今(jin)年2月以來，以DeepSeek為代表的(de)人工(gong)智(zhi)能（AI）大(da)(da)模(mo)型，在各個領域取得(de)的(de)進展(zhan)引起全球關注，醫療(liao)保(bao)健(jian)行業作為大(da)(da)模(mo)型落地應用的(de)重要領域尤為突(tu)出。2月19日(ri)，高(gao)盛FICC與股票(piao)部門發(fa)布《中(zhong)國AI醫療(liao)指數》報告，推出高(gao)盛中(zhong)國AI醫療(liao)保(bao)健(jian)指數（GSXACAIH），成分股包括華大(da)(da)基因等(deng)15家(jia)上市公(gong)司。2月28日(ri)，高(gao)盛等(deng)外資投資機(ji)構又馬(ma)不停蹄地前往(wang)華大(da)(da)基因調研。

這一切變(bian)化都是基于高(gao)盛(sheng)對中國人(ren)工(gong)智能(neng)在醫(yi)療領(ling)域(yu)的投資(zi)前景持(chi)樂觀態(tai)度，廣泛的AI應用將(jiang)使中國公(gong)司蘊(yun)含著(zhu)較好的投資(zi)機遇。華大基因作為全球(qiu)基因測(ce)序領(ling)域(yu)的領(ling)跑者，正通過(guo)AI技(ji)術加(jia)速向“生命數智化平臺”蛻變(bian)。未來，隨著(zhu)AI技(ji)術深化應用與政策支持(chi)加(jia)碼(ma)，華大基因的成(cheng)長性值得期待。

重塑中國AI醫療投資邏輯

中國人(ren)工(gong)智能正以驚人(ren)的(de)(de)速(su)度引起全球關注。2019至2023年(nian)期(qi)間，中國基礎模(mo)型(xing)數量(liang)增(zeng)長迅速(su)，今年(nian)以來(lai)，以DeepSeek為首的(de)(de)中國科技新貴強(qiang)勢崛起，引起高(gao)盛、德銀、美銀等外資機構關注。

高盛(sheng)預計，在AI應(ying)用逐漸(jian)成熟的(de)背(bei)景(jing)下(xia)，非(fei)技術領(ling)域對AI服務的(de)投入預期不斷增(zeng)加，未來幾(ji)年，與AI相關的(de)支出可能接近年GDP的(de)1%。AI醫療領(ling)域的(de)發展前(qian)景(jing)不容小覷。

在(zai)關于中國(guo)醫療(liao)保健領(ling)域(yu)生物(wu)科技投資(zi)價(jia)值(zhi)的深度分(fen)析報(bao)(bao)告(gao)中，高(gao)盛發布了認為中國(guo)作(zuo)為創(chuang)新來(lai)源(yuan)地的地位(wei)日(ri)益凸顯(xian)，并將在(zai)全球范(fan)圍內(nei)獲得更(geng)廣泛的認可。同(tong)時，報(bao)(bao)告(gao)持續看好中國(guo)的領(ling)先生物(wu)科技公司，預計(ji)數家頭部企(qi)業將在(zai)強勁(jing)的銷售(shou)增長(chang)和嚴格的支出控制下不斷(duan)提高(gao)運營效(xiao)率，從(cong)而在(zai)2025/2026年實(shi)現收支平衡。

基(ji)于這樣(yang)的(de)市場趨(qu)勢(shi)，高盛構建了“高盛中國AI醫(yi)療(liao)保健指(zhi)數”股票籃子，納入包含華大基(ji)因(yin)在內的(de)15家涉(she)足AI的(de)醫(yi)療(liao)保健相(xiang)關(guan)公(gong)司(si)。

高盛中國(guo)AI醫(yi)療(liao)指(zhi)數(shu)，或是投資者重塑中國(guo)AI醫(yi)療(liao)投資邏輯的(de)(de)一個視角。從大模型應用到手(shou)術(shu)機器(qi)人，再到醫(yi)療(liao)場景(jing)化的(de)(de)深化落地，技術(shu)創(chuang)新(xin)是決(jue)定AI醫(yi)療(liao)公司的(de)(de)首要(yao)因素。中國(guo)在人工智能等領(ling)域(yu)的(de)(de)創(chuang)新(xin)和(he)突破(po)，正在不斷(duan)增加中國(guo)資產的(de)(de)吸引(yin)力(li)。

