每經記者｜張(zhang)宏(hong)    ;每經編輯｜陳旭(xu)    

7月27日，國家(jia)統計(ji)局公布6月份規模以上(shang)工業企業利潤(run)數據。

數據顯示，6月我國規上(shang)工業企業實現利(li)潤總(zong)額(e)7155.8億元(yuan)，同比(bi)下降4.3%，降幅較5月份收窄4.8個百分點。

累計來(lai)看(kan)，今年1~6月份(fen)，全國規模以上(shang)工(gong)業企業實現利潤總額34365.0億元，同比下降1.8%（按可比口徑計算(suan)）。

前6月累計，規模以上工企利潤同比下降1.8% 圖片來源：國(guo)家統(tong)計局(ju)

中國建投(tou)投(tou)資研(yan)究院(yuan)研(yan)究員呂梁在(zai)接受《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者(zhe)（以(yi)下(xia)簡稱每經(jing)記者(zhe)）微(wei)信(xin)采訪時表(biao)示(shi)，隨著更大力度(du)的“兩重”“兩新”等政策(ce)措施落地見效，6月份規模以(yi)上(shang)(shang)工業(ye)企業(ye)營收持續增長(chang)，并(bing)帶動企業(ye)盈利較上(shang)(shang)月改善明顯，略超市場預期。

制造業利潤由5月份下降4.1%轉為增長1.4%

具體來(lai)看，6月份制造業(ye)改善(shan)明顯(xian)，利(li)潤(run)(run)由5月份下降4.1%轉(zhuan)為(wei)增(zeng)長1.4%。以裝備工(gong)業(ye)為(wei)代(dai)表(biao)的新(xin)動能(neng)行業(ye)利(li)潤(run)(run)增(zeng)長較快(kuai)，利(li)潤(run)(run)由5月份下降2.9%轉(zhuan)為(wei)增(zeng)長9.6%，拉動全部規模以上工(gong)業(ye)利(li)潤(run)(run)增(zeng)長3.8個百分點。

規上(shang)工業(ye)企(qi)業(ye)利(li)潤總額降幅收窄的原因(yin)是什么？

呂梁認為(wei)，從(cong)數據來看，6月份裝備制造業的營收(shou)及利(li)潤(run)增速(su)較快，對于(yu)規(gui)模以上(shang)工業企(qi)業利(li)潤(run)總額降幅收(shou)窄起到較強的支撐(cheng)作(zuo)用。

其中，汽(qi)車(che)、電(dian)氣(qi)機械、儀器儀表(biao)、金(jin)屬制品等4個(ge)行(xing)(xing)業(ye)利(li)潤實現(xian)正增長(chang)。特別是(shi)由于部分城市汽(qi)車(che)置換補貼政策即(ji)將到期的“末班車(che)效應”等原因，乘用車(che)廠商零售、批(pi)發(fa)和(he)生產均創(chuang)當月歷史新高，出口表(biao)現(xian)更(geng)是(shi)搶眼(yan)，帶動汽(qi)車(che)行(xing)(xing)業(ye)利(li)潤增長(chang)96.8%。

另(ling)外，制造(zao)業(ye)高端化、智能(neng)(neng)化、綠色化轉型升級加快推(tui)進，原材料價格(ge)也持續下(xia)行，帶(dai)動(dong)電子專(zhuan)用材料制造(zao)、智能(neng)(neng)消費設備(bei)制造(zao)等行業(ye)利潤增長(chang)向好，為工業(ye)經濟高質量發展提供有力支撐。

從營(ying)(ying)收(shou)上看，6月份，規模(mo)以上工業企(qi)業營(ying)(ying)業收(shou)入同比(bi)增長(chang)1.0%，增速(su)與5月份持(chi)平(ping)，工業企(qi)業營(ying)(ying)收(shou)持(chi)續增長(chang)，為企(qi)業盈利(li)恢復創造有(you)利(li)條件。此(ci)外，6月營(ying)(ying)業收(shou)入利(li)潤率為5.15%，同比(bi)下(xia)降0.22個(ge)百(bai)分點，環比(bi)提高(gao)0.18個(ge)百(bai)分點。

