4月28日，分(fen)(fen)眾傳媒(mei)發布2024年年度報告(gao)(gao)及2025年第一季(ji)度報告(gao)(gao)。報告(gao)(gao)顯示，2024年，分(fen)(fen)眾實(shi)現(xian)營業收入122.62億(yi)(yi)元(yuan)，實(shi)現(xian)歸屬于上(shang)(shang)市(shi)公司股東凈利潤(run)(run)51.55億(yi)(yi)元(yuan)；2025年第一季(ji)度，分(fen)(fen)眾實(shi)現(xian)營業收入28.58億(yi)(yi)元(yuan)，同比上(shang)(shang)升4.7%，實(shi)現(xian)歸屬于上(shang)(shang)市(shi)公司股東凈利潤(run)(run)11.35億(yi)(yi)元(yuan)，同比上(shang)(shang)升9.14%。

業績穩健增長，釋放高質量動能

2024年(nian)(nian)，中國經濟(ji)保持穩健發展態勢，各行業(ye)根據其(qi)自身需求(qiu)，靈活調整廣(guang)告投(tou)放(fang)策略。在此(ci)推動下，中國廣(guang)告市(shi)場(chang)穩定增(zeng)長，市(shi)場(chang)規模持續擴大。根據CTR媒介(jie)智訊數據，2024年(nian)(nian)國內廣(guang)告市(shi)場(chang)同比(bi)上(shang)升1.6%，較上(shang)年(nian)(nian)增(zeng)幅有(you)所減緩，但(dan)整體市(shi)場(chang)保持在合理區(qu)間(jian)內波動前(qian)行。

從(cong)渠道(dao)來看，根據中(zhong)國(guo)(guo)(guo)廣(guang)告(gao)(gao)(gao)協(xie)會《2024年全球及(ji)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)戶(hu)外(wai)(wai)廣(guang)告(gao)(gao)(gao)市(shi)(shi)場(chang)報(bao)告(gao)(gao)(gao)》顯(xian)示，2024年中(zhong)國(guo)(guo)(guo)戶(hu)外(wai)(wai)廣(guang)告(gao)(gao)(gao)市(shi)(shi)場(chang)規(gui)模達到(dao)約(yue)(yue)852.2億(yi)元，同比(bi)增長約(yue)(yue)3.86%。戶(hu)外(wai)(wai)廣(guang)告(gao)(gao)(gao)以(yi)其高(gao)可見性(xing)和(he)廣(guang)泛的(de)曝光觸達能力(li)，領跑傳統線下廣(guang)告(gao)(gao)(gao)。其中(zhong)2024年中(zhong)國(guo)(guo)(guo)戶(hu)外(wai)(wai)視頻(pin)(pin)廣(guang)告(gao)(gao)(gao)市(shi)(shi)場(chang)規(gui)模達約(yue)(yue)483.2億(yi)元，在整體戶(hu)外(wai)(wai)廣(guang)告(gao)(gao)(gao)中(zhong)占比(bi)約(yue)(yue)56.7%，呈現(xian)出(chu)(chu)較好發(fa)展(zhan)勢頭(tou)。報(bao)告(gao)(gao)(gao)指出(chu)(chu)，隨(sui)著城市(shi)(shi)化進程深化帶來的(de)空間資源開發(fa)，以(yi)及(ji)數字(zi)技術賦能的(de)創意升級，國(guo)(guo)(guo)內戶(hu)外(wai)(wai)廣(guang)告(gao)(gao)(gao)市(shi)(shi)場(chang)預計(ji)將(jiang)持續(xu)釋(shi)放增長潛力(li)，2029年中(zhong)國(guo)(guo)(guo)戶(hu)外(wai)(wai)視頻(pin)(pin)廣(guang)告(gao)(gao)(gao)的(de)市(shi)(shi)場(chang)規(gui)模有(you)望將(jiang)達約(yue)(yue)745.2億(yi)元。

在(zai)此背景下，分眾傳媒業績持(chi)續穩健增(zeng)長，展現出(chu)強勁(jing)韌性與發展潛力(li)。作(zuo)為“高(gao)觸(chu)達、高(gao)關注、高(gao)頻次(ci)、高(gao)完播”的典型中(zhong)心化媒體，分眾在(zai)城市主流人群(qun)每天必經的核心生(sheng)活空間形成高(gao)頻次(ci)、低(di)干(gan)擾的強效觸(chu)達，具有強大的品牌集中(zhong)引爆(bao)能力(li)，能夠助力(li)品牌建立廣泛的社會共識，撬動業績增(zeng)長，獲(huo)得越來越多(duo)客戶的認可(ke)與青睞。

從廣告主結構來(lai)看，日用(yong)消費品(pin)(pin)和通訊等廣告需求仍維持(chi)較高水平，其中日用(yong)消費品(pin)(pin)類下的(de)衣著(zhu)和化妝品(pin)(pin)的(de)表現尤為突出(chu)。同時(shi)，頭部品(pin)(pin)牌的(de)投放總體而言(yan)仍相對穩(wen)定，存在持(chi)續曝光(guang)的(de)需求。