比如影像診斷(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)，AI可(ke)以在(zai)掃(sao)描、圖像重建(jian)、診斷(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)分析等多方(fang)面全流程(cheng)賦(fu)能(neng)影像診斷(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)設(she)備；在(zai)基因(yin)檢(jian)測(ce)上(shang)，AI可(ke)加速(su)并(bing)優(you)化(hua)(hua)基因(yin)檢(jian)測(ce)中的預處理與(yu)特征提(ti)取(qu)等環(huan)節(jie)；在(zai)病(bing)理診斷(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)領域，AI賦(fu)能(neng)病(bing)理診斷(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)流程(cheng)向標準化(hua)(hua)方(fang)向發(fa)(fa)展，可(ke)實現規范病(bing)理診斷(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)流程(cheng)、減少醫療誤差(cha)、改善(shan)醫療質量，解決病(bing)理醫生缺(que)口(kou)；此外，AI還(huan)將助力各類手術(shu)機器人向精準化(hua)(hua)、微創化(hua)(hua)、快捷化(hua)(hua)、智(zhi)能(neng)化(hua)(hua)及可(ke)復用化(hua)(hua)方(fang)向發(fa)(fa)展。

華大基因正迎來基因科技的突破性時刻

在(zai)(zai)生命的(de)世界(jie)里，DNA序(xu)列無疑是最重要(yao)的(de)“語言”。盡管在(zai)(zai)過去的(de)幾十(shi)年里，科學(xue)家們(men)通過各(ge)種技(ji)術手段不斷解開基(ji)因(yin)組的(de)奧秘(mi)，但(dan)理解一個基(ji)因(yin)序(xu)列的(de)意義并不容易。AI技(ji)術的(de)迅猛發展使得生命科學(xue)迎來一個突(tu)破性(xing)的(de)時刻。

在基(ji)因(yin)檢(jian)測(ce)等多個(ge)領域(yu)，華大(da)基(ji)因(yin)在基(ji)因(yin)檢(jian)測(ce)、質(zhi)譜檢(jian)測(ce)等多組(zu)學大(da)數據(ju)技(ji)術(shu)(shu)領域(yu)有深厚積累(lei)，憑(ping)借百萬級基(ji)因(yin)組(zu)數據(ju)庫和自(zi)主測(ce)序(xu)技(ji)術(shu)(shu)（DNBSEQ平臺），在生育健康、腫(zhong)瘤防控等核心領域(yu)保持技(ji)術(shu)(shu)壁壘(lei)。目前，華大(da)基(ji)因(yin)的大(da)模(mo)型等產品(pin)已成功走上臨床應用的階(jie)段。

2024年，華(hua)大基因就推(tui)出用于全面智能化解(jie)(jie)讀(du)(du)的(de)基因檢(jian)測多模態大模型 GeneT（Genetic Transformer），構(gou)建了百億級的(de)高質量(liang)token，結合解(jie)(jie)讀(du)(du)專家(jia)經驗，實現了對全基因組數據的(de)精準(zhun)解(jie)(jie)讀(du)(du)。

ChatGeneT基因組咨(zi)詢平(ping)臺(tai)旨(zhi)在拉(la)近(jin)專(zhuan)業知識(shi)與公眾之間的(de)(de)距(ju)離，通(tong)過(guo)智(zhi)能(neng)化的(de)(de)咨(zi)詢系統，為用(yong)戶(hu)提供(gong)便捷、準確的(de)(de)基因組解(jie)讀服務(wu)，普通(tong)用(yong)戶(hu)可以上傳(chuan)自(zi)己的(de)(de)基因檢測報告到ChatGeneT平(ping)臺(tai)，通(tong)過(guo)對話(hua)方式了解(jie)相(xiang)關疾(ji)病的(de)(de)遺(yi)傳(chuan)風險及(ji)預防建(jian)議。

