每(mei)經記者｜宋可嘉    每(mei)經編輯(ji)｜吳(wu)永久(jiu)    

7月28日(ri)美股開盤前(qian)，新(xin)東(dong)方（EDU.N）公布了其(qi)2020財(cai)年(nian)(nian)全年(nian)(nian)及第4季(ji)度財(cai)務業績。其(qi)中，截至(zhi)2020年(nian)(nian)5月31日(ri)的新(xin)東(dong)方2020財(cai)年(nian)(nian)第4季(ji)度財(cai)報顯示，其(qi)凈收入逾7.98億美元(yuan)，同比下(xia)降(jiang)5.3%，凈利(li)潤為1,320萬美元(yuan)，同比下(xia)降(jiang)69.5%。此外(wai)，疫情影響之下(xia)，新(xin)東(dong)方2020財(cai)年(nian)(nian)第4季(ji)度學生報名人數同比下(xia)降(jiang)6.2%。

對(dui)此，新東方董(dong)事會執行主席俞敏洪在財(cai)報中表(biao)示，疫情自3月起在全球的大爆發，及(ji)國內(nei)線下學校復課時間(jian)推遲等不可控的因素，為(wei)2020財(cai)年第4季度(du)帶(dai)來了(le)持續的挑戰。

而展望(wang)下一財年一季(ji)度(du)，俞敏洪則(ze)表示，隨著新(xin)東(dong)方逐步在(zai)超過90%的(de)城市恢(hui)復了業務，這些城市中的(de)大部分(fen)學(xue)生已從線(xian)上(shang)課(ke)程成功回(hui)到(dao)了新(xin)東(dong)方的(de)學(xue)習(xi)中心，新(xin)東(dong)方對新(xin)財年及長遠的(de)業務前景感到(dao)樂(le)觀(guan)。

不過在財(cai)報中，新(xin)東(dong)方給出的(de)是最(zui)保(bao)守的(de)預測，其預計2021財(cai)年(nian)第(di)一季(ji)度的(de)總凈(jing)收入(ru)（2020年(nian)6月(yue)(yue)1日至2020年(nian)8月(yue)(yue)31日）將在9.112億美元(yuan)至9.535億美元(yuan)之間，同比(bi)下降15％至11％。

截至7月28日美(mei)股(gu)收盤(pan)，新東方(fang)報135.49美(mei)元/股(gu)，下跌3.05%。

疫情負面影響持續顯現

在(zai)(zai)2020財年(nian)第(di)3季(ji)度財報中(zhong)，新東(dong)方(fang)已提及了(le)(le)新冠疫情對業(ye)務(wu)的(de)(de)負面(mian)影響，而在(zai)(zai)剛(gang)剛(gang)公布的(de)(de)新東(dong)方(fang)2020財年(nian)第(di)4季(ji)度財報中(zhong)，疫情所帶(dai)來業(ye)績(ji)的(de)(de)下(xia)(xia)滑在(zai)(zai)進(jin)一(yi)步顯現。其中(zhong)，新東(dong)方(fang)海外(wai)考試準備業(ye)務(wu)在(zai)(zai)2020財年(nian)第(di)4季(ji)同(tong)比下(xia)(xia)降約(yue)52%。此外(wai)，新東(dong)方(fang)首(shou)席財務(wu)官楊志輝表示，在(zai)(zai)2020財年(nian)第(di)4季(ji)度中(zhong)，由(you)于疫情對新東(dong)方(fang)的(de)(de)營收產(chan)生了(le)(le)負面(mian)影響，加上(shang)在(zai)(zai)推廣新東(dong)方(fang)在(zai)(zai)線 K-12大班課程方(fang)面(mian)增加了(le)(le)投入(ru)，2020財年(nian)第(di)4季(ji)度的(de)(de)毛利(li)率(lv)(lv)為51.0%，同(tong)比下(xia)(xia)降500個基(ji)點；非GAAP 經營利(li)潤率(lv)(lv)則為4.1%, ，同(tong)比下(xia)(xia)降810個基(ji)點； 非GAAP凈(jing)利(li)潤率(lv)(lv)為6.1%，同(tong)比下(xia)(xia)降520個基(ji)點。

