牛市，確(que)實是牛市。不過，小二得到(dao)的反饋是，大家的體驗(yan)感并(bing)不強烈，大部分投資者才剛(gang)回本，少(shao)數還在虧(kui)損(sun)中。完全沒有之前“924行情(qing)”和2月份DeepSeek行情(qing)的那(nei)種狂(kuang)歡。

那么，這波牛市的難(nan)點在(zai)哪里？

這波牛市考驗認知水平

從成交(jiao)額的角度(du)，我們來看去年(nian)和今(jin)年(nian)一季度(du)的主線板塊在哪(na)里。

可以看(kan)出主線(xian)在(zai)(zai)軟件(jian)服務、元(yuan)器(qi)件(jian)、半導體(ti)、電氣設(she)備、汽車等，投資者(zhe)的注意力自然也(ye)在(zai)(zai)這些方(fang)向上(shang)。

然而，4月(yue)1日至今，這些主線板塊的表現如下：

雖然漲幅(fu)也是正的，但并非(fei)本輪(lun)牛(niu)市第(di)一梯(ti)隊(dui)(dui)。第(di)一梯(ti)隊(dui)(dui)如(ru)下：

1.銀行板塊

銀行板(ban)塊是(shi)大多數投資(zi)者大概(gai)率(lv)不(bu)會涉及的(de)板(ban)塊，包括小二。去年銀行股板(ban)塊的(de)漲幅超過45%，固有思維(wei)都不(bu)會去碰(peng)了，但(dan)今年銀行板(ban)塊指(zhi)數最大漲幅接近28%！背后(hou)有流動(dong)性提升、險(xian)資(zi)入市等原因，但(dan)這種信息差和所謂的(de)“高位焦(jiao)慮”足以勸退(tui)想半路上車的(de)投資(zi)者。

2.醫藥板塊

今年醫藥板塊(kuai)牛(niu)市源自創新(xin)藥，邏(luo)輯有(you)三(san)點：海外授權、行業(ye)指數(shu)跌(die)了(le)三(san)年業(ye)績(ji)依(yi)然向好(hao)、政策變化。

但是(shi)，醫藥板塊知識門檻比較高，加上當年(nian)醫藥明星基金(jin)經(jing)理(li)巨虧(kui)百億的新聞，普通(tong)投資者幾乎不會考慮(lv)醫藥股。

3.周期板塊

相對而言，周期板塊的群眾基礎較高，核心邏輯就是漲價，各行業“反內卷”淘汰落后產能，又有1.2萬億元(yuan)工程這樣的大訂單需求。因此，別看昨天(tian)周(zhou)期方向有分(fen)歧，這波周(zhou)期股起勢后，牛市還會(hui)持(chi)續(xu)。

然而，由于“反內(nei)卷(juan)”涉及(ji)的板塊比較(jiao)多，投資者又很容易出現選擇(ze)困難癥，只要(yao)一(yi)猶(you)豫，就(jiu)會貽誤(wu)戰機。

回到本文的(de)標(biao)題，為什么這波(bo)牛(niu)市不容易(yi)抓住？

因為漲幅領先的板塊很(hen)考(kao)驗認知能(neng)力，且恰好不(bu)(bu)在投資者(zhe)習(xi)慣(guan)聚(ju)焦(jiao)的方向。不(bu)(bu)過也不(bu)(bu)必(bi)擔心，市(shi)(shi)場總會輪動到的，股(gu)民所說的2015年(nian)大(da)牛(niu)(niu)市(shi)(shi)，其(qi)實在2014年(nian)就啟動了(le)；2021年(nian)的基金抱團牛(niu)(niu)，其(qi)實在2019年(nian)就開始(shi)了(le)。

終點在哪里?

這(zhe)波牛(niu)市最終(zhong)會走多高(gao)？或者說從(cong)“924”行(xing)(xing)情開啟的這(zhe)波牛(niu)市，還(huan)有多大潛力？這(zhe)里，引用(yong)經典指標(biao)市值(zhi)/GDP。在去年“924”行(xing)(xing)情時，小二就提及過(guo)這(zhe)個思(si)路。

2024年GDP是134.91萬億元，目前(qian)A股總市(shi)值(zhi)109.74萬億元。市(shi)值(zhi)/GDP的值(zhi)為81.35%。

美股(gu)(gu)的這(zhe)個指(zhi)(zhi)標是(shi)(shi)多少呢？是(shi)(shi)213%。日股(gu)(gu)2月份的指(zhi)(zhi)標為158%。

所以，小二(er)從不(bu)懷疑牛市到來，只在意是否能給(gei)一個調整上車(che)的(de)機會。

復盤(pan)2019-2021年的寧德時代，在其成為10倍(bei)股的過程中，出現過四(si)次跌幅(fu)達20%左右的調(diao)整(zheng)，哪(na)怕抄到(dao)一次底，收益也(ye)會是豐厚的。

后(hou)面(mian)即便行情調整，小(xiao)二(er)也建(jian)議，不(bu)要怕，后(hou)續技術指標一旦筑底就果斷抄底。

股民的“康波周期”

人生起飛靠康波。春節時，小二寫了一篇《可能真的要“錯過”兩輪大牛市，才(cai)能穩定盈(ying)利……》，期(qi)望這輪牛市能成為各位的“交易主(zhu)場”。

前幾天，小(xiao)二明確感覺到(dao)，未來幾年將是(shi)自己人生的(de)第(di)一次“康(kang)波周期”，十幾年的(de)投資學習成果(guo)，將在本輪牛市(shi)中盡(jin)數變(bian)現，實(shi)現資產躍(yue)遷。

（小二哥）

本文內容僅供參考，不(bu)作(zuo)為投(tou)資依據，據此(ci)入市，風險自擔。

封面圖(tu)(tu)片來(lai)源：圖(tu)(tu)片來(lai)源：每日(ri)經濟新聞 文多 攝