相關機構表示(shi)，政策端(duan)，6月(yue)版號(hao)數量創近年新高，共(gong)158款(kuan)游(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)獲批，共(gong)147款(kuan)國產網(wang)絡游(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)、11款(kuan)進口(kou)網(wang)絡游(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)獲批，供給端(duan)改善提振(zhen)市場信心。國信證(zheng)券指出，傳媒板(ban)(ban)塊25年Q1業績拐點(dian)顯現(xian)，中(zhong)長(chang)期受(shou)益(yi)于AI應用與IP潮玩(wan)的高景(jing)氣(qi)。游(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)板(ban)(ban)塊在(zai)版號(hao)常(chang)態(tai)化發放(fang)下新品表現(xian)良好(hao)，5月(yue)國內游(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)市場收(shou)入同比增長(chang)10%，移動(dong)游(you)(you)戲(xi)(xi)(xi)增長(chang)12%。

在出海(hai)(hai)業務上，浙(zhe)江省推出全國(guo)(guo)首個(ge)省級游(you)戲出海(hai)(hai)專(zhuan)項政(zheng)策，疊加頭部廠商出海(hai)(hai)份額提(ti)升，出海(hai)(hai)業務前景利好。東(dong)方證券認(ren)為，政(zheng)策方面對于出海(hai)(hai)扶持和(he)激勵使得(de)全球(qiu)化(hua)產品占比(bi)持續增長，優先出海(hai)(hai)后等版號強化(hua)產品抗(kang)風險(xian)能力。游(you)戲行業長期抗(kang)宏(hong)觀逆風韌性強，25Q1中國(guo)(guo)國(guo)(guo)內游(you)戲行業同比(bi)增長18%，大(da)幅跑贏(ying)社零的4.6%。

AI技(ji)術持續賦能，東方證券(quan)指出，在AI助(zhu)力下，投(tou)放素材(cai)生成速(su)度(du)加快，老(lao)游戲(xi)版(ban)更速(su)度(du)加速(su)使得老(lao)游戲(xi)留(liu)存和生命周期延(yan)長(chang)，同時(shi)大模型推(tui)理成本指數級下降推(tui)動AI+游戲(xi)逐步進入落地期。

暑期(qi)是游(you)戲(xi)行業流(liu)量與付費的高(gao)峰期(qi)，用(yong)戶活(huo)躍度顯著提(ti)升，高(gao)頻數據推動(dong)估(gu)值(zhi)修復。同時恰逢中腰部公司的新(xin)游(you)周期(qi)，集中釋(shi)放儲備(bei)項(xiang)目，市(shi)場反映良好，帶動(dong)基本面持(chi)續向(xiang)(xiang)好，游(you)戲(xi)板(ban)塊估(gu)值(zhi)仍具有向(xiang)(xiang)上(shang)彈性。

游(you)戲ETF（516010）跟蹤中證動(dong)漫(man)游(you)戲指(zhi)數（930901）。此外，游(you)戲ETF（516010）覆蓋(gai)動(dong)畫、漫(man)畫、游(you)戲研(yan)(yan)發及硬件(jian)設備全產(chan)業(ye)(ye)鏈，同時重(zhong)倉巨人網絡(luo)(luo)、愷(kai)英網絡(luo)(luo)、三(san)七(qi)互娛(yu)等(deng)績優龍頭(tou)公司。巨人網絡(luo)(luo)《超自(zi)然行動(dong)組(zu)》7月4日版本(ben)更新，成(cheng)功躋身 iOS 暢(chang)銷(xiao)榜前十，三(san)七(qi)互娛(yu)《斗羅大(da)陸：獵(lie)魂世界》鎖(suo)定7月11日公測檔期；愷(kai)英網絡(luo)(luo)同步(bu)推進(jin)《盜墓筆(bi)記(ji)：啟程》《三(san)國：天下(xia)歸(gui)心》等(deng)自(zi)研(yan)(yan)產(chan)品上線進(jin)程。產(chan)品矩陣擴大(da)，有望持續(xu)釋放(fang)業(ye)(ye)績動(dong)能。投資者可通過(guo)游(you)戲ETF（516010）一鍵布局游(you)戲行業(ye)(ye)。

注：如提(ti)(ti)及(ji)個股僅(jin)(jin)供(gong)(gong)參考(kao)，不(bu)(bu)代表投(tou)資(zi)建(jian)議。指數/基金(jin)(jin)短期(qi)漲跌幅及(ji)歷史表現(xian)僅(jin)(jin)供(gong)(gong)分析參考(kao)，不(bu)(bu)預示未來表現(xian)。市(shi)場觀點隨市(shi)場環境變化而(er)變動，不(bu)(bu)構(gou)(gou)成任何投(tou)資(zi)建(jian)議或承(cheng)諾。文中提(ti)(ti)及(ji)指數僅(jin)(jin)供(gong)(gong)參考(kao)，不(bu)(bu)構(gou)(gou)成任何投(tou)資(zi)建(jian)議，也不(bu)(bu)構(gou)(gou)成對基金(jin)(jin)業績(ji)的預測和保證。如需購買(mai)相關基金(jin)(jin)產品，請選擇(ze)與風險(xian)等(deng)級相匹(pi)配(pei)的產品。基金(jin)(jin)有風險(xian)，投(tou)資(zi)需謹慎。