每經(jing)記者｜張韻    每經(jing)編輯｜張海妮    

4月17日(ri)晚間，香飄飄（603711.SH，股(gu)價17.66元(yuan)(yuan)，市(shi)值72.54億(yi)元(yuan)(yuan)）披(pi)露2023年年度報告。公司去年實(shi)現營業收入36.25億(yi)元(yuan)(yuan)，同比增(zeng)長(chang)15.90%，實(shi)現歸母凈利(li)潤2.80億(yi)元(yuan)(yuan)，同比增(zeng)長(chang)31.04%。公司方面表示(shi)，擬向(xiang)全(quan)體股(gu)東(dong)每10股(gu)派發現金(jin)紅利(li)3.5元(yuan)(yuan)（含稅(shui)），合計派發1.44億(yi)元(yuan)(yuan)。

去年，香飄(piao)(piao)飄(piao)(piao)從重新組建(jian)即飲銷售(shou)團隊(dui)、授予1357萬份股票期權激勵，到董事(shi)長卸任總經理、聘用職業(ye)經理人，一系列的(de)改革舉措(cuo)讓公司的(de)轉型成效受到市場關注(zhu)，尤其內部(bu)管理運營方面的(de)舉措(cuo)反映出香飄(piao)(piao)飄(piao)(piao)主動求(qiu)變的(de)決(jue)心。

營收尚未修復至2019年水平

香飄飄在年報中(zhong)表(biao)示，2023年，終(zhong)端市場需求釋放不達預期，但公司(si)在努(nu)力實現原有業(ye)務(wu)修復增長(chang)的(de)同時，挖掘(jue)了(le)新品類的(de)發(fa)展(zhan)機會。

《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者(zhe)注意到，香飄飄的(de)(de)業績修復進程開始(shi)步入正軌(gui)，營收、利潤均實(shi)現雙位數增長(chang)，盡(jin)管如此，較2019年(nian)的(de)(de)歷史最高(gao)營收數據尚有(you)差(cha)距。2024年(nian)，公司兩(liang)大業務板塊能否實(shi)現營收超越(yue)，還需看沖泡(pao)產品(pin)的(de)(de)恢復情況與即飲(yin)產品(pin)的(de)(de)放量情況。

單(dan)季度來看，香飄飄2023年(nian)第四季度實現(xian)營(ying)(ying)收16.47億元，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)3.06%，歸母(mu)凈利潤為(wei)(wei)2.77億，同(tong)(tong)比(bi)下滑(hua)4.2%；2024年(nian)第一(yi)季度實現(xian)營(ying)(ying)收7.25億元，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)6.76%，歸母(mu)凈利潤為(wei)(wei)0.25億元，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)331.26%，主要系即飲產品銷量增(zeng)加所致。

主營(ying)業(ye)務方(fang)面，2023年，沖泡業(ye)務實(shi)現營(ying)收(shou)(shou)26.86億(yi)元(yuan)，同(tong)比上(shang)升9.37%，毛利率為44.68%，較上(shang)年增(zeng)加4.03個百(bai)分(fen)點；即飲業(ye)務實(shi)現營(ying)業(ye)收(shou)(shou)入9.01億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長41.16%，毛利率為18.41%，較上(shang)年增(zeng)加6.73個百(bai)分(fen)點，占(zhan)收(shou)(shou)入比重提升了4.45個百(bai)分(fen)點至24.86%，是香飄飄著(zhu)力打造的“第二成長曲線”。

4月18日，華福證券分析(xi)師在研(yan)報中指出(chu)，2023年公(gong)司盈利能(neng)力大幅改善主要系(xi)銷售規模提(ti)(ti)升(sheng)(sheng)、用工人數減少及原(yuan)材(cai)料采購(gou)成本下降。受益于以上三大項(xiang)的(de)提(ti)(ti)振，公(gong)司2023年綜(zong)合毛利率提(ti)(ti)升(sheng)(sheng)3.73個百(bai)分點至37.53%。2024年第一季度，公(gong)司延續利潤率的(de)同比提(ti)(ti)升(sheng)(sheng)趨(qu)勢。

圖片(pian)來源：每經記(ji)者 張建 攝(she)（資料圖） 

押寶即飲 銷售費用加大

香飄飄認為(wei)，沖泡業務的增(zeng)長來源于持續(xu)推進年輕化、健康(kang)化升級，除(chu)新品(pin)試銷反(fan)饋較好(hao)外，渠道下沉也有(you)(you)一定(ding)發展(zhan)機會，目前縣鄉鎮(zhen)市場及禮(li)品(pin)市場的消費(fei)需求比較穩固，也有(you)(you)望給一、二線市場帶來一定(ding)的增(zeng)量。另外，公司(si)正(zheng)在(zai)對泛沖泡類產品(pin)進行(xing)更多探測。

