每經記者｜甄素(su)靜(jing)    每經編輯(ji)｜楊(yang)夏(xia)   ; 

近日，海(hai)普瑞(rui)（SZ002399，股價10.26元，市(shi)值(zhi)150.54億(yi)元）發布2024年(nian)(nian)度業(ye)(ye)(ye)(ye)績報(bao)(bao)告。公司年(nian)(nian)報(bao)(bao)顯(xian)示，去年(nian)(nian)，海(hai)普瑞(rui)實現營業(ye)(ye)(ye)(ye)收(shou)入52.81億(yi)元，其(qi)歸母(mu)凈利(li)潤(run)由(you)上年(nian)(nian)虧損轉(zhuan)為(wei)盈利(li)6.47億(yi)元；其(qi)中，非(fei)經常(chang)性損益貢獻顯(xian)著，包括處置君(jun)圣泰(tai)醫藥（以下(xia)簡稱君(jun)圣泰(tai)）股權帶來的2.67億(yi)元一次性收(shou)益；公司核(he)心(xin)肝素業(ye)(ye)(ye)(ye)務面臨價格壓力(li)，制劑業(ye)(ye)(ye)(ye)務毛利(li)率同比(bi)下(xia)降9.97個百分點(dian)至33.6%；公司CDMO（合(he)同開發和生產組(zu)織）業(ye)(ye)(ye)(ye)務收(shou)入同比(bi)增(zeng)長6.91%，成為(wei)業(ye)(ye)(ye)(ye)績亮點(dian)。公司計劃實施每10股派(pai)現2.5元的分紅方案。

4月7日(ri)下午，海(hai)普(pu)瑞(rui)召開(kai)2024年(nian)度業績(ji)說明會(hui)。在會(hui)上，就近(jin)期(qi)美國加征關稅(shui)可能(neng)對公司形成的(de)(de)影響，海(hai)普(pu)瑞(rui)董秘錢風(feng)奇進行(xing)了回應(ying)。錢風(feng)奇表(biao)示：“海(hai)普(pu)瑞(rui)在美國市場銷(xiao)售(shou)的(de)(de)產(chan)品主要有(you)依諾肝(gan)素鈉制(zhi)劑(ji)、標(biao)準肝(gan)素制(zhi)劑(ji)及(ji)肝(gan)素原料藥，對于(yu)制(zhi)劑(ji)業務，目前公司直接出口美國的(de)(de)銷(xiao)售(shou)收入占公司銷(xiao)售(shou)總(zong)收入的(de)(de)比(bi)重相對較小，影響有(you)限。”

《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)了解到(dao)，海(hai)普瑞主(zhu)要業務覆蓋肝(gan)素產(chan)業鏈、生物大(da)分(fen)子(zi)CDMO和創新藥(yao)物的投資(zi)、開發(fa)及(ji)商業化，主(zhu)要產(chan)品和服務包括(kuo)依諾(nuo)(nuo)肝(gan)素鈉制劑、肝(gan)素鈉和依諾(nuo)(nuo)肝(gan)素鈉原料藥(yao)，以及(ji)大(da)分(fen)子(zi)藥(yao)物CDMO服務。

在說明會上，錢風奇進(jin)一步表示，對(dui)于(yu)肝素API（原(yuan)料(liao)藥）業務(wu)，是由(you)公(gong)司的全資子(zi)公(gong)司在美(mei)國(guo)當地生(sheng)產和銷售，不涉及出口美(mei)國(guo)關稅(shui)，公(gong)司也在審視此相對(dui)優勢帶來的影響(xiang)，將密(mi)切關注相關政(zheng)策動態。

公司去年實現扭虧為盈

日前，海普瑞發布2024年度(du)業績(ji)報告(gao)(gao)，報告(gao)(gao)期(qi)內，公(gong)司實現(xian)營業收入52.81億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比下降3.03%；歸(gui)屬于(yu)上市(shi)公(gong)司股東的凈利潤(run)為6.47億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，上年同(tong)期(qi)虧損7.83億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，扭虧為盈。

