每(mei)經記者｜任(ren)飛    每(mei)經編輯｜彭水萍    

上周，公募(mu)FOF的發行引人關注，出現多只“小爆款”新(xin)品，募(mu)集(ji)(ji)規(gui)模在20億元左右。今年以來(lai)，已(yi)經有11只FOF募(mu)集(ji)(ji)規(gui)模超過20億元。

從近期的業(ye)績(ji)表現來看，上周股票(piao)型(xing)FOF業(ye)績(ji)欠佳，混合(he)型(xing)FOF中有的產(chan)品業(ye)績(ji)超過3%。

在業(ye)內(nei)人士(shi)看來(lai)，當(dang)下FOF規(gui)模和(he)數量(liang)仍有(you)較大發(fa)(fa)展空間，底層重倉基金應朝著(zhu)更加多元的方向發(fa)(fa)展。

多只FOF新品成為“小爆款”

 最近一(yi)段時間，FOF市場頻(pin)頻(pin)出現“小爆款”。

11月(yue)12日，富國基金旗(qi)下富國智悅穩健90天持有(you)FOF公告成立，募集規模(mo)17.93億元，獲5835戶有(you)效認購。11月(yue)14日，交(jiao)(jiao)銀(yin)施羅德(de)基金公告顯示，交(jiao)(jiao)銀(yin)臻享多資產三(san)個月(yue)持有(you)期混合（FOF）成立，募集規模(mo)23.67億元，獲9440戶有(you)效認購。

Wind統(tong)計(ji)顯(xian)示，今年(nian)以來成立規模在(zai)20億(yi)元以上(shang)的(de)(de)FOF已有(you)11只(zhi)，其中有(you)5只(zhi)成立于四季(ji)度。這一加(jia)速或(huo)與該類基(ji)金的(de)(de)業績有(you)關，截至今年(nian)三季(ji)度末(mo)，所有(you)公募FOF基(ji)金全部(bu)實現年(nian)內(nei)正收益。

業(ye)績(ji)排名第一的FOF產品今年以(yi)來收益(yi)(yi)率近70%，遠(yuan)遠(yuan)超越許多主動權益(yi)(yi)類明星基金(jin)。FOF基金(jin)正(zheng)逐(zhu)漸摘掉以(yi)往風格保守、業(ye)績(ji)彈性不足(zu)的標(biao)簽，通(tong)過(guo)精準(zhun)配置(zhi)行業(ye)主題基金(jin)，實現(xian)了業(ye)績(ji)與規模的雙增。

據公募(mu)排排網統(tong)計，在2025年(nian)(nian)公募(mu)基金(jin)發行(xing)的(de)(de)諸多亮點(dian)中(zhong)，FOF基金(jin)的(de)(de)爆發式(shi)增長(chang)格(ge)外(wai)引人注目。今年(nian)(nian)以來(lai)FOF新基達72只(zhi)，雖然僅占到(dao)總量的(de)(de)5.22%，但較去年(nian)(nian)全年(nian)(nian)的(de)(de)33只(zhi)相比，新基發行(xing)數量已經翻倍。

有分(fen)析(xi)指出，目前FOF基金(jin)用(yong)一(yi)份(fen)利潤與規(gui)模雙(shuang)(shuang)雙(shuang)(shuang)創(chuang)下新高(gao)的(de)成績單，證明了其“專業買手(shou)”的(de)價值(zhi)所在。 

黃金、資源類主題基金為近期FOF業績助力

上周，A股(gu)市場(chang)震蕩下(xia)(xia)跌，上證(zheng)指數報收3990.49點，下(xia)(xia)跌0.18%，深證(zheng)成指報收13216.03點，下(xia)(xia)跌1.4%，創(chuang)業板指報收3111.51點，下(xia)(xia)跌3.01%。板(ban)塊方面，紡織服(fu)飾、商(shang)貿零售、醫藥生(sheng)物板(ban)塊表現較好。

同時，黃金、資源類主題基金的表現也十分搶眼，使得部分重倉相關基金的FOF業績出眾。Wind統計顯示，中信建投睿選6個月A上周收益率達到3.14%，是所有FOF基金當中業績最好(hao)(hao)的一只(zhi)，該FOF重倉基金中，國投(tou)瑞銀白(bai)銀期貨A、嘉實標普石(shi)油天然氣勘探及(ji)生產精選(xuan)行業(ye)ETF等(deng)基金近一周的業(ye)績表現出(chu)色(se)。

從類型上(shang)(shang)看，股票型FOF上(shang)(shang)周投(tou)資(zi)勝率不高(gao)，僅有(you)同泰(tai)積極配置3個月A錄得正(zheng)收益(yi)，達到(dao)0.84%。混合(he)型FOF當中，有(you)20只業績在1%以上(shang)(shang)（以上(shang)(shang)均統計初始基(ji)金(jin)）。

Wind數(shu)(shu)據顯示(shi)，公募FOF三(san)季(ji)度末重倉(cang)的(de)前50大基金中，債券型基金仍是FOF重倉(cang)“主力軍(jun)”，數(shu)(shu)量達31只(zhi)，占比過半。同時，伴隨指(zhi)數(shu)(shu)投(tou)資(zi)時代加(jia)速到來，被動指(zhi)數(shu)(shu)型產(chan)品也成為(wei)FOF重倉(cang)基金。

從重倉黃金規避風險，到增配短債守護流動性，再到布局科技博取收益，從目前的公募FOF來看，規模和數量仍有較大發展空間，且重倉的方向仍有許多拓展的空間。今年三季度，香港互認基金、REITs資產等(deng)均(jun)是(shi)許多FOF首次嘗試并且愿(yuan)意重倉(cang)的資產類別。

為應對風(feng)(feng)險(xian)，有分(fen)析指出，FOF投(tou)研(yan)團隊須具備跨市(shi)場(chang)知識和能力。多資(zi)產配置(zhi)策略(lve)在風(feng)(feng)險(xian)評(ping)估(gu)與(yu)管理上的難度比較(jiao)大，投(tou)研(yan)團隊需準確評(ping)估(gu)不(bu)同資(zi)產之間的相關(guan)性和風(feng)(feng)險(xian)傳導機制(zhi)，制(zhi)定有效的風(feng)(feng)險(xian)控(kong)制(zhi)策略(lve)，以應對市(shi)場(chang)波動和不(bu)確定性。 

上周(zhou)各類型(xing)公(gong)募FOF頭部業績產品統計（來(lai)源(yuan)：Wind）

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