即飲板塊方(fang)面，為提升渠道服務(wu)(wu)能力，去年公(gong)司(si)加大了資源投入力度，招(zhao)募(mu)600多(duo)名飲料(liao)銷售專業人才(cai)，與公(gong)司(si)原團(tuan)隊組建(jian)了一支千人規模的獨立即飲業務(wu)(wu)銷售團(tuan)隊。2023年，香(xiang)飄飄的銷售費用達8.60億元，同(tong)比增長了53.42%。

華福證券分(fen)析師認(ren)為(wei)，銷(xiao)售費(fei)(fei)用率提升(sheng)了5.8個百分(fen)點(dian)(dian)至(zhi)(zhi)23.73%，主(zhu)要系(xi)公司增(zeng)(zeng)加廣告及市場推廣費(fei)(fei)，同時(shi)即飲團隊(dui)組建完(wan)畢(bi)后新增(zeng)(zeng)的人力支(zhi)出亦增(zeng)(zeng)加了公司銷(xiao)售費(fei)(fei)用，其余管理(li)、研(yan)發、財務費(fei)(fei)用管控(kong)良好(hao)，驅(qu)動凈利(li)率增(zeng)(zeng)長了0.88個百分(fen)點(dian)(dian)至(zhi)(zhi)7.72%。　　

那么從產品(pin)(pin)角度來看，新品(pin)(pin)創新的(de)節奏能否(fou)支撐如此規模的(de)市場投入？記者注(zhu)意到，去年，公(gong)司沖泡板塊研(yan)發推(tui)出(chu)了(le)“如鮮”手(shou)作(zuo)燕(yan)麥奶茶、“鮮咖主義”手(shou)作(zuo)燕(yan)麥拿鐵(tie)等(deng)(deng)健康化產品(pin)(pin)，在旺季采取優質(zhi)樣板店建設、禮品(pin)(pin)裝堆箱陳列等(deng)(deng)渠道策(ce)略(lve)，幫助(zhu)動(dong)銷。

即(ji)飲板塊的Meco果汁茶更新了兩(liang)種口(kou)味，蘭芳園凍檸(ning)茶上市首(shou)年實現稅(shui)前銷售(shou)收(shou)入超2億元(yuan)。大紅袍(pao)牛乳(ru)茶升(sheng)級(ji)包裝，后續將(jiang)選取部分核心城市試銷探(tan)測，下半年會(hui)擴大試銷范(fan)圍，并匹配費(fei)用(yong)資(zi)源的投(tou)放。

在核心渠道鋪貨、生動化(hua)(hua)陳列、終端冰凍(dong)(dong)化(hua)(hua)等方面(mian)，香(xiang)飄飄表示，去年(nian)，公司設定(ding)了冰凍(dong)(dong)化(hua)(hua)執行標準，通過(guo)冰柜投放及冰凍(dong)(dong)化(hua)(hua)資(zi)源搶占，實現冰凍(dong)(dong)化(hua)(hua)門(men)(men)店數及冰道數量的最大化(hua)(hua)，即飲旺季的冰凍(dong)(dong)化(hua)(hua)終端門(men)(men)店數量進(jin)一步提升。

這意味著，公司(si)新品(pin)(pin)(pin)擴展仍存(cun)一(yi)定不(bu)確定性，即飲(yin)(yin)業務仍處于市場投入(ru)期，需(xu)較多(duo)時(shi)(shi)間(jian)和資源投入(ru)，公司(si)產品(pin)(pin)(pin)單一(yi)的狀況(kuang)將會(hui)在(zai)一(yi)段時(shi)(shi)間(jian)內持續存(cun)在(zai)。香(xiang)飄飄表示，為了應對這一(yi)挑戰，公司(si)正致力于優化產品(pin)(pin)(pin)結構，以實現(xian)產品(pin)(pin)(pin)間(jian)的互補與協同，力爭(zheng)引領即飲(yin)(yin)茶飲(yin)(yin)料消費(fei)潮(chao)流，探索并推出貼近大眾(zhong)消費(fei)者需(xu)求(qiu)的優質產品(pin)(pin)(pin)，增強公司(si)的市場競爭(zheng)力和抵御風(feng)險的能力。

