每經(jing)記者｜陳晴    每經(jing)編輯｜董(dong)興生    

千余名債權人、超(chao)800億元債務壓頂，國(guo)內麻醉龍(long)頭人福醫藥的控股股東——武漢當(dang)(dang)代科技產業集團(tuan)股份有限公司(si)（以(yi)下簡稱(cheng)“當(dang)(dang)代科技”）歷時多時的重整方案終于迎(ying)來關鍵進展(zhan)。

4月1日晚間，人福醫藥（600079.SH，股價21.59元，市值352.4億元）發布公告稱，當代科技重整方案獲得分組表決(jue)通過。這意味(wei)著，重整投資人央企招商局集團有(you)限(xian)公司(si)（以(yi)下簡稱“招商局集團”）方面的入場又向前邁進了一步。

“800億元債務(wu)規(gui)模在國內屬于(yu)很大的，債權人(ren)1000多家也是很多的，能通過不容易。”4月2日，香頌(song)資本(ben)董事沈萌在接受《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記者采訪時分(fen)析(xi)稱。

普通債權組表決“踩線”通過

當代科技持(chi)有(you)人福醫藥股(gu)份比例(li)為23.70%。這家曾位列中國民企500強的多元化(hua)產業集(ji)團，自2024年(nian)(nian)9月(yue)被武漢中院裁定受理重整(zheng)(zheng)后，歷(li)經半年(nian)(nian)多艱難博(bo)弈(yi)，重整(zheng)(zheng)方案(an)終獲實質性進展。

4月1日晚(wan)間，人(ren)福醫藥公(gong)告(gao)顯示，當日，公(gong)司(si)(si)收(shou)到當代科技(ji)管理人(ren)發來的《武(wu)漢當代科技(ji)產業集(ji)團股份有限公(gong)司(si)(si)重整案(an)第(di)二次(ci)債權人(ren)會(hui)議表決(jue)情(qing)況(kuang)說明》。

當代(dai)(dai)(dai)(dai)科(ke)技重(zhong)整案第二次債(zhai)權人會議表(biao)決(jue)中(zhong)，參(can)會人員包括武漢中(zhong)院合議庭(ting)、已依法(fa)申報債(zhai)權并(bing)通過資格審(shen)核的當代(dai)(dai)(dai)(dai)科(ke)技債(zhai)權人、管(guan)理人代(dai)(dai)(dai)(dai)表(biao)、審(shen)計機構(gou)代(dai)(dai)(dai)(dai)表(biao)、評估機構(gou)代(dai)(dai)(dai)(dai)表(biao)、當代(dai)(dai)(dai)(dai)科(ke)技代(dai)(dai)(dai)(dai)表(biao)及(ji)職工(gong)代(dai)(dai)(dai)(dai)表(biao)等。

上述會議中針對《武漢(han)當代(dai)科技產(chan)業集(ji)團股(gu)份有限公司重整(zheng)計劃（草案）》進行(xing)了(le)表決(jue)，并分(fen)別(bie)獲得(de)了(le)有財(cai)產(chan)擔保債(zhai)權組(zu)、普(pu)通債(zhai)權組(zu)、職工債(zhai)權組(zu)、稅款債(zhai)權組(zu)和出資人組(zu)的表決(jue)通過。

當代科技(ji)此次重整案表決的通過并不(bu)容(rong)易。從債(zhai)(zhai)(zhai)務(wu)規模(mo)來(lai)看，僅有財產擔(dan)保債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)(quan)組(zu)(zu)和(he)普通債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)(quan)組(zu)(zu)的債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)(quan)規模(mo)就超過了800億(yi)元(yuan)(yuan)，涉及的債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)(quan)人1100多家(jia)。其(qi)中，普通債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)(quan)組(zu)(zu)債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)(quan)規模(mo)最(zui)為龐大(da)，該組(zu)(zu)1127家(jia)有表決權(quan)(quan)的債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)(quan)人涉及表決權(quan)(quan)金額合計達711.54億(yi)元(yuan)(yuan)。

表決結果顯示，普通債(zhai)權(quan)組中，出(chu)席會議(yi)有表決權(quan)的(de)(de)債(zhai)權(quan)人(ren)(ren)共1098家(jia)，其中1022家(jia)表決贊成，占出(chu)席會議(yi)有表決權(quan)債(zhai)權(quan)人(ren)(ren)人(ren)(ren)數(shu)的(de)(de)93.08%，超(chao)過本(ben)組出(chu)席會議(yi)債(zhai)權(quan)人(ren)(ren)的(de)(de)半(ban)數(shu)；該1022家(jia)債(zhai)權(quan)人(ren)(ren)所代表的(de)(de)債(zhai)權(quan)金額(e)合計為504.80億(yi)元，占本(ben)組債(zhai)權(quan)總額(e)的(de)(de)70.95%，超(chao)過本(ben)組債(zhai)權(quan)總額(e)的(de)(de)三分之(zhi)二。

