每經編輯(ji)｜趙云      

1、隨著(zhu)海外(wai)利率水平(ping)自去(qu)年四季度回落，全球貿易復蘇對(dui)于國內制造業(ye)需求形(xing)成支撐(cheng)，新(xin)能源車作為對(dui)外(wai)出口的重點產(chan)業(ye)，4月1日明顯受到(dao)資金(jin)關注。預(yu)計后(hou)續(xu)汽車以舊換新(xin)相關具體(ti)政(zheng)策也有(you)望(wang)推出，同時(shi)3、4月眾多新(xin)車上市、北京車展（4月底）有(you)望(wang)對(dui)板(ban)塊(kuai)形(xing)成密(mi)集事件催化，汽車板(ban)塊(kuai)或將進一步向上。 

2、光伏產業(ye)(ye)鏈(lian)方面，2024年(nian)前兩(liang)個(ge)月組件(jian)出(chu)口(kou)同比(bi)+33.8%，國內太陽(yang)能發電裝機容量(liang)同比(bi)增長56.9%。行業(ye)(ye)延(yan)續(xu)了過去一年(nian)需求高(gao)景氣的(de)勢頭，全年(nian)新(xin)增裝機規模有(you)望再創新(xin)高(gao)。今年(nian)光伏產業(ye)(ye)鏈(lian)面臨(lin)的(de)問題依然(ran)是供給(gei)過剩，若后續(xu)基本面企穩，光伏50ETF（159864）還是具備較大的(de)估(gu)值修(xiu)復空間。 

3、AI 發展加速光模塊(kuai)技(ji)術(shu)升(sheng)級迭代速度(du)，為(wei)高(gao)速光模塊(kuai)市場注入(ru)了新動力。未來光模塊(kuai)依然是核心算力設備板塊(kuai)，目前國內頭部光通(tong)信(xin)企業競爭優勢明顯(xian)。中(zhong)證全指通(tong)信(xin)設備指數當前市盈率(lv)28x，2024年(nian)光模塊(kuai)公司(si)或(huo)仍(reng)將迎來訂(ding)單(dan)、業績的(de)放(fang)量，估值仍(reng)有(you)一定上(shang)行空間。可以持續關注通(tong)信(xin)ETF（515880）的(de)投資機(ji)會(hui)。 

4、低空經濟(ji)發展對(dui)軍(jun)工行業同樣有(you)(you)促(cu)進作用。2024年我國軍(jun)費預算1.67萬億，增速7.2%，與2023年持平(ping)，近年來(lai)呈加速態(tai)勢。當(dang)今(jin)世界(jie)百年未有(you)(you)之(zhi)大(da)變(bian)(bian)局加快演(yan)變(bian)(bian)，新一輪科技(ji)與軍(jun)事(shi)革命(ming)日新月(yue)異，不斷驅動軍(jun)工行業長周期(qi)增長。相對(dui)歷史水(shui)平(ping)來(lai)看，當(dang)前軍(jun)工板(ban)塊估值不高，具備充分向上空間，可以關注軍(jun)工ETF（512660）的布(bu)局機會(hui)。

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