人事大變動

去年7月，香飄(piao)飄(piao)通過2023年股(gu)票(piao)期權(quan)(quan)(quan)激(ji)勵(li)計劃，以(yi)14.58元/股(gu)的(de)行權(quan)(quan)(quan)價格向(xiang)符(fu)合授(shou)予條(tiao)件的(de)38名激(ji)勵(li)對象授(shou)予1076萬份股(gu)票(piao)期權(quan)(quan)(quan)。今年4月17日，香飄(piao)飄(piao)稱，繼(ji)續(xu)向(xiang)符(fu)合授(shou)予條(tiao)件的(de)16名激(ji)勵(li)對象授(shou)予266萬份股(gu)票(piao)期權(quan)(quan)(quan)。

《每(mei)日經濟新聞》記者注意到，其中涉(she)及(ji)香(xiang)飄飄副總經理楊靜、董(dong)秘(mi)鄒勇堅(jian)、前財(cai)務(wu)總監李超楠，以及(ji)51位核心(xin)管(guan)理人(ren)員及(ji)核心(xin)技術（業務(wu)）人(ren)員。4月17日，香(xiang)飄飄發布公告，李超楠因個人(ren)原(yuan)因辭去公司財(cai)務(wu)總監職務(wu)，由鄒勇堅(jian)擔任。

近半年來，香飄飄的人(ren)事(shi)變動較(jiao)為(wei)頻繁。值得注意的是，公司實(shi)際(ji)控制人(ren)、董(dong)事(shi)長(chang)蔣建(jian)琪已卸(xie)任總(zong)經理，其兄弟蔣建(jian)斌(bin)于3月(yue)30日因(yin)個(ge)人(ren)原因(yin)辭去公司董(dong)事(shi)、副董(dong)事(shi)長(chang)。公司聘(pin)任楊(yang)冬云為(wei)總(zong)經理。

3月20日，香飄飄公(gong)告稱，蔣建(jian)琪與(yu)楊(yang)冬云已完成股(gu)份(fen)轉讓(rang)過戶登記(ji)手續，過戶數(shu)量為(wei)2053.73萬股(gu)，占(zhan)公(gong)司(si)總(zong)股(gu)本的5%。本次權益變動后，蔣建(jian)琪持(chi)有的公(gong)司(si)股(gu)份(fen)占(zhan)總(zong)股(gu)本的50.44%。

今(jin)年2—3月(yue)，楊冬(dong)云(yun)通過上(shang)交所以集中競(jing)價方(fang)式(shi)增持(chi)公司股(gu)份48.01萬股(gu)，占公司總股(gu)份的0.12%。至此楊冬(dong)云(yun)持(chi)有香飄飄5.12%的股(gu)份，位列第五大股(gu)東。

香飄(piao)飄(piao)這樣評價楊(yang)冬(dong)(dong)云(yun)：“公司新任(ren)總(zong)裁楊(yang)冬(dong)(dong)云(yun)先生(sheng)管理(li)經(jing)驗(yan)豐富，對消費品的發展趨勢和(he)企業的經(jing)營管理(li)有深刻的理(li)解，與公司的契合度(du)非(fei)常高。”

香飄(piao)飄(piao)董事兼品牌創新(xin)中(zhong)心總經理蔣曉瑩(ying)去年12月底在微信中(zhong)向《每(mei)日(ri)經濟新(xin)聞》記者表示，公(gong)司處在戰略轉型期，優秀(xiu)職業(ye)經理人(ren)才的(de)加(jia)入，有助(zhu)于進一步提升(sheng)公(gong)司的(de)組織管理能力，推(tui)動公(gong)司業(ye)務的(de)創新(xin)發展(zhan)。

對于(yu)公司(si)管理(li)層(ceng)的權責分工，香飄飄方面在(zai)接待調研時表示，新(xin)(xin)任總裁將會(hui)負責公司(si)的經營管理(li)工作，董事(shi)長會(hui)傾注更多精力(li)在(zai)公司(si)總體戰(zhan)略規劃及產品研發創新(xin)(xin)等方面。對于(yu)未來的經營思路，公司(si)仍然(ran)會(hui)繼續堅持“雙輪(lun)驅動(dong)”戰(zhan)略。

2023年，香飄飄對基層員(yuan)(yuan)工也進行了調整，優化了人員(yuan)(yuan)的分配比重，精簡后臺職能冗余(yu)人員(yuan)(yuan)，優先(xian)將(jiang)人力資源向(xiang)一(yi)線銷售部門傾斜。

封面圖片(pian)來源：每經記者 張建 攝（資料圖）