海普瑞表示(shi)，受惠(hui)于CDMO業(ye)(ye)(ye)務需求回升以及管理效率(lv)改善，公(gong)(gong)司(si)CDMO在報告(gao)期內實現(xian)了快速增長(chang)，業(ye)(ye)(ye)務收入及毛(mao)利率(lv)同(tong)比均實現(xian)增長(chang)。分業(ye)(ye)(ye)務板塊來看(kan)，2024年，公(gong)(gong)司(si)CDMO業(ye)(ye)(ye)務收入10.34億元(yuan)，毛(mao)利率(lv)35.83%，同(tong)比上升13.8個百分點(dian)。

從利潤(run)構(gou)成(cheng)來(lai)看，2024年海普瑞實現(xian)歸母凈利潤(run)6.47億(yi)元，扣(kou)非(fei)凈利潤(run)2.54億(yi)元。海普瑞2024年的(de)非(fei)經常性損(sun)益一部分來(lai)自處(chu)置參股(gu)(gu)公(gong)司君圣泰股(gu)(gu)權的(de)投資收益約(yue)2.67億(yi)元，另(ling)一部分則來(lai)自公(gong)司理財產(chan)品等公(gong)允價(jia)值變(bian)動損(sun)益和投資收益，二者共計2.02億(yi)元。

此外，海普瑞(rui)表示，2024年(nian)，集團旗下全資子公司天(tian)道意大利(li)不幸遭(zao)受犯(fan)罪集團電(dian)信詐騙(pian)，天(tian)道意大利(li)總經(jing)理違反內(nei)部控制流程，在未經(jing)審批的情況下對(dui)外付款，涉案金額約1170萬(wan)歐元，其中2024年(nian)被詐騙(pian)轉(zhuan)賬的金額約199萬(wan)歐元（約合1555.95萬(wan)元人民幣）。

對于(yu)公司未來(lai)盈利增(zeng)長(chang)的主要驅動因素，海(hai)普瑞董事長(chang)李鋰表示(shi)，公司將強化全(quan)球供應鏈布局(ju)，鞏固在肝素領域的核心競爭力(li)，挖(wa)掘(jue)新(xin)興市場潛力(li)，持續推動CDMO業(ye)務的擴展，全(quan)力(li)推進(jin)H1710后續研發和臨床工作(zuo)，提升(sheng)資本使用效率。

兩類核心產品遇價格戰

近年來，海普瑞以(yi)肝素(su)(su)業務主線并積極發展創(chuang)新業務的(de)戰略，完成了(le)肝素(su)(su)產業鏈的(de)延伸(shen)，拓(tuo)展了(le)CDMO和創(chuang)新藥業務。但(dan)海普瑞仍然(ran)在(zai)很(hen)大程度上依賴(lai)兩類(lei)產品(pin)的(de)銷售(shou)：依諾肝素(su)(su)鈉制劑和肝素(su)(su)鈉原料藥。

原(yuan)(yuan)料藥業務方面，市場需(xu)求雖(sui)較(jiao)(jiao)去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)增加，帶動(dong)銷(xiao)量提升，但市場競(jing)爭激烈，導致整(zheng)體原(yuan)(yuan)材(cai)料價格(ge)同(tong)比(bi)下(xia)跌幅度明(ming)顯。2024年(nian)，海(hai)普瑞原(yuan)(yuan)料藥業務實現銷(xiao)售收入約(yue)10.69億元，同(tong)比(bi)下(xia)降18.23%，銷(xiao)量較(jiao)(jiao)去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)增長10.82%，毛利率為29.36%，較(jiao)(jiao)去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)增加8.66個百分點。

在業績說明會上，錢(qian)風奇回應稱，參考海關總署數據，今年以來肝素API價(jia)格仍處(chu)于較低位置，公司將密切跟蹤市場(chang)動態(tai)，強化(hua)產品競(jing)爭力，堅持維(wei)護價(jia)格體系(xi)。

