每經編輯｜葉峰

摘要：

1、關(guan)稅問題整(zheng)體進程預(yu)計(ji)會逐步緩和，過程中(zhong)或將(jiang)出現一定擾(rao)動(dong)。展望后市，世界政治、經濟格局(ju)的不確定性將(jiang)維持高位，市場短(duan)期波(bo)動(dong)放大的趨勢或仍將(jiang)延續(xu)。當前階段可以考慮定投(tou)、網格等(deng)方式逢低布(bu)局(ju)中(zhong)證A500ETF（159338）、上證綜指ETF（510760）等(deng)寬基標的，以應對(dui)市場波(bo)動(dong)。

2、受益于(yu)(yu)新一(yi)輪智(zhi)能(neng)終端產品的功能(neng)升級和性能(neng)提(ti)升，全(quan)球半導(dao)體(ti)產業(ye)整體(ti)復蘇跡象顯(xian)著。半導(dao)體(ti)設備與設計環節企業(ye)的增長依賴于(yu)(yu)技(ji)術突破與市場(chang)開拓(tuo)，在AI算力持續發展及國產替代大背景下，其業(ye)績或將具(ju)備更強韌(ren)性。可以(yi)關注半導(dao)體(ti)設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）、科創芯片ETF國泰（589100）等產品，對(dui)AI領域進行布局。

3、香(xiang)港(gang)(gang)(gang)(gang)特區政(zheng)(zheng)府(fu)統計(ji)處(chu)2日公布，中國(guo)(guo)香(xiang)港(gang)(gang)(gang)(gang)第一季(ji)度GDP同比上漲(zhang)3.1%，環比上漲(zhang)2%，均高(gao)于(yu)預期值和前值。隨著(zhu)美國(guo)(guo)關(guan)稅政(zheng)(zheng)策影響邊際遞減，同時在(zai)國(guo)(guo)內政(zheng)(zheng)策發力的(de)大(da)背景(jing)下(xia)，經濟有望維持(chi)韌性(xing)，港(gang)(gang)(gang)(gang)股盈利增速有望維持(chi)高(gao)位。當前港(gang)(gang)(gang)(gang)股估值處(chu)于(yu)歷史中低水(shui)平，感興趣的(de)投資者可以關(guan)注港(gang)(gang)(gang)(gang)股科(ke)技(ji)ETF（513020），港(gang)(gang)(gang)(gang)股國(guo)(guo)企ETF（159519），紅利港(gang)(gang)(gang)(gang)股ETF（159331）。

4、市場震蕩(dang)+無風險(xian)收益率下(xia)行的(de)宏觀背(bei)景下(xia)，紅(hong)利(li)類央國企資產依然具(ju)有(you)較高的(de)配置價值(zhi)。感興趣的(de)投資者可以關注(zhu)紅(hong)利(li)國企ETF（510720）、現(xian)金流ETF（159399）等防御性資產。