每(mei)經(jing)記者｜任飛(fei)    每(mei)經(jing)編(bian)輯(ji)｜趙云    

近期，公募基金市(shi)場(chang)保持著(zhu)日(ri)均三到(dao)五只新品上市(shi)的速度，截至11月18日(ri)，年內已經(jing)有(you)1378只新品上市(shi)，超(chao)過了去年全年的1127只（均統計初始基金），并創下(xia)近三年新高。

值(zhi)得關注的是，伴隨著(zhu)資金風偏的提高，主動管理型新發基(ji)金數量雖明顯提升，但指數型基(ji)金仍(reng)占主導地位。數據顯示，被動指數型股(gu)票基金有570只(zhi)(zhi)，偏股(gu)混(hun)合型、普(pu)通(tong)股(gu)票型、靈活配置(zhi)型基金總計有271只(zhi)(zhi)。

公募市場(chang)的(de)信(xin)心正(zheng)逐步(bu)恢復，從存量市場(chang)來看(kan)，許多去年(nian)凈值(zhi)破發的(de)產品已(yi)經(jing)在今(jin)年(nian)強勢翻倍，特別是(shi)一些(xie)科技主題基(ji)金。基(ji)金經(jing)理在近期季報總結中表(biao)示，正(zheng)在加(jia)碼投(tou)(tou)資并(bing)且(qie)看(kan)好未來的(de)科技賽(sai)道(dao)投(tou)(tou)資機遇。

新發基金創三年新高，年內新品數量已超去年

連日來，公募基金的發行端依然保持著良好的勢頭。從單日(ri)新(xin)發(fa)產(chan)品(pin)數(shu)量來看(kan)，日(ri)均依(yi)然保(bao)持著三到(dao)五只新(xin)品(pin)上市的速度(du)，僅11月17日(ri)就(jiu)有26只新(xin)品(pin)上市，在(zai)今年的單日(ri)起始認購基金(jin)數(shu)量排行中居(ju)前。

值得注意的(de)(de)是，截(jie)至(zhi)11月18日，年(nian)內已(yi)(yi)經(jing)有(you)1378只基(ji)(ji)金(jin)發行，這一(yi)數量(liang)(liang)已(yi)(yi)經(jing)超過了2024年(nian)全年(nian)的(de)(de)1127只。此外，從近(jin)三年(nian)的(de)(de)新(xin)發基(ji)(ji)金(jin)數量(liang)(liang)來(lai)看，年(nian)內新(xin)發基(ji)(ji)金(jin)數量(liang)(liang)已(yi)(yi)經(jing)創下近(jin)三年(nian)以來(lai)的(de)(de)新(xin)高。

在業內人士看來(lai)，年(nian)(nian)內新品數量的大增與A股(gu)行情轉暖有關。但有意思的是(shi)(shi)，無(wu)論是(shi)(shi)行情火熱的2015年(nian)(nian)還是(shi)(shi)2021年(nian)(nian)，發行端的產品類型(xing)中，主(zhu)動權益(yi)類基金的數量占據大頭(tou)，而(er)今年(nian)(nian)的情況是(shi)(shi)，被(bei)動指數型(xing)基金占據主(zhu)導地位。

截(jie)至目前，新發產品當中，被(bei)動指(zhi)(zhi)數型(xing)股票基(ji)(ji)金(jin)(jin)數量(liang)有570只，偏股混(hun)合型(xing)、普通股票型(xing)、靈活(huo)配置型(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)總計有271只。倘(tang)若(ruo)統計被(bei)動指(zhi)(zhi)數型(xing)債券基(ji)(ji)金(jin)(jin)以及指(zhi)(zhi)數增強型(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)，指(zhi)(zhi)數型(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)數量(liang)近800只。

據公募(mu)(mu)排排網統計，今(jin)年(nian)以(yi)來發行(xing)新(xin)基(ji)(ji)平均認(ren)購(gou)天數為16.31天，與去年(nian)22.63天的(de)平均認(ren)購(gou)天數相比，募(mu)(mu)集周期明顯縮短，進一(yi)步驗證了基(ji)(ji)金發行(xing)市(shi)場(chang)的(de)回暖。該機(ji)構指(zhi)出，主動(dong)管理基(ji)(ji)金想要長期穩定獲取(qu)超額收益的(de)難度(du)顯著(zhu)加大，而被動(dong)指(zhi)數基(ji)(ji)金憑借“緊跟市(shi)場(chang)、成本低廉、風(feng)格穩定”的(de)核心優勢，自然成為投資者(zhe)的(de)理性(xing)選擇。

《每日經濟(ji)新聞》記者近期在同(tong)業內(nei)人士交(jiao)流時(shi)發(fa)現，公(gong)募基金(jin)行業正面臨著(zhu)較大調整，從產品的布(bu)局來看，公(gong)司(si)的重點已經是以指數型基金(jin)。更關鍵的是，無(wu)論是公募基金(jin)業績基準(zhun)新(xin)規，還(huan)是監(jian)管嚴控基金(jin)風格(ge)漂(piao)移(yi)，未來主動(dong)型權益類產品的“被動(dong)化”色彩將(jiang)進一步(bu)突出。

