自8月(yue)27日中(zhong)證指數(shu)(shu)公(gong)(gong)司(si)在官網放出重磅(bang)消息，中(zhong)證A500指數(shu)(shu)將于(yu)2024年9月(yue)23日正式(shi)發(fa)布，指數(shu)(shu)未發(fa)先火，消息一出，迅速引(yin)起(qi)(qi)了廣泛的(de)(de)關(guan)注，各家(jia)基金公(gong)(gong)司(si)紛紛上(shang)報ETF產(chan)品。為(wei)何(he)A500指數(shu)(shu)能夠引(yin)起(qi)(qi)市場的(de)(de)熱議(yi)？A500有何(he)不同(tong)引(yin)得各大(da)基金公(gong)(gong)司(si)競相入(ru)局？今天給(gei)大(da)家(jia)進行詳細的(de)(de)解讀。

一、篩選標準創新

中證A500指(zhi)數(shu)的編制方(fang)式和規(gui)模(mo)指(zhi)數(shu)的編制方(fang)案(an)有顯著的區別。傳(chuan)統規(gui)模(mo)指(zhi)數(shu)的市值選(xuan)樣(yang)方(fang)法，對經(jing)濟轉型升(sheng)級趨勢的表現力不夠全面。中證A500指(zhi)數(shu)在(zai)選(xuan)樣(yang)方(fang)法中加(jia)入(ru)ESG標準、互(hu)聯互(hu)通(tong)、行業(ye)均衡(heng)三大標準，以確保篩(shai)選(xuan)的樣(yang)本股質量(liang)更(geng)優，行業(ye)分布更(geng)全面。具(ju)體來(lai)看：

1、ESG指(zhi)標加入，重視企業(ye)長期經(jing)營能力

圖(tu)源(yuan)：中證指數公司官網(wang)

剔除ESG評(ping)價(jia)結果為C及(ji)以下的(de)上(shang)市公司一定程度(du)上(shang)地降低了上(shang)市公司發(fa)生負面風(feng)險的(de)可能(neng)(neng)。ESG指標是衡量上(shang)市公司非財務盈利能(neng)(neng)力及(ji)可持續發(fa)展能(neng)(neng)力的(de)重要(yao)指標之一，反映(ying)了企業長期的(de)收益風(feng)險與特征，有利于推動(dong)上(shang)市公司長期高質量發(fa)展，同(tong)時也(ye)更契合中(zhong)長期投資的(de)投資理念。

2、篩選理念，接軌國(guo)際

圖(tu)源：中證指數公司官(guan)網(wang)

滬(hu)股(gu)(gu)通(tong)與(yu)深股(gu)(gu)通(tong)合稱為“陸股(gu)(gu)通(tong)”，是外資(zi)或港資(zi)進(jin)入中(zhong)國內地(di)(di)股(gu)(gu)市(shi)的(de)(de)(de)(de)主要通(tong)道。隨(sui)(sui)著(zhu)我國經(jing)濟的(de)(de)(de)(de)高(gao)速發展，海外資(zi)金(jin)越來越多地(di)(di)選擇將(jiang)A股(gu)(gu)作為長(chang)期配置的(de)(de)(de)(de)資(zi)產之一。QFII作為海外長(chang)線資(zi)金(jin)的(de)(de)(de)(de)代表，二季度整體也加大了(le)(le)在中(zhong)國市(shi)場的(de)(de)(de)(de)布局。Wind數(shu)(shu)(shu)據顯示，二季度共702家上市(shi)公司的(de)(de)(de)(de)前十大持有人或流(liu)通(tong)股(gu)(gu)東名單中(zhong)出現了(le)(le)QFII的(de)(de)(de)(de)身影(ying)，QFII合計持股(gu)(gu)總數(shu)(shu)(shu)為76.72億股(gu)(gu)，較一季度環比(bi)增長(chang)約(yue)10%。隨(sui)(sui)著(zhu)美聯(lian)儲降息腳(jiao)步的(de)(de)(de)(de)臨近，全球流(liu)動性將(jiang)迎(ying)來邊際改善，A500指(zhi)數(shu)(shu)(shu)也進(jin)一步為外資(zi)提(ti)供(gong)了(le)(le)投(tou)資(zi)A股(gu)(gu)資(zi)產的(de)(de)(de)(de)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)工(gong)具。

