每經記者｜陳鵬麗(li)    每經編輯｜程鵬 張益(yi)銘 易啟江    

曾幾何時，“垃(la)圾(ji)圍(wei)城”一度困擾著(zhu)我國大(da)城市的發展(zhan)。如(ru)何消除垃(la)圾(ji)？焚燒發電(dian)是最佳手段。歷(li)經(jing)多年發展(zhan)，現在我國垃(la)圾(ji)焚燒處理(li)能力已問鼎全球。

與此(ci)同時，如今(jin)我國(guo)垃圾焚(fen)燒產業面臨局部(bu)地區(qu)“垃圾不夠燒”的挑戰。為解(jie)決垃圾量不足(zu)，企業拓展多(duo)源垃圾處理，包(bao)括(kuo)開挖存(cun)量填埋(mai)場，但(dan)成本高(gao)且非所(suo)有填埋(mai)場都適合，國(guo)內1000多(duo)家垃圾焚(fen)燒廠走到(dao)了發展關鍵“分水嶺”。

在此背景下，垃圾(ji)(ji)焚(fen)燒(shao)企(qi)業(ye)跨區域布局(ju)搶垃圾(ji)(ji)，部分垃圾(ji)(ji)焚(fen)燒(shao)公(gong)司(si)通過(guo)收(shou)購擴大業(ye)務。行業(ye)呈現(xian)“一超多強”競爭(zheng)格(ge)局(ju)，并購整合趨勢顯現(xian)。

視覺中國圖

7月1日，中(zhong)科環保對外宣布(bu)，公司(si)以逾(yu)3.5億元摘(zhai)牌收購位于廣西的兩家垃圾焚燒(shao)發(fa)(fa)電公司(si)，加碼生活垃圾焚燒(shao)發(fa)(fa)電業務。公開資(zi)料顯示(shi)，中(zhong)科環保是國內最早進入生活垃圾焚燒(shao)行業的企業之一。

同日，深(shen)圳(zhen)能源宣布，公(gong)司將(jiang)在肇慶封(feng)開縣(xian)投資(zi)建設城鎮環(huan)衛一(yi)體(ti)化及綠色循環(huan)產(chan)業特許經營項(xiang)目，該(gai)項(xiang)目含一(yi)項(xiang)投資(zi)總(zong)額3.67億元的(de)垃圾焚燒子項(xiang)目。深(shen)圳(zhen)能源稱，這(zhe)是公(gong)司在粵港澳大灣區(qu)除深(shen)圳(zhen)外的(de)首個(ge)環(huan)保(bao)項(xiang)目。

記者注意到，上述(shu)兩(liang)項(xiang)投資的(de)共同特(te)點(dian)是(shi)跨區域布局，目(mu)的(de)均(jun)是(shi)搶到更多(duo)的(de)“垃圾量”。

對(dui)此(ci)，《每日經濟新(xin)聞》記者梳理了25家垃圾(ji)焚(fen)燒(shao)發(fa)電上市公司的財報，對(dui)話重點企業和(he)行(xing)業知名(ming)人(ren)士(shi)，嘗(chang)試尋找垃圾(ji)焚(fen)燒(shao)產業真相。垃圾(ji)是(shi)(shi)否真的不夠燒(shao)？存(cun)量填埋場再開挖會是(shi)(shi)新(xin)垃圾(ji)主要來源嗎？行(xing)業大并購潮有無可(ke)能(neng)？

垃圾不夠燒了？專家稱局部地(di)區較突出(chu)

住房(fang)和城(cheng)鄉建設部的統(tong)計數(shu)據顯示，2005年(nian)，全國(guo)城(cheng)市(shi)生活(huo)垃(la)圾填(tian)埋(mai)處(chu)理量占無害(hai)化處(chu)理比例(li)為(wei)85.2%，焚(fen)燒比例(li)僅(jin)9.8%；到2023年(nian)，全國(guo)城(cheng)市(shi)生活(huo)垃(la)圾衛生填(tian)埋(mai)處(chu)理占比下降至7.5%，焚(fen)燒處(chu)理比例(li)上升到82.5%。

2005年(nian)，我國垃(la)圾焚燒無(wu)害化處理能(neng)力僅3.3萬(wan)噸/日；到2023年(nian)，這個數據攀升至86.18萬(wan)噸/日。