據(ju)悉，在(zai)新規(gui)要求之下，主(zhu)動(dong)權益(yi)類基(ji)金的倉位(wei)會(hui)有較為剛性(xing)的要求，如果倉位(wei)較輕(qing)則很難跟隨基(ji)準(zhun)(zhun)收益(yi)率(lv)，但囿于風險控制(zhi)的要求，重點布局單一或個別股票的策(ce)略將(jiang)變得十分謹(jin)慎(shen)，進而會(hui)導致主(zhu)動(dong)型(xing)基(ji)金經理的持倉更愿意貼(tie)近基(ji)準(zhun)(zhun)指數的成分配比。

當(dang)然，這樣的(de)調(diao)整更加傾(qing)向于對普(pu)通(tong)股(gu)票型基金(jin)或偏股(gu)混合型基金(jin)適用，而一些靈(ling)活配(pei)置型產品則依然有(you)較(jiao)大的(de)調(diao)整空間(jian)，“固(gu)收+”類的(de)基金(jin)也具有(you)較(jiao)寬松的(de)配(pei)置自由度和調(diao)倉(cang)靈(ling)活性。

存量破發基金在今年多有翻倍表現

不過，新發基(ji)金的數量(liang)增多也得益于已有(you)產品業(ye)績的提升(sheng)。尤其是存量市場當中，不少產品今年以來的業績增速較快，昔日破發產品年內已實現凈值翻倍。

Wind統(tong)計(ji)顯示(shi)，截至11月17日，今年以來，主動權益類(lei)基金當中，偏股混合型(xing)基金里有18只(zhi)產品的最新凈值較去年年底增(zeng)加100%以上，靈活配置型(xing)基金有1只(zhi)產品翻倍，普通股票型(xing)基金暫為(wei)0（均統(tong)計(ji)所有份額基金）。

在(zai)這些“翻(fan)倍”的基金當中，恒越優勢精選(xuan)的凈值(zhi)增(zeng)(zeng)長(chang)幅(fu)(fu)(fu)度最大，截至11月17日收盤，該基金凈值(zhi)1.46元，較去年(nian)(nian)年(nian)(nian)底的0.60元增(zeng)(zeng)加幅(fu)(fu)(fu)度達到144.74%；廣發成長(chang)領(ling)航一(yi)年(nian)(nian)A同期(qi)增(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)(fu)為143.14%；匯(hui)安成長(chang)優選(xuan)C同期(qi)增(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)(fu)達117.26%。

在(zai)相關業績的(de)提升帶動下(xia)，對(dui)應的(de)基金經(jing)理(li)旗(qi)下(xia)也在(zai)增(zeng)加新品或增(zeng)加存續產品的(de)管理(li)，例如(ru)恒越優勢精(jing)選的(de)基金經(jing)理(li)吳海(hai)寧(ning)，在(zai)今年10月(yue)24日擔任(ren)恒越智選科技的(de)基金經(jing)理(li)，與楊藻共同管理(li)。

再如(ru)廣(guang)發成(cheng)長(chang)領航(hang)的基(ji)(ji)金(jin)經(jing)理(li)(li)吳遠怡，今(jin)年(nian)3月25日(ri)又擔(dan)任廣(guang)發小盤成(cheng)長(chang)的基(ji)(ji)金(jin)經(jing)理(li)(li)，與劉格菘(song)、陳韞(yun)中一起管理(li)(li)該基(ji)(ji)金(jin)。值得(de)注意的是，這些業績比(bi)較(jiao)出色的產(chan)品(pin)經(jing)理(li)(li)往往投(tou)資經(jing)理(li)(li)年(nian)限不長(chang)，也都(dou)比(bi)較(jiao)偏愛配(pei)置(zhi)科技成(cheng)長(chang)股。

基金經理在近期季報總結中表示，正在加碼投資并且看好未來的科技賽道投資機遇。當然，這些曾經的破發基金(jin)在凈值(zhi)提(ti)升之(zhi)后，并沒有(you)太(tai)多得到投資人的堅守(shou)。從(cong)今年的(de)三(san)個季(ji)度總結來看，許多(duo)基金的(de)規(gui)模逐(zhu)季(ji)在下降(jiang)，盡管有些三(san)季(ji)度環比增長，但同(tong)比依然下降(jiang)。

不過，市場中依然存在不少破發基金，尤其是(shi)一些在消費(fei)、地(di)產(chan)、軍(jun)工等行業重(zhong)倉(cang)布局的主題基金，回歸1元凈值(zhi)上方仍(reng)有不小的距離，僅(jin)偏股混(hun)合型(xing)基金來看，目前仍有41只(zhi)單位凈值(zhi)低于0.5元。

好在(zai)目(mu)前(qian)機構對(dui)于A股(gu)(gu)中長(chang)期(qi)的(de)觀(guan)點偏樂觀(guan)，或(huo)為(wei)基(ji)金(jin)的(de)凈值(zhi)提升之路(lu)打下(xia)了(le)基(ji)礎。上銀基(ji)金(jin)指出(chu)，綜合考量A股(gu)(gu)的(de)盈利情(qing)(qing)(qing)況、市場(chang)資金(jin)情(qing)(qing)(qing)緒等多方(fang)面因素后，A股(gu)(gu)行(xing)情(qing)(qing)(qing)并(bing)未進入(ru)過熱(re)狀(zhuang)態，同時政策端(duan)或(huo)許將從多方(fang)入(ru)手，中國股(gu)(gu)票市場(chang)也將更(geng)加(jia)客觀(guan)地反映我國的(de)經濟狀(zhuang)態，并(bing)以長(chang)期(qi)主義主導A股(gu)(gu)的(de)未來。

附：各類主動權益類基金凈值對比（來源：Wind）