每經編輯｜彭水萍

要說黃金(jin)(jin)現在(zai)有多火爆(bao)？不光咱(zan)們(men)央媽連續(xu)17個(ge)月(yue)增(zeng)持黃金(jin)(jin)，現在(zai)的(de)年輕人也(ye)熱衷淘金(jin)(jin)。畢竟(jing)這兩年黃金(jin)(jin)增(zeng)值保值的(de)價值放(fang)眼全球都是有目共睹的(de)，國際金(jin)(jin)價不斷(duan)刷新(xin)新(xin)高，已經突破了2250美元(yuan)/盎司(si)，國內的(de)上海金(jin)(jin)也(ye)在(zai)突破500元(yuan)后繼續(xu)上攻(gong)，首飾黃金(jin)(jin)的(de)價格漲(zhang)過了720元(yuan)，黃金(jin)(jin)確實“閃(shan)閃(shan)惹(re)人愛”。 

不過，近期資(zi)金(jin)將目(mu)標瞄準了黃(huang)金(jin)股(gu)相(xiang)關ETF，使得(de)其產生高(gao)(gao)溢價、高(gao)(gao)波(bo)動，對于(yu)投資(zi)者(zhe)來(lai)說(shuo)，如果(guo)在ETF出(chu)現(xian)較(jiao)高(gao)(gao)溢價時(shi)買(mai)入(ru)，付(fu)出(chu)的成本會大幅偏離基金(jin)凈值(zhi)，一旦(dan)溢價被套(tao)利資(zi)金(jin)磨(mo)平，將可能遭受重大損失，果(guo)不其然，這幾(ji)天黃(huang)金(jin)股(gu)ETF就出(chu)現(xian)了跌停(ting)的現(xian)象，投資(zi)者(zhe)朋(peng)友們還是得(de)小心(xin)這種高(gao)(gao)溢價的風(feng)險。 

看好黃(huang)金的(de)投資價值(zhi)，想(xiang)要進行相關投資的(de)普通(tong)人，到底如何才能穩穩地投資黃(huang)金呢？

對于普通(tong)投資者(zhe)而言，通(tong)過(guo)(guo)黃(huang)(huang)(huang)金類(lei)基金來投資其實(shi)是比(bi)(bi)較靠譜也比(bi)(bi)較方(fang)便的(de)(de)方(fang)式。比(bi)(bi)如黃(huang)(huang)(huang)金基金ETF（518800），通(tong)過(guo)(guo)投資上海黃(huang)(huang)(huang)金交易所的(de)(de)AU9999實(shi)物黃(huang)(huang)(huang)金合約，來實(shi)現對現貨黃(huang)(huang)(huang)金價(jia)格的(de)(de)跟蹤。沒有儲存保管(guan)的(de)(de)問題(ti)，投資門檻比(bi)(bi)較低，可以實(shi)現T+0，是比(bi)(bi)較方(fang)便廣大(da)投資者(zhe)參與黃(huang)(huang)(huang)金投資的(de)(de)品種。 

Wind數據顯(xian)示，截至2024年(nian)4月(yue)8日，黃金基金ETF（518800）已(yi)經實現10連(lian)陽，今年(nian)以來二級(ji)市場漲幅15.13%，2023年(nian)和2022年(nian)漲幅分別為(wei)16.62%和9.2%，配置價(jia)值還是比較(jiao)突出的(de)。

注：我國股市運作時間較短(duan)，基金過往表現不代表未來(lai)。

金價屢創(chuang)新高，還能(neng)投嗎？

1、看降息周期：金價或持(chi)續“狂(kuang)飆”

黃金本質上(shang)對(dui)沖美(mei)元信用(yong)體系，從長期(qi)趨勢上(shang)來看，金價與(yu)實(shi)際(ji)利(li)率、美(mei)元指數(shu)存在(zai)負相關(guan)性。歷史上(shang)看，美(mei)國降(jiang)(jiang)息周(zhou)期(qi)中，金價往(wang)(wang)往(wang)(wang)會上(shang)漲。因此，若年內(nei)美(mei)國降(jiang)(jiang)息周(zhou)期(qi)開啟(qi)，或對(dui)黃金的價格形成利(li)好。

2000年以來(lai)美聯儲利率VS金價(jia)走(zou)勢

（灰(hui)色部分為降息(xi)周期）

數(shu)據來源：Wind，統計時間為2000年(nian)1月(yue)3日(ri)-2023年(nian)3月(yue)21日(ri)。 

2、看避險(xian)(xian)：全球風險(xian)(xian)事件頻發(fa)，避險(xian)(xian)價值凸顯

從避(bi)險的角(jiao)度來看，近期(qi)俄烏、巴以沖突不斷(duan)發(fa)酵(jiao)，且(qie)2024年全球多地區(qu)領導(dao)人選(xuan)舉在即(ji)，市場不確定(ding)性整體(ti)可能(neng)有(you)所上(shang)升(sheng)，避(bi)險需求也為(wei)金價帶來一定(ding)的中(zhong)期(qi)支撐。 

3、看央(yang)媽增持(chi)：全球(qiu)央(yang)行(xing)購金(jin)步伐延續

4月7日，央(yang)行(xing)發布(bu)數據(ju)顯示，中國3月末黃金(jin)儲備(bei)7274萬盎司，較(jiao)2月末增(zeng)加16萬盎司，連(lian)續第17個月增(zeng)持。“去美元化”背景下(xia)，全(quan)球央(yang)行(xing)的(de)購金(jin)步伐仍在(zai)持續，黃金(jin)定價中樞(shu)上行(xing)動能充足。

注(zhu)：以上觀點僅供參(can)考，不(bu)(bu)構成(cheng)投(tou)(tou)資(zi)建議(yi)或承(cheng)諾。文(wen)中漲幅為(wei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)二級(ji)市(shi)場漲跌幅，黃金(jin)(jin)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)ETF成(cheng)立于(yu)2013年7月18日，2019-2023年業(ye)績/業(ye)績比(bi)較基(ji)(ji)(ji)準分別為(wei)19.01%/19.75%、13.65%/14.44%、-4.74%/-4.14%、9.17%/9.80%、16.22%/16.83%。來(lai)(lai)源基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)定(ding)期報(bao)告。我(wo)國股(gu)市(shi)運作時間(jian)較短，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)過往表(biao)現(xian)不(bu)(bu)代表(biao)未來(lai)(lai)。本基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)主要投(tou)(tou)資(zi)對象為(wei)黃金(jin)(jin)現(xian)貨合約，預期風險(xian)(xian)收益水平(ping)與(yu)黃金(jin)(jin)資(zi)產相(xiang)(xiang)似，不(bu)(bu)同于(yu)股(gu)票(piao)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、混(hun)合基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、債券基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)和貨幣市(shi)場基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)。如需購(gou)買(mai)相(xiang)(xiang)關(guan)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產品，請您關(guan)注(zhu)投(tou)(tou)資(zi)者適當性管理相(xiang)(xiang)關(guan)規定(ding)、提(ti)前做(zuo)好(hao)風險(xian)(xian)測評，并根據您自(zi)身的風險(xian)(xian)承(cheng)受(shou)能力購(gou)買(mai)與(yu)之相(xiang)(xiang)匹配(pei)的風險(xian)(xian)等級(ji)的基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產品。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)有風險(xian)(xian)，投(tou)(tou)資(zi)需謹慎(shen)。

封面圖片來源(yuan)：每日經濟新聞 劉國(guo)梅 攝