每經編輯｜肖芮冬    

公募(mu)FOF的(de)業(ye)績正(zheng)(zheng)在持續(xu)回升。今年6月，不同類型(xing)FOF產品的(de)業(ye)績均值均為正(zheng)(zheng)。

具體來看，股票(piao)型FOF6月(yue)的(de)業績(ji)均值超過4%，有產品(pin)單(dan)月(yue)業績(ji)上漲(zhang)超過9%。

雖(sui)然不少紅利板塊在(zai)6月(yue)末起勢，但在(zai)業內(nei)看來，圍繞科技、醫藥方(fang)向的成長板塊仍(reng)有投資機遇，而這也是許多(duo)FOF重倉基(ji)金的投資方(fang)向。

各類型FOF單月業績均值為正，有產品單月漲超9%

與(yu)此(ci)前(qian)數月的統計結(jie)果不同，今(jin)年6月的公募FOF業績統計中，所有(you)類(lei)型的產品單月業績均值全部實現正(zheng)收益，最(zui)高收益率達到9.26%。

Wind統計顯示，國泰優選領航一年持有6月錄得9.26%的收益率，業績領跑所有公募FOF。從該基金一季度末重倉的基金來看，醫藥、銀行等主題基金的同期漲幅靠前。具體來看，廣發中證香港創新(xin)藥ETF近一個(ge)月的(de)漲幅達到(dao)12.37%，中銀港股(gu)通醫藥C同(tong)期(qi)(qi)錄得(de)11.52%的(de)漲幅，華寶(bao)中證銀行ETF同(tong)期(qi)(qi)錄得(de)8.17%的(de)漲幅。此外，該基金還重(zhong)倉博時恒生醫療(liao)保健ETF、華泰柏(bo)瑞中證稀土產業ETF等同(tong)期(qi)(qi)漲幅也靠前。

各類型公募FOF6月頭部業績產品

事實(shi)上(shang)，圍(wei)繞(rao)醫藥、銀行(xing)展(zhan)開(kai)布局，是許多FOF基(ji)金一季(ji)報(bao)公開(kai)說明(ming)的(de)內容，彼時部分(fen)基(ji)金經(jing)理提到，成(cheng)長(chang)風格的(de)股票中(zhong)，許多兼具(ju)業績與估(gu)值的(de)雙優勢，配置其(qi)中(zhong)既可(ke)以獲得較高的(de)估(gu)值安全墊，也能在(zai)不(bu)遠的(de)將來分(fen)享上(shang)市公司成(cheng)長(chang)的(de)紅利。

記者注意到，在6月業績靠前的(de)FOF中(zhong)，普遍配(pei)置有醫藥(yao)(yao)主題類(lei)基金或相關ETF，而有關醫藥(yao)(yao)行(xing)業的(de)估值提升今年以來持續上演，這也是許多FOF基金持續獲利(li)的(de)原因。

另外，有(you)關紅利的(de)投(tou)資邏(luo)輯仍(reng)然(ran)堅挺(ting)，相關基(ji)金也被不少FOF重倉持有(you)。Wind數據(ju)顯示，截至2025年一季度末，紅利基(ji)金總規(gui)模已達到2517億(yi)元，相比去年四季度增長270億(yi)元以上。同(tong)時，掛鉤(gou)紅利類指數的(de)ETF份額也從2024年底的(de)849億(yi)份增至1013億(yi)份。

易方達(da)基(ji)金(jin)指出(chu)，紅(hong)利指數基(ji)金(jin)的(de)快速增長與其聚焦持續(xu)分紅(hong)的(de)高股(gu)(gu)(gu)息(xi)(xi)率公司(si)(si)相關。股(gu)(gu)(gu)息(xi)(xi)是(shi)上市公司(si)(si)給投資者“真金(jin)白銀”回報的(de)一種體現，股(gu)(gu)(gu)息(xi)(xi)率則是(shi)公司(si)(si)分紅(hong)與股(gu)(gu)(gu)價(jia)之比，在(zai)股(gu)(gu)(gu)價(jia)一定的(de)情況下(xia)，分紅(hong)越(yue)多股(gu)(gu)(gu)息(xi)(xi)率越(yue)高。

機構看市：熱門主題后市仍有機會

今(jin)年以(yi)來，A股市(shi)場雖然沒有(you)(you)明顯(xian)的主(zhu)線行(xing)(xing)情，但部(bu)分行(xing)(xing)業的估值修復(fu)卻在持續進行(xing)(xing)，例如醫藥行(xing)(xing)業，相關主(zhu)題(ti)基金的表(biao)現不俗。除此之(zhi)外，還有(you)(you)一些科技以(yi)及消費(fei)板塊的投(tou)資機會也在顯(xian)現。在業內(nei)看來，除了被證(zheng)偽的一些個股或題(ti)材，許(xu)多基本面不錯的熱門行(xing)(xing)業投(tou)資機會仍然可以(yi)挖掘(jue)。

永贏基金單(dan)林表示，創新(xin)藥(yao)自(zi)年初以來(lai)漲(zhang)勢明顯，上半年的(de)行(xing)情是(shi)板塊在超(chao)跌多年的(de)背景下，估值和基本面(mian)雙重(zhong)修復(fu)的(de)過程，目前(qian)仍未完全修復(fu)，更重(zhong)要的(de)是(shi)重(zhong)磅創新(xin)藥(yao)的(de)全球價(jia)值仍有待市(shi)場進(jin)一步挖掘(jue)與定價(jia)。

單林(lin)認為(wei)，在創(chuang)新藥情緒(xu)的擴散中，投資人需要去甄別相應(ying)資產的屬性，找到“真創(chuang)新”，識別“偽科學”，中期(qi)的新藥牛市一(yi)定要考慮企業的兌(dui)現能(neng)力。

展(zhan)望7月，民生加銀(yin)基金分析(xi)指(zhi)出，從基本面的角度(du)來看，二季度(du)總需(xu)求(qiu)增速進(jin)一步邊(bian)際改(gai)善，使(shi)得即將到(dao)來的中報業(ye)績期，在(zai)科技(ji)、消費(fei)、中游制造領域均存(cun)在(zai)業(ye)績邊(bian)際改(gai)善的可能。

不過也有觀點認為，下一步需要(yao)以確定性為主線，更加強(qiang)調穩(wen)(wen)健。景(jing)順長城投(tou)研團隊分(fen)析指出，一方(fang)(fang)(fang)面(mian)在利(li)率(lv)下行，宏觀基本(ben)面(mian)不確定性較高的(de)(de)背(bei)景(jing)下，能夠(gou)獲得穩(wen)(wen)健分(fen)紅回報的(de)(de)紅利(li)資產(chan)仍是(shi)重(zhong)要(yao)主線，尤其是(shi)在資金面(mian)受益的(de)(de)紅利(li)低波(bo)板塊(kuai)；另一方(fang)(fang)(fang)面(mian)，建議積極關注產(chan)業和政策催化(hua)較多的(de)(de)科技方(fang)(fang)(fang)向，以及高賠率(lv)的(de)(de)內需方(fang)(fang)(fang)向。

封面(mian)圖片來(lai)源：圖片來(lai)源：每(mei)日經濟新聞 劉國(guo)梅 攝(she)