3、行(xing)業均衡(heng)，符合(he)經濟轉型方向

行業(ye)分(fen)布均衡，同時納(na)入更(geng)(geng)多新(xin)興領域龍頭，工業(ye)、信息技術(shu)、通(tong)信服務、醫(yi)藥衛生(sheng)(sheng)行業(ye)合計權重約50%。相比(bi)于滬(hu)深300，中證A500指數(shu)“新(xin)質生(sheng)(sheng)產(chan)力”含量更(geng)(geng)高，更(geng)(geng)加貼合我國(guo)經濟在(zai)新(xin)舊動能(neng)轉化過(guo)程中的現狀。其中計算機(ji)、通(tong)信、電(dian)力設備(bei)、國(guo)防軍工、生(sheng)(sheng)物醫(yi)藥等貼合我國(guo)新(xin)質生(sheng)(sheng)產(chan)力發展(zhan)方向的行業(ye)含量高于滬(hu)深300。

圖(tu)：中證A500指(zhi)數和滬深300指(zhi)數申萬一(yi)級(ji)行(xing)業分布情況對(dui)比

數(shu)據(ju)來源：ifind，中(zhong)證(zheng)指(zhi)數(shu)有限(xian)公司(si)。中(zhong)證(zheng)A500指(zhi)數(shu)、滬深300指(zhi)數(shu)當前行(xing)業分布(bu)數(shu)據(ju)截至2024年8月(yue)27日，按申萬一級行(xing)業分類(lei)。指(zhi)數(shu)相關信息以中(zhong)證(zheng)指(zhi)數(shu)公司(si)最終發布(bu)版為(wei)準，過(guo)往情(qing)況不代表未來，指(zhi)數(shu)成(cheng)分券及權重根據(ju)市場情(qing)況變化。

二(er)、追求覆蓋范(fan)圍(wei)更廣

1、二級行業全覆蓋

根據(ju)中證指(zhi)數(shu)官(guan)網(wang)，截至2024年8月30日，A500指(zhi)數(shu)樣本股(gu)覆(fu)(fu)蓋全部35個中證二級行業(ye)及92個三級行業(ye)，二行業(ye)覆(fu)(fu)蓋度100%，三級行業(ye)覆(fu)(fu)蓋度93%，高(gao)于主流寬基指(zhi)數(shu)。

數據來源：ifind，截(jie)至2024/08/30，按中證三級行業分類

2、成分股覆(fu)蓋范圍廣

對比滬深300、中(zhong)證(zheng)500和中(zhong)證(zheng)1000，A500指數(shu)目前(qian)成分(fen)(fen)股(gu)(gu)(gu)中(zhong)包(bao)含234只(zhi)滬深300的(de)(de)成分(fen)(fen)股(gu)(gu)(gu)；207只(zhi)中(zhong)證(zheng)500的(de)(de)成分(fen)(fen)股(gu)(gu)(gu)和43只(zhi)中(zhong)證(zheng)1000的(de)(de)成分(fen)(fen)股(gu)(gu)(gu)，兼具大、中(zhong)、小(xiao)市(shi)值股(gu)(gu)(gu)票的(de)(de)特點。對比中(zhong)證(zheng)全指，A500指數(shu)的(de)(de)樣本股(gu)(gu)(gu)市(shi)值占比約60%；營業收入占比63%；凈(jing)利潤占比約70%，具備較為(wei)良好的(de)(de)經濟和市(shi)場表(biao)征性(xing)。

