每(mei)經記者｜黃鑫磊    每(mei)經編輯｜楊夏    

7月29日早間，豬肉概念股普跌，其中巨星農牧（603477.SH）一(yi)度跌超5%，華統股份（002840.SZ）、立華股份（300761.SZ）等跌幅居前。但截至收盤(pan)，多家(jia)豬肉股(gu)已(yi)收復部分下(xia)跌，其中華(hua)統(tong)股(gu)份報收13.33元(yuan)(yuan)/股(gu)，跌幅為0.15%，巨(ju)星農牧報收21.45元(yuan)(yuan)/股(gu)，跌幅為1.88%。

與之相(xiang)對的是，今(jin)年以來(lai)，豬(zhu)(zhu)肉價格持續上漲。中國養豬(zhu)(zhu)網數據顯示(shi)，7月29日(ri)，生(sheng)豬(zhu)(zhu)（外三(san)元(yuan)）價格為19.33元(yuan)/公(gong)(gong)斤(jin)，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長27.76%，環比(bi)(bi)增(zeng)長9.15%；生(sheng)豬(zhu)(zhu)（內三(san)元(yuan)）價格為18.99元(yuan)/公(gong)(gong)斤(jin)，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長25.93%，環比(bi)(bi)增(zeng)長7.29%。

豬價上漲(zhang)，帶動了多(duo)家上市公司(si)半年(nian)度(du)業績回(hui)暖。其中ST天邦（SZ002124，股(gu)價2.29元(yuan)，市值50.88億(yi)(yi)元(yuan)）預(yu)計歸母凈利(li)潤(run)盈利(li)8.2億(yi)(yi)元(yuan)～8.8億(yi)(yi)元(yuan)，預(yu)計扣非凈利(li)潤(run)虧損2.3億(yi)(yi)元(yuan)～2.9億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)減虧77.69%～82.31%，公司(si)稱生豬價格從第二季度(du)開始回(hui)暖，同時銷(xiao)售(shou)成本呈下降(jiang)趨勢，并在第二季度(du)實(shi)現(xian)盈利(li)。

部分豬肉概念公司上半年盈利

受非(fei)洲豬(zhu)瘟(wen)等(deng)多(duo)(duo)重影響，過去生(sheng)豬(zhu)養(yang)殖(zhi)行業進入了一個無比漫長的豬(zhu)周期(qi)，在此期(qi)間，豬(zhu)肉(rou)價(jia)格雖偶有上(shang)(shang)漲，但均不(bu)持久，且跌價(jia)時突破成(cheng)本線(xian)，導致多(duo)(duo)家上(shang)(shang)市公司虧損嚴重，江西養(yang)豬(zhu)龍頭正邦科(ke)技（SZ002157，股價(jia)2.70元(yuan)，市值(zhi)251.05億(yi)元(yuan)）一度“披星戴帽(mao)”。

然而，時間進入2024年上半年，部分生豬養殖上市公司開始盈利。如溫氏股份（300498.SZ，股(gu)價(jia)19.25元，市(shi)值1280.69億元）預計上半年歸母凈利潤為12.50億元～15.00億元，同比扭虧；牧原股份（002714.SZ，股價(jia)42.18元，市值2305.29億元）預計上半年歸(gui)母(mu)凈(jing)利潤為9.00億元～11.00億元，同比增長132.27%～139.44%。

而即(ji)使未(wei)盈(ying)利，部分企業的虧損情況(kuang)也大(da)幅減少。華(hua)統股(gu)份預計上(shang)半(ban)年歸母凈利潤為虧損9500萬(wan)元(yuan)～1.20億(yi)元(yuan)，同比減虧66.33%～73.34%，公司稱主要系公司生(sheng)產經營管理(li)持續改善，生(sheng)豬養殖成本穩(wen)步下降，且(qie)二季(ji)度生(sheng)豬行情回暖，豬價(jia)較上(shang)年同期(qi)有所上(shang)升(sheng)，第二季(ji)度實現盈(ying)利所致。