住房(fang)和城鄉建設部、生態(tai)環境部的(de)數(shu)據(ju)顯示，2005年，全(quan)國(guo)的(de)垃圾焚燒(shao)廠僅67座，而到2024年10月，數(shu)量為1010家(jia)。從時間節(jie)點上看，2020年開始，焚燒(shao)逐步取代了填埋，成為我國(guo)城市生活垃圾的(de)主流處(chu)理方(fang)式。

從“垃(la)圾圍(wei)城”到“垃(la)圾荒”，我國大(da)概(gai)用了20年時間。這個過程中，垃(la)圾焚燒也“燒”出了20余(yu)家上市(shi)公(gong)司。這些上市(shi)公(gong)司，是(shi)解決我國城市(shi)“垃(la)圾圍(wei)城”問題的中堅力量。

E20研究院執行(xing)院長、湖南大學兼職教授(shou)薛濤(tao)在(zai)接受《每日經濟(ji)新(xin)聞(wen)》記(ji)者采訪稱，我國垃(la)圾(ji)(ji)焚燒(shao)項(xiang)目建設(she)有兩個階段(duan)。第(di)(di)(di)一階段(duan)啟動于21世紀初，2008年進入(ru)相對高(gao)速發(fa)展階段(duan)，第(di)(di)(di)二波是(shi)在(zai)2017年至(zhi)2020年，第(di)(di)(di)二波高(gao)峰期所新(xin)增(zeng)的垃(la)圾(ji)(ji)焚燒(shao)項(xiang)目數量遠大于第(di)(di)(di)一波。

E20研究院(yuan)的監測數(shu)據(ju)顯示，近(jin)兩(liang)年，國內(nei)垃圾(ji)焚(fen)燒發電項(xiang)目的平均產能利用率在60%左右。

單看這個(ge)數據(ju)，我(wo)國的(de)(de)生(sheng)活垃(la)圾真(zhen)的(de)(de)不夠燒了。《每日經濟新聞》記者梳理發(fa)現(xian)，目前，國內主營業(ye)務(wu)中含垃(la)圾焚(fen)燒發(fa)電的(de)(de)上市(shi)公司(si)約25家（含境(jing)(jing)外上市(shi)）。以2024年日處理生(sheng)活垃(la)圾能(neng)(neng)力（即產(chan)能(neng)(neng)）進行(xing)排序，行(xing)業(ye)TOP5上市(shi)公司(si)依(yi)次是(shi)：光大環(huan)境(jing)(jing)、瀚藍環(huan)境(jing)(jing)（考(kao)慮合并(bing)粵豐(feng)環(huan)保）、三峰環(huan)境(jing)(jing)、節能(neng)(neng)環(huan)境(jing)(jing)、綠色動(dong)力。整個(ge)行(xing)業(ye)呈現(xian)“一超(chao)多強”的(de)(de)競爭格局(ju)。

這些上市公(gong)司(si)對“垃圾不夠燒(shao)”的(de)感知(zhi)度如何？

《每日經(jing)濟新聞(wen)》記(ji)者發現(xian)，“垃圾量(liang)不足”這個詞(ci)出現(xian)在(zai)了多家上市公司近(jin)期公告(gao)中。

例如，“行業(ye)一哥”光大環境(jing)就(jiu)在2024年年報中(zhong)提到“行業(ye)垃圾量缺口持續加大”。綠(lv)色動(dong)力(li)管理層在今年初的特定(ding)對象調研活動(dong)中(zhong)直(zhi)言，“國(guo)補退坡和垃圾量不足(zu)是垃圾焚燒(shao)發電行業(ye)企業(ye)當前都需(xu)要面對的問(wen)題(ti)……”

由此(ci)來看，“垃圾(ji)(ji)量不夠”已成為(wei)行業“共識”。產(chan)能(neng)利(li)用(yong)(yong)率(lv)上(shang)，瀚藍(lan)環(huan)境(jing)去年(nian)垃圾(ji)(ji)焚燒項(xiang)目的產(chan)能(neng)利(li)用(yong)(yong)率(lv)為(wei)119%；綠色動(dong)力產(chan)能(neng)利(li)用(yong)(yong)率(lv)為(wei)84.86%，同(tong)比(bi)略微下降；光(guang)大環(huan)境(jing)稱去年(nian)項(xiang)目產(chan)能(neng)利(li)用(yong)(yong)率(lv)同(tong)比(bi)有提升。