數據(ju)來源：ifind，中證指數公司官網(wang)，截至2023/12/31

如下(xia)圖所示(shi)，從各主流(liu)寬(kuan)基指(zhi)數(shu)(shu)(shu)近五年日均成交額(e)占中(zhong)證全(quan)指(zhi)的比例來看(kan)，中(zhong)證A500指(zhi)數(shu)(shu)(shu)的交投活(huo)躍程度優于(yu)市場上常見的主流(liu)寬(kuan)基指(zhi)數(shu)(shu)(shu)。同(tong)時說(shuo)明A500指(zhi)數(shu)(shu)(shu)可(ke)容納較大規模的資金交易(yi)，便于(yu)“買得(de)進(jin)來，賣得(de)出去”。

數據來源：ifind，中(zhong)證(zheng)指數公司官(guan)網，統計區間2020/01/01-2024/08/31

從以上對(dui)比來看，中(zhong)證A500指數追(zhui)求(qiu)在可投(tou)資(zi)性和表(biao)征(zheng)性上取得較好(hao)的平衡。行業(ye)配置相對(dui)均(jun)衡，對(dui)中(zhong)證全指成(cheng)分有較高的覆蓋度；同時(shi)行業(ye)和個股集(ji)中(zhong)度適中(zhong)，并且(qie)納入(ru)ESG和互(hu)聯互(hu)通篩選標準，進一步(bu)提升指數的可投(tou)資(zi)性。隨著指數發布，新(xin)A500指數ETF產品的成(cheng)立也可能給市(shi)場帶來額(e)外的流動性。

注：基(ji)金份額在(zai)認購期(qi)、成立(li)后的封閉運作期(qi)內（開放申贖(shu)以屆時公(gong)告為準）不能贖(shu)回(hui)或轉(zhuan)換轉(zhuan)出。

[中證(zheng)A500指(zhi)(zhi)數(shu)]（“指(zhi)(zhi)數(shu)”）由(you)中證(zheng)指(zhi)(zhi)數(shu)有(you)(you)限(xian)公司(si)編制和計算，其(qi)所(suo)(suo)有(you)(you)權歸(gui)屬中證(zheng)。中證(zheng)指(zhi)(zhi)數(shu)有(you)(you)限(xian)公司(si)將(jiang)采取一(yi)切必要措施以確保指(zhi)(zhi)數(shu)的(de)準確性，但不(bu)對(dui)此(ci)作(zuo)任(ren)何保證(zheng)，亦不(bu)因(yin)指(zhi)(zhi)數(shu)的(de)任(ren)何錯誤對(dui)任(ren)何人負(fu)責。指(zhi)(zhi)數(shu)過往業績不(bu)代表其(qi)未來(lai)表現，亦不(bu)構(gou)成基金投(tou)資(zi)收益的(de)保證(zheng)或任(ren)何投(tou)資(zi)建議。指(zhi)(zhi)數(shu)運作(zuo)時間較短，不(bu)能反映(ying)市場發展(zhan)的(de)所(suo)(suo)有(you)(you)階段。

風險(xian)提示：基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)有(you)風險(xian)，投(tou)(tou)資須謹慎。上述觀點、看法和(he)思(si)路根據(ju)截(jie)至當前情況判斷做出(chu)，今后可能發生改(gai)變。基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)過往(wang)業(ye)績(ji)不代(dai)表(biao)其(qi)未來表(biao)現(xian)，基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理人管(guan)理的(de)(de)其(qi)他基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)業(ye)績(ji)并不構成本基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)業(ye)績(ji)表(biao)現(xian)的(de)(de)保證。投(tou)(tou)資者應認(ren)真閱讀《基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)合同》《招(zhao)募說明(ming)書》《產(chan)品(pin)(pin)資料概要》等基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)法律文件，全面(mian)認(ren)識基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)風險(xian)收益特(te)征，在了(le)解產(chan)品(pin)(pin)情況及聽(ting)取銷售機構適當性(xing)意(yi)見的(de)(de)基(ji)(ji)(ji)(ji)礎(chu)上，根據(ju)自(zi)身的(de)(de)風險(xian)承受能力、投(tou)(tou)資期限和(he)投(tou)(tou)資目(mu)標，對基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)資做出(chu)獨(du)立決策(ce)，選(xuan)擇合適的(de)(de)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)品(pin)(pin)。