2024年，海普瑞肝(gan)素(su)產業(ye)(ye)鏈業(ye)(ye)務(wu)實現銷(xiao)(xiao)售(shou)收入(ru)為(wei)40.55億(yi)元，同(tong)比(bi)下降5.40%。其(qi)中制劑銷(xiao)(xiao)量實現兩位數(shu)增(zeng)長，年度銷(xiao)(xiao)量取得新高，實現銷(xiao)(xiao)售(shou)收入(ru)為(wei)29.86億(yi)元，同(tong)比(bi)上漲0.24%，占集團總收入(ru)56.55%，毛利率為(wei)33.60%，同(tong)比(bi)下降9.97個百分點。

海普(pu)瑞方面(mian)表示，由于集(ji)采(cai)中標因素，公(gong)司在中國(guo)市場的(de)產品銷量(liang)顯著(zhu)增加，但集(ji)采(cai)價格較(jiao)2023年(nian)上半年(nian)同(tong)期銷售價格下調幅度較(jiao)大，使得2024年(nian)制(zhi)劑業務(wu)整體毛利(li)及(ji)毛利(li)率(lv)受到(dao)較(jiao)大影響。

不過，海普瑞(rui)表示(shi)，歐(ou)(ou)洲市場(chang)仍是(shi)公司(si)依諾肝素鈉制劑(ji)業務的核(he)心引擎，報(bao)告(gao)期(qi)內(nei)，集團產品(pin)銷(xiao)售量(liang)穩居歐(ou)(ou)洲市場(chang)占有(you)率前二。美(mei)國(guo)(guo)市場(chang)方面，集團于報(bao)告(gao)期(qi)內(nei)銷(xiao)售收入增長亮眼，主要受益于本(ben)集團在美(mei)國(guo)(guo)市場(chang)采(cai)取的自(zi)營(ying)與(yu)代理雙輪(lun)驅動策略，逐步實現了“1+1>2”的協作(zuo)優勢。

談及(ji)此次美(mei)國關稅(shui)政策(ce)對公(gong)(gong)司(si)的影響(xiang)，錢風(feng)奇表示，對于制劑業務，目前(qian)公(gong)(gong)司(si)直接出(chu)口美(mei)國的銷售(shou)收(shou)入(ru)占公(gong)(gong)司(si)銷售(shou)總收(shou)入(ru)的比(bi)重相對較小，影響(xiang)有限。肝(gan)素API（原(yuan)料藥）業務是(shi)由公(gong)(gong)司(si)的全資子公(gong)(gong)司(si)在美(mei)國當地生產(chan)和銷售(shou)，不涉(she)及(ji)出(chu)口美(mei)國關稅(shui)，公(gong)(gong)司(si)也在審視此相對優勢帶來(lai)的影響(xiang)，將密切關注相關政策(ce)動態(tai)，與客戶保持(chi)緊(jin)密溝通(tong)，推進各項(xiang)業務正常開展。

對于公(gong)司(si)(si)在(zai)非(fei)歐(ou)美(mei)(mei)市(shi)場(chang)表現及發展規劃，錢風奇回應稱，非(fei)歐(ou)美(mei)(mei)國際市(shi)場(chang)是公(gong)司(si)(si)重要的(de)新(xin)興戰略市(shi)場(chang)，去年來，公(gong)司(si)(si)制劑(ji)相繼(ji)獲得(de)泰國、新(xin)西蘭、阿根(gen)廷等市(shi)場(chang)準入。2024年，非(fei)歐(ou)美(mei)(mei)海外市(shi)場(chang)恢復(fu)常態，各(ge)地市(shi)場(chang)與銷售渠道重新(xin)規劃并(bing)啟動(dong)采購，公(gong)司(si)(si)在(zai)非(fei)歐(ou)美(mei)(mei)市(shi)場(chang)銷量快速增長。