2月26日(ri)，受隔(ge)夜中概(gai)大幅上漲帶(dai)動(dong)，A股三大指數集體(ti)走強，兩市(shi)超3700股票上漲，場內交投活(huo)躍，券商ETF（515010）其持倉股西部證券領漲，方正證券、華林證券、中國銀河等股小幅飄紅，首創證券、信達(da)證券、長(chang)城(cheng)證券等股領跌，截至10:35，券商ETF（515010）漲跌持平。

消(xiao)息面上(shang)，2月19日(ri)，國盛金控宣布獲得(de)證監會批復，同意其吸收合并全(quan)資(zi)子(zi)公司國盛證券(quan)，成立“新國盛證券(quan)”，此外，財政部擬將(jiang)所(suo)持長城資(zi)產、東方(fang)資(zi)產等股權劃轉至中(zhong)央匯(hui)金，將(jiang)涉及申萬宏源(yuan)、東興證券(quan)、信達(da)證券(quan)3家券(quan)商股權調整。

在市場交易活躍、券商(shang)業務(wu)(wu)改善(shan)以(yi)及并購(gou)預期(qi)(qi)增強(qiang)等因(yin)素催化下(xia)(xia)，看好券商(shang)板塊估(gu)(gu)值和業績雙提升。券商(shang)2025年基(ji)本(ben)面預計將在低基(ji)數下(xia)(xia)實現反轉(zhuan)，分業務(wu)(wu)來(lai)看，經紀業務(wu)(wu)受(shou)益于交易量(liang)的(de)放(fang)大，自(zi)營業務(wu)(wu)受(shou)益于股(gu)市上漲(zhang)、權益市場反彈(dan)，投(tou)行業務(wu)(wu)IPO已處于相(xiang)對(dui)底部，預計并購(gou)新政下(xia)(xia)并購(gou)重組有望貢獻增量(liang)，兩融余額持續修復。復盤(pan)歷次流動性寬松(song)背景(jing)下(xia)(xia)券商(shang)估(gu)(gu)值擴(kuo)張至(zhi)1.9X以(yi)上，當前券商(shang)估(gu)(gu)值僅1.5X，綜合來(lai)看具有一定(ding)的(de)上漲(zhang)空間。國君(jun)海通并購(gou)效應帶動下(xia)(xia)，券商(shang)并購(gou)預期(qi)(qi)增強(qiang)，建議(yi)關注券商(shang)并購(gou)潛在標(biao)的(de)機會，關注AI應用進展，關注AI+金融標(biao)的(de)。

券(quan)(quan)(quan)(quan)商ETF基金緊密(mi)跟蹤中(zhong)證(zheng)(zheng)全指證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)公司指數，前十大權(quan)重股包括(kuo)東方(fang)財富、中(zhong)信證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)、海通證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)、華泰(tai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)、國(guo)泰(tai)君安等(deng)，均是證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)行(xing)業中(zhong)的頭部券(quan)(quan)(quan)(quan)商，實力強勁(jing)。證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)行(xing)業具(ju)有高彈(dan)性特征(zheng)，一直(zhi)被譽為市場(chang)具(ju)備機會時的先(xian)行(xing)指標。數據顯示，券(quan)(quan)(quan)(quan)商ETF基金（515010）是當前場(chang)內費率檔次最低(di)投資標的，如看好券(quan)(quan)(quan)(quan)商板(ban)塊，或可(ke)借(jie)此布局券(quan)(quan)(quan)(quan)商板(ban)塊。