據華統股(gu)份(fen)2024年(nian)6月畜禽銷(xiao)售(shou)情況簡報披露(lu)，公司6月生豬(zhu)(zhu)銷(xiao)售(shou)20.57萬頭，環(huan)比變(bian)(bian)動(dong)-24.47%，同比變(bian)(bian)動(dong)-7.25%；生豬(zhu)(zhu)銷(xiao)售(shou)收(shou)入4.34億元，環(huan)比變(bian)(bian)動(dong)-9.93%，同比變(bian)(bian)動(dong)37.25%；商品豬(zhu)(zhu)銷(xiao)售(shou)均價18.50元/公斤(jin)，環(huan)比上(shang)升16.35%。

“公(gong)司已經(jing)(jing)在5月(yue)份實現(xian)月(yue)度盈利，三季(ji)度將(jiang)實現(xian)全年扭虧為盈，預計全年出欄量320萬頭(tou)～350萬頭(tou)。”華統(tong)股(gu)份總經(jing)(jing)理(li)朱(zhu)凱告訴《每日(ri)經(jing)(jing)濟新聞》記者，2024年5月(yue)后(hou)的豬(zhu)價(jia)上漲，核心因素(su)是2023年以來能(neng)繁母豬(zhu)去化(hua)累計超過9%，產能(neng)供(gong)應趨緊；同時壓欄惜售和(he)二次育肥對豬(zhu)價(jia)形(xing)成部分(fen)支撐。

豬價上漲源于供應缺口大

據農業農村部監測，7月29日(ri)“農產品批發價格200指數(shu)”為118.89，比上(shang)周五上(shang)升(sheng)(sheng)0.89個點，“菜籃子”產品批發價格指數(shu)為119.61，比上(shang)周五上(shang)升(sheng)(sheng)1.05個點。截(jie)至7月29日(ri)14時，全國農產品批發市場豬肉平均價格為25.35元/公(gong)斤(jin)，比上(shang)周五上(shang)升(sheng)(sheng)0.5%。

另據(ju)ST天邦披露的6月(yue)(yue)份(fen)(fen)商(shang)品(pin)(pin)豬(zhu)(zhu)銷售情(qing)況簡報，公司6月(yue)(yue)份(fen)(fen)商(shang)品(pin)(pin)豬(zhu)(zhu)銷售均價(jia)21.32元(yuan)(yuan)/公斤（商(shang)品(pin)(pin)肥豬(zhu)(zhu)均價(jia)為18.25元(yuan)(yuan)/公斤），環比增(zeng)長21.77%，對(dui)比今年1月(yue)(yue)的商(shang)品(pin)(pin)肥豬(zhu)(zhu)均價(jia)12.92元(yuan)(yuan)/公斤，漲價(jia)幅度(du)達41.25%；1—6月(yue)(yue)，公司商(shang)品(pin)(pin)豬(zhu)(zhu)銷售均價(jia)16.38元(yuan)(yuan)/公斤（商(shang)品(pin)(pin)肥豬(zhu)(zhu)均價(jia)為15.05元(yuan)(yuan)/公斤），同比增(zeng)長9.60%。

ST天邦在2024年半年度(du)業績預告中(zhong)表示，扣(kou)非凈(jing)利潤為負數但同(tong)比(bi)(bi)減(jian)虧(kui)10.1億(yi)元(yuan)～10.7億(yi)元(yuan)，主要(yao)是(shi)由于(yu)公司生豬養殖業務同(tong)比(bi)(bi)大幅減(jian)虧(kui)，并(bing)在第(di)二季度(du)實現盈利。生豬養殖行業在經(jing)歷了(le)長時間的低迷之后，產能有所下降(jiang)，生豬價格從第(di)二季度(du)開始回(hui)暖，同(tong)時公司持續(xu)的降(jiang)本措施(shi)效(xiao)果也逐步(bu)顯現，生豬銷售成本呈下降(jiang)趨勢。