而(er)7月29日(ri)早間(jian)，新(xin)(xin)東(dong)方在(zai)線(xian)（01797.HK）也發(fa)布(bu)了(le)盈利警告。公告指出(chu)，截(jie)至2020年5月31日(ri)，新(xin)(xin)東(dong)方在(zai)線(xian)2020財年預計虧損在(zai)7至8億(yi)元之間(jian)，與2019財年虧損6400萬元相比，虧損大幅上升。

在(zai)不(bu)可預測的(de)(de)(de)疫(yi)情所帶來的(de)(de)(de)托福、雅思考(kao)試取(qu)消，國內高考(kao)、中(zhong)考(kao)的(de)(de)(de)延遲，以及在(zai)北京等城市(shi)疫(yi)情再次襲來進(jin)一(yi)步推遲了學校的(de)(de)(de)恢復，反(fan)過(guo)來又縮(suo)短了暑(shu)假時間(jian)等一(yi)系列(lie)的(de)(de)(de)影響下(xia)(xia)，對于(yu)2021財年第一(yi)季度(du)的(de)(de)(de)業績預測，新東方(fang)(fang)采取(qu)了最保守的(de)(de)(de)方(fang)(fang)式進(jin)行。在(zai)財報中(zhong)，新東方(fang)(fang)預計2021財年第一(yi)季度(du)的(de)(de)(de)總凈(jing)收(shou)入（2020年6月1日(ri)至2020年8月31日(ri)）將在(zai)9.112億美元至9.535億美元之間(jian)，同(tong)比下(xia)(xia)降15％至11％。

保守預測下對新財年業務前景保持樂觀

盡(jin)管因(yin)為暑(shu)假時長(chang)縮(suo)短等(deng)因(yin)素做出(chu)了最保(bao)守的預測，但(dan)新(xin)東方卻同時表示對未來保(bao)有樂觀(guan)的信心。

對于(yu)這(zhe)一信心的來源，新東方表(biao)示，因為已(yi)(yi)有超過90%的城市(shi)恢(hui)復了(le)業務，并且這(zhe)些城市(shi)中(zhong)的大部分學(xue)生已(yi)(yi)從線上課程成功回到了(le)新東方的學(xue)習中(zhong)心。

此(ci)(ci)外，在財報發布后的(de)電話會議上，楊志輝提及，部分小型(xing)機構(gou)在疫(yi)情期(qi)間可能(neng)因缺乏維(wei)持其運(yun)營(ying)的(de)財務(wu)能(neng)力和在線技術(shu)被(bei)行業洗牌，讓新東方能(neng)有效地借此(ci)(ci)契機進一步(bu)占領市場(chang)份額。

新(xin)東方首席執行官(guan)周成剛則(ze)在(zai)財報中(zhong)提及，今年暑(shu)假(jia)(jia)開始之前（截至2020年7月中(zhong)旬）暑(shu)假(jia)(jia)促銷課程(cheng)招生(sheng)人數與去年同期相比增長了20%，達98.6萬人次。

新東(dong)方(fang)對新財年及長遠的(de)業務前(qian)景感到樂(le)觀。在電話會議中(zhong)，楊志輝也提及，未來(lai)仍會積(ji)極推(tui)動學(xue)習中(zhong)心的(de)擴展計劃，不(bu)斷滲透新城市。其中(zhong)新東(dong)方(fang)計劃在下一個(ge)財年擴展約(yue)20%~25%，包(bao)括新建學(xue)習中(zhong)心，并擴大一些學(xue)習中(zhong)心的(de)教室面積(ji)。此外，新東(dong)方(fang)還(huan)將重點投入更多資源來(lai)推(tui)進其OMO戰略。

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