每經記者｜朱成祥    每經編輯｜馬子卿     

6月(yue)(yue)23日，國家能源局披(pi)露(lu)數(shu)據，2025年前5個月(yue)(yue)光伏新增裝(zhuang)機(ji)量約為198GW（吉(ji)瓦(wa)），而(er)前4月(yue)(yue)裝(zhuang)機(ji)量為105GW。也就(jiu)是說(shuo)，5月(yue)(yue)單月(yue)(yue)裝(zhuang)機(ji)量達93GW。

據悉，2024年全(quan)年，國內光(guang)(guang)伏(fu)新增裝(zhuang)(zhuang)機量(liang)為278GW；今年5月(yue)(yue)單月(yue)(yue)裝(zhuang)(zhuang)機量(liang)頂(ding)得(de)上去年的(de)4個月(yue)(yue)。5月(yue)(yue)份裝(zhuang)(zhuang)機量(liang)狂(kuang)飆(biao)背后，業內也開始擔憂是否會(hui)透(tou)支下半年光(guang)(guang)伏(fu)裝(zhuang)(zhuang)機需求(qiu)。

不過，也有相關行業人士表示，可能存(cun)在先申(shen)報后安裝并網的情況。

上半年光伏“搶裝效應”明顯，5月光伏裝機量同比增長388%

實際上(shang)，在(zai)2025年4月(yue)，光伏(fu)新增裝機量就開始(shi)同比大幅增長了。

根據國家能源局數據，4月光(guang)伏新(xin)增(zeng)(zeng)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)量為45GW，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長215%。東(dong)吳證券稱，4月裝(zhuang)(zhuang)機(ji)量創下歷(li)年來光(guang)伏在(zai)上半(ban)年新(xin)增(zeng)(zeng)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)的最(zui)高月度紀錄(lu)；而(er)到了(le)5月，新(xin)增(zeng)(zeng)裝(zhuang)(zhuang)機(ji)量進一步飆(biao)升至93GW，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長388%。

4月和(he)5月裝機量(liang)(liang)的大幅(fu)增長，很大程度上與(yu)今年2月印發的《關于深(shen)化(hua)新(xin)能源(yuan)上網電(dian)價(jia)市場化(hua)改革 促進(jin)新(xin)能源(yuan)高質量(liang)(liang)發展的通(tong)知》密不(bu)(bu)可分。該(gai)文件表示，2025年6月1日(ri)以(yi)前投產(chan)的存量(liang)(liang)項(xiang)目(mu)，通(tong)過(guo)開展差(cha)價(jia)結算，實現電(dian)價(jia)等與(yu)現行政策妥善銜(xian)接，不(bu)(bu)高于當(dang)地(di)煤電(dian)基準價(jia)。而2025年6月1日(ri)及以(yi)后投產(chan)的增量(liang)(liang)項(xiang)目(mu)，納入機制的電(dian)量(liang)(liang)規模(mo)根據國家明確(que)的各地(di)新(xin)能源(yuan)發展目(mu)標完成情況等動態調整，機制電(dian)價(jia)由各地(di)通(tong)過(guo)市場化(hua)競價(jia)方式確(que)定(ding)。

這也導致(zhi)6月1日以后投產的增(zeng)量項目(mu)，其(qi)收益(yi)率存在不確定性，從(cong)而引(yin)發光(guang)伏行業搶(qiang)裝(zhuang)潮(chao)。

中信證(zheng)券研報顯(xian)示(shi)，今(jin)年1月至4月，國內新增裝機141GW，其中新增光伏裝機105GW，同比增長74.6%，光伏“搶裝效(xiao)應(ying)”明顯(xian)。