此外，華大(da)(da)基因(yin)(yin)(yin)還與北京協和醫(yi)院就罕見病大(da)(da)模(mo)型(xing)進(jin)(jin)行深度合作，致力于通過AI技術對未被診斷(duan)的(de)(de)患(huan)者進(jin)(jin)行重分析，挖掘潛在(zai)的(de)(de)基因(yin)(yin)(yin)突變共性。同時，結合基礎醫(yi)學研(yan)究(jiu)(jiu)和實驗(yan)室驗(yan)證來確保預(yu)測結果的(de)(de)準確性，能加速藥物的(de)(de)研(yan)究(jiu)(jiu)。大(da)(da)模(mo)型(xing)的(de)(de)參數(shu)量大(da)(da)，能夠結合多(duo)種(zhong)遺傳方式和多(duo)基因(yin)(yin)(yin)病檢(jian)測，有望為多(duo)基因(yin)(yin)(yin)病診斷(duan)帶來顯著收(shou)益(yi)。

基(ji)于這些已有的科(ke)技成果和對基(ji)因科(ke)技、精準醫(yi)療的巨大(da)想象(xiang)空間，華(hua)大(da)基(ji)因在本輪AI醫(yi)療的熱度中實現大(da)幅(fu)增長，包(bao)括(kuo)高盛(sheng)在內的多(duo)家知名國(guo)內外投(tou)資機(ji)構都到(dao)華(hua)大(da)基(ji)因調研(yan)。根據Wind數據，2025年(nian)2月(yue)，華(hua)大(da)基(ji)因共接受(shou)機(ji)構調研(yan)3次(ci)，累計(ji)接待超過200家機(ji)構，調研(yan)次(ci)數在醫(yi)療服務行業（申萬二(er)級(ji)）公司中位居首位。

在科技(ji)飛(fei)速發展的今天，大(da)(da)模(mo)型(xing)在發現病因(yin)(yin)(yin)(yin)和(he)(he)研發新(xin)藥方(fang)面(mian)(mian)的效率提升，為(wei)(wei)延(yan)長人類(lei)壽(shou)命(ming)帶(dai)來(lai)(lai)了新(xin)的可能性。自成(cheng)立以來(lai)(lai)，包(bao)括華(hua)大(da)(da)基因(yin)(yin)(yin)(yin)在內的華(hua)大(da)(da)系都在為(wei)(wei)生命(ming)數(shu)據(ju)造(zao)“鏟子”，一方(fang)面(mian)(mian)不(bu)斷加強在測(ce)序(xu)技(ji)術(shu)上的革新(xin)，降(jiang)低測(ce)序(xu)成(cheng)本；另(ling)一方(fang)面(mian)(mian)又將大(da)(da)模(mo)型(xing)技(ji)術(shu)應用于(yu)基因(yin)(yin)(yin)(yin)組數(shu)據(ju)分析領域(yu)，在基因(yin)(yin)(yin)(yin)組數(shu)據(ju)為(wei)(wei)代(dai)表的多組學數(shu)據(ju)上盡(jin)可能地(di)增加維度和(he)(he)數(shu)據(ju)量，同時不(bu)斷結構(gou)化，讓它(ta)逐步涌現出相關智能，輔助大(da)(da)家更好地(di)了解(jie)和(he)(he)理(li)解(jie)基因(yin)(yin)(yin)(yin)，進而理(li)解(jie)生命(ming)。

在AI醫(yi)療(liao)(liao)萬(wan)億級賽道上，勇立(li)潮頭的(de)(de)華大基因將讓(rang)醫(yi)療(liao)(liao)護航個人(ren)健康更(geng)加(jia)精準，為整(zheng)個醫(yi)療(liao)(liao)產業(ye)(ye)的(de)(de)發展注入新的(de)(de)活力，推(tui)動醫(yi)療(liao)(liao)行業(ye)(ye)邁向新的(de)(de)高度。 文/李雯