中(zhong)泰證券研究(jiu)所政策組首席分(fen)析師楊暢在接受每(mei)經(jing)記者微(wei)信采(cai)訪(fang)時表示，營(ying)業收入利(li)潤(run)率數據符合季節性波動特(te)征，但(dan)提升幅度小于上年同期；每(mei)百元營(ying)業收入中(zhong)的成本為(wei)85.54元（前(qian)值85.61元），成本占比回落。

展望后市(shi)，如何看待三季度(du)工業(ye)企業(ye)利(li)潤走勢？制造業(ye)是否有望繼續改善？

對此，呂梁表示，短期來看，隨著促消費、穩投資等方面的政策進一步發力，疊加工業品出廠價格（PPI）對企業利潤拖累的降低，三季度工業企業利潤有望延續修復趨勢，裝備制造及出口鏈（如汽車、電子）等仍是主驅動力。但中長期仍需關注需求端的持續性及“反內卷(juan)”的推進情(qing)況，尤其(qi)是出口(kou)不確定性和地產疲軟等(deng)因素，可能制(zhi)約整體(ti)修復斜率。

保障中小企業款項支付工作取得階段成效

分(fen)企(qi)業(ye)類別(bie)來看，楊(yang)暢分(fen)析，今年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，國企(qi)利潤降(jiang)幅收(shou)窄(zhai)，外(wai)企(qi)利潤明顯回升。

他測算(suan)，根據累計同比(bi)(bi)折算(suan)上年基數后，6月國企(qi)(qi)利(li)(li)潤同比(bi)(bi)下(xia)降8.3%（前值下(xia)降18.1%），跌幅收(shou)(shou)窄(zhai)9.8個(ge)百分(fen)點；私營企(qi)(qi)業(ye)利(li)(li)潤同比(bi)(bi)下(xia)降4.9 %（前值增長(chang)0.8%），回落5.7個(ge)百分(fen)點；股份制(zhi)企(qi)(qi)業(ye)利(li)(li)潤同比(bi)(bi)下(xia)降8.9%（前值下(xia)降9.4%），收(shou)(shou)窄(zhai)0.5個(ge)百分(fen)點；外(wai)企(qi)(qi)利(li)(li)潤同比(bi)(bi)增長(chang)11.0%（前值下(xia)降7.3%），提高(gao)18.3個(ge)百分(fen)點。

此外，楊暢認(ren)為，應收賬(zhang)款(kuan)連續4個月增速下降，或指向(xiang)前期保障中小企業款(kuan)項(xiang)支(zhi)付工作(zuo)取得階段成效。

他進一步分析，6月(yue)(yue)末(mo)應(ying)收票據及應(ying)收賬款(kuan)(kuan)26.69萬億(yi)元(yuan)（前(qian)(qian)值(zhi)(zhi)(zhi)26.40萬億(yi)），絕對值(zhi)(zhi)(zhi)繼(ji)續(xu)回(hui)(hui)升，仍在(zai)逼近上(shang)年11月(yue)(yue)26.92萬億(yi)的前(qian)(qian)期(qi)高點，但(dan)同比(bi)增長7.8%（前(qian)(qian)值(zhi)(zhi)(zhi)增長9.0%），增速回(hui)(hui)落1.2個百(bai)分點，自3月(yue)(yue)以來連續(xu)4個月(yue)(yue)出現(xian)降速，或表(biao)明前(qian)(qian)期(qi)保障中(zhong)小企業(ye)款(kuan)(kuan)項支付工作取得階(jie)段成效。環(huan)比(bi)增長1.09%（前(qian)(qian)值(zhi)(zhi)(zhi)環(huan)比(bi)增長2.11%），剔(ti)除掉價(jia)格(ge)后(hou)環(huan)比(bi)增長1.49%（前(qian)(qian)值(zhi)(zhi)(zhi)環(huan)比(bi)增長2.51%）。應(ying)收賬款(kuan)(kuan)平均回(hui)(hui)收期(qi)為69.8天（前(qian)(qian)值(zhi)(zhi)(zhi)70.5天），出現(xian)下降。

封面圖(tu)片來源：新華(hua)社