開源(yuan)證券指出，海外(wai)AI巨頭持續(xu)上調資本開支(zhi)，加碼AI基(ji)礎設施建(jian)設。谷歌、Meta、微(wei)軟(ruan)和亞馬遜等公司(si)紛紛上調2025年(nian)資本開支(zhi)指引。AI驅動需求持續(xu)強化，谷歌Gemini月(yue)Tokens消耗量一年(nian)內增(zeng)長超20倍(bei)，Meta探(tan)索(suo)AI驅動的新交(jiao)互模式，微(wei)軟(ruan)Copilot月(yue)活(huo)躍用戶超過1.5億。海外(wai)AI發展提速，正循環效應顯著，利好光通(tong)信、液冷等產(chan)業(ye)鏈。

在海內外算(suan)力基礎設施持續(xu)投入的背景下(xia)，光模(mo)塊(kuai)市(shi)場有望維持高景氣(qi)度(du)。通(tong)(tong)信(xin)ETF（515880）規(gui)模(mo)同類第一，截(jie)至10月28日，通(tong)(tong)信(xin)ETF光模(mo)塊(kuai)占比達(da)52%，服務器占比達(da)22%，疊加(jia)光纖、銅連接等環節(jie)，合計占比超81%，代表了海外算(suan)力的基本面底氣(qi)。

注：數(shu)據來源：中(zhong)證指(zhi)數(shu)公司，wind，截(jie)至2025/11/14，通信ETF規模為117.48億，在同類(lei)15只產品(pin)中(zhong)排(pai)名第一(yi)。權重占比截(jie)至2025/10/28。指(zhi)數(shu)成分股(gu)可能隨指(zhi)數(shu)編制(zhi)規則(ze)發(fa)生(sheng)變(bian)動，不(bu)構成任何投(tou)(tou)資(zi)建(jian)議(yi)或(huo)個股(gu)推薦(jian)。如提(ti)及個股(gu)僅(jin)供參(can)(can)考，不(bu)代表(biao)投(tou)(tou)資(zi)建(jian)議(yi)。指(zhi)數(shu)/基金短期(qi)漲(zhang)跌幅及歷(li)史表(biao)現僅(jin)供分析參(can)(can)考，不(bu)預示未來表(biao)現。市場(chang)觀(guan)點隨市場(chang)環(huan)境變(bian)化(hua)而變(bian)動，不(bu)構成任何投(tou)(tou)資(zi)建(jian)議(yi)或(huo)承諾。文中(zhong)提(ti)及指(zhi)數(shu)僅(jin)供參(can)(can)考，不(bu)構成任何投(tou)(tou)資(zi)建(jian)議(yi)，也不(bu)構成對基金業(ye)績(ji)的預測和(he)保證。如需購買相關基金產品(pin)，請選擇(ze)與(yu)風(feng)險等級相匹配的產品(pin)。基金有風(feng)險，投(tou)(tou)資(zi)需謹慎。