每經編輯｜杜宇    

北京時間11月15日，高(gao)瓴旗下專注二級市場投資的基金管(guan)理(li)平臺HHLR Advisors公布了截至2025年三(san)季(ji)度(du)末的美(mei)股持倉報告。

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數據(ju)顯示，三季末(mo)HHLR Advisors總共持有33只股票，持倉總市值達到41億美(mei)元(yuan)，比二季度增加9.9億美(mei)元(yuan)（近70億元(yuan)人民幣(bi)），增長幅度為(wei)32%。

HHLR Advisors持倉中中概股市值占比超過90%，繼續作為核心配置，凸顯其對中國優質資產的長期看好。

高瓴前十大持倉標的

報告期內，該基金增持了162萬股拼多多，持股(gu)比例大(da)幅提升23.16%。此(ci)番操作后，拼多多作為其(qi)第一大(da)重倉股(gu)的(de)地位得到進一步鞏固，持倉市值(zhi)高(gao)達(da)11.4億(yi)美(mei)元，占整個(ge)投(tou)資組合的(de)27.76%。

與此同時，HHLR Advisors對阿里巴巴的持股數激增186.13%，增持214萬股，使阿里巴巴一躍成為(wei)基金的第二大重倉股，持倉市(shi)值(zhi)5.88億美元。

值得(de)關(guan)注的是(shi)，三(san)季(ji)度(du)百度(du)出現(xian)在(zai)HHLR Advisors新進(jin)名(ming)單中，并且一躍(yue)成為第六大持(chi)倉股(gu)(gu)。在(zai)AI戰略商(shang)業化(hua)加(jia)速落地及自研芯片取得(de)突破的催化(hua)下，百度(du)三(san)季(ji)度(du)股(gu)(gu)價漲幅達到(dao)54%。

從持(chi)倉(cang)變動方面(mian)來看(kan)，三季度HHLR Advisors增持(chi)了(le)阿里巴巴和拼多(duo)多(duo)，這兩家(jia)公司(si)三季度股價漲(zhang)幅分別(bie)達(da)到58%和27%。同時HHLR Advisors對年內漲(zhang)幅較大的富(fu)途、逸仙電商(shang)、網易進行了(le)減持(chi)，及時鎖定收益。

除(chu)百度外，該(gai)基金還小規模新建(jian)倉了數字(zi)貨(huo)運平(ping)臺滿幫集團(tuan)（YMM）和(he)東南亞數字(zi)經濟公司冬海集團(tuan)（SE），顯示出其(qi)在核心賽道之外的試探性布局。

值得注意的是，美東時間11月14日美股盤后，巴菲特領導的伯克希爾·哈撒韋公司遞交美國證監會的13F文件顯示，蘋果進一步被拋售，Alphabet則是被建倉。

文件顯示，伯克希爾三季度減持蘋果約4179萬股，持股數較二季度末環比減少逾14.9%，持倉市值減少約106億美元。這是伯克希爾連續第二個季度拋售蘋果，盡管如此，到三季度末，伯克希爾還持有蘋果逾2.38億股，蘋果仍是頭號重倉股。三季度新進Alphabet約1785萬股，這是伯克希爾首次建倉谷歌母公司，這些Alphabet股份市(shi)值(zhi)約(yue)43.4億美(mei)元，在(zai)伯(bo)(bo)克(ke)希(xi)爾(er)持倉(cang)中占1.62%。到三季(ji)度(du)末，以(yi)持倉(cang)市(shi)值(zhi)計，伯(bo)(bo)克(ke)希(xi)爾(er)的(de)十(shi)大重倉(cang)股大多數都是(shi)“老面(mian)孔(kong)”，唯一(yi)的(de)新面(mian)孔(kong)就是(shi)Alphabet，它擠掉了二季(ji)度(du)排(pai)名第(di)十(shi)的(de)腎臟透析服務商德維特（DVA），后者三季(ji)度(du)退居第(di)11位。

這些(xie)重倉股中，伯克希(xi)爾三季度只增(zeng)(zeng)持(chi)了瑞士安(an)達保險（Chubb），當季增(zeng)(zeng)持(chi)約430萬股，市值(zhi)增(zeng)(zeng)加(jia)12.1億(yi)美元，持(chi)倉占比從3.04%升至3.31%。

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三季度伯克希爾的十(shi)大重倉(cang)股分別是(shi)：

蘋果（AAPL）

美國運通（AXP）

美銀（BAC）

可口可樂（KO）

雪佛龍（CVX）

西(xi)方石油（OXY）：排名從第七升至第六

穆迪（MCO）：排名從第(di)六降至第(di)七。

瑞(rui)士安達保險（Chubb）（CB）：排(pai)名(ming)從第(di)九升至(zhi)第(di)八。

卡夫亨氏（KHC）：排名從第八降至第九。

Alphabet（GOOGL）。

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