5月光伏組件產量環比下滑，下半年能否實現供需平衡？

上(shang)游供應鏈方(fang)面，根據SMM（上(shang)海有(you)色網）數據，2025年3月(yue)我國(guo)光伏(fu)組(zu)件(jian)產量(liang)較2月(yue)環(huan)比(bi)增加約41.1%。4月(yue)份，組(zu)件(jian)實際產量(liang)環(huan)比(bi)3月(yue)有(you)所上(shang)升，環(huan)比(bi)上(shang)升約16.5%。

不過到了5月(yue)份，產(chan)量反而有所下滑。SMM表示(shi)，5月(yue)各家組件企業(ye)均大(da)幅減產(chan)，產(chan)量環比下降(jiang)約12.7%。

關于6月(yue)份(fen)排(pai)產(chan)(chan)，SMM稱(cheng)，6月(yue)分布式光(guang)伏(fu)(fu)需求(qiu)大(da)幅減少(shao)，工商業光(guang)伏(fu)(fu)有所支撐，集中式光(guang)伏(fu)(fu)持(chi)觀望態度，因此預計6月(yue)份(fen)產(chan)(chan)出(chu)將繼續環比下降。

市場調研機構InfoLink發(fa)布的數據顯示，今年5月份組件排產相比上期（即4月）60.7GW小幅(fu)下調，來到(dao)58GW至59GW；6月份單月產出預估僅剩(sheng)53GW左右(you)。對此，InfoLink認為(wei)，主要是(shi)搶裝節點后需求陡降(jiang)，預期6月至7月會是(shi)與以(yi)往(wang)迥異的“淡(dan)季(ji)”。

從供應鏈(lian)排產看，上(shang)(shang)游已經開始率先減產。關于下(xia)半(ban)年光伏行業供需(xu)情況(kuang)，SMM認為，第二季度末期(qi)的搶裝，一定程(cheng)度上(shang)(shang)較大(da)消(xiao)耗了下(xia)半(ban)年的市場需(xu)求(qiu)，下(xia)半(ban)年需(xu)求(qiu)側帶來的整(zheng)體壓力或將較大(da)。

在(zai)光(guang)伏(fu)組件(jian)需求方面，InfoLink表示，需關注6月(yue)下旬支撐點，目前較(jiao)為(wei)薄弱，市場不確定(ding)性高。或許直至8月(yue)，需求可(ke)能(neng)都(dou)較(jiao)為(wei)低迷，廠(chang)(chang)家(jia)近期接(jie)單情況較(jiao)不明朗。廠(chang)(chang)家(jia)預期組件(jian)價格支撐性不足，后續存在(zai)走弱情緒。

不過(guo)，SMM光伏高級分(fen)析師毛(mao)婷(ting)婷(ting)對《每日經濟新聞》記者(zhe)表示：“目前5月(yue)存在先申報(bao)后安(an)裝并網的項目，但是(shi)(shi)部分(fen)項目的組件并沒有發貨，一定程度上能支撐三季度的組件需求。所(suo)以說也(ye)只是(shi)(shi)裝機數據提(ti)前反映了。”

中國光伏(fu)行(xing)業協會(hui)咨(zi)詢專家、中國有色金(jin)屬工(gong)業協會(hui)硅業分(fen)會(hui)專家委員會(hui)副主任呂(lv)錦(jin)標也告訴記者：“就地消納(na)差的項(xiang)(xiang)目(mu)肯定(ding)是提前(qian)了，但(dan)因(yin)為組件在0.6元至0.7元區間持續低位，且與(yu)制造業配套的綠電(dian)直(zhi)供，綠電(dian)隔(ge)墻售電(dian)政策下的光儲微電(dian)網項(xiang)(xiang)目(mu)，全年保持兩(liang)位數百分(fen)比的增幅是大概率的。”

也就是說，盡管下半年(nian)(nian)光(guang)伏裝機(ji)量可能承(cheng)壓(ya)，但全年(nian)(nian)仍大概率保持增長。

封面(mian)圖(tu)片來源：每經(jing)記(ji)者 葉(xie)曉丹 攝(she)