東吳證券研報(bao)指出，分眾傳媒業(ye)績保持穩健增(zeng)長，彰顯消費品牌主韌(ren)性與公司優(you)選消費組合能力；未來在政策利好(hao)下業(ye)績或臨(lin)拐點，看好(hao)2025年分眾釋放(fang)業(ye)績彈性。

推動消費升溫，媒體價值彰顯

2024年，中(zhong)國消(xiao)(xiao)費(fei)市(shi)場(chang)呈現“分化與升級(ji)并(bing)存(cun)”特征，國家通過(guo)減稅降費(fei)、消(xiao)(xiao)費(fei)券(quan)發放(fang)、新基(ji)建等措施進(jin)一步激(ji)活內需，雙(shuang)循(xun)環深(shen)化，消(xiao)(xiao)費(fei)內需持續釋(shi)放(fang)，服務消(xiao)(xiao)費(fei)占比(bi)(bi)(bi)不斷提升，商品消(xiao)(xiao)費(fei)向品質化、個性化升級(ji)，消(xiao)(xiao)費(fei)者既追(zhui)求(qiu)性價比(bi)(bi)(bi)、顏價比(bi)(bi)(bi)，也追(zhui)求(qiu)心價比(bi)(bi)(bi)。

長期以(yi)來(lai)，分眾(zhong)傳(chuan)媒始(shi)終(zhong)致力于幫助消費(fei)品(pin)(pin)(pin)企業實現有(you)效的(de)(de)(de)品(pin)(pin)(pin)牌(pai)傳(chuan)播和差異(yi)化的(de)(de)(de)成長，憑借在中(zhong)國品(pin)(pin)(pin)牌(pai)傳(chuan)播領(ling)域(yu)里具有(you)的(de)(de)(de)平(ping)臺優勢(shi)和在戶外媒體領(ling)域(yu)獨具的(de)(de)(de)媒體價(jia)值，公司已(yi)經(jing)成為消費(fei)品(pin)(pin)(pin)品(pin)(pin)(pin)牌(pai)傳(chuan)播的(de)(de)(de)核心陣地。在廣告行業面臨流(liu)(liu)量(liang)和品(pin)(pin)(pin)牌(pai)再平(ping)衡挑(tiao)戰(zhan)、廣告市場經(jing)歷從“流(liu)(liu)量(liang)收割”向“心智(zhi)深耕”范式遷移(yi)的(de)(de)(de)背景下，分眾(zhong)傳(chuan)媒強(qiang)大的(de)(de)(de)品(pin)(pin)(pin)牌(pai)傳(chuan)播能力，為品(pin)(pin)(pin)牌(pai)資產(chan)的(de)(de)(de)長效沉淀提供有(you)力支持(chi)，成為抵御流(liu)(liu)量(liang)波動的(de)(de)(de)堅實護(hu)城河。

凱度數據顯(xian)示，“一抖一書一分(fen)眾(zhong)”的(de)(de)媒介組合是(shi)當前品(pin)牌(pai)資(zi)產提升的(de)(de)核心抓手，是(shi)品(pin)牌(pai)打造的(de)(de)最有(you)效范(fan)式(shi)。益普索Ipsos《引爆記憶廣(guang)告(gao)(gao)(gao)語(yu)盤點》報告(gao)(gao)(gao)同樣顯(xian)示，通(tong)過對近三年Top10的(de)(de)熱門廣(guang)告(gao)(gao)(gao)語(yu)進行深(shen)入分(fen)析(xi)發現，消費者記憶深(shen)刻的(de)(de)廣(guang)告(gao)(gao)(gao)語(yu)接觸渠道，以線下電梯媒體和線上互聯網廣(guang)告(gao)(gao)(gao)為主，多渠道的(de)(de)廣(guang)告(gao)(gao)(gao)投放(fang)策略對品(pin)牌(pai)記憶彰顯(xian)重要；其中，電梯媒體以85%占比位(wei)居第(di)一，在(zai)品(pin)牌(pai)傳(chuan)播層面呈現出明顯(xian)優勢。

當前背景(jing)下，分眾堅持以服(fu)務國(guo)內(nei)大循環(huan)為(wei)主體，推動消費(fei)市場加(jia)速升(sheng)溫，持續以更廣泛的(de)覆蓋、更優質(zhi)的(de)產(chan)品(pin)助(zhu)力(li)更多行業(ye)品(pin)牌發(fa)展，助(zhu)推中(zhong)國(guo)制(zhi)造到中(zhong)國(guo)品(pin)牌的(de)跨越，為(wei)提(ti)(ti)振企(qi)業(ye)信心、激發(fa)市場活(huo)力(li)、推動產(chan)業(ye)發(fa)展提(ti)(ti)供積極作用(yong)。

