從735港(gang)元上調至751港(gang)元。重(zhong)申“買(mai)入”評級，繼續(xu)視其為(wei)首選及(ji)AI主(zhu)題標(biao)的(de)(de)。

京(jing)(jing)東集團（09618.HK）三季(ji)度(du)(du)凈利(li)潤出現下(xia)滑，早(zao)盤低開(kai)2.97%。公告顯示，京(jing)(jing)東第(di)三季(ji)度(du)(du)總收(shou)入人民幣2990.59億元(yuan)，同(tong)比增加14.85%；凈利(li)潤52.76億元(yuan)，同(tong)比減少55.03%。

中芯(xin)國際（00981.HK）低開超(chao)1%。三季(ji)報顯示，公司第(di)三季(ji)度銷售收入23.82億美元，環(huan)比增長7.8%，同比增長9.7%；毛利率為 22.0%，環(huan)比上升1.6個百(bai)分(fen)點；產能利用(yong)率上升至95.8%，環(huan)比增長3.3個百(bai)分(fen)點。

嗶(bi)哩嗶(bi)哩（09626.HK）扭虧為(wei)盈，早盤(pan)低(di)開3%后短(duan)線拉紅。公(gong)告顯示，公(gong)司第三(san)季度凈(jing)營業收入76.9億元(yuan)，同比(bi)增(zeng)加(jia)5%；凈(jing)利(li)潤為(wei)人民幣4.69億元(yuan)，同比(bi)扭虧為(wei)盈。此(ci)外，日均活(huo)躍用戶達1.17億，同比(bi)增(zeng)加(jia)9%。

其他方面(mian)，盤面(mian)上，科網(wang)股(gu)普跌(die)，百(bai)度(du)跌(die)超(chao)7%，隨(sui)后(hou)跌(die)幅擴(kuo)大到9%，快手(shou)、小米跌(die)超(chao)2%，網(wang)易(yi)、美團、聯(lian)想跌(die)超(chao)1%；黃(huang)金(jin)(jin)(jin)股(gu)普跌(die)，紫金(jin)(jin)(jin)黃(huang)金(jin)(jin)(jin)國際跌(die)超(chao)3%；創新(xin)藥概(gai)念回調，百(bai)濟神州跌(die)超(chao)3%；汽車股(gu)走弱(ruo)，蔚(yu)來跌(die)超(chao)4%。

后市展望：

有機構表示，近期市(shi)場表現出(chu)明顯(xian)的(de)板(ban)(ban)(ban)塊(kuai)輪動特征(zheng)。例如，生(sheng)物制藥、鋰電池、紙業(ye)等板(ban)(ban)(ban)塊(kuai)表現強勢(shi)，而石油、煤炭等能源板(ban)(ban)(ban)塊(kuai)則因國際油價下跌而承壓。這種輪動說明市(shi)場依然(ran)具備活力，也提示投資者關注不同板(ban)(ban)(ban)塊(kuai)的(de)驅動因素。總體來看，盡(jin)管(guan)市(shi)場震(zhen)蕩明顯(xian)，但港股牛(niu)市(shi)的(de)基礎未被破壞，預計市(shi)場將呈(cheng)“震(zhen)蕩上(shang)行”的(de)態勢(shi)。推動市(shi)場的(de)主要因素包括流(liu)動性寬松、政策支持(chi)以及產業(ye)升級共振(zhen)。

封面(mian)圖片來(lai)源：圖片來(lai)源：00700.HK)\騰訊 騰訊控(kong)股(gu)（每經記者 張建 攝