上海明(ming)倫律(lv)師事務(wu)所律(lv)師王(wang)智斌表(biao)(biao)示，根據“企業破產法”的(de)規定，重整(zheng)計劃(hua)應當經參與表(biao)(biao)決的(de)債(zhai)權人(ren)(ren)中過半數(shu)同(tong)(tong)意(yi)，且(qie)該過半數(shu)同(tong)(tong)意(yi)的(de)債(zhai)權人(ren)(ren)代(dai)表(biao)(biao)的(de)債(zhai)權額(e)需要占該組債(zhai)權額(e)的(de)三分之(zhi)二以上，方(fang)能(neng)視為通(tong)過。從(cong)人(ren)(ren)福醫藥的(de)公告(gao)信(xin)息來看，普通(tong)債(zhai)權人(ren)(ren)組同(tong)(tong)意(yi)重整(zheng)計劃(hua)的(de)人(ren)(ren)數(shu)遠(yuan)遠(yuan)超(chao)過一半，但債(zhai)權額(e)剛(gang)剛(gang)超(chao)過該組債(zhai)權額(e)的(de)三分之(zhi)二，這表(biao)(biao)明(ming)有債(zhai)權金額(e)較大(da)的(de)債(zhai)權人(ren)(ren)對該重整(zheng)方(fang)案提出了異議。

招商局方面兩位董事已經入駐

根(gen)據人福(fu)醫(yi)藥(yao)的(de)公告(gao)，當(dang)(dang)代(dai)科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)重整方案內容為，招商(shang)(shang)局創(chuang)新科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)（集團(tuan)）有限(xian)公司（以(yi)下(xia)簡(jian)稱“招商(shang)(shang)創(chuang)科(ke)”，系招商(shang)(shang)局集團(tuan)全資子公司）將在武漢(han)東湖新技(ji)(ji)(ji)(ji)術(shu)開發區(qu)全資設立招商(shang)(shang)局生命(ming)科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)（武漢(han)）有限(xian)公司（以(yi)下(xia)簡(jian)稱“招商(shang)(shang)生科(ke)”），參與當(dang)(dang)代(dai)科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)重整。本次招商(shang)(shang)創(chuang)科(ke)投資總額(e)為118億元，將通過三步合計控制當(dang)(dang)代(dai)科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)持有的(de)人福(fu)醫(yi)藥(yao)23.70%股票的(de)表(biao)決權。

具(ju)體(ti)而言，招商生(sheng)(sheng)科(ke)直接獲(huo)得(de)并持有(you)6%公(gong)司股票(piao)(piao)；招商生(sheng)(sheng)科(ke)通過在武漢(han)東(dong)湖(hu)新(xin)技術開發區新(xin)設有(you)限合伙企業獲(huo)得(de)并持有(you)6%公(gong)司股票(piao)(piao)；信托計劃獲(huo)得(de)并持有(you)11.70%的(de)公(gong)司股票(piao)(piao)，該11.70%人福(fu)醫藥股票(piao)(piao)全部表決權(quan)委托至招商生(sheng)(sheng)科(ke)。

重(zhong)整(zheng)后，重(zhong)整(zheng)投(tou)資人(ren)將在做好(hao)當代科技穩定持(chi)續經營的同時(shi)，全(quan)面負(fu)責人(ren)福醫藥板塊運營。記者(zhe)注(zhu)意到，今年(nian)2月份，來(lai)自招商局集團的鄧偉(wei)棟、黃曉華已(yi)經就任人(ren)福醫藥董(dong)事。

此次當代科(ke)技(ji)重整案(an)獲得分組表決通過(guo)，對當代科(ke)技(ji)和人福(fu)醫(yi)藥來說分別意(yi)味著什么？

沈萌表示(shi)，獲得債(zhai)權人(ren)(ren)批準是重(zhong)(zhong)組(zu)的(de)最重(zhong)(zhong)要(yao)前提(ti)，但是后(hou)續(xu)仍需要(yao)具體的(de)方案(an)實施(shi)，而且在實施(shi)過程中仍可能遇到其他不確(que)定性，導(dao)致(zhi)重(zhong)(zhong)組(zu)失(shi)敗，一旦(dan)失(shi)敗可能需要(yao)重(zhong)(zhong)新制定重(zhong)(zhong)組(zu)方案(an)并(bing)再次征求債(zhai)權人(ren)(ren)批準，或者(zhe)若被債(zhai)權人(ren)(ren)否決就進(jin)行(xing)破(po)產清算。

王智斌也(ye)表示，重整計(ji)劃分組表決通過后，法院(yuan)會再(zai)次審(shen)(shen)查(cha)并(bing)(bing)根據審(shen)(shen)查(cha)結(jie)果作出裁(cai)(cai)定(ding)。在審(shen)(shen)查(cha)程序中(zhong)，法院(yuan)會重點審(shen)(shen)查(cha)該重整計(ji)劃異議債權(quan)人的(de)異議理(li)由，并(bing)(bing)依據審(shen)(shen)查(cha)結(jie)果裁(cai)(cai)定(ding)批準或者不(bu)批準該重整計(ji)劃。此外，重整計(ji)劃后續的(de)執行過程中(zhong)也(ye)會存在一定(ding)的(de)執行風(feng)險(xian)，主要體現為重整投資人重整資源(yuan)的(de)投入風(feng)險(xian)、經營風(feng)險(xian)等。

從(cong)人福醫藥(yao)來看，公司近兩年(nian)業績還不錯。2024年(nian)前(qian)三季度，公司實現營收(shou)191.43億元，同比增加(jia)5.7%；歸屬于上(shang)市公司股(gu)東(dong)的凈利潤(run)15.9億元，同比下降10.12%。

對于此次當代(dai)科技的(de)重(zhong)整，人(ren)福醫藥(yao)在(zai)4月1日的(de)公(gong)告中表示，因(yin)《重(zhong)整計劃（草案(an)）》尚(shang)須經法院裁定批(pi)準后方可生效(xiao)，公(gong)司的(de)控股(gu)股(gu)東(dong)和實際控制人(ren)是否發生變更尚(shang)存在(zai)不確(que)定性。

封面圖片來源：公(gong)司官網截圖