深化布局，打開成長空間

作為(wei)(wei)行(xing)業引導者(zhe)與先行(xing)者(zhe)，分(fen)眾(zhong)傳媒堅持長(chang)期主義(yi)價(jia)值(zhi)觀，持續打開(kai)成(cheng)長(chang)發展空間，不僅以技術革新為(wei)(wei)驅(qu)動(dong)，對(dui)內對(dui)外積極賦能(neng)，構筑起穩健發展的(de)堅實(shi)基礎，更不斷增(zeng)強(qiang)客戶品牌(pai)定(ding)位賦能(neng)和渠(qu)道(dao)對(dui)接(jie)能(neng)力(li)，優化(hua)品牌(pai)廣告(gao)投放(fang)效果評(ping)估(gu)，升級(ji)為(wei)(wei)全鏈路的(de)方案解決型平臺，引領廣告(gao)行(xing)業高質量發展。

日前，分眾發布(bu)公告，披(pi)露擬(ni)發行股份及支(zhi)付(fu)現金購(gou)買新(xin)潮傳媒100%股份。此次并購(gou)完成(cheng)后，通過整合(he)雙方點(dian)位資(zi)源分眾將(jiang)(jiang)進(jin)一步(bu)擴大媒體覆蓋(gai)密度，尤其在低線(xian)城市和社區場(chang)景補(bu)足長尾市場(chang)；雙方的資(zi)源整合(he)將(jiang)(jiang)產生顯著的協同效應，從(cong)“重復投入”到“協同共(gong)生”。

中金公司研報指出，此次收購將(jiang)進一步(bu)提(ti)(ti)升分眾傳媒(mei)的媒(mei)體(ti)網絡效能，將(jiang)分眾整體(ti)媒(mei)體(ti)資源(yuan)覆蓋密(mi)度和(he)結構進行升級(ji)優(you)化，從業務(wu)層面(mian)有(you)助于屏效提(ti)(ti)升和(he)成(cheng)本優(you)化。

與(yu)此同(tong)時，分眾持續加(jia)大海(hai)(hai)外市(shi)場的拓展力度(du)，向(xiang)世(shi)界(jie)(jie)輸出電梯媒體這(zhe)一(yi)中國(guo)(guo)原創模式。自2017年以來(lai)，公司在(zai)韓國(guo)(guo)、泰國(guo)(guo)、新加(jia)坡、印度(du)尼(ni)西亞、馬來(lai)西亞、越(yue)南(nan)、日本、阿聯酋等海(hai)(hai)外市(shi)場進行布局，構筑起國(guo)(guo)牌(pai)出海(hai)(hai)基(ji)建者角色，助(zhu)推中國(guo)(guo)品牌(pai)走向(xiang)世(shi)界(jie)(jie)，并成(cheng)為全球消費品牌(pai)傳播的助(zhu)力者。

在企(qi)業治(zhi)理和投(tou)資者(zhe)關系管理方面(mian)，分眾傳媒同樣始(shi)終積極全面(mian)推(tui)進企(qi)業建設，基于“質(zhi)量回(hui)報雙提升”行動(dong)方案，引領(ling)企(qi)業長期穩健發(fa)展(zhan)，與投(tou)資者(zhe)共享上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)高(gao)質(zhi)量發(fa)展(zhan)成果。年(nian)(nian)報顯(xian)示，如本次利(li)潤分配方案經公(gong)(gong)司(si)(si)年(nian)(nian)度股(gu)(gu)東會審議通過，分眾2024年(nian)(nian)度累計(ji)現(xian)金分紅總額(e)為47.66億(yi)元，占(zhan)公(gong)(gong)司(si)(si)當年(nian)(nian)歸(gui)屬于上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)東的(de)(de)(de)(de)凈利(li)潤的(de)(de)(de)(de)比例(li)(li)約為92.45%，占(zhan)公(gong)(gong)司(si)(si)當年(nian)(nian)實現(xian)歸(gui)屬于上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)東的(de)(de)(de)(de)扣非凈利(li)潤的(de)(de)(de)(de)比例(li)(li)約為102.10%。自2015年(nian)(nian)回(hui)歸(gui)A股(gu)(gu)上(shang)(shang)市(shi)以來，分眾進行現(xian)金分紅和回(hui)購股(gu)(gu)份的(de)(de)(de)(de)金額(e)已(yi)累計(ji)約320億(yi)元，超過85%的(de)(de)(de)(de)A股(gu)(gu)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)。

未來，分眾傳媒將繼續(xu)深耕細分場(chang)景，融合技術創(chuang)新(xin)，不(bu)斷為品牌客戶賦能，為消(xiao)費(fei)市(shi)場(chang)的發(fa)展助力，實現公司高質量、可(ke)持(chi)續(xu)發(fa)展。

（本文(wen)不構成(cheng)任何投(tou)資(zi)建議，信息披露(lu)內容以公(gong)司公(gong)告為(wei)準。投(tou)資(zi)者據此操作(zuo)，風險自擔。）