此外，偉明環(huan)保相(xiang)關負責人在接受記(ji)者采訪時稱，公(gong)司2024年(nian)整體產能(neng)利(li)用率較高，根據公(gong)開數據口(kou)徑測算達(da)97%。

日前，《每日經濟新聞(wen)》記(ji)者(zhe)就(jiu)“垃圾不(bu)夠燒(shao)”這個熱點話題，采(cai)訪(fang)到(dao)了中國城(cheng)市(shi)建設研究院有限(xian)公司總工(gong)程師(shi)、教授級(ji)高級(ji)工(gong)程師(shi)徐海云(yun)。

徐海云告訴(su)記(ji)者，“垃(la)(la)圾(ji)(ji)不夠燒(shao)”現(xian)(xian)象在局部地區比(bi)較突出，主要(yao)(yao)出現(xian)(xian)在縣級行(xing)政(zheng)單(dan)位規(gui)(gui)(gui)劃(hua)建設的垃(la)(la)圾(ji)(ji)焚燒(shao)發電廠。“如果分析(xi)具體垃(la)(la)圾(ji)(ji)焚燒(shao)發電項(xiang)目(mu)(mu)，可(ke)以發現(xian)(xian)‘垃(la)(la)圾(ji)(ji)不夠燒(shao)’的主要(yao)(yao)原因(yin)是規(gui)(gui)(gui)劃(hua)出了問題(ti)，規(gui)(gui)(gui)劃(hua)規(gui)(gui)(gui)模(mo)偏大或(huo)者說(shuo)規(gui)(gui)(gui)劃(hua)脫離實際(ji)，在項(xiang)目(mu)(mu)可(ke)行(xing)性(xing)研究階段未能把好關(guan)。也有部分項(xiang)目(mu)(mu)是因(yin)為服務范圍(wei)內的村鎮(zhen)垃(la)(la)圾(ji)(ji)未能收集(ji)上(shang)來，這些地區往往經濟(ji)欠(qian)發達，村鎮(zhen)生(sheng)活垃(la)(la)圾(ji)(ji)收集(ji)、運輸、處理費用(yong)不足。”

陜西渭南(nan)市(shi)生態環保(bao)局官網顯(xian)示，2024年，渭南(nan)市(shi)有生活垃圾處理設(she)施8座(zuo)，其(qi)中垃圾焚燒(shao)廠(chang)4座(zuo)。以(yi)位于該市(shi)的(de)光大(da)環保(bao)能源（富平有限公司）的(de)焚燒(shao)廠(chang)為例，該廠(chang)設(she)計處理能力為21.9萬(wan)噸/年，去年實際處理量僅5.373萬(wan)噸，產能利(li)用率24%。

薛(xue)濤告訴記(ji)者，“垃圾不夠(gou)燒”現(xian)象在局(ju)部地區存在，這主要取決于當地政府前期推(tui)進垃圾焚燒項目的數量。

據記者了(le)解(jie)，我國垃圾(ji)焚(fen)燒發電(dian)項(xiang)目運(yun)營(ying)模式主要是特許經營(ying)，以BOT（建設(she)-經營(ying)-轉讓）為主。在這種模式下，地(di)方在建設(she)垃圾(ji)焚(fen)燒發電(dian)項(xiang)目時，當(dang)地(di)政府不需要立(li)即支付大額款(kuan)項(xiang)。

“這就帶來一個問題(ti)，垃(la)(la)圾(ji)(ji)(ji)焚燒項目(mu)上得很快(kuai)。”薛濤指出，由于市(shi)縣區各(ge)級政府都有權力上垃(la)(la)圾(ji)(ji)(ji)焚燒項目(mu)，如果各(ge)級政府前期在項目(mu)統(tong)籌上做得不夠到位，垃(la)(la)圾(ji)(ji)(ji)量(liang)預估(gu)過于樂觀，就容易導(dao)致項目(mu)上多了，出現“垃(la)(la)圾(ji)(ji)(ji)不夠燒”的情況。

