消息面(mian)上，回顧中(zhong)國(guo)(guo)創新(xin)藥(yao)企(qi)過去(qu)十年(nian)的發(fa)(fa)展歷(li)程，經(jing)歷(li)了從規則(ze)(ze)(ze)遵(zun)(zun)守(shou)者(zhe)到(dao)規則(ze)(ze)(ze)挑戰者(zhe)，再到(dao)規則(ze)(ze)(ze)制定者(zhe)的三個重要階段。2015年(nian)是中(zhong)國(guo)(guo)藥(yao)企(qi)從仿制藥(yao)向創新(xin)藥(yao)轉型的起點。隨著行業發(fa)(fa)展，中(zhong)國(guo)(guo)藥(yao)企(qi)逐(zhu)漸(jian)從規則(ze)(ze)(ze)遵(zun)(zun)守(shou)者(zhe)成長為規則(ze)(ze)(ze)挑戰者(zhe)。一大批中(zhong)國(guo)(guo)公司突圍成功(gong)，證明中(zhong)國(guo)(guo)研發(fa)(fa)藥(yao)物可以達到(dao)全球領(ling)先水平，甚至推動國(guo)(guo)際治療指南的修改。

港股(gu)創新(xin)(xin)藥板塊高盈(ying)利持續消(xiao)化估值。港股(gu)創新(xin)(xin)藥指數2月(yue)21日(ri)市(shi)盈(ying)率(lv)為(wei)64倍，5月(yue)9日(ri)最新(xin)(xin)市(shi)盈(ying)率(lv)僅為(wei)25倍，不足(zu)兩個月(yue)前(qian)的一半，當前(qian)布局性價(jia)比(bi)突出(chu)。

5月12日，港股市場主要指數高開震(zhen)蕩(dang)，港股創(chuang)新藥(yao)板塊今日V型反彈(dan)。港股創(chuang)新藥(yao)指數成(cheng)分(fen)股中，遠大(da)醫藥(yao)漲超7%，榮昌生物、東陽光長江藥(yao)業漲超2%，復星醫藥(yao)、泰格醫藥(yao)、藥(yao)明康(kang)德、晶(jing)泰控股、麗珠醫藥(yao)逆勢上漲。港股創(chuang)新藥(yao)ETF（159567）實時獲得超1500萬(wan)份凈申購。

小(xiao)而美(mei)、高(gao)彈性：港股創(chuang)(chuang)新(xin)藥ETF（159567）跟蹤國證港股通創(chuang)(chuang)新(xin)藥指(zhi)數，創(chuang)(chuang)新(xin)藥企業(ye)權(quan)重90%為(wei)全市場醫藥主題類指(zhi)數中(zhong)最(zui)高(gao)，有望把(ba)握AI賦能創(chuang)(chuang)新(xin)藥研發、國產創(chuang)(chuang)新(xin)藥出海(hai)、商業(ye)健(jian)康保(bao)險逐步(bu)完善的創(chuang)(chuang)新(xin)藥利好浪潮。

大而全：創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)藥(yao)ETF（159992）跟蹤(zong)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)藥(yao)指數，該指數布局創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)藥(yao)產業(ye)鏈龍(long)頭企業(ye)，既匯(hui)聚全球CXO龍(long)頭企業(ye)，又包(bao)含國內仿創(chuang)(chuang)藥(yao)企龍(long)頭，有望(wang)同時受益于AI賦(fu)能創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)藥(yao)、國產創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)藥(yao)出海、針(zhen)對(dui)高價創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)藥(yao)的醫保丙(bing)類目錄(lu)出臺(tai)等。

太平洋證(zheng)券認(ren)為(wei)，隨著全球醫療健(jian)康領域的(de)投融資(zi)(zi)逐(zhu)步企穩回暖(nuan)，2024年全球醫療健(jian)康融資(zi)(zi)額達到(dao)582億(yi)美元，同(tong)比(bi)增(zeng)長1%，顯(xian)示出(chu)市(shi)場(chang)信心的(de)恢復。同(tong)時，國內創(chuang)新(xin)(xin)藥(yao)指數持(chi)續上漲(zhang)，二(er)級市(shi)場(chang)的(de)積極表現有(you)望帶動一級市(shi)場(chang)的(de)投融資(zi)(zi)環(huan)境進一步改善，為(wei)創(chuang)新(xin)(xin)藥(yao)研發企業帶來(lai)更(geng)多的(de)資(zi)(zi)金支(zhi)持(chi)。此外，美聯(lian)儲進入(ru)降息(xi)周(zhou)期，流(liu)動性(xing)逐(zhu)步寬松，也(ye)為(wei)資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)提供了更(geng)有(you)利的(de)條(tiao)件。在這樣的(de)宏觀背景下(xia)，具備(bei)優質研發管線和創(chuang)新(xin)(xin)能力的(de)創(chuang)新(xin)(xin)藥(yao)企業投資(zi)(zi)價值(zhi)正在逐(zhu)步顯(xian)現。

相關(guan)產品：港(gang)股創新(xin)藥ETF（159567）、創新(xin)藥ETF（159992）