“（今年(nian)）這一波(bo)漲價，很(hen)快就會被平抑，以(yi)后不(bu)再有豬(zhu)周期了(le)，只有虧損(sun)和薄利(li)。”ST天邦董事長張邦輝在微(wei)信上(shang)對(dui)《每日經濟新聞》記者分析稱，當前是(shi)豬(zhu)肉消費淡季，豬(zhu)價卻逆向上(shang)漲了(le)，主要原因(yin)是(shi)生豬(zhu)養(yang)殖行業超長時間虧損(sun)，導(dao)致中小養(yang)殖企業資金鏈斷裂，生豬(zhu)供應缺口大。

“我們(men)年(nian)初計劃(hua)出欄600萬頭(tou)生豬(zhu)，年(nian)底應該(gai)可以完成(cheng)。主營業(ye)務盈利肯定(ding)是沒(mei)有問題的(de)，但需要(yao)非常到位地防(fang)控好(hao)非洲豬(zhu)瘟。”張(zhang)邦輝說(shuo)。

生豬產能波動將更加可控

據東(dong)方基金郭紹(shao)珺在今(jin)年(nian)(nian)4月時(shi)介紹(shao)，豬周期一般來看是4年(nian)(nian)：2年(nian)(nian)上(shang)行(xing)，2年(nian)(nian)下行(xing)，截至(zhi)今(jin)年(nian)(nian)2月末，全國能(neng)繁母豬存欄量(liang)的去化(hua)程度較多，可(ke)以預(yu)見豬價會進入一個上(shang)行(xing)通(tong)道。

國(guo)家(jia)統計(ji)局(ju)數據顯示，2024年上半年，全(quan)國(guo)生(sheng)豬出(chu)欄量為3.64億頭(tou)，同(tong)比下降3.1%，截(jie)至(zhi)第二季度末(mo)，全(quan)國(guo)能繁母豬存欄量為4038萬頭(tou)，同(tong)比下降6%。其中，多家(jia)上市公司(si)正計(ji)劃(hua)增(zeng)加能繁母豬數量，擴大生(sheng)豬產能。

經歷了上一輪非(fei)洲豬(zhu)(zhu)瘟帶來(lai)的豬(zhu)(zhu)周期后，本輪豬(zhu)(zhu)周期有何(he)變化(hua)？

對此，張(zhang)邦輝表示，在生豬養殖(zhi)規(gui)模化、集約化程度不可逆轉地提(ti)高(gao)的背景下，市面上的生豬已經無法炒短期波(bo)段獲利，而大型(xing)企業除非資金鏈有問(wen)題，都在擴(kuo)大養殖(zhi)規(gui)模。

不(bu)過，朱凱表(biao)示(shi)，2023年(nian)全國規模化養(yang)殖市場份額達到68%，浙江省比(bi)例更高，初步估(gu)算74%左(zuo)右，隨著規模化養(yang)殖場占(zhan)比(bi)越(yue)(yue)來越(yue)(yue)高，水(shui)平分(fen)工越(yue)(yue)加(jia)(jia)成熟，行業越(yue)(yue)趨理性(xing)，表(biao)現為(wei)：養(yang)殖效(xiao)率的(de)進一步提升(sheng)，生(sheng)豬(zhu)產能波動(dong)將(jiang)更加(jia)(jia)可(ke)控，周期縮(suo)短，價格波動(dong)加(jia)(jia)快，同時波動(dong)幅(fu)度(du)趨緩。

“6月份(fen)能繁母豬存(cun)欄(lan)量出現微幅增長，但鑒于現金流情況和歷史虧損，行業整體偏謹(jin)慎。”朱凱說。

（封面(mian)圖(tu)片來(lai)源(yuan)：每經記者 張建 攝(she)）