信(xin)達證券研究所(suo)能(neng)源研究員吳柏瑩表示(shi)，近幾年，垃(la)圾焚燒(shao)(shao)產(chan)(chan)能(neng)快速(su)擴張，導致部分地(di)區(qu)垃(la)圾焚燒(shao)(shao)產(chan)(chan)能(neng)和垃(la)圾量(liang)失衡加劇。作為城(cheng)(cheng)市基礎設施(shi)，部分地(di)區(qu)垃(la)圾焚燒(shao)(shao)設施(shi)存在超前建(jian)設的(de)(de)情況。當城(cheng)(cheng)市擴張速(su)度(du)不及預期，就會(hui)出現垃(la)圾焚燒(shao)(shao)廠產(chan)(chan)能(neng)利用不足(zu)的(de)(de)情況。

舊垃圾填埋場再開挖？不是說挖就能挖

生態環境部(bu)初步核算(suan)數據顯(xian)示，2024年，全國城(cheng)市生活垃圾清(qing)運量(liang)2.62億噸，呈現逐年增長態勢(shi)。

當垃(la)(la)圾(ji)(ji)產(chan)(chan)生量增速低于(yu)垃(la)(la)圾(ji)(ji)焚(fen)燒廠處理規模(mo)的增速，產(chan)(chan)能利用(yong)不足問題便日漸凸(tu)顯(xian)。于(yu)是(shi)，國(guo)內的垃(la)(la)圾(ji)(ji)焚(fen)燒廠開啟了“花式搶垃(la)(la)圾(ji)(ji)”模(mo)式。為了提(ti)升(sheng)垃(la)(la)圾(ji)(ji)焚(fen)燒發電(dian)(dian)的產(chan)(chan)能利用(yong)率，大量的上市公司(si)積極拓展工業(ye)固廢、餐廚垃(la)(la)圾(ji)(ji)、市政污(wu)泥等多源垃(la)(la)圾(ji)(ji)處理服(fu)務(wu)，加大垃(la)(la)圾(ji)(ji)焚(fen)燒發電(dian)(dian)項目(mu)的協(xie)同處置(zhi)力度，確保焚(fen)燒產(chan)(chan)能有效利用(yong)，提(ti)升(sheng)項目(mu)的盈利能力。

此外，垃圾(ji)的(de)另一個來源(yuan)還在(zai)于存量(liang)垃圾(ji)填埋場(chang)的(de)再開挖。顧(gu)名思義就是(shi)，把之前填埋場(chang)埋的(de)垃圾(ji)，重新挖出來焚燒。

《每(mei)日(ri)經(jing)濟新聞》記(ji)者了(le)解到，在上市公司中，永興(xing)股份、旺能環(huan)境等(deng)是(shi)參與存(cun)量垃(la)圾(ji)填埋(mai)場(chang)開(kai)(kai)挖項(xiang)目(mu)較多的公司。去(qu)年2月，永興(xing)股份宣布下屬子公司參與開(kai)(kai)展廣州市興(xing)豐應急填埋(mai)場(chang)存(cun)量垃(la)圾(ji)開(kai)(kai)挖項(xiang)目(mu)，負責(ze)存(cun)量垃(la)圾(ji)摻燒處(chu)理，預(yu)估(gu)需處(chu)理的存(cun)量垃(la)圾(ji)數量為237萬噸。

作(zuo)為超大型城市(shi)，在2021年實現原(yuan)生生活垃(la)(la)圾“零填(tian)(tian)(tian)埋(mai)”前，廣州市(shi)中心七區(qu)的(de)生活垃(la)(la)圾基(ji)本在興(xing)豐(feng)生活垃(la)(la)圾衛生填(tian)(tian)(tian)埋(mai)場和興(xing)豐(feng)應(ying)急(ji)(ji)填(tian)(tian)(tian)埋(mai)場填(tian)(tian)(tian)埋(mai)。本次興(xing)豐(feng)應(ying)急(ji)(ji)填(tian)(tian)(tian)埋(mai)場重新開挖，目(mu)的(de)是騰退部(bu)分庫容，解決(jue)廣州市(shi)飛灰填(tian)(tian)(tian)埋(mai)庫容緊張問題。

興豐項目是我國現存陳(chen)(chen)腐(fu)垃(la)(la)圾開(kai)挖項目中較大的(de)(de)一個。吳柏瑩告(gao)訴(su)《每日經(jing)濟新聞(wen)》記(ji)者，存量(liang)垃(la)(la)圾開(kai)挖是新增垃(la)(la)圾來源的(de)(de)主要方式。陳(chen)(chen)腐(fu)垃(la)(la)圾開(kai)挖是雙贏的(de)(de)事情。在一些發達城市(shi)，垃(la)(la)圾填埋場位于城市(shi)樞紐(niu)或產業(ye)聚集(ji)區，周邊工業(ye)、人(ren)口密(mi)集(ji)，土地開(kai)發再利用的(de)(de)價值空(kong)間大，支撐政府對陳(chen)(chen)腐(fu)垃(la)(la)圾進(jin)行開(kai)挖處理。

“垃(la)圾(ji)不(bu)夠燒(shao)”，是不(bu)是意(yi)味著(zhu)垃(la)圾(ji)填(tian)埋場變(bian)廢為寶了？對此(ci)，薛濤的(de)看(kan)法不(bu)太一樣。

他(ta)告訴記者，現(xian)在新的垃(la)圾(ji)填(tian)(tian)埋場很(hen)少。舊垃(la)圾(ji)埋了5年之后會熟化(hua)，基本上沒(mei)有(you)什(shen)么熱值，且渣土(tu)含量很(hen)高，含大量危污(wu)物(wu)質。對于(yu)地(di)方政府來(lai)說，存量垃(la)圾(ji)填(tian)(tian)埋場的處(chu)置成本是非(fei)常高的。“只有(you)少量的垃(la)圾(ji)填(tian)(tian)埋場能被修復。應該說，具(ju)備土(tu)地(di)變(bian)現(xian)價值的填(tian)(tian)埋場才有(you)可能修得起(qi)，否則財政負擔是非(fei)常大的。”

“垃圾(ji)如果放了5年以(yi)上(shang)，焚燒價值(zhi)幾乎是負的，熱值(zhi)已經跑掉了。挖出來(lai)還要(yao)修復它，成本非常(chang)高(gao)。這不是一個‘找(zhao)垃圾(ji)’的好理由。”薛濤說。

據廣州市(shi)官方披(pi)露，興豐應急填埋場的垃圾開挖(wa)，投資估(gu)算約(yue)12億元(yuan)。

2023年(nian)，浙江省(sheng)公共(gong)資(zi)源交易服務平(ping)臺公布《龍港市新美洲垃(la)圾填埋場治理(li)項目(mu)設(she)計招(zhao)標公告》。該項目(mu)總投資(zi)估算2.43億元(yuan)，如果以主要治理(li)對象46萬立(li)方米垃(la)圾折算，每(mei)開挖(wa)治理(li)1立(li)方米垃(la)圾的平(ping)均成本高(gao)達528.26元(yuan)。

那為什么還要挖？據記者(zhe)了解，一(yi)座填埋場(chang)即使已封場(chang)，政府還要持續“照(zhao)顧”數十年，背(bei)后(hou)成(cheng)本(ben)也(ye)不低。

徐(xu)海云(yun)指出，存量垃(la)(la)圾填埋場重新(xin)開(kai)挖，是“新(xin)垃(la)(la)圾”的來源之一(yi)，同(tong)時，協同(tong)處理與生活(huo)垃(la)(la)圾特(te)性(xing)類(lei)似(si)(si)的一(yi)般工業垃(la)(la)圾、污泥(ni)等也是重要(yao)來源。“從歐洲生活(huo)垃(la)(la)圾焚燒(shao)發(fa)電(dian)廠的運營(ying)實(shi)踐(jian)看，生活(huo)垃(la)(la)圾焚燒(shao)發(fa)電(dian)廠協同(tong)處理特(te)性(xing)類(lei)似(si)(si)的工業垃(la)(la)圾量，占其總焚燒(shao)量的比例在40%左右(you)。”

徐海云進一(yi)步向《每日經濟(ji)新聞》記者解釋道，“存量垃(la)圾(ji)填埋(mai)場(chang)開挖(wa)，本質上(shang)屬于(yu)舊垃(la)圾(ji)場(chang)生(sheng)態修復(fu)，生(sheng)態修復(fu)不宜(yi)用激進推進，而(er)應該長期(qi)規(gui)劃、逐年推進，也就是根據財(cai)力制定十年或更長時間規(gui)劃。我是支持開挖(wa)修復(fu)的(de)，比較而(er)言，這項(xiang)工作與垃(la)圾(ji)分類、低(di)價值(zhi)可回收(shou)物(wu)利用等相比更具(ju)有(you)經濟(ji)、環境效(xiao)益(yi)。”

總的來看，地方政府要開(kai)挖(wa)存量(liang)填埋場，背后一(yi)定有(you)必須去(qu)開(kai)挖(wa)修復的理由。據華福證券統計，2024年，采用公開(kai)招標或者單一(yi)來源(yuan)等采購(gou)方式完成招標的垃圾(ji)焚燒處置(zhi)項(xiang)目(mu)(mu)或垃圾(ji)填埋場陳腐(fu)垃圾(ji)焚燒處置(zhi)項(xiang)目(mu)(mu)數(shu)量(liang)達44個，總中標金(jin)額(e)近43億元。

并購潮來襲？企業回應稱“存整合機會”

從上述25家垃圾(ji)焚燒(shao)上市公司的財(cai)報(bao)不難發現，垃圾(ji)焚燒(shao)發電(dian)是(shi)門“好生意”，行(xing)(xing)業毛(mao)利率水平普(pu)遍較高(gao)。但同時，垃圾(ji)焚燒(shao)發電(dian)也是(shi)資本密集型行(xing)(xing)業，項(xiang)目投資回(hui)報(bao)期長。

偉明(ming)環保相關人士就在回(hui)復《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)采(cai)訪(fang)時(shi)提(ti)到，垃圾焚燒發電項(xiang)目，通(tong)常投資回(hui)報期(qi)在10年以上。

據(ju)薛濤觀察，在國內現存(cun)垃圾焚燒(shao)項目中，約(yue)有(you)三成已(yi)經度(du)過回(hui)本(ben)期，七成還沒(mei)有(you)。“從一些上(shang)市公司的(de)情況可以看出(chu)，收益(yi)好(hao)的(de)普遍是老項目，新項目的(de)收益(yi)率就(jiu)沒(mei)有(you)那么樂觀。老項目折舊(jiu)已(yi)經做(zuo)完，且老項目建設規模遠小于(yu)垃圾產生量，在相當長時(shi)間(jian)內都(dou)是超額收益(yi)的(de)。”

當行業(ye)步入成(cheng)熟(shu)期，大量項目還沒“熬過”回本期，加之垃(la)圾增量不(bu)足，行業(ye)并(bing)購(gou)整合便涌動。

垃圾(ji)焚燒行(xing)業最(zui)矚(zhu)目的并(bing)購案，莫過于瀚藍環(huan)境(jing)(jing)以119.5億港元私(si)有(you)化粵豐(feng)環(huan)保(bao)(bao)。今年(nian)6月2日(ri)，瀚藍環(huan)境(jing)(jing)官微發布消息(xi)稱，5月31日(ri)，瀚藍環(huan)境(jing)(jing)私(si)有(you)化粵豐(feng)環(huan)保(bao)(bao)所有(you)條件達成，粵豐(feng)環(huan)保(bao)(bao)于6月2日(ri)從香港聯交所退市。至此，瀚藍環(huan)境(jing)(jing)并(bing)購粵豐(feng)環(huan)保(bao)(bao)正式完成。

偉明環保相(xiang)關(guan)人士也(ye)向記者直言，垃(la)圾(ji)焚燒行業存(cun)在整(zheng)合(he)機會(hui)，公司于2021年至2022年先后完成對國(guo)源環保和盛運(yun)環保的收購，未來還會(hui)積極關(guan)注國(guo)內存(cun)量項目整(zheng)合(he)機會(hui)。

徐海云也告訴記者(zhe)，垃圾焚燒發電(dian)產(chan)業會出(chu)現一(yi)定程度的(de)“并(bing)(bing)購整(zheng)合(he)”，通過“并(bing)(bing)購整(zheng)合(he)”可能是化(hua)解產(chan)能利用不足的(de)有(you)效途徑。

吳(wu)柏瑩(ying)提到，垃圾焚燒(shao)行業(ye)產能(neng)接近天花(hua)板，新增產能(neng)空間有(you)限。存量項目整合(he)或將成為趨勢。一(yi)種方式(shi)是(shi)橫向(xiang)(xiang)的產能(neng)拓展(zhan)，形成區域協同與業(ye)務互補(bu)；另(ling)一(yi)種是(shi)以產業(ye)園的模式(shi)縱向(xiang)(xiang)擴寬服務邊界，例如上下(xia)游拓展(zhan)環衛、資源綜合(he)利用業(ye)務，提升(sheng)企業(ye)整體處理規模和(he)盈(ying)利能(neng)力。

薛濤表示，這個產(chan)業或不會有“大并購(gou)潮”的(de)(de)出(chu)現(xian)(xian)。原因(yin)是現(xian)(xian)存(cun)垃圾焚燒發(fa)電項(xiang)目(mu)有八成(cheng)是國企(qi)，兩成(cheng)是民(min)企(qi)。在國企(qi)的(de)(de)決(jue)策體(ti)系(xi)里，管(guan)理者(zhe)很少(shao)愿意將資(zi)(zi)產(chan)拿出(chu)去處置，尤(you)其是這類(lei)運營相(xiang)對(dui)(dui)穩(wen)定的(de)(de)公共服務資(zi)(zi)產(chan)。因(yin)此，“大并購(gou)”在國企(qi)決(jue)策體(ti)系(xi)里不是主流路線。另(ling)外，國企(qi)的(de)(de)考核機(ji)制不太允許企(qi)業“做小”“做銳”，而偏向追求規(gui)模和利潤穩(wen)定增長。這也決(jue)定了國資(zi)(zi)背景的(de)(de)垃圾焚燒發(fa)電廠很難成(cheng)為被并購(gou)的(de)(de)對(dui)(dui)象。“剩下(xia)的(de)(de)民(min)企(qi)項(xiang)目(mu)有可能是并購(gou)研討的(de)(de)對(dui)(dui)象。”

到海外市場“搶垃圾”

上(shang)市(shi)公司財(cai)報還顯示出產業發展趨勢：企業正(zheng)往(wang)縣(xian)城、海外市(shi)場(chang)“搶垃圾”。

相(xiang)比城市(shi)，我國縣級、農村地區環境(jing)治理(li)的短板顯得格外突(tu)出。2022年(nian)底、2023年(nian)初，國家發(fa)改委(wei)、住建部等多個部委(wei)接連發(fa)文，釋放推進“垃圾(ji)焚燒下縣”的信號。

北極星固廢網(wang)梳理的資料(liao)顯示，2023年上半年，全國各縣域釋(shi)放(fang)的300噸/日以(yi)下小型垃圾(ji)焚燒項目就有14個。

那(nei)么，下(xia)沉(chen)到縣域市場(chang)建小(xiao)型化項目(mu)，是不是一門“好生意(yi)”？

徐海(hai)云(yun)在接受《每(mei)日經(jing)濟新聞》記(ji)者(zhe)采訪時表(biao)示(shi)：不(bu)看好縣域垃(la)(la)圾焚(fen)(fen)燒(shao)發電(dian)市場。他認為，應該改(gai)革縣級(ji)行(xing)政區域規劃建(jian)設(she)生(sheng)(sheng)活垃(la)(la)圾焚(fen)(fen)燒(shao)發電(dian)廠的(de)政策(ce)，推行(xing)跨縣協(xie)同處理(li)。生(sheng)(sheng)活垃(la)(la)圾焚(fen)(fen)燒(shao)發電(dian)廠規模(mo)化(hua)對(dui)項目(mu)經(jing)濟性有(you)顯著影響，國(guo)內現有(you)實踐表(biao)明，跨縣協(xie)同的(de)生(sheng)(sheng)活垃(la)(la)圾焚(fen)(fen)燒(shao)發電(dian)項目(mu)經(jing)濟性明顯優(you)于以縣級(ji)為單位的(de)分散的(de)規模(mo)較(jiao)小的(de)生(sheng)(sheng)活垃(la)(la)圾焚(fen)(fen)燒(shao)發電(dian)項目(mu)。

薛濤向記者提到，對于焚(fen)燒(shao)爐(lu)來(lai)說，處(chu)理規模越(yue)大，效(xiao)(xiao)益(yi)越(yue)高(gao)(gao)。高(gao)(gao)效(xiao)(xiao)益(yi)的(de)(de)(de)(de)爐(lu)排設(she)(she)備的(de)(de)(de)(de)處(chu)理規模基本(ben)在(zai)500噸(dun)/日(ri)以上，200噸(dun)/日(ri)的(de)(de)(de)(de)爐(lu)排設(she)(she)備性價比是很差(cha)的(de)(de)(de)(de)了(le)。換句話來(lai)說，在(zai)政(zheng)府(fu)(fu)支付能力強(qiang)的(de)(de)(de)(de)城市(shi)(shi)市(shi)(shi)場，爐(lu)排設(she)(she)備的(de)(de)(de)(de)運(yun)(yun)營(ying)成本(ben)是更低的(de)(de)(de)(de)。而在(zai)政(zheng)府(fu)(fu)支付能力稍弱的(de)(de)(de)(de)縣(xian)域市(shi)(shi)場，反而成本(ben)更高(gao)(gao)。這種倒置(zhi)的(de)(de)(de)(de)局面，帶來(lai)了(le)縣(xian)城市(shi)(shi)場運(yun)(yun)營(ying)的(de)(de)(de)(de)艱難。“政(zheng)府(fu)(fu)支付能力較弱和(he)垃(la)圾(ji)量的(de)(de)(de)(de)差(cha)異，尤(you)其是縣(xian)域財政(zheng)支付運(yun)(yun)營(ying)費(fei)用的(de)(de)(de)(de)困(kun)難，成為行業下沉至縣(xian)域的(de)(de)(de)(de)主要挑戰。”

相對(dui)于縣城，“海外(wai)”無疑(yi)是(shi)更具(ju)誘惑力的(de)市場，這一(yi)字眼(yan)高頻(pin)出現在大部分垃圾焚燒發電上市公司財報中，成為他(ta)們重點發力的(de)一(yi)致方(fang)向。

據(ju)E20研(yan)究院不完全(quan)統計，當前，我(wo)國(guo)(guo)環保企業海外焚燒項目建(jian)成(cheng)、在建(jian)和簽(qian)約落地規(gui)模已(yi)經(jing)超過(guo)5萬(wan)噸(dun)/日，其中東南(nan)亞(ya)(ya)、南(nan)亞(ya)(ya)和中亞(ya)(ya)等地區有較多的(de)項目布(bu)局。從(cong)全(quan)球(qiu)來(lai)看，我(wo)國(guo)(guo)已(yi)建(jian)成(cheng)1000余(yu)座(zuo)垃圾焚燒廠，日處(chu)理能力超過(guo)110萬(wan)噸(dun)，占(zhan)全(quan)球(qiu)總處(chu)理能力的(de)比例為60%左右，處(chu)理規(gui)模遠高于歐美日三個地區的(de)總和。

在過去(qu)20年時間里，我國的(de)垃圾(ji)焚燒發(fa)電廠不僅解決(jue)了國內“垃圾(ji)圍城”的(de)問題，還一舉將我國垃圾(ji)焚燒打造(zao)成(cheng)出海的(de)“新名片”。

偉明(ming)環保方面告訴(su)記者，近年來(lai)，公司逐步(bu)積(ji)累海外業務(wu)發展(zhan)的(de)經驗(yan)，在海外也建立了相(xiang)應的(de)團隊(dui)，積(ji)極拓展(zhan)海外垃(la)(la)圾焚燒(shao)發電項目(mu)，為海外輸出(chu)中(zhong)國優秀的(de)垃(la)(la)圾焚燒(shao)處(chu)理技術與環境治理服務(wu)。目(mu)前公司重點(dian)聚焦印尼(ni)市場，與當地政府和(he)相(xiang)關企(qi)業開展(zhan)多方面交流，也已于2023年底簽訂了首個印尼(ni)垃(la)(la)圾焚燒(shao)項目(mu)設備采購(gou)服務(wu)協議。

吳柏瑩稱(cheng)，當前，我(wo)國垃(la)圾(ji)焚燒企業出海(hai)方向主要為東(dong)(dong)南亞(ya)(ya)、中(zhong)(zhong)東(dong)(dong)、中(zhong)(zhong)亞(ya)(ya)、非(fei)洲。

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